项目终止背景 - 特斯拉于2025年8月正式解散Dojo团队并全面终止该项目[1] - 该项目曾被视为公司超越电动汽车制造商、转型AI企业的标志性项目[1] - 一年前公司仍宣称将通过第二代Dojo在2026年实现商业化[1] 技术目标与设计初衷 - Dojo是为训练自动驾驶神经网络而自主设计的超级计算机[3] - 核心采用自研芯片D1/D2系列[3] - 旨在打造不依赖英伟达GPU的低延迟高速运算架构[3] 战略愿景与应用规划 - 通过Dojo实现基于视觉的自动驾驶技术[5] - 计划应用于自动驾驶出租车（Robotaxi）和类人机器人（Optimus）项目[5] - 依托海量行驶影像数据训练模拟人类视觉的人工智能[5] 失败原因分析 - 芯片性能未能追上英伟达H100/H200等通用GPU的进化速度[6] - AI生态系统主流软件均针对GPU优化形成技术阻碍[6] - 成本、人力与技术层面的说服力逐渐流失[6] 行业启示 - 自研芯片与超级计算机实现完全技术自主被证明是高风险战略[6] - 暴露出在追赶AI半导体行业发展速度时的资源与生态系统局限性[6] - 特殊技术项目对人才依赖性极强 核心人员流失导致项目崩塌[8] 战略转型 - 从自主研发转向利用合作伙伴资源[8] - 与三星签订下一代AI6芯片开发合约[8] - 推进基于英伟达/AMD/三星AI6芯片的超级计算机"Cortex"扩容[8] 业务影响 - 全自动驾驶（FSD）最新版本训练已由Cortex超级计算机负责[8] - 电动汽车销量增速放缓[8] - 自动驾驶出租车服务推出有限[8] 企业定位思考 - Dojo夭折使公司AI企业定位陷入动摇[8] - AI芯片战略退缩向投资者与行业敲响警钟[8] - 项目成为高风险领域果敢尝试的经典案例[9]

人工智能与基础模型 - 阿里巴巴推出下一代基础模型架构Qwen3-Next 并开源基于该架构的Qwen3-Next-80B-A3B系列模型 核心改进包括混合注意力机制 高稀疏度MoE结构 训练稳定优化及多token预测机制 [2] - 宇树科技CEO王兴兴表示AI在让AI干活的整个领域处于爆发式增长前夜 数据和模型非常重要 但难以判断优质数据标准和采集方式 [4] - 芯原股份2025年7月1日至9月11日新签订单12.05亿元创历史新高 同比增长85.88% 其中AI算力相关订单占比约64% [19] 电动汽车与自动驾驶 - 特斯拉Model Y L订单10月已售罄 预计交付时间推迟至11月 该车型8月19日上架销售 9月2日开始交付 上周已交付900辆 日均150辆 [3] - 哈啰首款前装量产Robotaxi车型HR1首发亮相 计划2026年实现量产下线 2027年部署超5万辆 已在湖南株洲启动商业化试点运营 计划2026年覆盖超10个城市 [6] - 小鹏汇天"陆地航母"飞行器X3-F获阿联酋民航局特许飞行证 是中国飞行汽车企业首次在海外获得有人驾驶航空器飞行许可 未来将在阿联酋探索政府交通 旅游观光及应急救援等场景 [14] 半导体与电子元器件 - 华为海思发生工商变更 徐直军卸任法定代表人及董事长 由高戟接任 多位高管变更 [18] - 德州仪器CEO表示数据中心业务有望激增50% 正助力公司整体模拟芯片产品需求复苏 将回到2022年巅峰水平 [19] - Wolfspeed宣布200mm碳化硅材料产品组合开启大规模商用 市场反响积极且效益显著 [20] - 扬杰科技拟22.18亿元现金收购贝特电子100%股权 标的公司承诺2025-2027年净利润合计不低于5.55亿元 主要产品为电力电子保护元器件 [21] 企业动态与战略布局 - 中科曙光表示曙光数创在手订单充足 研发的第三代浸没液冷解决方案单机柜功率密度突破750kW 是国内唯一实现浸没相变液冷大规模商业化部署的企业 [5] - 蚂蚁集团CEO首次表态通证经济 强调通证应从虚拟价值存储转变为解决实体经济信任与效率问题的工具 认为合规是创新生命线 [11] - 金蝶卡塔尔公司在卡塔尔自由区正式开业 与卡塔尔自由区管理局签署战略合作协议 将开展专项合作项目并吸纳本土人才 [17] - 芯原股份拟通过发行股份及支付现金方式收购芯来科技97.0070%股权 交易完成后芯来科技将成为全资子公司 [20] 电商与消费电子 - 多电商平台推出iPhone17系列以旧换新补贴 快手最高补贴2500元 京东最高补贴2100元 天猫最高补贴2000元 [9] - 支付宝推出国内首个"AI付" 联合瑞幸咖啡首发上线 打通智能体内下单与支付全链路 [10] 市场传闻与辟谣 - 腾讯辟谣OpenAI前研究员姚顺雨1亿薪资入职腾讯的传闻不实 [7] - 华为辟谣将招聘考题商用 强调招聘不收取任何费用 [8] - 追觅创始人回应破产传闻 称公司现金流充足 最近两年高价回购老股50亿元左右 持股比例从45%提升至70% [13] - 京东回应王腾入职京东小米采销岗传闻 表示目前没有这样的安排和计划 [15] 行业警示与监管 - 小红书因热搜榜单管理不善被网信部门约谈 已成立整改专项工作小组推进专项治理 [12] - 先导智能发布公告提示固态电池相关业务推进存在不确定性 行业仍处于技术迭代与产业化准备阶段 尚未进入大规模量产周期 [16] ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日上涨2.50% 市盈率21.51倍 最新份额79.9亿份增加3600万份 [23] - 游戏ETF(159869)近五日上涨6.76% 市盈率44.91倍 最新份额52.1亿份增加300万份 [23] - 科创半导体ETF(588170)近五日上涨5.83% 最新份额5.2亿份增加1000万份 [23] - 云计算50ETF(516630)近五日上涨10.13% 市盈率115.35倍 最新份额3.7亿份减少700万份 [24]

印尼能源转型挑战与目标 - 印尼碳达峰时间可能从2030年推迟至2035年 若未来5年减排力度不足将导致净零排放目标从2060年延后至2070年 [1] - 当前能源结构高度依赖煤炭发电和石油运输 2024年电动汽车市场份额不足6% [1] - 可再生能源供应占比已达16% 创历史最高水平 [1] 光伏发展规划与实施障碍 - 政府计划5年内建设100吉瓦光伏系统 包括80吉瓦分布式光伏和20吉瓦集中式光伏 [1] - 太阳能开发严重不足 仅占全国总装机容量不足1% [1] - 发展面临四大障碍：政策法规缺位、电网基础设施薄弱、融资渠道不足、技术工人短缺 [1] 能源转型推进建议 - 需构建技术、制造、市场、政策协同体系以推动可再生能源高效并网 [1] - 印尼太阳能潜力巨大但开发程度低 亟需加快能源转型进程 [1]

美国电动汽车市场整体表现 - 8月美国电动汽车销量达14.6万辆 市场份额达9.9%创历史新高[1] - 销量增长主因系消费者抢在9月30日联邦电动汽车税收抵免终止前购车[1] - 《通胀削减法》原规定符合电池矿物来源要求的车辆可获7500美元税收抵免[1] 主要车企市场表现分化 - 福特、通用及现代借补贴到期前的购车潮实现8月销量大幅增长[1] - 特斯拉8月在美销量同比下降6.7% 市场份额降至38%创八年新低[1] - 特斯拉车辆价格同比下降约5.5%但仍未能提振销量[1] 特斯拉面临的竞争与挑战 - 特斯拉二季度全球销量同比下滑近14% 一季度出现类似跌幅[2] - 公司近年未推出新车型 面临雪佛兰、福特及现代等品牌激烈竞争[2] - 品牌形象因CEO公开支持欧洲极右翼政党而受冲击 车辆成抗议对象[1] 特斯拉的区域市场策略 - 在欧洲市场发布新款Model Y高性能版以试图提振销量[2] - 在中国市场推出加长版6座Model YL车型[3] - 针对美国市场计划推出更便宜但配置精简的Model Y 预计在补贴取消后发布[3]

中国企业对外投资趋势 - 2025年中国国际服务贸易交易会以"数智领航，服贸焕新"为主题 吸引70余个国家和国际组织设展参会[1] - 2024年1-6月中国对外非金融类直接投资4316.1亿元人民币 同比增长22.7%（折合622.9亿美元 增长14.8%）[1] - 对"一带一路"共建国家非金融类直接投资801.7亿元人民币 同比增长23.3%（折合115.7亿美元 增长15.4%）占总额18.6%[1] 绿地投资模式转变 - 绿地投资正取代跨境并购成为主要出海方式 通过自主建设生产基地与供应链网络实现可持续发展[2] - 投资布局呈现区域聚焦特征 东南亚、欧洲和中东成为核心目的地[2] - 东南亚吸引光伏组件生产基地与镍资源加工项目 欧洲成为高端制造布局重点 中东受经济多元化转型驱动[2] 民营企业主导地位 - 民营企业通过多年技术积累和市场优势 从产品出口转向全产业链海外布局[4] - 2024年大型绿地投资集中在可再生能源和电动汽车产业链 包括动力电池与汽车制造、金属矿产等领域[4] - 民营企业有望成为对外绿地投资主力军[2][4] 本土化运营战略 - 企业从"走出去"转向"走进去" 需融入当地生态系统推进本土化运营[6] - 必须符合当地市场需求 遵从法律法规 采取灵活策略实现高质量运营[6] - 通过新建生产基地或研发中心直接理解当地需求 树立品牌形象并降低跨国协作成本[6] 自由贸易协定机遇 - FTA提供零关税待遇降低商品服务成本 扩大市场准入范围[7] - 投资保护条款为企业提供法律保障 降低投资风险[7] - 中国积极对接DEPA和CPTPP等多边经贸安排 在电子商务、产权保护等领域创造投资空间[7] 供应链重构应对 - 企业采用分散产能模式应对供应链风险 通过多地区布局形成风险缓冲[8][9] - 供应链布局从效率优先转向安全与韧性 构建覆盖不同关税区的多元备份体系[9] - 墨西哥生产基地承接北美市场需求 东盟投资兼具本地市场辐射与转口贸易功能[10] 一带一路投资机遇 - 新能源企业在中东和东南亚投资光伏项目 电池企业在非洲、拉美、中亚收购锂钴资源[11] - 电动汽车生产商在东南亚、拉美、中东欧建立生产和研发中心[11] - 东南亚、南亚和拉美国家为电商企业提供市场机遇 移动支付和金融科技合作取得进展[12] - 中东国家在云计算、金融科技、人工智能等领域寻求与中国企业合作[12] 风险管理措施 - 投资前需深入调研目标国家政治、经济、法律和社会环境[13] - 建立风险管理体系 制定应急预案 组建本地化团队[13] - 借助专业机构预判风险 与当地政府、合作伙伴建立合作关系[13]

董明珠跨界造车背景 - 2015年格力集团计划收购银隆汽车 投资超100亿元进军电动汽车市场 [3] - 中小股东强烈反对 认为汽车行业风险巨大且投资回报难预期 [3] - 董明珠个人出资30亿元继续推进造车计划 [3] 银隆汽车内部问题 - 创始人魏银仓跑路美国 公司账目混乱 [4] - 财务漏洞超10亿元 形成巨大投资陷阱 [4] 产品与市场表现 - 2019年银隆艾菲上市 定价43万元 [5] - 同年销量仅2708台 同期别克GL8销量达15万台 [7] - 缺乏消费者信任和售后渠道 高价策略冒险 [5][8] 技术参数与竞争劣势 - 续航450公里 快充2小时 属中型电动MPV市场中等水平 [8] - 新品牌缺乏品牌背书 难以与成熟品牌竞争 [8] - 技术参数与价格不匹配 导致市场接受度低 [8] 跨界尝试的行业影响 - 汽车行业研发周期长 渠道建设复杂 品牌信任难建立 [9] - 格力市值不足2500亿元 竞争对手美的市值超5500亿元 [9] - 资源分散和跨界失败对企业战略布局产生显著影响 [9] 行业规则与市场逻辑 - 跨界需遵循行业独特规则 盲目自信可能导致重大损失 [10] - 新兴汽车品牌需注重市场认知、渠道建设和品牌故事 [11]

全球首富变动 - 马斯克以3840亿美元身家失去全球首富头衔 埃里森以2950亿美元身家紧随其后[2] - 埃里森因甲骨文股价单日暴涨36% 身家最高达4148亿美元 收盘回落至3808亿美元[3] - 马斯克因特斯拉股价变动 持股价值增至3846亿美元 重新回到榜首位置[3] 甲骨文股价表现 - 甲骨文股价单日飙升36% 创1992年以来最大单日涨幅 市值单日暴增2440亿美元[2] - 甲骨文成为首家市值超5000亿美元却实现单日涨幅超25%的公司[4] - 股价暴涨因云业务需求激增刺激营收前景 新增多个大型客户并上调销售预期[2][6] 云计算业务突破 - 剩余履约义务（RPO）达4550亿美元 包含与星际之门AI基础设施合资企业相关收入[5] - 与OpenAI签署五年计算能力采购协议 价值约3000亿美元 为史上最大云服务合同之一[6] - 云基础设施投入巩固AI模型训练领域主导地位 独特网络架构带来定价和性能优势[6] 资本支出与产业链影响 - 本财年资本支出预计达350亿美元 对英伟达/博通/超威半导体/Arista Networks等供应商形成积极信号[7] - 星门项目合资企业参与者包括OpenAI和软银集团 另有两家AI企业贡献收入增长[5][6] 行业背景与人物关联 - 全球前十富豪中八位为科技巨头 受科技与AI革命性热潮推动[8] - 埃里森为特斯拉前董事会成员 曾为马斯克收购推特提供资金支持[9] - 甲骨文成立于1977年 1986年上市 埃里森现担任董事会执行主席兼首席技术官[9]

2025.09. 11 本文字数：1982，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 樊志菁 封图来源 | 视觉中国 周三，"全球首富" 的头衔迎来了新人。 《彭博亿万富豪指数》（Bloomberg Billionaires Index）数据显示，在蝉联"全球首富"头衔近300 天后，特斯拉公司首席执行官马斯克（ElonMusk）交出了位置。 随着云业务需求激增刺激营收前 景，甲骨文公司股价盘中暴涨超42%，该公司联合创始人埃里森（Larry Ellison）首次登顶。 截至 周三收盘，甲骨文股价飙升36%，创下自1992年以来的最大单日百分比涨幅，单日市值暴增2440亿 美元。 彭博数据显示，截至周二马斯克仍以3840亿美元的总身家位居榜首，埃里森则以2950亿美元紧随其 后。然而在当日收盘后，这家云计算巨头上调了销售额预期，并宣布新增多个大型客户，其股价随即 大幅飙升。 最新文件显示，埃里森持有11.6亿股甲骨文股票。按周三最高股价345.72美元计算，其身家最多时 飙涨近1200亿美元，达到4148亿美元，收盘时回落到3808亿美元。与此同时，马斯克持有5.068亿 股特斯拉股票。截至周三收盘，特斯拉股价 ...

全球首富变动 - 马斯克以3840亿美元身家失去全球首富头衔 埃里森以2950亿美元身家首次登顶[1] - 埃里森持有11.6亿股甲骨文股票 按最高股价345.72美元计算身家达4148亿美元 收盘回落至3808亿美元[1] - 马斯克持有5.068亿股特斯拉股票 收盘时持股价值3846亿美元重回首富位置[1] 甲骨文股价表现 - 股价单日飙升36% 创1992年以来最大单日涨幅 市值单日暴增2440亿美元[1] - 早盘涨幅接近40% 成为首家市值超5000亿美元却实现单日涨幅超25%的公司[2] - 过去五年全球首富在马斯克、贝佐斯和阿尔诺之间轮换 榜单前十中八位为科技巨头[6] 云计算业务突破 - 云业务需求激增刺激营收前景 公司上调销售额预期并宣布新增多个大型客户[1] - 剩余履约义务达4550亿美元 包含与星际之门AI基础设施合资企业相关收入[2] - 与OpenAI签署五年3000亿美元计算能力采购协议 为史上最大云服务合同之一[3] 人工智能布局 - 星际之门合资企业参与者包括OpenAI和软银集团 另有两家AI企业贡献收入[2] - 云基础设施大量投入巩固AI模型训练领域主导地位 独特网络架构带来定价和性能优势[3] - 资本支出预计达350亿美元 对英伟达、博通、超威半导体和Arista Networks等供应商形成积极信号[4] 行业地位比较 - 股价暴涨幅度超越2023年5月英伟达24%的涨幅 当时英伟达季度营收预期较市场高出40亿美元[2] - 本次财报被券商评为史上最重要季度 AI推理热潮将惠及产业链相关企业[3][4] - 埃里森身家年内增长超1000亿美元 为富豪榜表现最佳者[6] 公司历史背景 - 公司1977年由埃里森等人创立 受CIA委托开发Oracle数据库程序 1986年上市[7] - 埃里森2014年卸任CEO 现任董事会执行主席兼CTO 曾担任特斯拉董事并支持马斯克收购推特[7] - 特斯拉2025年以来股价下跌12% 马斯克公众形象对电动汽车销量产生不利影响[7]

中国清洁能源投资全球影响 - 中国清洁能源投资成为决定全球脱碳进程主要因素 [1] - 中国在可再生能源产能投资达6250亿美元 占全球总量近三分之一 [3] - 中国清洁能源行业扩张速度是其他行业三倍 为产出增加1.9万亿美元 [3] 中国清洁能源制造优势 - 中国生产全球60%风力涡轮机和80%太阳能电池板 [2] - 承担全球四分之三太阳能制造 推动太阳能组件成本下降90%以上（2010年以来） [2] - 推动太阳能发电成本降至每瓦不到10美分 电池成本降至每千瓦时不到70美元 [2] 全球清洁能源投资对比 - 欧洲可再生能源投资4260亿美元 美国投资4090亿美元 [3] - 中国投资推动其他国家清洁能源发展 美国《通胀削减法案》资金仅限本土投资 [3] - 清洁能源将带来巨大市场 中国投资规模具有不可替代性 [5]