今年二手车市场未延续"金九银十"后的旺销惯性，转而趋冷。各地以旧换新补贴政策收尾，消费者对政策走向和价格走 势不明朗，观望心态浓厚，购车决策迟缓。同时，年底新车市场冲刺销售目标，降价促销活动频繁，对二手车市场形成 挤压，承压态势明显。市场进入阶段性调整，月度环比与同比数据均呈现下滑态势。11月二手车经理人指数为46.3%，环 比降1.5个百分点，也显示市场景气度持续处于不景气区间。 本月二手车市场特征显著：跨区域流通比例达33.87%，同比增4个百分点，流通价值提升，缓解了本地经销商库存压 力；价格上，11月二手车均价6.41万元，销售价格环比微涨0.1万元；库存周期45天，较上月缩短一天，流通效率略有提 升。也反映市场供需与定价策略的微妙变化。 展望12月，作为全年收官之月，政策尾声效应与年终销售旺季将叠加。部分消费者或抓住政策红利期购车，年终消费旺 季也将刺激潜在需求释放。预计12月二手车市场环比将明显提升，迎来小幅回暖。不过，市场回暖并非毫无挑战，经营 企业需密切关注市场动态，依据市场需求和竞争态势，合理调整库存结构，避免库存积压或短缺；同时优化定价策略， 根据车辆状况、市场行情等因素精准定价，以在回暖 ...

2025年10月二手车市场整体概况 - 2025年10月全国二手车市场交易量为175.79万辆，环比下降2.03%，同比增长2.71%，交易金额为1109.54亿元 [3] - 2025年1-10月累计交易量为1649.07万辆，同比增长3.53%，累计交易金额为10571.81亿元 [3] - 进入11月市场持续震荡，11月1日至23日累计交易量达130万辆，较10月同期下降5% [6] - 10月份二手车交易均价为6.31万元，环比增长0.16万元，同比下降0.22万元 [26] 细分市场交易结构分析 - **乘用车**：10月基本型乘用车交易96.95万辆，环比降1.75%；SUV交易22.80万辆，环比降1.97%；MPV交易12.02万辆，环比降3.13%但同比增9.35% [8] - **商用车**：10月客车交易10.20万辆，环比降2.63%但同比增11.28%；载货车交易15.33万辆，环比降2.66%但同比增9.91% [8] - **累计表现**：1-10月乘用车累计交易1294.11万辆，同比增1.60%；商用车中载货车累计交易140.67万辆，同比增9.68%，客车累计交易93.76万辆，同比增5.99% [10][11] 交易车辆特征分析 - **轿车级别**：10月A级轿车交易占比最高为49.1%，环比降0.6个百分点；B级轿车占比24.1%，环比增0.4个百分点；B级及以上中大型车型份额整体增加 [13] - **使用年限**：10月车龄在3-6年的交易占比最多为42.83%，环比增1.71个百分点；3年内车龄占比26.27%，环比增1.17个百分点 [17] - **交易价格**：10月交易价格在3万元以下的车辆占比最大为31.5%，环比增0.2个百分点；3-5万区间占比26.1%，环比增1.8个百分点；5万元以内及15万以上价格区间占比整体增加 [23] 区域市场表现 - 10月全国六大区域交易量环比均下滑，华北和西北地区降幅较为明显 [24] - 华东地区交易量49.35万辆，环比降2.64%；中南地区交易量47.95万辆，环比降1.07%；华北地区交易量26.67万辆，环比降3.64%；西南地区交易量26.64万辆，环比降0.7%；东北地区交易量14.38万辆，环比降1.24%；西北地区交易量10.80万辆，环比降3.71% [24] 新能源二手车市场概况 - 2025年10月全国新能源二手车交易14.77万辆，环比下降7.1%，但同比大幅增长41.8% [30] - 2025年1-10月新能源二手车累计交易128.44万辆，较2024年同期增长43.7% [30] - **车型结构**：10月新能源二手车中SUV车型占比最高为29.6%，环比增0.9个百分点；A00级轿车占比21%，环比增0.8个百分点 [37] - **使用年限**：10月车龄在2-4年的新能源车占比37.7%，环比增0.8个百分点；2年以内占比37.3%，环比降0.9个百分点 [38] - **交易价格**：10月新能源二手车在3-5万价格区间占比17%，环比增2个百分点；15-30万区间占比15.2%，环比增0.7个百分点 [45] 二手车流通性分析 - 2025年10月二手车转籍率为33.1%，环比增长1个百分点，同比增长3.5个百分点 [44] - 10月二手车转籍总量为58.19万辆，环比增长0.98%，同比增长14.8% [44] - **省市转籍**：10月转籍比例前五省份为北京(39.79%)、江苏(36.65%)、广东(36.25%)、浙江(35.88%)、天津(35.27%) [51]

市场表现与资金 - 12月5日市场主要指数收涨，沪指涨0.7%，深成指涨1.08%，创业板指涨1.36%[2] - 12月5日市场成交额达1.74万亿元，较前一日增加约1800亿元[1] - 12月5日主力资金净流入上证366.74亿元，净流入深证194.76亿元[3] - 当日ETF总成交额为4355.24亿元，其中股票型ETF成交1498.49亿元，债券型ETF成交2153.07亿元[13] 行业与板块动态 - 行业多数上涨，非银金融、有色金属、机械、军工涨幅居前，仅银行小幅下跌[1] - 主力资金流入前三板块为通用设备、通信设备、工业金属；流出前三为半导体、城商行、元件[3] - 商业航天领域被指迎来技术突破与规模爆发双重拐点，万亿级市场蓄势待发[10] - 2025年前三季度全球扫地机器人出货量1742.4万台，同比增长18.7%；中国市场出货463万台，同比增长27.2%[9] 政策与经济数据 - 国家发改委2025年全年下达以工代赈中央投资355亿元，预计带动超400万名低收入群众就近务工[4] - 11月份国家铁路发送煤炭1.84亿吨，同比增长0.3%，其中电煤1.28亿吨[7] - 2025年10月全国二手车交易量176万台，同比增长2.7%；1-10月累计交易量1649万台，同比增长3.5%[8]

标普500指数成分股调整 - 标普500指数进行季度调整，CRH水泥(CRHUS)、Carvana(CVNAUS)与美国舒适系统(FIXUS)被纳入，LKQ Corp(LKQUS)、Solstice Advanced Materials(SOLSUS)与莫霍克工业(MOKUS)将被剔除，调整于12月22日开盘前完成替换 [1] - 消息公布后，Carvana和CRH水泥的股价在周五盘后交易中均上涨约7%，美国舒适系统的股价也上涨了约2% [1] 被纳入公司概况与市场影响 - Carvana总部位于亚利桑那州坦佩市，其股价从2022年的不足4美元飙升至目前的约400美元，涨幅达10000%，得益于削减成本和重组债务的努力，提高了盈利水平 [1] - Carvana在最近一个季度，汽车销售量达到了约156,000辆的纪录水平 [1] - Carvana股价今年迄今已上涨近100% [4] - 被动投资的兴起使得被纳入标普500指数变得愈发重要，因为追踪该指数的基金会增加对股票的需求 [4] - 入选公司必须拥有至少227亿美元的市值，并且要满足盈利、流动性及股票流通量等方面的要求 [4] - 分析预测指出，Carvana、CRH水泥和美国舒适系统是值得纳入的优质候选企业，Carvana有助于实现行业多元化，并符合纳入标准 [4] - 一旦从该基准指数中被剔除，可能会对股票价格产生影响，因为指数基金会出售股票以调整与标普500指数新构成的匹配度 [4] 市场策略观点 - 基于纳入公告而出现的股价上涨往往是短暂的，需求会大幅增加，但一旦新的股票被纳入，这种需求就会迅速消退 [4] - 鉴于指数追踪基金的受欢迎程度，这些纳入公告仍然具有重要意义 [4]

会议信息 - 中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会将于2025年12月8日下午16:00举行“2025年12月乘用车市场分析发布会” [2] - 会议将以网上发布形式举行，发布渠道为微信订阅号“cpca2024”和官网www.cpcaauto.com [2][3] 会议内容概览 - 会议报告将涵盖2025年11月份上海汽车市场上牌情况，由上海市信息中心和福蓝汽车提供 [2] - 会议将分析关于2026年起调整节能与新能源汽车产品购置税和消费税的技术要求 [2] - 会议将简析“十五五”规划建议 [2] - 会议将发布2025年10月份新能源汽车行业月报，由威尔森提供 [2] - 会议将发布2025年11月轻型商用车市场预测研究报告，由科瑞咨询提供 [2] - 会议将发布2025年10月全国二手车市场深度分析，由中国汽车流通协会提供 [2] - 会议将发布2025年10月份北京汽车市场分析，由北京北辰亚运村汽车交易市场提供 [3] - 会议将发布2025年11月份全国乘用车市场分析，由中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会提供 [3]

2025年10月及1-10月二手车市场交易数据 - 2025年10月全国二手车交易量为176万台，环比下降2%，同比增长2.7% [1] - 2025年10月全国二手车交易金额为1110亿元，同比下降0.8% [1] - 2025年1-10月全国二手车累计交易量为1649万台，同比增长3.5% [1] - 2025年1-10月全国二手车累计交易额为10572亿元，同比增长0.6% [1] 2025年10月及1-10月新能源二手车市场交易数据 - 2025年10月全国新能源二手车交易量为14.8万台，环比下降7%，同比增长42% [1] - 2025年10月新能源二手车渗透率达到11.2% [1] - 2025年1-10月新能源二手车累计交易量为128.4万台，同比增长44% [1]

文章核心观点 - 2025年10月中国二手车市场交易量同比微增但环比略降 交易金额同比微降 但1-10月累计交易量与交易额保持同比增长 行业处于快速崛起阶段 未来发展潜力巨大 尤其是新能源二手车表现强劲 [1] - 新能源二手车市场高速增长 渗透率持续快速提升 车龄结构呈现低龄化趋势 交易价格区间上移 报废更新政策推动市场发展 [1][7][8][9][10][11][12] 行业发展重回快车道 - 2023-2024年二手车交易活跃 增长较强 2025年上半年受春节因素影响交易较弱 6-9月逐步回暖 10月走势较弱 [2] - 行业近七年呈现较快发展 交易量从2017年的1240万台增长至2024年的1961万台 7年间增长720万台 [2] - 2025年10月全国二手车市场交易量176万台 环比下降2% 同比增长2.7% 交易金额为1110亿元 同比下降0.8% [1][2] - 2025年1-10月二手车累计交易量1649万台 同比增长3.5% 累计交易额10572亿元 同比增长0.6% [1][2] 二手车交易结构 - 二手车市场格局呈现SUV、MPV市场持续增长 客车市场相对萎缩的局面 [4] - 市场结构与新车消费趋势一致 均向SUV和MPV的消费高端化发展 [4] 二手车交易车龄 - 次新车交易表现较强 部分原因是新能源车成为二手车组成部分 [5] - 高车龄二手车交易逐步增多 2025年1-10月车龄10年以上二手车占比达到11.4% 车龄3-6年二手车占比达到44.1% 两者比例均相对较高 [5] - 中高车龄老旧车辆交易增多 随着汽车技术提升 高车龄产品质量保障更好 未来此类车辆报废更新有巨大增量潜力 [5] - 相比成熟市场 中国二手车交易车龄偏短 3-5年和1-3年车龄占比均较高 而美国等发达国家交易二手车大部分在5年以上 法国和日本等国8年以上车龄占比高 [5] 二手车交易价格走势 - 近两年二手车交易均价走势向务实发展 3-5万元价格区间车型占比明显增大 3万元以下车型占比下降 2025年3-5万元产品占比小幅上升 [6] 新能源二手车交易走强 - 2025年10月全国新能源二手车交易量14.8万台 环比下降7% 同比增长42% 新能源渗透率达11.2% [1][7] - 2025年1-10月新能源二手车累计交易量128.4万台 同比增长44% [1][7] - 随着新车销量爆发 新能源二手车保有量规模增大 渗透率从2022年底的3.6%上升至2025年10月的11.2% 与保有量占比基本同步增长 [8] - 未来随着新能源车高速增长和价格趋稳 新能源二手车发展潜力巨大 [8] 新能源二手车车龄走势 - 2025年第四季度 使用年限在2年以下的新能源二手车占比37.3% 较去年同期大幅提升 [9] - 2025年第四季度 使用年限2-4年占比37.7% 较去年同期基本持平 [9] - 2025年第四季度 使用年限4-6年交易量占12% 较去年处于相对较低水平 [9] - 2025年第四季度 使用年限6年以上占比达到12.9% 较去年增加较多 [10] - 整体来看 2025年新能源二手车车龄结构呈现低龄二手车增多 市场较活跃的特点 [10] 新能源二手车交易价格 - 新能源二手车交易价格明显提升 近期5-8万元车型交易占比大幅提升 [11] - 报废更新和以旧换新政策推动了老旧新能源二手车增长 近期3万元以下车型销量下降 [11] - 新能源车报废的残值优势逐步体现 报废更新政策推动更多二手车加速报废更新 [12] 二手车转籍比例 - 近几年二手车转籍比例在25%到30%之间波动 2025年10月达到33.1%的当期历史高位 [1][13] - 由于转籍便利性提升 二手车转籍比例回升至较高水平 [13] - 北京、上海是二手车两大主要流出地区 安徽、山东、吉林等是主要流入区域 北京地区二手车流出力度最强 始终占据第一位 [13] 二手车库存时间 - 二手车库存处于小幅下降之中 2025年10月库存压力相对改善 [14] - 2025年10月 库存30天以上的二手车占比35% 与去年持平 库存15-30天的占比32% 为较低比例 库存15天以内的占比34% [14] - 2025年整个二手车行业运行压力逐步改善 [14] - 新车政策推动导致新车实际成交价格下移 影响二手车价差缩小 给二手车经营带来一定压力 [14] 二手车保值率 - 经过年初价格调整后 各品牌厂商找到新的市场定位 竞争格局恢复到“有序”状态 [15] - 目前新能源车三年保值率总体处于较低水平 这在快速发展市场中完全正常 [15]

中国二手车经理人指数(UCMI)核心观点 - 2024年11月二手车经理人指数为46.3%，环比下降1.5个百分点，同比下降5.6个百分点，市场景气度微降并持续处于不景气区间 [1] - 市场未延续“金九银十”后的旺销走势，反而趋冷，主要因前期补贴政策导致消费透支，后续动能不足，市场进入阶段性调整期 [4] - 车商对下月预期悲观，预期指数为45.5%，仍处不景气区间 [16] 市场需求与交易量 - 11月二手车市场需求有所减少，认为市场需求“减少”的经理人比例为19.8% [5] - 需求在国庆假期余热下于月初释放完毕，随后逐渐收缩 [5] - 18.2%的车商反映11月二手车交易量下降，交易量增加的比例减少，持平的比例上升，市场交易趋于平稳 [7] 市场价格表现 - 11月二手车收购价格下降，认为收购价格“下降”的经理人比例为24.4% [10] - 销售价格环比基本持平，认为销售价格“持平”的经理人比例为73.1% [10] - 消费需求集中释放导致置换率增加，大量车源流入市场压低了收购价格，但供需格局相对均衡使销售价格保持平稳 [10] 库存状况 - 11月份二手车商库存量与库存周转时间环比基本持平，库存量增幅无显著变化 [12] - 传统旺季过后市场活跃度降低，同时年底车商为规避新年车价走低风险而减少收车，以降低库存风险 [12] 经销商经营状况 - 认为11月经营状况“不好”的二手车经理人比例为24.0%，高于上月，经销商整体承压态势明显 [14] - 接受调查的经理人中，有60%认为周转资金下降10%以上，同时有40%认为12月资金周转情况将与11月相当 [14] - 影响经营的主要因素包括：以旧换新补贴政策进入收尾阶段导致消费者观望、年底新车冲量降价活动增加、10月需求集中释放后劲不足以及气候转冷影响到店客流 [16]

二手车市场动态 - 二手车市场迎来传统销售旺季 [1] - 汽车更新换代周期缩短推动二手车市场迎来新机遇 [1] - 性价比更高的二手车成为许多家庭首选 推动市场繁荣 [1] 公司业务举措 - 公司向本地二手车经销商发放100万元经营性贷款以满足旺季购车资金需求 [1] - 公司针对二手车行业资金周转快、用款时效强的特点优化信贷审批流程 [1] - 贷款审批高效 从申请到放款仅用三天时间 [1] 行业影响与成果 - 公司累计向二手车行业投放贷款超过2000万元 惠及当地多家经销商 [1] - 信贷资金帮助经销商优化库存结构并提升市场竞争力 [1] - 公司举措促进了汽车流通产业链的良性发展 [1]

消费观念转变 - 年轻消费者消费观念转变，从重视品牌转向青睐高性价比和使用价值，成为拥抱二手市场的主要原因[1] - 年轻用户大量涌入二手市场，某平台2024年注册用户数突破6亿，其中95后、00后用户占比超过一半[1] - 年轻人购车回归真实需求，从高价新车看起最后入手高性价比二手车成为普遍现象[2] 二手车市场概况 - 2025年1-10月二手车累计交易量1649.07万辆，同比增长3.53%，累计交易金额为10571.81亿元[9] - 二手新能源车市场崛起，2025年1-8月累计交易97.8万辆，同比增长41.8%，增速远超整体市场[10] - 经济发达地区年轻人是二手车主要关注群体，一线城市超三成用户经常关注二手车内容[4] 二手车价格优势 - 新车“三年打五折”成为市场普遍现象，例如一辆2021款特斯拉Model 3二手车价9.8万元，仅为新车含税价26.77万元的3.6折[5] - 2022年上牌的雷克萨斯UX EV二手车价9.38万元，与新车含税价36.3万元相比打2.5折[5] - 根据保值率报告，今年10月各级别车型3年车龄保值率整体下滑，豪华品牌保时捷保值率66.2%，英菲尼迪低至36.5%[8] 二手新能源车市场 - 用户对二手新能源车平均接受度超过四成，新能源车主和购买过二手车的车主接受度更高[11] - 用户购买二手新能源车预算集中在5万-15万元，是二手燃油车平均预算的2倍[11] - 特斯拉在二手新能源车市场中保有量大、保值率较高且价格稳定，Model 3三年车龄保值率52.5%位居榜首[13] 线上交易模式发展 - “网购”二手车成为新潮流，懂车帝平台近3个月成交的二手车中约四成通过“全国购”完成[16] - 懂车帝“全国购”模式可履约全国超280城，实现线上下单、线下提车[18] - 平台提供标准化检测流程和售后保障，如7天无理由退车、60天全面保修等，消除消费者网购顾虑[14][18] 平台业务拓展 - 懂车帝已在全国开设3家直营店、约60家专营店、约40家自营交付中心，形成标准化业务流程[16][18] - 平台参与起草《二手新能源汽车鉴定评估规范》地方标准和《智能电动二手车鉴定评估规范》团体标准[19]