公司产品动态 - 公司通过互动平台宣布其导电炭黑产品可应用于储能电芯领域 [1]

公司产品应用拓展 - 黑猫股份的导电炭黑产品可以应用于储能电芯领域 [2]

公司业务澄清 - 公司主营业务为高品质纳米级炭黑、白炭黑的研发、生产和销售 [1] - 公司明确表示不涉及聚氯乙烯相关业务 [1] - 公司未购置聚氯乙烯设备 [1]

行业供需状况 - 2025年炭黑行业呈现供大于求趋势，月度末库存持续处于历史同期高位，导致市场均价走低 [2] - 2025年初社会库存高位是全年供应充裕的主因，虽然行业产量较去年微跌，但仍处近五年产量高位 [2] - 2025年国内消费量提升幅度较小，全钢轮胎需求增加但半钢轮胎及制品领域需求均下滑，对消化高企库存作用有限 [2] - 2026年至2027年为产能集中投放期，新增产能将在142.5万吨以上，仅2026年预计新增落地80万吨附近 [4] - 预计2026年国内炭黑市场需求呈现小幅下滑趋势，供需矛盾将进一步扩大 [4] - 行业无明显产销分离区域，华东、华北为主要供应区域，华东为最大需求区域，全国价格走势基本一致 [5] 价格走势与库存 - 2025年11月18日白炭黑基准价为5833.33元/吨，与本月初持平 [1] - 供需错配对炭黑价格呈现持续拖累，导致成本上涨周期成交不畅，成本下滑周期价格超预期下跌 [1] - 2025年1月至2月炭黑价格上涨阶段新单承接鲜少，期末库存增加 [2] - 3月份以后炭黑价格震荡下行阶段跌幅大于成本跌幅，行业普遍陷入亏损 [3] - 8月下旬行业亏损压力下企业推涨意愿明显，但原料重心下移导致轮胎企业对炭黑涨价抵触，市场货源充裕下价格涨幅难以落地 [3] - 预计四季度炭黑价格或延续震荡下行趋势，11月份成本面上涨对价格的支撑力度受供需矛盾拖累减弱 [3] 企业运营与竞争格局 - 2025年3月主流炭黑企业减产但下游轮胎开工负荷较高 [3] - 未来炭黑行业扩能集中于有产业链及集团优势的大型企业及石油系原料生产企业，如长鸿生物、中化泉州等 [4] - 伴随着供需矛盾激化及市场份额提升空间受限，预计中小炭黑企业淘汰速度或进一步提升，行业集中度有望继续提高 [4] - 山东地区需求的相对集中将导致该地区轮胎厂议价能力偏强，山东区域的炭黑定价情况对非山东区域阶段性议价指导性作用或提升 [5]

公司股价表现 - 11月18日股价下跌5.13%，报收10.55元/股 [1] - 当日成交金额为2.95亿元，换手率为3.73% [1] - 公司总市值为77.58亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为江西黑猫炭黑股份有限公司，位于江西省景德镇市 [1] - 公司成立于2001年7月12日，于2006年9月15日上市 [1] - 主营业务为炭黑、焦油精制产品及白炭黑的生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：炭黑75.93%，焦油精制产品13.13%，其他8.51%，白炭黑2.43% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下南方中证1000ETF（512100）为公司十大流通股东之一 [2] - 该基金三季度减持2.97万股，当前持有403.92万股，占流通股比例0.55% [2] - 以当日股价下跌计算，该基金持仓单日浮亏约230.23万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证1000ETF（512100）最新规模为766.3亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为27.78%，近一年收益率为24.32%，成立以来收益率为13.08% [2] - 基金经理崔蕾累计任职时间7年13天，现任基金资产总规模1227.6亿元 [3]

基础化工板块整体业绩 - 前三季度540家上市化工企业实现营业总收入23132.53亿元，同比增长17.69% [1] - 实现净利润1196.75亿元，同比增长8.69% [1] 周期反转子行业表现 - 制冷剂行业5家企业实现主营收入518.8亿元，同比增长19.51%，净利润74.46亿元，同比增长138.04% [2] - 钾肥行业4家企业实现主营收入207.71亿元，同比增长60.62%，净利润94.45亿元，同比增长57.60% [2] - 磷肥行业8家企业实现主营收入1150.72亿元，同比增长2.15%，净利润92.68亿元，同比增长11.61% [2] - 农药行业42家企业实现主营收入1645.11亿元，同比增长6.56%，净利润73.34亿元，同比增长111.66% [3] 面临挑战的子行业 - 轮胎行业11家企业实现营业收入1559.69亿元，同比增长10.03%，但净利润102.89亿元，同比下降18.17% [4] - 6家轮胎企业营业收入316.05亿元，同比下降3.75%，净利润0.01亿元，同比下降559% [4] - 钛白粉行业9家企业实现营业收入455.04亿元，同比下降11.97%，净利润25.15亿元，同比下降45.67% [4] 未来行业展望 - 制冷剂主流品种R32四季度长协价达6.02万元/吨，较三季度暴涨18.97% [5] - 全球钾肥市场供需格局短期难改，价格高位运行或将成为常态 [5] - 钛白粉四季度国内需求进入淡季，整体终端表现低迷，市场面临下行压力 [5] - 氮肥行业预计2025年产量为5393万吨，产能有望超过7380万吨，供大于求压力显现 [5]

基础化工板块整体业绩 - 前三季度540家上市化工企业实现营业总收入23132.53亿元，同比增长17.69% [1] - 实现净利润1196.75亿元，同比增长8.69% [1] 周期反转行业表现 - 制冷剂行业5家企业实现主营收入518.8亿元，同比增长19.51%，净利润74.46亿元，同比增长138.04% [2] - 钾肥行业4家企业实现主营收入207.71亿元，同比增长60.62%，净利润94.45亿元，同比增长57.60% [2] - 磷肥行业8家企业实现主营收入1150.72亿元，同比增长2.15%，净利润92.68亿元，同比增长11.61% [2] - 农药行业42家企业实现主营收入1645.11亿元，同比增长6.56%，净利润73.34亿元，同比增长111.66% [3] 面临挑战的行业 - 轮胎行业11家企业实现营业收入1559.69亿元，同比增长10.03%，但净利润102.89亿元，同比下降18.17% [4] - 6家轮胎企业前三季度净利润仅0.01亿元，同比下降559% [4] - 钛白粉行业9家企业实现营业收入455.04亿元，同比下降11.97%，净利润25.15亿元，同比下降45.67% [4] 未来行业展望 - 制冷剂主流品种R32四季度长协价达6.02万元/吨，较三季度暴涨18.97% [5] - 全球钾肥市场供需格局短期难改，价格高位运行或将成为常态 [5] - 钛白粉四季度国内需求进入淡季，价格持续下行，市场面临较大下行压力 [5] - 氮肥行业预计2025年底尿素年产能有望超过7380万吨，产能增长速度过快，供大于求压力显现 [5]

煤焦油市场动态 - 云南、四川等周边地区拍卖价格小幅上行，市场暂无较为明朗消息指引 [1] - 煤焦油市场利好居多，深加工开工提升至高位且后续仍存上调空间，焦化开工下滑，市场供需或将回归正常供需平衡状态 [1] - 预计本周煤焦油存在100元左右反弹空间，呈现反弹上行趋势 [1][3] - 西昌盘江煤焦化有限公司高温煤焦油拍卖1020吨，成交价2720元/吨，较上周上调94元 [1] - 攀枝花盘江煤焦化有限公司高温煤焦油拍卖1000吨，成交价2750元/吨，较上周上调95元/吨 [1] 炭黑市场状况 - 炭黑价格商谈空间有限，调整较为谨慎，暂时维持区间波动状态 [1] - 上周炭黑价格跌至低点，部分下游出现备货情况，需求订单增量带动炭黑企业库存压力缓解 [2] - 工厂待交付订单周期延迟，炭黑价格需要观望煤焦油波动幅度定夺 [2][3] - 炭黑和深加工均存在刚需支撑价格 [1] 下游轮胎行业 - 多数轮胎企业仍存压价商谈心理 [2] - 11月轮胎整体开工连续性较好，整体负荷维持稳定，全钢胎开工率65%，半钢胎开工率74% [2]

股价表现与资金流向 - 11月7日盘中股价上涨2.01%至19.80元/股，总市值82.34亿元，成交金额2874.70万元，换手率0.36% [1] - 当日主力资金净流入153.42万元，其中特大单净买入157.80万元（占比5.49%），大单净卖出4.38万元 [1] - 今年以来股价累计上涨19.63%，近5个交易日上涨2.54%，但近20日和近60日分别下跌4.35%和2.70% [2] 公司基本情况 - 公司全称为确成硅化学股份有限公司，2003年1月28日成立，2020年12月7日上市，位于江苏省无锡市 [2] - 主营业务为沉淀法二氧化硅产品的研发、制造和销售，二氧化硅产品贡献99.75%的主营业务收入 [2] - 所属申万行业为基础化工-橡胶-炭黑，概念板块包括专精特新、养老金概念、新材料、增持回购、一带一路等 [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为1.30万户，较上期减少5.03%，人均流通股31,618股，较上期增加5.30% [2] - 大成创新成长混合(LOF)A为第九大流通股东，持股168.44万股，较上期减少55.02万股，诺安先锋混合A和招商核心竞争力混合A退出十大流通股东 [3] 财务业绩与分红 - 2025年1-9月实现营业收入16.53亿元，同比增长1.16%，归母净利润3.97亿元，同比增长4.78% [2] - A股上市后累计派现7.87亿元，近三年累计派现3.72亿元 [3]

行业整体状况 - 国内炭黑行业面临价格持续探底与成本居高不下的双重考验，2025年前三季度头部上市公司业绩普遍承压 [1] - 2025年三季度炭黑市场价格呈现先扬后抑走势，整体均价重心较二季度下移146元/吨，跌幅2.2% [2] - 行业供大于求的矛盾长期存在，新增产能落地使供需博弈白热化，企业议价能力偏低或成常态 [3] 产品价格表现 - 截至9月29日，山东地区炭黑N330市场价格主流运行区间为6300—6500元/吨，三季度均价为6465元/吨，较2024年同期下滑1624元/吨，跌幅20.08% [2] - 传统“金九”旺季未能带来预期中的市场利好，三季度价格整体维持低位震荡态势 [2] - 预计四季度炭黑市场价格难有明显上涨趋势，或维持当前价格区间的小幅弱势波动 [3] 公司财务业绩 - 黑猫股份2025年前三季度净利润亏损5500万元，营业收入64.17亿元，同比下降12.1%，第三季度单季净亏损达9655.64万元 [1][4] - 永东股份2025年前三季度实现净利润4889.33万元，同比下降40.46% [1][4] - 龙星科技2025年前三季度净利润6099.59万元，同比下滑45.59%，营业收入32.41亿元，同比增长3.76% [1][4] 盈利能力分析 - 2025年第三季度多数炭黑企业处于亏损状态，山东地区炭黑N330产品企业第一季度理论平均盈利水平为-315.69元/吨 [4] - 与2024年第三季度平均盈利水平266.57元/吨相比，盈利水平出现明显下滑 [4] - 业绩下滑主要原因为炭黑销售单价同比下降以及原料成本价格维持高位 [1][4]