产业规模与增长 - 前三季度新一代信息技术产业规上企业数量增至34家 [1][2] - 前三季度产业营收同比增长23.8% [1][2] - 产业营收增幅高于全市规上工业企业平均增幅18个百分点 [2] 龙头项目与产业链建设 - 浪潮（聊城）10万台计算机项目从签约到投产仅用5个月 第二条10万台生产线于9月底投产 [2] - 德绘信息技术 浪潮智水数科 浪潮财信等浪潮系企业相继落户 形成产业集聚效应 [2] - 产业格局构建以新型电子材料为引领 芯片配套设备 计算机制造加速发展 [2] 企业技术创新成果 - 中色正锐高挠曲压延铜箔国内市场占有率稳居第一 [3] - 山东嘉元新能源材料双光4.5微米超薄铜箔填补国内空白 技术水平国际领先 [3] - 波米科技实现集成电路封装用光敏性聚酰亚胺和液晶取向剂量产 成为行业领军 [3] - 山东联盛电子攻克12英寸晶圆湿法清洗技术 成长为全省最大湿制程设备制造商 [3] - 阿法龙科技拥有60余项核心专利 其第一视角变电检修云镜系统入选省级元宇宙创新名品 [3] 创新平台与跨界应用 - 聊城莱柯智能机器人 山东三木众合信息科技被评为省级软件工程技术中心 [3] - 山东三木众合开发"百晓伯灵"农业大模型 葫芦优形性状选育准确率提高约35% [4] - 三木众合网络入侵检测系统填补省内空白 医养健康平台覆盖全国30个行业 [4] 政府规划与未来方向 - 下一步将聚焦产业链协同 精准招引 补齐短板 [4] - 围绕计算机 集成电路等核心领域绘制招商图谱 招引新型显示器 电子材料等配套企业 [4] - 瞄准人工智能 工业互联网等新兴赛道 布局前沿技术赋能项目 [4]

合作核心内容 - 联想集团与深圳市光明区政府签署战略合作协议，以城市超级智能体为核心共建人工智能先锋城区 [1] - 合作旨在提升制造、教育、医疗、政务服务、文旅等领域的“城市+AI”应用水平 [1] - 双方将在医疗、文旅等领域构建行业语料集，为人工智能大模型创新发展注入新动能 [1] 具体应用与落地 - “AI+制造”场景已先行落地，联想南方智能制造基地是“AI原生智造”基地，服务于自身生产并赋能中小企业 [1] - 双方将探索打造人工智能开源生态，联合开发者社区与开源生态基金会，推动模型、工具、数据集等资源的汇聚与共享 [1] - 联想将适时引入城市超级智能体团队及上下游合作资源，推动AI智能体应用生态在光明区落地发展 [1] 技术架构与发展阶段 - 合作将发挥联想城市超级智能体“1+N智能体”架构优势，通过一个城市级智能中枢联动多个垂直领域智能体 [2] - 联想城市超级智能体已进入落地实践的规模化复制阶段 [2] - 今年以来，已有福建武夷山、湖北宜昌、上海虹口、内蒙古呼和浩特等地宣布与联想开展同类战略合作 [2]

公司战略与投资 - 惠普计划在沙特阿拉伯生产数百万台电脑，绝大部分将外销到中东和北非地区 [1] - 惠普与沙特主权财富基金PIF旗下的SAMI先进电子公司结盟，在利雅德建立制造基地，目标在2030年前实现生产 [1] - 惠普考虑扩建利雅德工厂，但未透露具体投资金额 [1] 产品与市场定位 - 惠普初期将在沙特生产一款专为人工智能应用设计的桌面型PC，主要瞄准企业客户 [1] 行业背景与竞争格局 - 沙特阿拉伯正投注巨资发展国内电子制造业，作为经济多元化计划的一部分 [1] - 沙特“沙乌地制造”计划已催生由PIF控制的千亿美元规模企业ALAT [1] - ALAT已与中国联想集团签约，合作在沙特制造PC，预计2026年开始生产 [1]

财务表现 - 第二财季营收达298亿美元创历史新高 同比增长19% [1][2] - 运营利润18亿美元 同比增长27% [1][2] - 净利润11.64亿美元 同比增长32% [2] - 每股摊薄收益1.70美元 同比增长38% [2] - 运营现金流25.43亿美元 同比增长90% [2] - 调整后自由现金流25.18亿美元 同比增长96% [2] 非GAAP指标 - 非GAAP运营利润23亿美元 同比增长10% [1][2] - 非GAAP净利润15.91亿美元 同比增长13% [2] - 非GAAP每股摊薄收益2.32美元创纪录 同比增长19% [2] 业务分部表现 - 基础设施解决方案集团(ISG)营收168亿美元创纪录 同比增长44% [3] - 服务器和网络业务营收129亿美元创纪录 同比增长69% [3] - 存储业务营收39亿美元 同比下降3% [3] - 客户端解决方案集团(CSG)营收125亿美元 同比增长1% [3] - 商用客户业务营收108亿美元 同比增长2% [3] - 消费业务营收17亿美元 同比下降7% [3] 现金流与股东回报 - 上半年运营现金流53.39亿美元 同比增长124% [2] - 上半年调整后自由现金流47.50亿美元 同比增长149% [2] - 第二财季向股东回馈13亿美元 [3]

公司动态 - 联想集团在2025中国算力大会主论坛发表《联想全栈AI 让AI成为创新生产力》主旨演讲并正式发布《2025 AI方案赋能白皮书》[1] - 公司围绕"混合式AI 让AI成为创新生产力"主题展示全栈AI创新成果 包括AI终端 AI基础设施和AI解决方案及服务[3] - 联想宣布携手异构智算产业生态联盟及本土生态合作伙伴共同发布《2025 AI方案赋能白皮书》[3] - 公司正与中国电子技术标准化研究院等机构共同推动业内首个高性能训推服务标准的制定[3] 产品与技术展示 - AI基础设施方面聚焦智算 高性能计算与通算三大计算场景 展出覆盖全场景的算力基础设施产品及相变浸没式液冷技术[3] - AI终端展示包括天禧个人超级智能体 ThinkBook Plus Rollable AI元启版卷轴屏电脑和联想YOGA Pad Pro 14.5 AI元启版平板等创新产品[4] - AI解决方案与服务展示乐享企业超级智能体领衔的智能体矩阵 城市超级智能体 臻算服务 xCloud智能云和智算中心等方案[5] 战略与合作 - 《2025 AI方案赋能白皮书》是自异构智算产业生态联盟成立以来联合中国智能计算产业联盟等生态伙伴发布的第二本异构智算白皮书[4] - 白皮书不仅剖析技术演进趋势 更通过典型案例解析为不同行业智能化转型提供可落地解决方案[4] - 天禧个人超级智能体提供跨平台 跨设备的新一代人机交互系统智慧赋能[4] - 乐享企业超级智能体作为面向员工 客户 合作伙伴和公众的新一代官方入口 通过调度研发 供应链 营销 销售 服务 运营等领域智能体提升运行效率和服务效能[5]

公司动态 - 联想集团副总裁陈振宽在2025中国算力大会分享公司八年智能化转型成功经验 [1] - 联想与中国电子技术标准化研究院等权威机构共同推动业内首个高性能训推服务标准制定 [1] - 联想在大会上正式发布《2025 AI方案赋能白皮书》 [1] 行业合作 - 行业首个高性能训推服务标准正在制定中 涉及权威机构合作 [1] - 2025中国算力大会成为行业技术交流与标准推进的重要平台 [1]

业绩表现 - 2025/26财年第一季度营收同比增长22%至1362亿元人民币，创历史同期新高 [1] - 非香港财务报告准则下净利润同比增长22%至28.16亿元人民币 [1] - 香港财务报告准则下净利润同比增长108%至36.6亿元人民币，主要受1.52亿美元认股权证公允价值重估收益及2800万美元可换股债券名义利息影响 [1] 业务板块 - IDG智能设备业务营收同比增长17.8%至973亿元人民币，PC业务创15个季度以来最快增速 [1] - ISG基础设施方案业务营收同比增长35.8% [1] - SSG方案服务业务收入增长19.8%，运营利润率为22.2% [1] 区域市场 - 中国市场收入同比增长36% [2] - 亚太区（不含中国）收入同比增长39% [2] - 美洲区收入同比增长14%，欧洲-中东-非洲市场收入同比增长9% [2] 市场份额与AI战略 - 第二季度联想PC市占率达24.8%，同比增长近2个百分点 [2] - AI PC销量占比达33%，远超年末25%的预期目标 [2] - AI功能周活跃用户超40%，非PC业务营收占比提升至47% [2] 供应链与成本优势 - ODM+端到端运营模式有效应对关税波动，33个全球制造基地实现"全球资源、本地交付" [3] - 中国制造成本优势显著，单台PC成本比其他最优制造基地低15美元 [3] 行业驱动因素 - Win11换机潮（尤其企业用户）和疫情后设备更新周期推动PC需求 [3] - AI技术将引发新一轮换机潮 [3]

公司战略转型 - 公司从硬件ODM厂商转型为AI解决方案提供商，核心业务从消费类硬件代工转向AI算力底座和AI解决方案 [1][5] - 转型动因是PC行业价格内卷严重，硬件代工毛利被压缩至6%-10%，客户要求公开零部件成本 [5] - 2022年前后启动战略转型，判断硬件与AI结合将重构生产力工具定义 [5][6] 研发投入与技术布局 - 公司在北京、上海、苏州、深圳等城市布局七大研发中心，上海、深圳团队规模达数百人 [7] - 研发覆盖国产和海外芯片全链条，适配英特尔、高通、龙芯、兆芯、飞腾等芯片平台 [7] - 团队耗时两年搭建跨平台适配层，支持全球200多个主流AI模型在异构硬件上流畅运行 [7] AI PC产品创新 - AI PC与传统PC的本质区别在于"从工具到智能体"的进化，核心是本地化智能 [8] - 通过向量数据库存储用户习惯和文档数据，支持离线完成PPT生成、视频剪辑等任务 [8] - 设计"意图识别机制"实现按需联网，避免AI幻觉同时保留在线能力 [8] 生态建设与行业趋势 - 公司建立模型仓库，筛选千问3、Llama-4、DeepSeek等模型，针对不同场景部署专用小模型 [9] - 推动基于FCP协议的开放生态，实现跨品牌设备互联互通，区别于小米、苹果的封闭生态 [9] - AI PC作为单一智能设备是起点，开放生态下的万物互联才是终局目标 [9] 行业竞争与定位 - PC行业陷入透明化竞争，硬件代工利润薄如纸，倒逼企业向高附加值领域突围 [5][9] - 公司定位从"制造"转向"智造"，通过注入智能提升算力底座价值 [9] - 中国制造向智慧制造升级被视为行业必然趋势 [1][5]

制造业整体表现 - 天津市制造业发票销售收入同比增速高于全市整体增速2个百分点 成为拉动全市经济稳步增长的重要力量 [1] 传统优势产业增长情况 - 汽车制造业同比增长6.3% [1] - 化学原料和化学制品制造业同比增长5% [1] - 电气机械和器材制造业同比增长4% [1] - 通用设备制造业同比增长5.1% [1] - 专用设备制造业同比增长11.6% [1] 技术密集型产业增长情况 - 计算机、通信和其他电子设备制造业同比增长16.5% [1] - 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业同比增长18.6% [1] 百亿级细分领域高速增长 - 合成材料制造同比增长112.1% 增速遥遥领先 [1] - 计算机制造同比增长55% 增长势头强劲 [1] - 电机制造同比增长34.8% [1] - 助动车制造同比增长27.6% [1] - 环保、邮政、社会公共服务及其他专用设备制造同比增长18.9% [1] 税务支持措施 - 税务部门实施数字化转型条件下的税费征管"强基工程" [2] - 结合天津产业布局和行业特色为企业进行数据"画像" 精准匹配适用政策 [2] - 通过"政策找人"提高政策推送精准度 [2] - 为企业提供涉税"综合体检" 加强涉税风险预警提示 [2]

结构性减税降费政策成效 - 2024年支持科技创新和制造业发展的减税降费及退税金额达2.6万亿元 [1] - 2024年1月至5月支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税达6361亿元 [1] - 高技术产业销售收入同比增长14.2%，数字经济核心产业同比增长10%，制造业销售收入同比增长4.2% [1] - 计算机制造、智能设备制造等先进制造业销售收入同比分别增长21.6%和19.4% [1] 政策精准性与支持重点 - 研发费用加计扣除比例逐步提高到100%，集成电路和工业母机企业进一步提高到120% [2] - 对技术转让、技术开发及相关技术服务收入免征增值税 [2] - 政策侧重支持科技创新和制造业等关键领域 [2] 财政收支与政策挑战 - 2024年1月至5月全国一般公共预算收入同比下降0.3%，政府性基金预算收入同比下降6.9% [3] - 减税降费及退税政策可能给部分地方带来暂时财政收入压力 [3] 未来政策方向与执行 - 2024年税务部门推送支持科技创新的税费优惠政策3460万户次（人次） [4] - 需加强多部门协调，确保政策红利直达快享 [4] - 需强化风险防范，打击骗享税费优惠的违法行为 [4] 政策协同与产业支持 - 税收政策需与财政、金融、产业、消费等政策协调配合 [5] - 各级政府应优先保障科技支出，清理拖欠企业账款 [5] - 需统筹使用奖补、政府采购、引导基金、财政贴息等工具引导资金投入现代化产业体系 [5]