税收优惠政策 - 今年前5个月支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税达6361亿元 [1] - 高新技术企业减按15%税率征收企业所得税等政策减税1407亿元 [1] - 先进制造业企业增值税加计抵减等政策减税降费及退税4158亿元 [1] - 税收优惠政策紧紧围绕国家战略发展 支持科技创新和制造业优化调整 [1] 高技术产业表现 - 高技术产业销售收入同比增长14.2% 明显快于全国总体增速 [2] - 数字经济核心产业同比增长10% [2] - 全国企业采购数字技术金额同比增长9.7% [2] 制造业发展 - 制造业企业销售收入同比增长4.2% [2] - 计算机制造销售收入同比增长21.6% [2] - 智能设备制造销售收入同比增长19.4% [2] - 减税降费政策助力企业纾困解难 释放创新发展动能 [2] 政策效果 - 税收优惠政策促进新质生产力发展 创造经济价值 [2] - 政策为税源持续培育筑牢根基 奠定未来税收收入和财政可持续性基础 [2]

今日关注 - 商务部决定对原产于欧盟的进口相关白兰地征收反倾销税，实施期限5年 [1] - 央行发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，明确CIPS参与者账户管理、注资、资金结算等流程 [1] 宏观经济 - 中美经贸会谈后，中方正依法审批管制物项出口许可申请，美方取消对华限制性措施 [2] - 全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，同比增1.5亿千瓦，创历史新高 [2] - 民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，聚焦发展规划、适航审定、市场监管等 [2] - 前5个月制造业企业销售收入同比增4.2%，计算机制造、智能设备制造分别增21.6%和19.4% [2] - 工信部召开光伏行业座谈会，整治低价竞争，引导产能优化 [2] - 住建部调研广东、浙江，强调因城施策促进房地产市场平稳健康发展 [3] 投资要闻 - 第二批新型浮动费率基金上报，涵盖全市场及高端制造、医疗创新等行业主题 [4] - 沪深交易所修订ETF风险管理指引，要求加强申购赎回清单管理 [4] - 程序化交易新规7月7日实施，市场传言高频交易频率限制不属实 [4] - 上交所本周对139起证券异常交易行为采取监管措施，重点监控异常波动股票 [4] 公司动向 - 抖音禁止未满16周岁未成年人出镜直播，16-18周岁需监护人书面同意 [5] - 中国船舶换股吸收合并中国重工获上交所审核通过 [5] - 平安人寿增持邮储银行H股，持股比例突破13% [6] - 塞力医疗联营企业治疗性降压疫苗项目试验存在重大不确定性 [6] - 九台农商银行拟申请港股退市，吉林金控将收购全部股份 [6] 国际动态 - 欧洲主要股指多数下跌，德国DAX指数跌0.61%，法国CAC40指数跌0.75% [7] - 美国通过"大而美"税收和支出法案，国内担忧加剧财政赤字风险 [7] - 美欧贸易谈判未取得突破，欧盟反制措施规模从950亿欧元缩减至720亿欧元 [7]

科技创新与税费政策 - 第一季度支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税达4241亿元 [1] - 税费支持政策聚焦研发投入、创业投资、研发设备、重点产业链等领域，夯实企业创新主体地位 [1] - 高新技术企业减按15%税率征收企业所得税，技术转让、开发及相关服务收入免征增值税 [3] 行业增长数据 - 前4个月高技术产业销售收入同比增长13.9%，显著高于全国总体增速 [2] - 科技成果转化服务销售收入同比增长33.6%，数字经济核心产业同比增长9.7% [2] - 制造业企业销售收入同比增长4.7%，其中装备制造业、数字产品制造业、高技术制造业分别增长9.4%、12.6%、12.2% [2] - 计算机制造、智能设备制造等先进制造业销售收入同比分别增长23.8%、15.7% [2] 政策效果与未来方向 - 结构性减税降费政策推动创新动能增长，促进科研成果转化为生产力 [2][3] - 制造业高端化、智能化、绿色化持续推进，加速迈向全球价值链中高端 [3] - 建议对高新技术企业、研发密集型企业设立专项税收优惠政策，如税收减免、加速折旧等 [3] - 税费优惠政策促进"科技—产业—金融"良性循环，推动资金链与创新链产业链人才链深度融合 [4]

科技创新与制造业发展 - 一季度支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税达4241亿元 [1] - 前4个月高技术产业销售收入同比增长13.9% [1] - 全国科技成果转化服务销售收入同比增长33.6% [1] - 数字经济核心产业同比增长9.7% [1] - 高新技术产业销售收入同比增长超过13% [1] - 制造业企业销售收入同比增长4.7% [1] - 计算机制造销售收入同比增长23.8% [1] - 智能设备制造销售收入同比增长15.7% [1] 政策效果与行业趋势 - 结构性减税降费政策推动科技创新与制造业高质量发展 [1] - 减税降费政策红利精准快速直达经营主体 [1] - 税费支出是企业重要成本支出 [2] - 减税降费政策提高财政政策精准性 [2] - 政策惠及科技创新和制造业高质量发展 [2]

科技创新税收优惠政策 - 一季度支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税达4241亿元 [1] - 研发费用企业所得税税前加计扣除比例提高到100%，集成电路和工业母机企业提高到120% [2] - 技术转让、技术开发及相关服务收入免征增值税 [2] - 先进制造业企业增值税进项税额加计抵减5%，集成电路和工业母机企业提高到15% [2] - 2024年出台支持专用设备数字化、智能化改造的企业所得税抵免政策 [2] - 支持科技创新的税费优惠涵盖创业投资、研发、成果转化、重点产业、全产业链等全链条环节 [4] 科技创新发展态势 - 前4个月高技术产业销售收入同比增长13.9%，快于全国总体增速 [1] - 全国科技成果转化服务销售收入同比增长33.6% [1] - 数字经济核心产业同比增长9.7%，企业采购数字技术金额增长9.4% [1] 制造业发展情况 - 前4个月制造业企业销售收入同比增长4.7% [3] - 装备制造业、数字产品制造业、高技术制造业销售收入分别增长9.4%、12.6%和12.2% [3] - 计算机制造、智能设备制造等先进制造业销售收入分别增长23.8%、15.7% [3] 政策支持体系 - 发布《我国支持科技创新主要税费优惠政策指引》和《我国支持制造业发展主要税费优惠政策指引》 [4] - 支持制造业发展的税费优惠包括专项类、普惠性和区域性政策共31项 [4] - 税务部门将持续依托税收大数据深化拓展"政策找人"，确保政策红利直达快享 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 4月全国企业销售收入增速加快，制造业和高技术产业等表现良好，水利建设投资规模高，养老服务相关方案推进，各行业上中下游有不同表现，医药生物、化工行业信用利差回落 [1][2][3][4][5] 各目录总结 中观事件总览 - 生产行业：4月全国企业销售收入同比增长4.3%，工业企业同比增长3.7%，制造业同比增长4.4%，电气机械等制造行业增幅超12%，高技术产业等两位数以上增长；1 - 4月完成水利建设投资2943.6亿元，新开工10项重大工程 [1] - 服务行业：国际标准化组织发布我国牵头制定的《老龄化社会老龄化包容性数字经济通用要求与指南》国际标准，针对老年人参与数字经济高频场景提建议 [1] 行业总览 - 上游：昨日国际油价环比回落但同比较上周回升，铝价格持续回升，玻璃价格短期回落 [2] - 中游：PTA开工率回升，PX开工率回落，沥青开工率持续回升 [3] - 下游：一、二线城市商品房销售与去年同期持平且处近三年低位，国内航班班次周期性减少 [4] 市场定价 医药生物、化工行业信用利差近期小幅回落 [5] 行业信用利差跟踪 - 各行业信用利差有不同变化，如农牧渔林本周为63.16，采掘为42.27等 [48] 重点行业价格指标跟踪 - 各行业产品价格有不同变动，如玉米现货价同比0.81%，铝现货价同比3.75%等 [49]

金融数据表现 - 4月末社会融资规模存量约424万亿元 同比增长8 7% [4] - 广义货币M2余额约325万亿元 同比增长8 0% [4] - 1—4月人民币各项贷款增加10 06万亿元 [6] 信贷结构优化 - 4月普惠小微贷款同比增长11 9% 制造业中长期贷款同比增长8 5% 均高于同期各项贷款增速 [6] 企业销售收入增长 - 4月全国企业销售收入同比增长4 3% [7] - 制造业销售收入同比增长4 4% 电气机械 计算机制造 仪器仪表等行业销售收入保持两位数以上增长 [9] 区域经济表现 - 4月东部地区企业销售收入同比增长4 8% 浙江 广东 北京增速快于全国平均水平 [11] - 装备制造业和高技术产业在人工智能等创新产业带动下加快发展 [11] 进出口数据 - 前4个月粤港澳大湾区内地9市进出口2 85万亿元 增长5 4% 占广东整体进出口总值的96 4% [14] - 出口方面"新三样" 摩托车出口增长超4成 进口方面半导体制造设备 电脑及零部件 部分民生消费品增长较快 [16]

英伟达、AMD与沙特AI合作 - 英伟达与沙特Humain达成合作，未来五年为沙特构建500兆瓦AI基础设施，首批部署1.8万个节点的GB300 Grace Blackwell高性能计算集群 [1] - AMD将为Humain主导的"跨大西洋AI走廊"项目提供价值百亿美元的芯片与软件支持，该项目将在沙特与美国之间建立12个超算中心节点 [1] - 合作总额达150亿美元 [1] 沙特AI战略与执行机构 - Humain是沙特公共投资基金(PIF)全资子公司，肩负2030年前建成1.9吉瓦数据中心的使命，相当于目前AWS可用区总容量的1.5倍 [3] - PIF旗下另一家企业Alat计划到2030年在AI硬件和基础设施方面投资1000亿美元 [3] - PIF管理9400亿美元资产，通过控股Humain与Alat形成"技术研发-制造落地"闭环 [4] 联想集团在沙特的布局 - 联想与Alat达成20亿美元战略合作，在沙特建设可持续制造基地并设立中东及非洲地区总部 [4] - 将在沙特综合物流特区(SILZ)建设20万平方米生产基地，预计2026年投产，年产数百万台PC与服务器 [5][9] - 联想中东及非洲地区总部包含客户服务中心与研发中心 [9] 联想沙特战略意义 - 增强供应链韧性，形成覆盖中国、墨西哥、印度等30余国的分布式布局 [10] - 利用沙特全球最低的可再生能源成本(约0.015美元/千瓦时)优化生产成本 [5][10] - 享受沙特"2030愿景"政策红利，优先参与政府项目采购 [10] 联想竞争优势 - 2026年沙特工厂投产时间与沙特算力中心建设时间吻合 [10] - 工厂位于首都利雅得，具备本地交付优势 [10] - 与英伟达、AMD及沙特AI战略执行方Alat均有合作关系 [10] 行业影响 - 沙特AI基础设施建设进入加速期，年均投入达300亿美元推动经济转型 [3] - Humain计划2026年推出千亿参数的阿拉伯语大模型ALLaM，覆盖伊斯兰文化典籍与石油工业知识库 [4] - 沙特AI战略将成为全球科技产业链重构的关键战场 [11]

宏观经济运行态势 - 4月全国企业销售收入同比增长4.3%，延续去年四季度以来的稳步增长态势 [1] - 东部地区销售收入同比增长4.8%，其中浙江、广东、北京分别增长7.3%、6.6%和5.4%，增速快于全国平均水平 [1] 行业销售收入增长 - 4月工业企业销售收入同比增长3.7%，制造业增长4.4% [2] - 电气机械、计算机制造、仪器仪表行业销售收入同比分别增长12.8%、15.7%和15.9% [2] - 高技术产业、数字经济核心产业销售收入同比分别增长15.3%和13.4% [3] - 建筑业销售收入同比增长6.5%，土木工程建筑业增长11.6% [3] 消费品市场表现 - 一季度社会消费品零售总额同比增长4.6%，比去年全年提升1.1个百分点 [2] - 电动自行车、手机、平板、智能手表等新扩围产品销售增速较高 [2] - 限额以上单位通讯器材类、文化办公用品类、家用电器和音像器材类、家具类商品拉动社会消费品零售总额增长1.4个百分点 [2] - 全国汽车以旧换新281.4万辆，12类家电以旧换新4941.6万台，手机等数码产品购新3785.5万件，家装厨卫"焕新"4090.6万件，电动自行车以旧换新超420万台，合计拉动销售超7200亿元 [2] 外贸企业内销表现 - 4月有对美出口业务的企业国内销售额同比增长4.7%，占总体销售额比重较一季度提高2个百分点 [4] - 31个制造业大类中，21个行业的对美出口企业内销占比较去年同期提高，其中皮毛制品及制鞋业内销占比提高10个百分点，计算机通信设备、黑色金属、家具、食品业内销占比提高5个百分点以上 [4] 外贸进出口数据 - 前4个月货物贸易进出口总值14.14万亿元人民币，同比增长2.4%，其中出口增长7.5%，进口下降4.2% [5] - 4月货物贸易进出口总值3.84万亿元，增长5.6%，其中出口增长9.3%，进口增长0.8% [5] - 4月对欧盟、日本出口维持较高增速，美国之外的出口市场走势整体稳定 [5]

全国企业销售收入增长态势 - 4月全国企业销售收入同比增长4.3% 延续去年四季度以来稳步增长态势[1] - 工业继续发挥基本盘作用 工业企业销售收入同比增长3.7%[1] - 制造业销售收入同比增长4.4% 主要受"两新"等政策带动[1] 新质生产力发展情况 - 高技术产业销售收入同比增长15.3%[1] - 数字经济核心产业销售收入同比增长13.4%[1] - 电气机械行业销售收入同比增长12.8%[1] - 计算机制造行业销售收入同比增长15.7%[1] - 仪器仪表行业销售收入同比增长15.9%[1] 建筑业与基建投资表现 - 建筑业销售收入同比增长6.5%[1] - 土木工程建筑业销售收入同比增长11.6% 反映基建投资加快[1] 区域经济发展差异 - 东部地区销售收入同比增长4.8% 增长较快[2] - 浙江省销售收入同比增长7.3%[2] - 广东省销售收入同比增长6.6%[2] - 北京市销售收入同比增长5.4%[2] - 东部地区增速明显快于全国平均水平[2] 对美出口企业内销转型 - 对美出口企业国内销售额同比增长4.7%[2] - 内销占总体销售额比重较一季度提高2个百分点[2] - 31个制造业大类中21个行业对美出口企业内销占比提高[2] - 皮毛制品及制鞋业内销占比同比提高10个百分点[2] - 计算机通信设备 黑色金属 家具 食品业内销占比同比提高5个百分点以上[2]