财务表现 - 上半年实现营业收入205.09亿元，同比增长26.73% [1] - 归属于上市公司股东的净利润29.68亿元，同比增幅达40.15% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润26.71亿元，同比增长29.15% [1] - 经营活动产生的现金流量净额达30.20亿元，同比激增65.24% [1] 业务结构 - 智能制造板块（含通用自动化、智慧电梯等）实现营收112.44亿元，同比增长12.96%，毛利率40.75%，同比提升0.94个百分点 [1] - 新能源和轨道交通板块营收92.66亿元，同比增48.74% [1] - 通用自动化业务实现营收88亿元，同比增长17% [3] - 智慧电梯业务上半年营收23亿元，同比微降1% [3] - 轨道交通业务营收2.2亿元，同比基本持平 [3] 新能源汽车业务 - 新能源汽车业务上半年营收达90亿元，同比增长50% [2] - 新增海外客户5个项目定点，国内乘用车客户项目定点超30个 [2] - 商用车领域新能源物流车电机电控装机量份额超30%，重卡电控发货量同比增长200% [2] - 第四代产品平台全面量产，第五代动力总成平台等新一代产品进入样件开发阶段 [2] 市场份额与产品竞争力 - 通用伺服系统国内市占率32%（位列第一） [3] - 低压变频器市占率22%（位列第一） [3] - SCARA机器人市占率20.4%（位列第一） [3] - 推出EVO700系列高性能中型PLC、U系列协作机器人等新品 [3] - 高精度丝杠+导轨在高端机床实现进口替代 [3] 研发投入与技术创新 - 研发投入19.66亿元，同比增长33.47%，研发费用率9.58% [4] - 研发人员达6118人，占员工总数40% [4] - 新增申请专利121项，累计获得专利及软件著作权3128项 [4] - 完成iFG工业智脑平台架构落地，低压高功率驱动器、行星滚柱丝杠等核心零部件进入开发阶段 [4] 全球化布局 - 海外营收13.2亿元，同比增长39%，占总营收6.4% [4] - 越南、中东、泰国等新兴市场营收快速增长 [4] - 欧洲市场与空压机、纺织等行业TOP客户建立合作 [4] - 匈牙利工厂、墨西哥工厂产能逐步释放，海外逆变器产能达50GW [4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入4.99亿元，同比增长5.59% [1] - 现场仪表产品营收同比增长6.82%，压力仪表及配件营收增幅达12.45% [1] 业务结构与发展 - 核心产品覆盖工业自动化仪表、民用仪表及MEMS传感器三大板块 [1] - 产品应用于石油、化工、电力等传统工业领域及新能源、智慧城市、航空航天新兴赛道 [1] - 工业自动化仪表业务持续贡献营收主力 [1] 政策与行业机遇 - 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》政策推动下游行业设备更新需求释放 [1] - 工业自动化仪表领域龙头地位进一步巩固 [1] 研发投入与技术优势 - 报告期内研发投入4.64亿元 [2] - 研发投入多年保持7%以上高占比 [2] - 聚焦MEMS传感器、智能仪器仪表等关键领域技术突破 [2] - 新增多项专利并与德国Fraunhofer、牛津大学等国际机构深度合作 [2] - 累计参与82项国家标准起草 [2]

政策导向与战略意义 - 中小企业与民营企业互为主体，是经济活力与韧性的重要源泉，党中央国务院高度重视民营企业发展和专精特新中小企业培育工作[1] - 专精特新企业是中小企业的“领头羊”，反映地方营商环境和经济活跃度的晴雨表，更是推进新型工业化、发展新质生产力的关键力量[2] - 在中国智能制造转型升级的关键窗口期，“专精特新”企业正成为突破核心技术的先锋力量[2] 行业盛会与市场动态 - 2025中国工博会工业自动化展汇聚了国家级专精特新小巨人企业、高新技术企业及瞪羚企业，全方位展示国产尖端技术[2] - 参展企业阵容豪华，包括深圳市蓝海华腾技术股份有限公司、北京翼辉信息技术有限公司等众多行业领先公司[3][4][6] - 高新技术企业凭借前沿科技成果尽显创新实力，瞪羚企业则以迅猛发展态势展现无限潜力[2] 重点企业类别与代表 - 国家级专精特新小巨人企业包括科瑞工业自动化系统(苏州)有限公司、上海友邦电气(集团)股份有限公司、宁波速普电子有限公司等[3][8] - 高新技术企业代表有上海宝信软件股份有限公司、深圳市蓝海华腾技术股份有限公司、浙江永贵电器股份有限公司等[13][14][15] - 瞪羚企业包括浙江大华科技有限公司、北京翼辉信息技术有限公司、科瑞工业自动化系统（苏州）有限公司等，这些企业展现出高成长性[23][24]

公司业务布局 - 公司自布局人形机器人领域以来推出多款核心零部件产品包括旋转关节模组、线性执行器、空心杯电机、无框力矩电机及灵巧手 [1] - 公司主营工业自动化产品并在工业控制领域积累丰富经验 [1] 技术优势与知识产权 - 公司对人形机器人产品要求的控制精度、产品稳定性及生产成本具有较大优势 [1] - 公司在核心零部件方面拥有自主知识产权并申请获得一系列专利 [1] 订单与商业化进展 - 公司人形机器人核心零部件产品目前已有订单但规模不大 [1]

财务表现 - 营业收入4.36亿元 同比增长1.04% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2822.96万元 同比下降21.48% [1] - 扣除非经常性损益后的归母净利润2361.94万元 同比下降41.28% [1] - 利润总额2970.73万元 同比下降26.11% [1] - 净利润变动主要因新台币升值导致汇兑损失增加 若剔除汇兑因素影响核心业务盈利表现相对稳健 [1] 行业环境 - 工业自动化与智能制造领域政策支持力度持续加大 《制造业数字化转型行动方案》《智能制造典型场景参考指引(2025年版)》等政策推动工业母机、智能控制系统、工业软件等领域加速发展 [2] - 欧盟"欧洲绿色协议""REPowerEU能源计划"等政策推动可再生能源与储能需求增长 [2] 业务运营 - 工业自动化板块作为营收主力产品覆盖工业控制类、驱动系统类等广泛应用于塑料机械、金属加工机械等领域报告期内营收与上年同期基本持平 [2] - 注塑机控制系统作为国家单项冠军产品国内市场份额保持领先 [2] - 持续拓展金属加工机械领域折弯机、液压机等系统解决方案客户认可度提升 [2] - 与台湾芯片设计公司深度合作多款MCU芯片、通讯芯片已导入人机界面、伺服驱动器等产品试样或批量生产阶段 [2] - 数字化板块基于自主研发的tmIoT物联网云平台实现设备数据采集、存储、分析与可视化管理已在塑料加工、绿能管理、智慧农业等领域落地应用 [3] - 智慧农业项目通过"天—空—地"三位一体数据采集网络实现水稻全生命周期精准管控 [3] - 新能源板块意大利子公司EEI实现营业收入5044万元 同比增长16% [3] - EEI完成MAXBESS储能产品多项认证推出工商储能整体解决方案同时拓展新能源车充电桩业务 [3] - 电源解决方案业务中标意大利科研中心80万欧元磁体电源项目 [3] - 为意大利国家原子能研究中心(ENEA)核聚变实验项目(DTT项目)的360万欧元高精度电源系统订单推进生产备货预计2025年底完成交付 [3] 战略布局 - 国内市场加大高端产品研发与市场份额提升 [3] - 国际市场依托印度基地等海外布局深化全球化战略 [3] - 推进数字化与新能源业务协同发展力争抵消汇率波动影响 [3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 核心观点 - 公司工控主业稳健，新能源汽车业务维持高速增长，长期通过拓品类、国际化、数字化、能源管理及具身智能等战略布局持续打开成长空间 [5] - 1H25业绩表现亮眼，营收同比增长26.7%，归母净利润同比增长40.1%，Q2业绩略超预期 [2] - 通用自动化业务受益于行业需求复苏及公司竞争力提升，新能源汽车业务受益于国内外需求双轮驱动及规模优势扩大 [3][4] 业绩简评 - 1H25实现营收205.1亿元，同比+26.7%，归母净利润29.7亿元，同比+40.1%，扣非归母净利润26.7亿元，同比+29.1% [2] - 1H25毛利率30.2%，同比-1.5pct，经营性现金流30.2亿元，同比+65% [2] - Q2实现营收115.3亿元，同比+19.0%，归母净利润16.5亿元，同比+25.9%，扣非归母净利润14.4亿元，同比+12.8% [2] - Q2毛利率29.6%，同比-0.2pct [2] 经营分析 - 通用自动化业务：25H1实现营收88亿元，同比+17%，毛利率44.5%，同比+0.7pct；伺服/低压变频器/小型PLC/工业机器人市场份额分别为32%/22%/7%/8% [3] - 新能源汽车业务：25H1实现营收90亿元，同比+50%；新能源乘用车电机控制器/电驱总成/定子市场份额分别为10.1%/7.1%/11.3%；联合动力净利润5.5亿元，净利率6% [4] - 电梯业务：25H1实现营收23亿元，同比-1%；行业产量同比-6%，降幅收窄；加速拓展海外新兴市场 [4] - 国际化业务：25H1海外营收13.2亿元，同比+39%，毛利率35.3%，同比+3.3pct；突破韩国、越南头部客户重大项目 [4] - 具身智能业务：低压高功率驱动器、无框力矩电机及关节模组等产品进入开发阶段，行星滚柱丝杠产品完成送样 [4] 盈利预测与估值 - 预计25-27年归母净利润分别为54.8亿元/67.7亿元/81.1亿元，同比+28%/23%/20% [5] - 现价对应PE为35倍/29倍/24倍 [5] - 预计25-27年营业收入分别为462.81亿元/565.57亿元/690.59亿元，同比+24.95%/22.20%/22.10% [8] - 预计25-27年摊薄每股收益分别为2.033元/2.510元/3.010元 [8] - 预计25-27年ROE（归属母公司摊薄）分别为17.22%/18.51%/19.21% [8] 行业与市场数据 - 25H1国内新能源汽车销量694万辆，同比+40%，其中内销/出口分别为588万辆/106万辆，同比+36%/75% [4] - 25H1 OEM市场规模同比+2% [3] - 25H1国内电梯产量同比-6%，降幅相比24年（-8%）收窄 [4]

核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入205.09亿元，同比增长26.73%，归属于上市公司股东的净利润29.68亿元，同比增长40.15%，主要受益于新能源汽车业务收入同比增长约50%及通用自动化业务收入同比增长17% [3][21] - 公司通用自动化业务在中国市场保持领先地位，通用伺服系统市场份额约32%位居第一，低压变频器市场份额约22%位居第一，小型PLC市场份额7.0%位居第四，工业机器人市场份额8.2%位居第四 [9][19] - 新能源汽车业务成为重要增长引擎，新能源乘用车电机控制器市场份额10.1%排名第二（第三方第一），电驱总成市场份额7.1%排名第四，定子装机量市场份额11.3%排名第二 [11][19] 财务表现 - 营业收入205.09亿元，同比增长26.73%，营业成本143.10亿元，同比增长28.44% [3][40] - 归属于上市公司股东的净利润29.68亿元，同比增长40.15%，扣非净利润26.71亿元，同比增长29.15% [3][21] - 经营活动现金流量净额30.20亿元，同比增长65.24%，加权平均净资产收益率10.06%，同比提升1.71个百分点 [3] - 研发投入19.66亿元，同比增长33.47%，主要由于人员增长及薪酬费用增加 [40] 业务板块表现 - 通用自动化业务收入约88亿元，同比增长17%，其中变频器收入约27亿元，通用伺服系统收入约37亿元，PLC&HMI收入约9亿元，工业机器人收入约6亿元 [25][26] - 新能源汽车业务收入约90亿元，同比增长50%，主要受益于前期定点车型放量及客户结构多样化 [21][29] - 智慧电梯业务收入约23亿元，同比下滑1%，受房地产市场低迷影响 [29] - 轨道交通业务收入约2.2亿元，同比基本持平 [31] 行业发展趋势 - 工业自动化市场规模1486亿元，同比微增1%，OEM型市场同比增长2%，项目型市场同比下滑0.3% [3] - 低压变频器市场规模136亿元同比增长8%，通用伺服市场规模113亿元同比增长7%，PLC市场规模84亿元同比增长5% [3] - 新能源汽车国内销量588万辆同比增长35.5%，出口106万辆同比增长75.2%，渗透率攀升至44.3% [4][5] - 电梯产量65.4万台同比下降6.4%，降幅较2024年收窄 [6] 技术创新与产品进展 - 伺服系统融合预测性维护、隔爆电机等技术，MD630低压变频器采用最新软件技术，HD9X高压变频器入选国产化创新产品推荐目录 [24] - 推出U系列协作机器人解决电子行业柔性制造需求，R220大负载机器人实现汽车焊装应用 [24] - 开发第五代动力总成平台采用自研高压SiC功率模块，第六代电源平台升级为GaN功率器件二合一产品 [27] - 高精度丝杠+导轨在机床行业实现进口替代，机电一体电缸在汽车半导体领域突破 [24] 市场拓展与客户发展 - 新能源乘用车客户结构多样化，国内新势力车企、传统车企及海外车企订单均快速增长，新增国内定点项目30余个，海外定点5个项目 [26] - 工业自动化业务在锂电、物流、机床、包装等高景气度领域订单增长，借船出海订单同比快速增长 [22][23] - 海外市场拓展成效显著，越南、中东、泰国等新兴市场销售收入快速增长，欧洲发达市场与行业TOP客户建立合作 [32] 战略布局与未来重点 - 国际化战略聚焦泛亚太、欧洲、美洲市场，采取区域+行业双轮驱动策略 [32] - 数字化业务推出InoCube平台，在空压机、纺织、包装等行业实现批量订单 [33][34] - 能源管理业务开发新一代3.5MW集中式PCS及430kW组串式储能变流器，取得国际认证 [35] - AI领域推出iFG工业智脑平台，涵盖数据接入、智能体开发、训练及应用全链路 [36][37] - 人形机器人领域进行无框力矩电机、关节模组及行星滚柱丝杠产品开发 [38][39]

核心财务表现 - 报告期内公司实现营业收入205.09亿元，同比增长26.73% [2] - 归属于上市公司股东的净利润达29.68亿元，同比增长40.15% [1] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长65.24%至30.20亿元 [1] - 基本每股收益1.10元，同比增长39.24% [1] 通用自动化业务 - 实现销售收入约88亿元，同比增长17% [6] - 变频器(不含电梯专机)销售收入约27亿元，通用伺服系统约37亿元，PLC&HMI约9亿元，工业机器人(含精密机械)约6亿元 [6] - 重点把握新能源汽车零部件制造、锂电、物流等高景气度领域机遇 [4] - 伺服系统融合预测性维护、隔爆电机等技术，MD630低压变频器采用最新软件技术 [5] - 高精度丝杠+导轨在机床行业高端机型批量应用，实现进口替代 [5] 新能源汽车业务 - 实现销售收入约90亿元，同比增长约50% [11] - 电驱总成产品快速增长，多合一总成增长尤为突出 [7] - 新能源物流车配套产品销量超20万台，电机电控装机量份额超30% [10] - 海外客户定点5个项目，国内乘用车客户项目定点数量30余个 [7] - 第四代产品平台全面实现SOP并进入大批量交付阶段 [8] 智慧电梯业务 - 实现销售收入约23亿元，同比下滑约1% [11] - 海外新兴市场增长符合预期，成熟市场实现部分跨国客户全球主流梯型变频器产品独家供应 [11] - 持续推进"极光"家用梯创新解决方案升级迭代 [11] - 匈牙利工厂多个产品通过跨国客户审厂考核，墨西哥工厂已开工建设 [11] 轨道交通业务 - 实现营业收入约2.2亿元，同比基本持平 [12] - 获得济南地铁7号线、9号线永磁牵引系统订单，长春地铁1号线南延线订单 [12] - 永磁牵引组合技术方案在济南地铁项目成功应用 [12] - 完成双向变流产品的内部实验，样机开始在正线线路试点 [12] 国际化战略布局 - 聚焦发达市场及新兴市场，以泛亚太区、欧洲区、美洲区为全球化布局重心 [14] - 越南、中东、泰国等区域市场销售收入快速增长，印度、韩国市场业务稳健增长 [15] - 与空压机、测试台、纺织等行业TOP客户建立良好合作关系 [15] - 匈牙利工厂完成首个客户项目样件下线 [10] 数字化与能源管理 - 推出InoCube-FOS平台产品，在空压机、纺织、包装等行业实现批量订单 [16] - 搭建InoCube-FEMS数字能源管理平台，在汽车、锂电等重点行业实现突破 [16] - 新一代3.5MW大功率集中式PCS储能逆变器占地面积较上一代减少超20% [18] - 西安储能新工厂正式投产，年交付能力可达50GW [18] AI与人形机器人布局 - 推出iFG工业智脑平台，涵盖数据接入、开发、训练、应用全链路工业AI软件体系 [19][20] - 无框力矩电机及关节模组进入开发阶段，优化功率、扭矩密度和线性响应度 [22] - 行星滚柱丝杠产品完成送样工作，集成电机、Ethercat伺服运控优势 [22] - 启动上肢部件开发工作，响应具身智能机器人场景化需求 [22]

聚焦主营业务，增强核心竞争力 - 公司专注智能制造技术研究和技术提升，推进数字化、智能化赋能，致力于打造国内领先、国际知名的智能化制造集成系统解决方案及工程服务的提供商 [1] - 智能炼钢系统通过综合声音、视觉和测量等多源信息，构建全面、立体的感知网络，建立多模态工艺模型，提升冶炼全过程的生产导航水平，提高转炉炼钢的效率和精度 [2] - 工业互联网平台通过对生产设备的联网和数据采集，实现生产过程的实时监控和精准调度，借助大数据分析和智能算法深度挖掘生产数据，优化能耗高、效率低等问题环节，降低生产成本，提高产品质量 [2] - 公司全面推进高端工业控制系统发展，为钢铁行业提供更多数字化、智慧化综合解决方案 [2] - 深入研发绿色低碳技术，支持可持续发展，电弧炉炼钢系统以 Consteel 连续加料全废钢电弧炉为研究对象，建立以 Django 为框架的电弧炉炼钢系统，分析物料与能源消耗情况，提升钢铁原料利用效率 [3] - 智慧能源管理系统基于"三流一态"技术理念，运用工业互联网技术，提供能源统计分析应用、能耗优化服务及平衡调度应用三大应用功能，帮助企业实现能源集中化管理与调度，持续降低电耗、燃耗、水耗及汽耗等，减少制造企业碳排放 [3] - 工业烟气脱硫脱硝技术适用于非电行业如钢铁、建材、有色、锅炉、焦化等领域温度窗口不稳定、高腐蚀、高含尘量的苛刻复杂工况，采用多种污染物高效协同脱除集成系统技术的项目可达到超低排放标准 [4] - 公司全面推进绿色化综合解决方案，为实现国家"双碳目标"提供有力支撑 [4] - 公司以客户为中心，以创新为导向，研发技术团队有效跟踪前沿技术发展和客户需求的最新趋势，保持行业领先优势，通过推动数字化转型战略、各工序流程优化和数字化技术的应用，为客户提升生产水平和生产效率 [4] - 2024年公司成立科技发展与支持部，负责贯彻落实科技创新政策，协调各部门共同推动科技创新工作的有序进行，2024年研发投入7321万元 [5] - 公司对科技创新资金实行专款专用，对资金的流入与流出进行严格监控，定期评估科技创新项目的进展与成效，确保科技创新资金的高效运用，除企业自有资金外，积极争取政府科技政策的扶持，申请相关科技项目资助资金，通过开拓相关企业合作等方式，为科技创新提供充足的资金支持 [5] - 公司通过引进和培养相结合的方式，完善科技创新团队，通过内部培训、外部引进以及联合培养等多种方式，为员工提供多元化的学习和发展机会，不断提升员工的创新能力和科技素养，为科技创新团队提供充足的研发经费与实验条件，鼓励团队成员积极参与国内外学术交流与合作，不断提升团队的创新实力 [5] - 公司推动具有市场潜力的科技成果实现产业化应用，通过积极参加科技成果展示会、技术交流会等活动，推动智能化集控平台、产业大脑互联服务云平台、全流程数字孪生平台等技术的不断发展和应用，促进传统产业的转型升级和新产业的快速发展，有效提升公司科技成果的知名度和影响力 [5] 重视投资者回报，共享公司发展成果 - 公司在保证主营业务发展合理需求的前提下，结合实际经营情况和发展规划，严格执行股东分红回报规划及利润分配政策，为投资者带来长期、稳定的投资回报 [6] - 2022-2024年度公司累计现金分红金额为4517.6万元，占2022-2024年年均可分配净利润的比例为90.88% [6] - 2025年公司将继续秉持稳健的经营理念，保持利润分配政策的连续性和稳定性，以实际行增强投资者获得感 [6] - 未来公司将在符合相关法律法规及《公司章程》中利润分配政策的前提下，充分考虑发展阶段、经营效益、资本开支计划、现金流量状况等因素，持续为投资者提供常态化、较高水平的现金分红 [6] - 公司持续重视市值管理和长效激励机制的完善，维护股东和员工的利益，助推公司长远稳健发展 [6] 完善公司治理，提升规范运作水平 - 公司严格按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规及《公司章程》的要求，不断完善公司法人治理结构，规范决策流程，强化内部控制体系，致力于提升公司治理效能，确保经营管理活动的规范性与高效性 [6] - 2025年公司将持续关注监管政策变化，积极贯彻落实新《公司法》等相关法律法规和监管要求，持续优化公司治理，强化"三会一层"的规范运作，充分发挥独立董事专门会议、董事会专门委员会的作用，积极落实独董新规，保障独董有效行使职权 [6] - 公司尽快完成《公司章程》的修订工作，调整公司内部监督机构设置，由董事会审计委员会取代《公司法》规定的监事会职权 [6] - 公司高度重视"关键少数"的履职规范，强化合规意识，关注监管政策新变化和新要求，组织董监高等"关键少数"人员参加监管专题培训，定期传递法规速递和监管动态资讯 [6] - 公司常态化梳理更新相关制度，为实现公司各治理主体权责匹配、高效决策提供法律基础和制度保障，为公司规范治理提供系统的制度支撑 [6] - 未来公司将围绕提高决策效率、加强协调沟通、完善内部控制与合规管理、优化信息披露流程等方面开展制度梳理及完善工作，不断调整自身治理机制，优化公司制度规则，推动探索符合监管要求和公司经营发展的治理模式 [7] 加强投资者关系管理水平，有效传递公司价值 - 公司始终遵循真实、准确、完整、及时、公平的信息披露原则，积极履行信息披露义务，注重提高信息披露的可读性和有效性，及时、准确、有效地向各类投资者传递公司发展信息 [7] - 公司连续三年自愿披露年度环境、社会及治理（ESG）报告，展现公司在可持续发展方面的实践与成果，增进投资者对公司长期价值的理解与认同 [7] - 未来公司将继续及时正确地履行信息披露义务，完善ESG信息披露制度，持续健全信息披露机制，严格落实证券监管新规，优化重大事项内部报告及规范运作管理流程，守牢上市公司合规底线，保障广大投资者的知情权 [8] - 公司积极探索自愿信息披露机制，不断提升公司透明度 [8] - 公司积极召开年度、半年度、季度业绩说明会，常态化与投资者就公司定期经营情况进行交流，邀请公司董事长、总经理、财务负责人、董事会秘书及独立董事等参加，其中年度业绩说明会坚持现场方式召开，帮助投资者更好了解公司发展 [8] - 公司灵活运用现场、视频、网络等线下线上交流形式，便利投资者参与，积极通过AI智能视频讲解的形式对公司业绩及主要业务进行介绍解读，帮助投资者迅速把握公司经营亮点，提高公告可读性 [8] - 公司持续推进投资者沟通体系的构建与完善，致力于打造一个多元、高效、透明的沟通平台，通过股东大会、业绩说明会、上证e互动、投资者热线等多样化方式和渠道开展投资者交流工作，全方位展示公司经营状况和发展前景，传递公司投资价值 [8] - 2024年公司累计召开3次业绩说明会，公司董事长、财务总监、董事会秘书和独立董事参加会议，对经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答 [8] - 未来公司将持续丰富投资者沟通渠道，切实增强公司与投资者互动的广度和深度，有效开展公司价值的挖掘与传递工作，增进投资者对公司的了解和认同 [8] 不断提升"关键少数"治理水平，加强合规理念建设 - 公司高度重视控股股东、董监高等"关键少数"的规范履职工作，按要求组织公司董监高积极参加证监局、交易所等监管机构举办的各类培训，督促其积极学习掌握证券市场相关法律法规，不断强化自律和合规意识，确保规范履职 [9] - 公司跟踪相关方承诺履行情况，不断强化相关方的责任意识和履约意识 [9] - 公司全面推行经理层成员任期制和契约化管理，结合公司实际制定《经理层成员任期制和契约化管理办法》 [9] - 未来公司将继续加强公司控股股东、实际控制人、董监高等"关键少数"与公司和中小股东的风险共担及利益共享约束，强化"关键少数"人员合规意识，落实责任，切实推动公司高质量发展 [9]

核心财务表现 - 营业收入为2.03亿元，同比下降29.91%，主要受钢铁行业减量调结构影响，自动化产品需求下降，且个别EPC总承包项目执行周期长未达验收阶段 [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润为2165.50万元，同比增长17.59%，主要因智能化、绿色化业务毛利率提升及有效回款措施降低信用减值损失 [2][3] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.77亿元，同比下降332.42%，主要因重大项目集中采购导致现金流出增加 [2][3] - 总资产为21.09亿元，同比增长18.50%，归属于上市公司股东的净资产为9.49亿元，同比增长0.61% [2] 业务转型与战略布局 - 公司加速智能化、绿色化领域布局，承接EPC总承包合同，推动智能化产品发展，但项目执行周期较长导致收入确认延迟 [3] - 主营业务毛利率同比提升3.33个百分点，反映业务结构升级初见成效 [3] - 研发投入2935万元，新申报专利7项（发明专利4项），获得授权专利4项（发明专利3项），取得软件著作权5项，技术集中在轧钢智能化、冶炼智能化、能源管理等领域 [3][4] 资产与负债变动 - 货币资金减少49.99%至8357.80万元，主要因项目采购支出增加 [4] - 应收票据增长85.92%至1.75亿元，主要因未终止确认的已背书票据重分类 [4] - 预付款项增长101.44%至2.09亿元，主要因采购支付货款增加 [4] - 合同负债增长45.95%至3.11亿元，主要因预收货款增加 [5] - 短期借款新增4000万元，长期借款增长602.97%至7029.67万元，主要因银行借款增加支持业务发展 [5] 行业环境与挑战 - 钢铁行业面临长周期减量调结构，钢材价格震荡走跌，产能利用率低位，导致冶金自动化传统业务需求疲软 [3] - 行业向绿色化、智能化转型，政策引导与技术革新推动质量效益提升，但产能过剩、环保压力及国际贸易摩擦仍是挑战 [3] 子公司表现 - 主要子公司上海金自天正信息技术有限公司实现营业收入1.46亿元，营业利润1558万元，净利润1547.57万元，贡献显著业绩 [7] 公司治理与关联交易 - 报告期内高管变动，财务总监、董事会秘书离任，新聘任财务总监和董事会秘书 [7] - 关联交易总额2794.64万元，主要与控股股东冶金自动化研究设计院发生销售、采购及服务交易，按市场价格定价 [10][11]