物价总体表现 - 10月份居民消费价格指数环比上涨0.2%，同比由上月下降0.3%转为上涨0.2% [1][2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月以来最高 [1][2] - 工业生产者出厂价格指数环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨，同比下降2.1%，降幅连续第3个月收窄 [1][4][5] 消费价格指数驱动因素 - 服务价格由上月下降0.3%转为上涨0.2%，高于季节性水平0.2个百分点，其中宾馆住宿、飞机票和旅游价格分别上涨8.6%、4.5%和2.5% [2] - 食品价格上涨0.3%，节日期消费需求增加带动鲜菜、羊肉、鲜果、虾蟹类和牛肉价格涨幅在0.5%至4.3%之间 [2] - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.3%，家用器具、文娱耐用消费品和家庭日用杂品价格涨幅在2.4%至5.0%之间 [2] 工业生产者价格指数驱动因素 - 供需关系改善带动部分行业价格上涨，煤炭开采和洗选业、煤炭加工、光伏设备及元器件制造价格均连续2个多月上涨 [4] - 输入性因素导致国内有色金属和石油相关行业价格走势分化，国际有色金属价格上行带动国内有色金属矿采选业价格环比上涨5.3%，国际油价下行影响国内石油和天然气开采业价格下降2.3% [4] - 重点行业产能治理持续推进，煤炭开采和洗选业价格同比降幅收窄1.2个百分点，光伏设备及元器件制造、电池制造、汽车制造业价格降幅分别收窄1.4个、1.3个和0.7个百分点 [5] 行业价格积极表现 - 现代化产业体系加快构建带动相关行业价格上涨，有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8%，电子专用材料制造价格上涨2.3%，微波通信设备价格上涨1.8% [5] - 消费潜力有序释放，提振消费系列政策措施持续落地见效，工艺美术及礼仪用品制造价格上涨18.4%，运动用球类制造价格上涨3.3%，营养食品制造价格上涨2.1% [5] 专家观点与未来展望 - 专家认为物价数据的改善是全面的、好于季节性水平的，反映出经济循环进一步畅通和内生动能稳步增强 [1][6] - 展望未来，在宏观政策支持、市场信心修复、国内需求扩大背景下，整体价格中枢将迈上温和抬升的新台阶 [7] - 下一阶段CPI有望低位温和回升，表现为食品强、能源弱、核心稳，PPI同比降幅将进一步收窄 [7]

核心观点 - 10月份CPI环比上涨0.2%，同比由降转涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [1] - 10月份PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨，同比下降2.1%，降幅连续第3个月收窄 [1] - 价格数据转暖反映内需改善，扩内需政策及节假日消费带动作用显著 [1][2] 居民消费价格指数（CPI）分析 - CPI环比上涨0.2%，涨幅较上月扩大0.1个百分点，略高于季节性水平 [2] - 服务价格由上月环比下降0.3%转为上涨0.2%，高于季节性水平0.2个百分点，影响CPI环比上涨约0.07个百分点 [2] - 节假日出行需求旺盛，宾馆住宿、飞机票和旅游价格分别环比上涨8.6%、4.5%和2.5% [2] - 食品价格环比上涨0.3%，高于季节性水平，工业消费品价格稳中有涨，其中国内金饰品价格受国际金价影响环比上涨10.2% [2] - 核心CPI同比上涨1.2%，为2024年3月以来最高，服务价格同比上涨0.8%，涨幅较上月扩大0.2个百分点，扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.0% [3] 工业生产者出厂价格指数（PPI）分析 - PPI环比由平转涨0.1%，同比降幅收窄0.2个百分点至2.1% [1][4] - 供需关系改善带动部分行业价格上涨，煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，煤炭加工价格上涨0.8%，光伏设备及元器件制造价格上涨0.6%，均连续2个多月上涨 [4] - 输入性因素导致有色金属和石油相关行业价格走势分化，国际有色金属价格上行带动国内有色金属矿采选业价格环比上涨5.3%，有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨2.4% [4] - 重点行业产能治理推进，煤炭开采和洗选业价格同比降幅收窄1.2个百分点，光伏设备及元器件制造、电池制造、汽车制造业价格降幅分别收窄1.4、1.3和0.7个百分点 [4] - 现代化产业体系构建和消费潜力释放带动相关行业价格上涨，有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8%，工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨18.4%，运动用球类制造价格同比上涨3.3%，营养食品制造价格同比上涨2.1%，饮料制造价格同比上涨0.4% [5] 未来展望 - 核心CPI回升势头预计在未来一个季度更为明确，成为拉动整体价格中枢上行的主要力量 [3] - 现代化产业体系构建、制造业高端化智能化绿色化发展将带动相关行业价格上涨，政策发力及市场竞争秩序优化将促进供需结构改善和价格企稳 [6]

试点政策核心内容 - 全国首个进口再生铝原料检验监管模式优化试点落户广元，符合条件的再生铝原料可运抵广元国际铁路港海关监管中心再实施检验，实现在“家门口”报关、清关和验货 [1] - 试点进口种类包括再生纯铝原料、再生变形铝合金原料、再生铸造铝合金原料，运输方式选择集装箱装载的海铁联运方式 [1] - 试点企业为四川广美新材料科技有限公司，入境口岸为宁波口岸，广元海关作为试点指运地海关 [2] 效率提升与成本节约 - 货物运输时间从原来的半个月左右缩短至7至8天即可到达厂区 [2] - 企业集装箱使用费等综合成本预计每吨可节省300元至500元 [2] - 试点企业四川广美新材料科技有限公司计划后续每个月从世界各地进口几千吨再生铝 [2] 产业规模与发展规划 - 广元市是四川省铝基新材料产业唯一产业基地市，产业产值连续3年保持30%以上增长，2024年达到419亿元，正全力打造千亿级产业集群 [4] - 为弥补原铝产能缺口，广元市大力发展再生铝产业，预计到2027年再生铝产能将达250万吨 [4] - 四川广美新材料科技有限公司落地剑阁的年产50万吨绿色循环再生铝综合利用及精深加工项目，为当地提供铝原料保障 [3] 区域发展与战略布局 - 广元市依托交通优势，积极打造中国西部现代化大宗商品物流中心，并已开通“泰国—北部湾港—广元”、“日本—宁波港—广元”等海铁联运班列 [5] - 试点将助力广元市构建进口再生铝原料集散交易中心，并已专门划设2100平方米再生金属查验专区 [3][5] - 使用再生铝原料可使产成品出口欧盟承担的碳费成本明显少于原铝，有助于铝基企业破解国际贸易“碳壁垒” [5] 产业链带动效应 - 剑阁县以四川广美新材料科技有限公司作为“链主”企业开展产业链招商，2024年新洽谈铝基企业9家、新签约项目2个、新开工项目2个、新竣工项目1个 [3] - 试点企业拥有30多家下游端企业，这些企业均能从试点政策中受益 [3]

CPI整体表现 - 10月份CPI环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，同比由上月下降0.3%转为上涨0.2% [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月以来最高 [1][2] - CPI同比由降转涨反映内需改善 [2] CPI服务价格 - 10月份服务价格环比由上月下降0.3%转为上涨0.2%，高于季节性水平0.2个百分点 [1] - 服务价格同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [2] - 受长假出行需求旺盛影响，宾馆住宿、飞机票和旅游价格分别环比上涨8.6%、4.5%和2.5% [1] CPI商品价格 - 10月份食品价格环比上涨0.3%，高于季节性水平 [2] - 受国际金价上涨影响，国内金饰品价格环比上涨10.2% [2] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.0%，涨幅连续第6个月扩大 [2] PPI整体表现 - 10月份PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨 [1] - PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄 [1][3] PPI行业表现：供需改善 - 煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，煤炭加工价格上涨0.8%，均连续2个多月上涨 [3] - 光伏设备及元器件制造价格环比上涨0.6%，连续2个多月上涨 [3] - 有色金属矿采选业价格环比上涨5.3%，有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨2.4% [3] PPI行业表现：政策与产业升级驱动 - 煤炭开采和洗选业价格同比降幅比上月收窄1.2个百分点 [3] - 光伏设备及元器件制造、电池制造、汽车制造业价格同比降幅分别收窄1.4、1.3和0.7个百分点 [3] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8% [4] - 工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨18.4%，运动用球类制造价格同比上涨3.3% [4] - 营养食品制造价格同比上涨2.1%，饮料制造价格同比上涨0.4% [4]

居民消费价格指数（CPI） - 10月份CPI环比上涨0.2%，涨幅较9月份扩大0.1个百分点[1][2] - 10月份CPI同比由9月份下降0.3%转为上涨0.2%[1][3] - 服务价格由9月份下降0.3%转为上涨0.2%，高于季节性水平0.2个百分点，影响CPI环比上涨约0.07个百分点[2] - 食品价格环比上涨0.3%，而季节性水平为下降0.1个百分点[2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月份以来最高[3] - 国庆中秋双节出行需求旺盛，宾馆住宿、飞机票和旅游价格分别上涨8.6%、4.5%和2.5%[2] - 受国际金价上涨影响，国内金饰品价格环比上涨10.2%[2] - 食品价格同比下降2.9%，但降幅较9月份收窄1.5个百分点，影响CPI同比下降约0.54个百分点[3] - 能源价格同比下降2.4%，其中汽油价格下降5.5%，影响CPI同比下降约0.18个百分点[3] 工业生产者出厂价格指数（PPI） - 10月份PPI环比由9月份持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨[1][4] - 10月份PPI同比下降2.1%，降幅比9月份收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄[1][5] - 供需关系改善带动部分行业价格上涨，输入性因素影响国内有色金属和石油相关行业价格走势分化[4] - 重点行业产能治理持续推进，煤炭开采和洗选业价格同比降幅收窄1.2个百分点[5] - 光伏设备及元器件制造、电池制造、汽车制造业价格同比降幅分别收窄1.4、1.3和0.7个百分点[5] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8%[5] - 工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨18.4%[5] - 运动用球类制造、营养食品制造、饮料制造价格同比分别上涨3.3%、2.1%和0.4%[5] 经济分析与展望 - 10月份物价数据表明经济活力稳步增强，内需潜力不断释放[1] - 各项物价数据指标的改善是全面的、稳固的、好于季节性水平的，反映出经济内循环的进一步畅通和增长质量的提升[3] - 在宏观政策支持、市场信心修复、国内需求扩大及高质量供给背景下，整体价格中枢将迈上温和抬升的新台阶[1] - 当前物价水平继续处于稳中偏低状态，为四季度货币、财政政策持续加力促消费提供了充分空间[3] - 国内需求复苏带来的订单改善将继续对工业品价格形成托底作用[6] - “反内卷”等政策深入推进使部分行业竞争格局持续优化，有助于产品价格稳定[6] - PPI环比上涨主要缘于“反内卷”带动部分行业供需改善，以及有色金属价格上涨和假期消费等因素推动[7]

居民消费价格指数（CPI）表现 - 10月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，同比由9月下降0.3%转为上涨 [2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月以来最高 [2][5] - 食品价格同比下降2.9%，降幅比9月收窄1.5个百分点，其中猪肉、鸡蛋和鲜菜价格降幅在7.3%至16.0%之间，降幅均有收窄 [3] - 服务价格自3月份起逐步回升，10月上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，其中飞机票和宾馆住宿价格分别上涨8.9%和2.8% [5] - 扣除能源的工业消费品价格上涨2.0%，涨幅连续第6个月扩大，其中金饰品和铂金饰品价格分别上涨50.3%和46.1% [5] 工业生产者出厂价格指数（PPI）表现 - 10月PPI环比由9月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨，同比下降2.1%，降幅比9月收窄0.2个百分点，连续3个月收窄 [2][7] - 煤炭开采和洗选业价格同比降幅比上月收窄1.2个百分点，光伏设备及元器件制造、电池制造、汽车制造业价格降幅分别收窄1.4个、1.3个和0.7个百分点 [9] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8%，电子专用材料制造价格上涨2.3%，微波通信设备价格上涨1.8% [9] - 工艺美术及礼仪用品制造价格上涨18.4%，运动用球类制造价格上涨3.3%，营养食品制造价格上涨2.1% [9] 政策影响与行业供需改善 - 扩内需促消费、反内卷优供给等政策措施效果显著，带动相关行业价格同比上涨 [5][9] - 家用器具、文娱耐用消费品和家庭日用杂品价格涨幅在2.4%至5.0%之间，燃油小汽车价格降幅收窄至2.3% [5] - 医疗服务和家政服务价格分别上涨2.4%和2.3% [5] - 重点行业产能治理持续推进，市场竞争秩序持续优化，落后产能逐步退出 [9] 未来通胀走势与政策方向 - 下阶段CPI表现为“食品强、能源弱、核心稳”，食品价格将季节性上涨，能源价格承压，核心通胀继续回暖 [6] - 11月PPI同比可能保持在-2.1%左右，年底同比降幅保持基本稳定，但年内难转正 [10] - “十五五”规划建议提出“居民消费率明显提高”，坚持扩大内需战略基点，大力提振消费、扩大有效投资、破除市场卡点堵点 [11][12] - 扩大有效投资需激发民间投资活力，明确中央和地方投资方向，加大对消费相关领域投资力度 [12] - 大力提振消费需立足当前优化环境、创新场景，着眼长远增强居民消费能力，提高居民收入在国民收入分配中的比重 [13]

通胀数据总体表现 - 10月CPI同比上涨0.2%，环比上涨0.2%，由9月的同比下降0.3%转为上涨 [1][2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，创20个月（2024年3月以来）新高 [1][4] - 10月PPI环比由9月持平转为上涨0.1%，为年内首次环比上涨；PPI同比下降2.1%，降幅比9月收窄0.2个百分点，连续3个月收窄 [1][6] 消费者价格指数（CPI）驱动因素 - 食品价格同比下降2.9%，降幅比9月收窄1.5个百分点，影响CPI下降约0.54个百分点；猪肉、鸡蛋和鲜菜价格降幅在7.3%至16.0%之间，降幅均收窄 [2] - 扣除能源的工业消费品价格上涨2.0%，涨幅连续第6个月扩大；金饰品和铂金饰品价格分别上涨50.3%和46.1%；家用器具、文娱耐用消费品和家庭日用杂品价格涨幅在2.4%至5.0%之间 [4] - 服务价格同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；飞机票和宾馆住宿价格分别上涨8.9%和2.8%；医疗服务和家政服务价格分别上涨2.4%和2.3% [4] 生产者价格指数（PPI）驱动因素 - 煤炭开采和洗选业价格同比降幅比上月收窄1.2个百分点；光伏设备及元器件制造、电池制造、汽车制造业价格降幅分别收窄1.4、1.3和0.7个百分点 [8] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8%，电子专用材料制造价格上涨2.3%，微波通信设备价格上涨1.8% [8] - 工艺美术及礼仪用品制造价格上涨18.4%，运动用球类制造价格上涨3.3%，营养食品制造价格上涨2.1%，饮料制造价格上涨0.4% [8] 未来通胀走势展望 - 下阶段CPI表现为“食品强、能源弱、核心稳”；猪肉价格可能出现小幅反弹，食品价格将季节性上涨；国际油价偏弱，能源价格承压；核心通胀继续回暖 [5] - 11月PPI同比降幅可能保持在-2.1%左右，年底同比降幅保持基本稳定；后续PPI有望延续改善，但受房地产市场、微观主体动能不足、制造业产能利用率低等因素影响，年内难转正 [9] 政策方向与内需展望 - “十五五”规划建议提出“居民消费率明显提高”，坚持扩大内需战略基点，促进消费和投资、供给和需求良性互动 [10][11] - 大力提振消费、扩大有效投资、破除全国统一大市场建设堵点是三大发力点；立足当前优化消费环境，着眼长远增强居民消费能力，提高居民收入在分配中的比重 [11][12] - 扩大有效投资需激发民间投资活力，发挥政府投资带动作用，加大对消费相关领域投资，推动投资消费良性循环 [11]

通胀数据表现 - 10月CPI同比上涨0.2%，高于前值-0.3%和市场预期-0.1%[1] - 10月PPI同比-2.1%，高于前值-2.3%和市场预期-2.3%[1] - 10月CPI环比增速为0.2%，PPI环比为0.1%[1] - 核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大[3] 价格驱动因素 - 食品价格下降2.9%，降幅比上月收窄1.5个百分点，影响CPI下降约0.54个百分点[3] - 能源价格下降2.4%，其中汽油价格下降5.5%，影响CPI下降约0.18个百分点[3] - 服务价格上涨0.8%，飞机票和宾馆住宿价格分别上涨8.9%和2.8%[3] - 金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨50.3%和46.1%[2][3] 政策与外部影响 - 新型政策性金融工具5000亿元资金已全部投放，重点投向数字经济、人工智能等领域[7] - 10月安全生产监管加强导致生产指数回落至49.7%，供给端承压改善供需缺口[8] - 国际布伦特原油月均价为64.97美元/桶，环比下降3.2美元/桶，WTI原油月均价60.00美元/桶，环比下降3.57美元/桶[9] 行业与市场展望 - 四季度A股可能从科技成长转向低波红利的结构化行情，权益资产逐步转向防御[1] - 四季度利率趋于下行，因基本面走弱和风险偏好回落推动债券收益率下行[1] - 工业生产者购进价格同比-2.7%，环比0.1%，可能通过成本渠道影响企业利润[10]

物价总体表现 - 10月CPI同比上涨0.2%，由上月下降0.3%转为上涨 [1][2] - 10月CPI环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点 [1][3] - 扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [1] - PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄 [1][6] - PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨 [5] 消费价格指数（CPI）驱动因素 - 服务价格同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，自3月份起逐步回升 [2] - 服务价格环比由上月下降0.3%转为上涨0.2%，高于季节性水平0.2个百分点 [3] - 受假期出行需求旺盛影响，宾馆住宿、飞机票和旅游价格环比分别上涨8.6%、4.5%和2.5% [3] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.0%，涨幅连续第6个月扩大，环比上涨0.3% [2][3] - 受国际金价上涨影响，国内金饰品价格环比上涨10.2% [3] - 食品价格环比上涨0.3%，涨幅高于季节性水平 [3] 工业生产者出厂价格指数（PPI）驱动因素 - 供需关系改善带动煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，煤炭加工价格上涨0.8% [5] - 光伏设备及元器件制造价格环比上涨0.6%，连续2个多月上涨 [5] - 水泥制造、计算机整机制造、锂离子电池制造、集成电路制造价格均由降转涨 [5] - 煤炭开采和洗选业价格同比降幅收窄1.2个百分点，因产能核查及安全监管力度加大 [6] - 光伏设备及元器件制造、电池制造、汽车制造业价格同比降幅均有收窄 [6] - 有色金属冶炼和压延加工业价格、电子专用材料制造价格同比上涨 [6] - 工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨18.4%，运动用球类制造、营养食品制造价格均有上涨 [6]

2024年10月CPI数据 - 10月CPI同比上涨0.2%，由上月下降0.3%转为上涨 [3][7] - 10月CPI环比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点 [3][4] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大，为2024年3月以来最高 [3][7] - 服务价格环比由上月下降0.3%转为上涨0.2%，高于季节性水平0.2个百分点 [6][7] - 食品价格环比上涨0.3%，而季节性水平为下降0.1个百分点 [7] - 国内金饰品价格受国际金价上涨影响，环比上涨10.2% [7] - 食品价格同比下降2.9%，降幅比上月收窄1.5个百分点 [7] - 能源价格同比下降2.4%，其中汽油价格下降5.5% [7] - 服务价格同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [7] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.0%，涨幅连续第6个月扩大 [7] 2024年10月PPI数据 - 10月PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄 [3][8] - 10月PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次转正 [3][8] - 煤炭开采和洗选业价格环比上涨1.6%，煤炭加工价格上涨0.8%，均连续2个多月上涨 [10] - 光伏设备及元器件制造价格环比上涨0.6%，连续2个多月上涨 [10] - 有色金属矿采选业价格受国际价格上行带动，环比上涨5.3% [10] - 有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨2.4% [10] - 煤炭开采和洗选业价格同比降幅比上月收窄1.2个百分点 [10] - 光伏设备及元器件制造、电池制造、汽车制造业价格同比降幅分别收窄1.4、1.3和0.7个百分点 [10] - 有色金属冶炼和压延加工业价格同比上涨6.8% [11] - 工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨18.4%，运动用球类制造价格上涨3.3%，营养食品制造价格上涨2.1%，饮料制造价格上涨0.4% [11] 经济驱动因素 - CPI环比涨幅扩大及同比转正受扩内需等政策措施持续显效及假期消费带动影响 [4] - PPI环比转正受国内部分行业供需关系改善及国际大宗商品价格传导等因素影响 [8] - 重点行业产能治理持续推进及市场竞争秩序优化是相关行业PPI同比降幅收窄的原因 [10] - 现代化产业体系加快构建和消费潜力有序释放带动相关行业价格同比上涨 [11]