董事会组成及职权 - 董事会由9名董事组成，设董事长1名，可设副董事长1名，独立董事3名，职工董事1名 [1] - 独立董事占比需达1/3以上，其中至少1名为会计专业人士 [2] - 董事会下设审计、战略、薪酬与考核、提名及ESG五个专门委员会，审计委员会成员不得担任高管 [4] - 董事会职权涵盖经营计划制定、高管任免、管理制度制定、重大交易审批等21项核心职能 [2][3][4] 董事会决策权限 - 单笔100万至500万元的对外捐赠由董事会审批 [4] - 关联交易金额超300万元且占净资产0.5%以上需董事会审批 [4] - 对外担保需获2/3以上董事同意，财务资助事项同样需2/3董事通过 [5] - 交易事项涉及资产总额/净资产/营业收入/净利润10%以上且绝对值超千万/百万时需董事会决策 [4] 会议召开机制 - 董事会每年至少召开2次定期会议，临时会议可由1/10股东或1/3董事提议 [6] - 紧急临时会议可简化通知程序，但需在会议上说明原因 [6] - 会议可采用现场、视频、电话或书面传签等多种形式，需过半数董事出席 [6][7] 议事规则 - 董事回避表决时，决议需无关联董事过半数通过，重大事项需2/3无关联董事同意 [8] - 表决实行一人一票制，采用举手表决或记名投票方式 [8] - 会议记录需完整记载发言要点、表决结果等要素，保存期限10年 [9][10] 决议执行与责任 - 董事长负责督促决议执行，并将重大事项及时告知全体董事 [10] - 违规决议导致损失的，投赞成票董事需承担赔偿责任，明确异议者可免责 [9] - 决议公告前全体参会人员负有保密义务 [10]

关联交易决策制度总则 - 公司制定关联交易制度旨在规范业务行为，确保不损害公司及股东权益，遵循公开、公平、公允原则 [1] - 关联交易需符合诚实信用、平等自愿原则，保持独立性，禁止利用关联交易调节财务指标或规避审议程序 [2] - 控股子公司发生交易时需审慎判断是否构成关联交易，若构成则需履行决策程序 [3] 关联关系及关联人定义 - 关联关系包括与控股股东、实际控制人、董监高及其控制企业的关系，以及其他可能导致利益转移的情形 [6][7] - 关联人分为关联法人（如持股5%以上法人、受关联自然人控制的企业等）和关联自然人（如持股5%以上自然人、董监高及其家庭成员等） [8][9][10] - 过去12个月或未来12个月内符合关联人条件的法人/自然人视同关联人，但国资控制企业除外 [11] 关联交易类型与基本原则 - 关联交易涵盖19类事项，包括购销商品、资产买卖、担保、共同投资等资源转移行为 [12] - 交易需遵循诚信原则，审慎评估必要性、定价公允性，必要时聘请中介机构审计或评估 [13] - 关联方需回避表决，独立董事需过半数同意方可提交董事会审议 [13][14] 关联交易决策程序 - 董事会审议时关联董事需回避，非关联董事过半数通过，不足3人则提交股东会 [17] - 关联自然人交易超30万元、关联法人交易超300万元且净资产占比超0.5%需董事会批准 [22][23] - 交易金额超3000万元且净资产占比超5%，或涉及关联担保/财务资助需股东会审议 [24][28] 关联交易信息披露 - 关联自然人交易超30万元、关联法人交易超300万元且净资产占比超0.5%需及时披露 [31][32] - 日常关联交易可按类别预计金额集中审议，实际执行超预计需重新履行程序 [35] - 豁免披露情形包括公开招标、单方面受赠资产、国家定价交易等 [37][38] 其他关键条款 - 公司为关联方担保需非关联董事三分之二以上通过并提交股东会，控股股东需提供反担保 [28] - 关联交易定价应参照市场标准，难以比较的需明确成本利润标准并充分披露 [14] - 制度自股东会审议通过生效，与法律法规冲突时以后者为准 [40][42]

公司业绩 - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为2100万元至3000万元 实现扭亏为盈 [1] - 预计2025年半年度扣除非经常性损益后的净利润为1000万元至1500万元 [1]

娃哈哈家族资产纠纷 - 娃哈哈董事长宗馥莉因资产纠纷在香港被起诉 三名原告自称是宗庆后的非婚生子女 主张平等继承权或信托受益权 涉及信托资金高达18亿美元 [2] - 原告为宗继昌（Jacky Zong）、宗婕莉（Jessie Zong）和宗继盛（Jerry Zong） 律师确认三人为宗馥莉"同父异母弟妹" [2] - 娃哈哈回应称此为家族内部事务 与公司运营及业务无关联 公司不予置评 [2] A股上市公司业绩预增 - 483家A股上市公司发布2025年上半年业绩预告 其中13家净利同比预增上限超800% [8] - 华银电力归母净利上限2.2亿元 同比增4423.07% 主要受发电量增加和燃料成本下降影响 [9] - 三和管桩净利上限0.75亿元 同比增3888.21% 因光伏风电等领域产销量与营收双增长 [9] - 先达股份净利上限1.5亿元 同比增2834.73% 得益于产品售价上涨及成本管控 [9] - 北方稀土净利上限9.6亿元 同比增2014.71% 因稀土价格上涨及加工成本降低 [9] - 牧原股份净利上限107亿元 同比增1190.26% 因生猪出栏量上升及养殖成本下降 [9] 科创板改革动态 - 32家未盈利企业被纳入新设立的科创成长层 重点服务技术突破但尚未盈利的科技型企业 [10] - 上交所发布《科创板上市公司自律监管指引第5号——科创成长层》等配套业务规则 [10] - 新规包括《科创成长层指引》《预先审阅指引》《资深专业机构投资者指引》3项业务指引 [10]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 住建部强调稳定房地产市场，随着稳地产政策推进，地产链基本面有望改善，消费建材板块推荐三棵树、东方雨虹等，受益标的有北新建材等 [3] - 《水泥行业节能降碳专项行动计划》将加快节能降碳与能用设备迭代更新，水泥板块受益标的有海螺水泥、华新水泥等 [3] - “对等关税”有望利好在海外有生产基地的玻纤龙头提价，巩固盈利优势，LowDk电子布产业链关注度升温，玻纤板块推荐中国巨石，受益标的有中材科技等 [3] - “一致性评价 + 集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，药用玻璃板块推荐力诺药包、山东药玻 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场行情每周回顾 - 本周（2025年7月7日至7月11日）建材板块上涨3.34%，跑赢沪深300指数2.52pct；近三个月建材板块上涨6.60%，跑赢沪深300指数0.18pct；近一年建材板块上涨15.80%，跑赢沪深300指数0.18pct [4][13] - 细分板块中，建材子板块全部上涨，玻纤制造涨幅最大，为8.11% [16] - 个股方面涨多跌少，本周涨幅前五为四方新材、濮耐股份等，跌幅前五为江苏博云、再升科技等 [17] - 本周PE为27.64倍，PB为1.18倍 [19] 水泥板块 - 基本面跟踪：截至7月11日，全国P.O42.5散装水泥平均价为282.89元/吨，环比下跌3.48%，各地区价格走势分化；截至7月10日，全国熟料库容比达65.89%，环比下降2.29pct [23][24] - 主要原材料价格跟踪：截至7月11日，上海港动力煤到港价（5500卡，含税）为650元/吨，周环比持平 [52] - 水泥板块上市企业估值跟踪：展示青松建化、塔牌集团等企业总市值、归母净利润、PE、PB等数据 [67] 玻璃板块 - 浮法玻璃：截至7月11日，现货价格为1205.63元/吨，环比上涨0.17%；期货价格周环比上涨5.72%；全国浮法玻璃库存为5734万重量箱，环比减少97万重量箱，降幅为1.66%；重点八省库存为4447万重量箱，环比减少59万重量箱，降幅为1.31% [71][73] - 光伏玻璃：截至7月11日，全国3.2mm镀膜光伏玻璃均价为116.02元/重量箱，环比持平 [78] - 主要原材料价格跟踪：截至7月11日，全国重质纯碱现货平均价格为1264元/吨，环比下跌0.78%，期货结算价环比上涨3.46%；全国纯碱库存环比增长2.98%，开工率环比持平；全国石油焦平均价格环比下跌0.81%，重油平均价格环比下跌1.24%，工业天然气价格环比下跌0.11% [83][88] - 浮法玻璃、光伏玻璃盈利能力跟踪：截至7月10日，浮法玻璃-纯碱-石油焦价差等环比上涨；光伏玻璃-纯碱-天然气价差环比上涨0.18% [95][100] - 玻璃板块上市企业估值跟踪：展示福莱特、南玻A等企业总市值、归母净利润、PE、PB等数据 [105] 玻璃纤维板块 - 无碱粗纱市场价格暂报稳，灵活成交延续：本周国内无碱池窑粗纱市场整体弱稳运行，供应端产线稳定、供应量增加，需求端受传统淡季影响，下游开工及订单不佳；电子纱市场价格暂报稳，高端产品价格仍有提涨 [106][107] - 玻纤板块上市企业估值跟踪：展示山东玻纤、长海股份等企业总市值、归母净利润、PE、PB等数据 [115] 消费建材板块 - 原材料价格跟踪：截至7月11日，原油、沥青等消费建材主要原材料价格维持小幅波动态势 [118] - 消费建材板块上市企业估值跟踪：展示东方雨虹、科顺股份等企业总市值、归母净利润、PE等数据 [121]

并购重组 - 达嘉维康拟以1.16亿元收购安徽达嘉维康健康大药房60.85%股权，交易完成后将纳入合并报表范围 [1] - 冀中能源拟以6.69亿元现金收购京能锡林郭勒能源49%股权，标的公司拥有2×660MW高效超超临界机组且已投产发电 [2] - 博敏电子终止收购奔创电子股权计划，因双方未能就主要交易条款达成共识 [3] 增减持 - 京北方员工持股平台天津和道计划减持不超过2600万股（占总股本3%） [4] - 四川双马两股东拟合计减持不超过2.92%股份，涉及中信金融资产和中融人寿保险 [5] - 呈和科技股东科汇投资拟减持不超过564.96万股（占总股本3%） [6] 业绩披露 - 中远海科预计2025年上半年归母净利润同比下降90%-92%至900万-1100万元，主因高速公路机电业务收入下滑 [7] - 东鹏饮料预计上半年归母净利润同比增长33%-42%至23.1亿-24.5亿元，受益于全国化战略和渠道优化 [8][9] - 双鹭药业预计上半年归母净利润同比大增238%-356%至1亿-1.35亿元，主要因金融资产公允价值变动收益 [10] 风险事项 - 元道通信因涉嫌年报财务数据虚假记载被证监会立案，可能触及重大违法强制退市 [11] - 交大昂立因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查 [12] - *ST紫天因财务报告虚假记载及未按期整改，股票可能被终止上市 [13]

公司动态 - 上峰水泥通过参股的君挚璞基金向长鑫科技投资2亿元，间接持有约0.168%股份 [1] - 长鑫科技启动上市辅导，正式迈出IPO进程关键一步 [1] - 上峰水泥表示新经济股权投资已成为公司持续成长的重要驱动力，已布局多家半导体企业 [2] 行业与技术 - 长鑫科技是中国DRAM芯片设计和制造核心企业，成功打破国外技术垄断 [1] - 公司掌握全自主知识产权体系，率先量产19纳米工艺DRAM芯片，技术指标达国际主流水平 [1] - 产品覆盖消费电子、数据中心、汽车电子等多个领域，年产能突破12万片晶圆 [1] 投资布局 - 上峰水泥投资的合肥晶合集成电路已在科创板上市 [2] - 上海超硅半导体、北京昂瑞微电子科创板上市申请已获受理 [2] - SJ Semiconductor（盛合晶微）已通过辅导验收，芯耀辉科技、粤芯半导体等进入上市辅导进程 [2]

长鑫科技IPO进程 - 长鑫科技在安徽证监局完成上市辅导备案登记 由中金公司和中信建投证券联合护航其科创板IPO进程 [1] - 上峰水泥通过旗下君挚璞基金向长鑫科技投资人民币2亿元 间接持有约0.168%股份 [1] - 上峰水泥过去五年累计投入超17亿元 精准投资20余家半导体产业链企业 包括晶合集成、昂瑞微、上海超硅、芯耀辉、粤芯等 [1] 长鑫科技业务与技术 - 长鑫科技是国内唯一实现DRAM芯片大规模量产的企业 技术路线从19nm工艺量产DDR4/LPDDR4起步 持续向17nm DDR5/LPDDR5升级 [2] - 到2025年末 其DDR5产品占比有望从1%提升至7% 全球市场份额有望从6%增至8% [2] - 公司注册资本超过600亿元 当前整体估值约1500亿元 [2] - 核心技术源于对德国奇梦达Buried Wordline技术的引进消化吸收与再创新 在中国申请600余项专利 [2] - 市场策略从消费电子切入 逐步向服务器领域拓展 获得联想合肥基地等本土客户支持 [2] 战略意义与产业影响 - 长鑫科技IPO募资将加速DDR5量产 推动国产DRAM市占率向两位数突破 [3] - 千亿估值标杆将吸引更多社会资本投入硬科技 [3] - 合肥"芯片之城"与上峰"产业生态投资"验证了传统企业转型的新路径 [3] - 上峰水泥"水泥+芯片"双轮驱动模式构筑护城河 深度嵌入国家半导体产业链自主可控环节 [3] - 中国半导体产业正从"进口替代者"向"产业生态建设与规则参与者"转型 [3]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 中央财经会议强调治理企业低价无序竞争，“反内卷”思路包括加强自律管理和推进产业升级，建材行业基本面有望改善 [3] - 国家对水泥行业节能降碳提出要求，预计加快设备迭代更新 [3] - “对等关税”利于海外有生产基地的玻纤龙头提价，LowDk电子布产业链受关注 [3] - “一致性评价 + 集采”政策促进中硼硅药用渗透率提升 [3] 各部分总结 市场行情每周回顾 - 本周（2025 年 6 月 30 日至 7 月 4 日）建材板块上涨 3.96%，跑赢沪深 300 指数 2.42pct；近三个月跑输 5.55pct；近一年跑输 4.38pct [4][13] - 本周 PE 为 26.79 倍，PB 为 1.14 倍 [20] - 细分板块多数上涨，玻纤制造涨幅最大，个股涨多跌少 [15][18] 水泥板块 - 全国 P.O42.5 散装水泥平均价环比下跌 1.97%，熟料库容比环比下降 1.18pct，各地区价格和库存走势分化 [24][25] - 动力煤价格环比持平 [53] - 展示了青松建化、塔牌集团等上市企业估值 [70] 玻璃板块 - 浮法玻璃现货价、期货价环比上涨，库存环比减少；光伏玻璃价格环比下跌 [74][81] - 重质纯碱现货价、期货价环比下跌，库存环比上涨，开工率环比下降；石油焦、重油、天然气价格环比下跌 [84][90] - 浮法玻璃盈利环比上涨，光伏玻璃盈利环比下跌 [97][103] - 展示了福莱特、南玻 A 等上市企业估值 [108] 玻璃纤维板块 - 无碱粗纱市场价格暂报稳，灵活成交延续，电子纱市场维稳，高端产品有提价预期 [109][110] - 展示了山东玻纤、长海股份等上市企业估值 [118] 消费建材板块 - 原材料价格维持小幅波动，如原油、沥青等价格有不同变化 [121] - 展示了东方雨虹、科顺股份等上市企业估值 [124]

智能工厂梯度培育行动 - 国家能源集团宁夏煤业有限责任公司煤制油分公司400万吨/年煤间接液化智能工厂等55个项目入选宁夏2025年度先进级智能工厂(第一批)项目名单 [1] - 2024年工信部等六部委联合启动智能工厂梯度培育行动 将智能工厂分为基础级、先进级、卓越级和领航级四个梯度 省级层面负责先进级评审认定 [1] - 宁夏今年实施分级推进智能工厂梯度培育工作 按基础级、先进级、卓越级、领航级四个层级推进 分级管理 逐级晋升 [2] 宁夏智能工厂发展现状 - 宁夏每10家规上工业企业就有1家是智能工厂或数字化车间 远高于全国平均水平 [1] - 宁夏已认定198家基础级、55家先进级智能工厂 [2] - 宁夏蒙牛乳制品全产业链数智化协同智能工厂、吴忠仪表高参数控制阀个性化定制智能工厂、吴忠赛马AI赋能决策的新型二代水泥熟料智能工厂入选卓越级智能工厂(第一批)项目名单 [2] 宁夏智能工厂建设优势 - 宁夏是全国唯一"交换中心+枢纽节点"双中心省区 西部云基地 建设数据中心产业集群优势明显 [1] - 中卫与上海、杭州、深圳同步迈入国家互联网交换中心第一梯队 云计算产业起步早、基础牢 [1] - 宁夏工业以"数据驱动"打造智能应用核心 加速推进高端化、智能化、绿色化转型 [1] 智能工厂建设方向 - 引导企业转变智能工厂建设发展理念 依赖数字化、网络化、智能化 对生产制造关键环节、关键装备、关键工艺进行改造升级 [2] - 以数据驱动生产经营全过程管理、产品全生命周期、供应链全环节的综合优化 [2] - 下一步将加大智能工厂梯度培育力度 制定企业智能工厂建设提升计划 推动智能工厂向更高层级梯度晋升 [2]