处于下跌趋势的原油价格存在突然反转的风险（reuters） 作为美国原油指标的WTI期货12月16日一度跌破每桶55美元，创出4年零10个月以来的新 低。与2024年底相比，目前也徘徊在下跌2成的水平。不过，市场对于疲软的原油行情突然 反转的风险正在加强警惕。原因是受产油国增产影响，原油供应余力比年初减少了3成…… 市场对于疲软的原油行情突然反转的风险正在加强警惕。石油输出国组织（OPEC）和非成员 国组成的"欧佩克+"的供应余力受增产影响，比年初减少了3成。在供需突然陷入紧张时，增 加产量、抑制价格高涨的能力正在减弱。这可能给原本认为供应过剩将持续、感到乐观的市 场参与者泼冷水。 "非常时期成为缓冲的欧佩克+的供应余力正在减少，这一点需要关注"，日本国内能源公司的 一位石油交易员这样说。他将主要产油国的供应增加导致油价低迷的情况视为主要情景，同 时警惕供应冲击发生之际的行情波动。 日本能源与金属矿物资源机构(JOGMEC)的首席经济学家野神隆之的推算显示，2026年全年 原油供应将比需求多出约每日350万桶。日本的日均原油需求在约300万桶左右，也就是说原 油过剩的规模甚至超过日本的日均需求。 市场正在押注 ...

1、 纽约商品交易所2026年2月交货的轻质原油期货价格下跌3美分，收于每桶58.35美元，跌幅为0.05%；2月交货 的伦敦布伦特原油期货价格下跌14美分，收于每桶62.24美元，跌幅为0.22%。SC原油主力合约收跌0.02%，报443 元/桶。（来源：Bloomberg） 2、 当地时间12月24日，塞尔维亚石油公司获得美国财政部负责制裁事务的机构（海外资产控制办公室）发放的 新的特别许可，相关许可期限延长至2026年3月24日。新许可允许塞尔维亚石油公司在制裁框架下，继续就涉及俄 罗斯股权的调整和出售问题开展谈判，为有关方面争取进一步协商解决的时间。不过，此次发放的许可并不意味 着公司可以正常开展全部经营活动。在许可有效期内，公司仍未获得全面恢复日常生产和商业运营的授权。塞尔 维亚总统武契奇表示，许可延期在一定程度上缓解了时间压力，但对彻底解决能源供应和企业经营问题的实际作 用有限，塞方仍需尽快推动形成长期、稳定的解决方案。（来源：Bloomberg） 3、 由于终端维修延误，里海管道联盟（CPC）混合油12月的装载量较初步计划下调33%，至114万桶/日。(来源： Bloomberg） 4、 阿联酋 ...

| 日期 | WTI | BRENT | DUBAI | diff FOB dated bre | BRENT 1- | WTI-BREN | DUBAI-B | NYMEX RB | RBOB-BR | NYMEX | HO-BRT | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 2月差 | T | RT（EFS | OB | T | HO | | | | | | | nt | | | | | | | | | 2025/12/18 | 56.15 | 59.82 | 61.41 | - | 0.32 | -3.67 | 0.31 | 170.13 | 11.63 | 213.16 | 29.71 | | 2025/12/19 | 56.52 | 60.47 | 61.65 | - | 0.42 | -3.95 | 0.27 | 170.82 | 11.27 | 212.19 | 28.65 | | 2025/12/22 | 58.01 | 62.07 | 62.12 | - | 0 ...

纪要涉及的行业或公司 * 本纪要主要涉及地缘政治局势分析 未明确指向特定上市公司或行业 但频繁提及石油、能源及国防军工相关领域[1][2][4][7] 核心观点与论据 **委内瑞拉局势** * 美国特朗普政府将委内瑞拉视为核心利益区 近期加强海上封锁 拦截多艘装满原油的油轮 导致委内瑞拉国有石油公司库存积压严重[1][2] * 美国对油价上涨的担忧因11月CPI大幅低于预期而减弱 若CPI持续回落 可能增加对委内瑞拉施压升级的可能性 包括局部空袭 但地面入侵概率很低[2] * 未来三个月局势存在小幅升级可能 但大规模军事行动不太可能 俄罗斯警告称美国若行动 古巴和波多黎各也可能成为目标[2] **以色列与伊朗潜在冲突** * 冲突焦点已从核武器转向伊朗导弹能力 伊朗正迅速制造大量导弹 包括超高音速弹道导弹 被视为中东稳定的重要威胁[1][4] * 以色列总理内塔尼亚胡计划于12月29日访美 与特朗普讨论伊朗问题 预计将再次提出对伊朗发动袭击的可能性[4] * 内塔尼亚胡面临个人司法指控和执政联盟内部矛盾 可能通过推动与伊朗冲突来转移国内压力[1][5] **美国对中东的立场** * 特朗普政府逐渐减少对中东事务的关注 不再将其视为国家核心利益区域[1][7] * 美国担心卷入区域冲突可能导致油价上涨 对自身利益构成威胁[1][7] * 短期内美国支持以色列对伊朗发动进攻的可能性较低[1][6] **俄乌冲突现状与谈判** * 冲突仍是消耗战 短期内看不到停战曙光[3][9] * 双方在美国调停下进行了多轮谈判 但在领土和安全保障等关键问题上仍存在重大争议 根本性矛盾尚未解决[1][8] * 欧洲批准在2026-2027年度向乌克兰提供900亿欧元贷款 极大提升了乌克兰和欧洲继续对抗俄罗斯的士气 延长了冲突僵持时间[3][9][10] **美国与欧洲的角色变化** * 美国对乌克兰的直接武器和财政援助基本结束 主要依靠欧洲购买美国库存武器及贷款计划支撑[10][11] * 欧洲内部对援助乌克兰存在分歧 一些亲俄国家如匈牙利、斯洛伐克不同意共同提升债务 最终由其他欧盟国家担保提供了900亿欧元贷款[3][12] 其他重要内容 * 内塔尼亚胡尽管面临挑战 但仍可能通过灵活妥协组建新的执政联盟 不一定在明年大选中失利[6] * 随着2026年10月以色列大选、11月美国中期选举临近 各国政策可能调整 委内瑞拉、以色列及美欧关系等热点地区可能发生更大动荡[13]

美元兑加元近期走势 - 2025年12月25日，美元兑加元报1.3670，微跌0.0366%，今开与昨收均为1.3674，波动区间为1.3665-1.3675 [1] - 该货币对在9月曾冲高至1.3944高位，随后震荡回落，12月以来逐步企稳回升，当前已稳固站在1.3670关口上方 [1] 核心驱动因素：央行政策分化 - 加拿大央行于12月10日宣布维持基准利率在2.25%不变，其行长暗示未来政策将依据通胀与经济数据动态调整 [1] - 美联储年内已完成三次降息，利率区间降至3.5%-3.75%，内部对后续宽松节奏存在显著分歧 [1] - 两国央行的政策路径分歧使得美元兑加元的利率驱动逻辑更趋复杂 [1] 加拿大通胀与经济基本面 - 加拿大9月消费者价格指数(CPI)同比上涨2.4%，较8月的1.9%显著回升，主要受汽油价格降幅收窄、食品价格上涨等因素推动 [2] - 剔除汽油后的核心CPI同比上涨2.6% [2] - 加央行预计持续的经济疲软将大致抵消成本压力，未来通胀率将保持在2%的目标水平附近 [2] - 加拿大第三季度经济增长强劲，增速达2.6%，但加央行预计第四季度因净出口下降，GDP数据可能表现疲软 [2] - 美国关税政策不确定性持续冲击商业投资，劳动力市场也出现一定松弛迹象 [2] 商品价格与美元指数影响 - 作为石油出口大国，近期油价下滑进一步削弱了加元的支撑力，成为美元兑加元企稳回升的重要助力 [2] - 全球大宗商品价格疲软导致加元的商品货币支撑力减弱 [3] - 截至12月24日，美元指数年内跌幅已超9%，主要受美联储降息、经济数据隐忧等因素拖累，一定程度上压制了美元的上行势头 [3] - 美元指数的结构性走弱与加元商品属性的弱化形成对冲，制约了美元兑加元的上涨空间 [3] 技术面与市场环境 - 美元兑加元短期震荡格局明确，关键支撑位关注1.3321、1.3265，阻力位聚焦1.3383、1.3480，突破后或向1.3551区间靠近 [3] - 圣诞假期临近导致外汇市场流动性收紧，交投清淡可能加剧短期波动 [3] - 油价的突发波动及美加两国经济数据发布，都可能引发汇率阶段性异动 [3]

新华社利雅得12月25日电 专访｜"中国是重要的长期战略合作伙伴"——访沙特阿美执行副总裁阿 什拉夫·加扎维 加扎维介绍，沙特阿美在中国设有两个海外研发团队，公司在亚洲规模最大的风险投资团队也在中 国。 新华社记者罗晨 王海洲 沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美公司）战略与企业发展执行副总裁阿什拉夫·加扎维近日接受 新华社记者专访时表示，中国是沙特阿美极其重要的市场和长期战略合作伙伴，公司对中国经济发展前 景持积极乐观态度。 沙特阿美和中国伙伴的合作已超过30年。加扎维说，中国对沙特阿美而言不仅是重要的原油出口市 场，更是在多层面的关键合作伙伴，"我们在沙特境外的液体转化学品业务的大部分投资都是与中国的 合作伙伴共同推进的"。 他说，公司与中国的合作已延伸至制造业、供应链、科技创新和风险投资等多个领域。"我们正与 中国宝山钢铁股份有限公司合作，推动钢板在沙特的本地化制造。同时，中国合作伙伴在公司全球供应 链采购中占据重要比重。" 他说，人工智能如今已广泛应用于沙特阿美的核心业务，公司正积极开展人工智能领域国际合作， 期待与中国等技术领先国家共同开发人工智能领域的前沿技术。 加扎维指出，亚洲市场对沙特阿美长期战略 ...

标普全球对阿塞拜疆GDP增长预测 - 核心观点：标普全球评级预测阿塞拜疆2025年GDP增长1.8%，2026年增长1.7%，2027年增长2%，2028年增长2.1%，2025-2028年年均GDP增速为1.9% [1] - 2025年下半年GDP同比增长1.5%，主要由非油气行业推动 [1] 阿塞拜疆油气行业生产状况 - 2025年前10个月，石油产量降至约55.6万桶/日，同比减少约2.7万桶/日，降幅达4.6% [1] - 同期天然气产量约84.9万桶/日（桶油当量），同比仅增加约1.4万桶/日（桶油当量），增长1.7% [1] - 因价格下降和产量萎缩，石油行业持续拖累整体经济增长 [1] - 天然气产量的小幅增长不足以抵消石油产量下降，传统油气行业仍处于负增长状态 [1]

截至当天收盘，纽约商品交易所2026年2月交货的轻质原油期货价格下跌3美分，收于每桶58.35美元， 跌幅为0.05%；2月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌14美分，收于每桶62.24美元，跌幅为0.22%。 国际油价24日微跌。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|能源化⼯策略⽇报 2025-12-25 煤油价格延续震荡整理，聚烯烃基差⼤ 幅⾛弱 原油和煤炭价格本周三延续弱势震荡格局。圣诞前夕原油市场成交量 低迷，油价维持窄幅震荡走势。美国仍在委内瑞拉海岸附近追踪第三艘油 轮。俄罗斯原油海上浮仓库存持续累积，较8月底增幅达48%；美国针对委 内瑞拉的制裁行动，可能引发俄罗斯原油运输商与买家的担忧。环渤海港 口动力煤市场仍维持偏弱走势。临近年底，产地完成年度任务后，停减产 煤矿增加，市场供应略有收缩；下游用户采购积极性一般，刚需跟进为 主，终端库存维持高位。现在处于"迎峰度冬"中期，关注寒潮来临时煤 炭能否因此企稳。 板块逻辑： 周三日盘前期弱势的烯烃品种出现集体反弹，这可能是市场对后市预 期的改变，也可能是对冲头寸获利平仓所致。从EG产业链本身看，有我国 华南72万吨装置下个月停车计划，也有伊朗50万吨装置当前顺利重启的消 息，净检修量占全球产能比例约为0.39%。EG的反弹可能是一种底部震 荡，尚不构成反转的充分条件。聚烯烃期货反弹，现货则以下跌为主，尤 其是PE各型号现货均环比走弱，导致两品种的基差再度走 ...

证券之星消息，截至2025年12月24日收盘，洲际油气(600759)报收于2.83元，下跌2.08%，换手率 8.32%，成交量344.72万手，成交额9.74亿元。 12月24日的资金流向数据方面，主力资金净流出5666.58万元，占总成交额5.82%，游资资金净流入 1517.32万元，占总成交额1.56%，散户资金净流入4149.26万元，占总成交额4.26%。 近5日资金流向一览见下表： | | | | 日期 收盘价 涨跌幅 主力净流入 主力净占比 游资净点比 散户净流入 散户净占比 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-12-24 | 2.83 -2.08% | -5666.58万 | -5.82% | 1517.32万 | 1.56% | 4149.26万 | 4.26% | | 2025-12-23 | 2.89 -1.37% | -2.37亿 | -11.57% | 9205.66万 | 4.49% | 1.45 Z | 7.08% | | 2025-12-22 | 2.93 10.15% | 1 ...