“十五五”规划建议描绘发展蓝图 - 文章核心观点：“十五五”规划建议描绘中国未来五年发展蓝图，多领域的创新活力与民生温度双向奔赴，激活发展新场景，生动展现产业升级与美好生活相互成就的时代图景 [1][16] 低空经济与云圣智能 - “十五五”规划建议提出培育壮大新兴产业和未来产业，部署加快低空经济等战略性新兴产业集群发展 [6] - 低空经济浪潮正以前所未有的速度奔涌 [6] - 云圣智能公司于2017年创立，投身低空经济领域 [3] - 公司在中关村孵化，研发中心设在北京，生产测试与组装环节布局在天津，借助天津经济技术开发区的政策支持 [5] - 公司产品营收在8年时间内从几十万元增长到数亿元 [5] 人工智能与智慧养老 - “十五五”规划建议提出全面实施“人工智能+”行动，加强人工智能同民生保障相结合 [11] - 随着智慧养老平台逐步建设，老年人的晚年生活有了不一样的体验 [11] - AI智能软件等科技养老的不断深入，为养老服务师提供了更精准的服务方向和更多的工作空间 [10] - 养老服务师通过走访老人，为他们检查身体、收集数据、解决生活问题 [8] 文旅融合与小剧场 - “十五五”规划建议提出推进文旅深度融合，大力发展文化旅游业，以文化赋能经济社会发展 [14] - 艺术团在2024年将目光投向小剧场，决心做天津沉浸式小剧场音乐剧的“开荒者” [13] - 2025年，艺术团招募一批音乐剧青年演员，对剧本进行二次创作和编排 [13] - 小剧场深入商业空间，让消费者与文化艺术接触，“沉浸+”模式架起了心灵相通的桥梁 [14]

报告核心观点 - 报告对机械行业2026年投资策略的核心观点是“聚焦新市场、新场景、新周期”，认为行业将通过开辟海外新市场、拥抱制造业新场景、以及受益于反内卷政策推动的高质量发展新周期来实现增长 [1][4][5] 行业表现与基本面 - 2025年（截至12月10日）申万机械设备指数上涨36.11%，跑赢上证指数19.74个百分点，跑赢深证成指8.78个百分点 [4][16] - 2025年前三季度机械行业营业收入15135.34亿元，同比增长7.35%，归母净利润1080.76亿元，同比增长16.80%，增速较2024年同期均有提升 [4][22] - 2025年第三季度单季营收5144.65亿元，同比增长3.68%，增速下滑；归母净利润330.42亿元，同比增长5.40%，增速略有提升 [24] - 细分板块表现分化：2025年前三季度营收增速较高的有半导体设备（30.96%）、摩托车（21.73%）、工程机械器件（20.70%）；归母净利润增速较高的有航海装备（115.70%）、锂电专用设备（114.90%）[27] - 2025年第三季度公募基金对机械设备板块的配置比例较2024年同期提升0.25个百分点，未来提升空间较大 [29] 新市场：装备制造业出口保持韧性 - 2025年1-10月，通用设备、专用设备、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业出口交货值分别为6173.20亿元、5319.30亿元和4124亿元，累计同比增速分别为5.5%、9.3%和24.20% [5][33] - 工程机械海外市场已成为主要增长动力，2025年1-10月工程机械出口金额同比增长11.84% [37] - 摩托车出口表现强劲，2024年出口量达35.9万辆，同比增长82.23%；2025年1-10月，摩托车整车出口量1101.85万辆，同比增长22.28%，出口金额72.78亿美元，同比增长28.2% [42][43] 新场景：系统性生态重塑推动转型升级 - **人形机器人**：有望解决制造业“降低成本、提高效率、满足定制化”的不可能三角，中长期市场空间广阔，假设全部替代工业机器人，2027年销量预计达60.16万台 [47][51][55] - **智能物流装备**：中国智能物流装备市场规模从2020年的449亿元增至2024年的1041亿元，复合年增长率23.4%，预计2025年达1261亿元 [64] - **核技术应用**：2022年我国核技术应用产值近7000亿元，约占GDP的0.57%，显著低于美国（4%-5%），成长空间广阔；《三年行动方案》目标到2026年直接经济产值达4000亿元 [79] - **低空经济**：亿航智能于2025年3月获全球首张无人驾驶载人eVTOL运营合格证（OC），标志商业化进程开启；预计2030年产业规模达2万亿元，2035年超5.1万亿元 [84][85] - **深海科技**：2025年政府工作报告首次将其列为新兴产业；2024年海洋工程装备制造业产值约2530亿元；2024年我国深海潜水器产量5582台/套，带动市场规模12.49亿元 [108][110] - **冰雪经济**：《若干意见》目标到2027年冰雪经济总规模达1.2万亿元，到2030年达1.5万亿元；预计未来5年每年新建冰雪场地带来的设备投资增量约266亿元 [117][120] - **高端计量检测**：高端计量校准设备供不应求 [7] 新周期：反内卷政策推动高质量发展 - 2025年中央财经委会议明确将“反内卷”作为推进全国统一大市场建设的重要任务，旨在治理低价无序竞争、推动落后产能退出 [5] - **锂电设备**：行业迈向高端化，2024年中国锂电设备中前段设备（涂布、辊压等）价值占比最高，达35% [4][46][47] - **光伏设备**：电池技术迭代带来设备增量，全球新增光伏装机量持续增长 [48] - **半导体设备**：全球半导体设备销售额增长，AI/HPC（高性能计算）相关设备投资占比预计将持续提升 [53][55]

国际股市概况 - 美股三大指数小幅收跌 道琼斯工业指数跌0.09%至48,416.56点 标普500指数跌0.16%至6,816.51点 纳斯达克指数跌0.59%至23,057.41点[1][5][11] - 欧洲三大股指全线上涨 英国富时100指数涨1.06%至9,751.31点 法国CAC40指数涨0.7%至8,124.88点 德国DAX指数涨0.07%至24,203.43点[5][11] - 亚太主要股指普遍下跌 香港恒生指数跌1.34%至25,628.88点 恒生科技指数下挫2.48% 日经225指数跌1.31%至50,168.11点 韩国KOSPI指数跌1.84%至4,090.59点[5][11] - 中概股普遍下跌 纳斯达克中国金龙指数跌2.17% 万得中概科技龙头指数跌1.73%[5][16] 宏观经济与政策 - 美联储官员表示货币政策已为2026年做好充分准备 预计美国失业率将在2025年底降至4.5% 通胀率将在2026年升至2.5% 2027年降至2%[5][10] - 国内强调扩大内需是战略之举 要加快补上内需特别是消费短板 使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚[5][12] - 中国11月经济数据显示 全国规模以上工业增加值同比增长4.8% 服务业生产指数同比增长4.2% 社会消费品零售总额同比增长1.3% 1-11月全国固定资产投资同比下降2.6% 其中房地产开发投资下降15.9%[5][13] - 11月70城房价环比总体下降 同比降幅扩大 二手房价格全部下跌 一线城市降幅扩大0.2个百分点至1.1%[5][15] 行业动态与公司要闻 - 美团决定暂停团好货业务 聚焦探索零售新业态[5][16] - 英伟达发布开源人工智能模型系列Nemotron 3 包含Nano、Super和Ultra三个版本 引入潜在专家混合架构以提升推理效率并降低运行成本[5][16] - 航天电子拟对控股子公司航天火箭公司增资7.28亿元[5][16] - 鹏鼎控股2026年拟向泰国园区投资合计42.97亿元 投建高阶HDI等产品产能[5][16] - 景嘉微子公司自主研发的边端侧AI SoC芯片CH37系列已完成流片、封装、回片及点亮等关键阶段工作[5][16] 研报核心观点摘要 - 固收研究认为中央经济工作会议对债市影响偏中性 会议延续货币政策“适度宽松”基调 提及“灵活高效降准降息” 但未提提高赤字率 年末交易层面因素易被放大 债市仍建议以防御为主[5][17] - 交运研究关注低空经济行业动态 国家发改委提出完善低空经济产业生态 海南无人机年度飞行量突破1000万架 多地“十五五”规划建议提及发展低空经济[5][17] - 电子研究提出3D NAND或成为存储新增长曲线 随着AI推理及应用市场扩张 非易失性存储的读写性能成为系统效率关键短板 3D NAND工艺难点在于高深宽比刻蚀、薄膜沉积及混合键合工艺 相关设备商或将迎来景气周期[5][18] - 计算机研究关注谷歌携手中国企业XREAL开发AR眼镜 这是全球首款搭载Android XR平台及Gemini AI的消费级AR眼镜产品 此次合作若能成功将重塑XREAL公司价值并确立谷歌在“空间计算”中的核心地位 建议关注AI服务器板块[5][18]

文章核心观点 深圳福田区与惠州博罗县在广东省“百县千镇万村高质量发展工程”牵引下，协作关系从单向帮扶升级为深度绑定的双向共赢，通过产业协同、文旅引流和民生共享三大路径，推动区域协调发展，为博罗县带来显著的经济与社会发展动能 [2][3][4][53] 产业协同与园区建设 - 福田与博罗建立“五同”合作机制，催生“福田总部+博罗制造”发展路径，推动博罗县都市型制造业、低空经济、生产性服务业等六大产业发展 [13][14][15] - 福田-博罗共建产业园区（博西）主体结构于2024年10月全面封顶，该园区在2024年前仍为空旷荒地 [6][7][8] - 联合招商团队对接企业超百家，产业园博西、罗阳、博东三大地块已成功落地项目14宗，供地650亩，计划总投资37.6亿元 [17][18][19] - 博西地块已落地项目10宗，吸引来自深圳的德仁光电、永创威及东莞的建诚恒瑞、旺力等企业入驻，聚焦新能源电池、新型储能系统等产业 [20][21][22] - 在深圳福田区谋划设立“反向飞地”——“百千万工程”区域协同发展运营中心，作为博罗在深圳的项目对接、技术交流和人才引进平台 [24][25][26] 文旅引流与消费促进 - 博罗将文旅康养定位为六大百亿产业集群之一，依托罗浮山、东江纵队红色遗址等资源，与福田巨大客源市场对接 [29][30][31] - 福田区组织60余家重点行业协会、旅行社对接博罗文旅资源，并创新推出15条“深港博”精品旅游线路 [32][33] - 2025年以来，博罗旅游客流同比增长超30%，民宿预订量增长达3倍，其中深圳客源占比从2024年的30%-40%猛增至2025年的50%-60% [34][36] - 下河湾民宿获“广东省金宿”称号，带动所在下河村陆续开办6家民宿，推动博罗民宿产业走向组织化、品牌化、集群化 [38][39][40] - 福田区创新“1街道+1部门”联合推介模式，在商圈举办主题推介活动，2024年9月“河山映月 福博生辉”活动吸引超300万人次关注，现场成交额约1200万元 [42][45][47] - 2024年11月，福田自行车协会在博罗举办“F400-24小时400公里骑行活动”，创新“体育+旅游”场景，吸引大湾区骑行爱好者 [49][51][52] 民生共享与未来规划 - 规划面积约192平方公里的“罗浮未来城”正在落地，定位为“环南昆山-罗浮山”引领区综合服务中心 [57][58] - 深博（福田）产业园设计为绿色智慧产城社区，屋顶光伏板预计年发电超400万度，内部规划15分钟生活圈，并建设长1.3公里的“未来道路”样板段 [59][60][61] - 位于光达制造·博罗智慧谷的超级充电站已按“深圳超充”标准建成投用，助力区域低碳出行 [62] - “跨域通办”专窗已实现企业开办、社保医保等66项高频事项异地受理 [64][65] - 医疗领域引入福田区优质资源，在博罗县中医医院设立名医工作室，并为横河镇卫生院添置12通道心电图机等设备提升基层急救能力 [66][67] - 教育协作方面，福田专项资金支持博罗中学新综合大楼建设，两地17所学校结对共建，通过跟岗学习、联合教研实现资源共享 [69][70]

文章核心观点 - 四川长虹通过旗下多家子公司，在低空经济领域完成了从核心部件、数字基础设施到安全管控系统的立体化产业布局，构建了覆盖“空天地”的全产业链条，并已取得多项关键技术与应用突破，有望在即将爆发的万亿级市场中占据有利位置 [1][5][6] 技术产品突破 - 长虹电源自主研发的800V高压平台电池组成功保障国产首款重载电动垂直起降飞行器（eVTOL）AR-E800完成首次飞行，全程“零异常”运行，攻克了高电压绝缘、热管理及轻量化等技术挑战 [1] - 长虹电源为民用航空器研发的锂离子应急电源系统，攻克了热失控安全防护难题，通过了RTCA/DO-311A标准验证，相比传统电池更轻，能提升飞行器载荷 [2] - 长虹佳华与零八一联合打造的“全要素空地一体化通感系统平台”荣获全国低空经济创新大奖，该平台集成了低空空域管理、安全防御及政务系统，已在浙江衢州落地，实现了上千平方公里空域的“可管、可防、可控” [2] - 虹信软件《基于北斗和 ADS-B 的低空飞行器监管备份容错系统》专利，旨在为整个低空空域设计一套“监管中台”或“空中交通信号系统” [4] 产业生态布局 - 公司形成了“产品+方案+服务”的闭环能力，旗下各子公司分工协同：长虹电源聚焦飞行器核心动力系统；零八一主攻低空安全防线，其反无人机系统、探鸟雷达等已部署于北京、广州等多个4F级机场；长虹佳华扮演数字基建整合者与场景方案服务商，为低空智联网提供数字化底座 [3] - 公司能以“总包”或“核心供应商”身份，为城市级的低空经济基础设施建设提供一站式解决方案 [3] - 长虹佳华已携手国家北斗网格码标准制定单位，联合启动了“低空智联网百城拓展计划”，瞄准未来低空“天路”建设的广阔市场 [3] - 公司布局完整覆盖了“造天车”（eVTOL电池）、“修天路”（通感平台、数字底座）和“建天网”（低空安防）三大核心环节 [5] 市场前景与公司定位 - 行业预测显示，中国低空经济规模预计将从2023年的超5000亿元，迅猛增长至2025年的3-5万亿元 [5] - 赛道核心正从“单一技术秀”转向“融合应用落地”，安全与基建成为关键命题 [5] - 公司在投资者互动中表示，相关低空业务“尚处于探索阶段，暂未形成规模性收入” [5] - 公司在低空经济的布局是其从传统家电制造商向高科技产业集团转型的缩影，该赛道有望在未来几年成长为驱动公司发展的新质生产力增长极 [6]

近日，36氪主办的"WISE2025商业之王"系列大会举行。会上发布了"WISE2025商业之王年度企业系列名册"，天津经开区企业天津云圣智能科技有限责任 公司 （以下简称云圣智能）成功入选"年度低空经济创新企业"。这是云圣智能连续第2年获此殊荣。 据悉，"WISE商业之王"系列大会自2013年创办以来，始终聚焦新经济核心脉络，精准捕捉技术商业化、产业结构化升级的前沿信号，被誉为"前瞻中国商 业经济的风向标"。而"WISE2025商业之王年度企业系列名册"的评选旨在 深入中国商业一线，系统梳理并呈现出年度最值得关注的企业，通过专业调 研，挖掘那些推动产业发展、为经济增长提供创新动能的企业。 当前，低空经济正迎来前所未有的发展机遇，逐步从创新场景走向真实经济循环。在应急救援、物流配送、城市巡检、空中交通等场景应用不断深化的背 景下，低空网络与城市治理、民生需求、产业链效率之间的联动日益紧密。云圣智能连续获评"年度低空经济创新企业"，是其持续推动产业数字化转型、 助力新质生产力发展的重要见证。 . 0 0 212 22 大洋量(含計因) 核感 (经开区) 核酸产业联盟2025年终主席会议召开 天津 全球最低体重( ...

基金设立与合作 - 湖北省空天数智产业投资基金正式设立，总规模为10亿元人民币 [1] - 基金由湖北文旅资本联合荆门市两级国资企业荆创投、漳富投资以及湖北文旅产业基金和上海德宁资本共同设立 [1] - 基金采用双GP管理模式，由湖北文旅资本与上海德宁资本共同管理 [1] - 基金将作为核心牵引，聚焦招引和培育“链主”型硬科技低空产业标的 [1] - 合作旨在利用湖北文旅集团丰富的低空应用场景和真实需求，推动产业链上中下游的闭环和生态构建 [1] - 荆门市政府对合作表示赞赏，并承诺将持续深度合作共同推进产业链生态圈 [1] 荆门市低空经济产业基础 - 荆门市是全国首批、湖北省唯一的国家通用航空产业综合示范区 [2] - 荆门市已集聚28家低空经济产业链企业 [2] - 该市正加快构建产品丰富、业态多元、服务优质的低空旅游生态 [2] - 2025年3月，荆门市出台了13条支持低空经济的专项政策，全方位覆盖产业链关键环节 [2] 战略意义与发展目标 - 此次合作被视为企地协同、共育新质生产力的新阶段 [2] - 湖北省高度重视低空经济发展，2024年出台了《湖北省加快低空经济高质量发展行动方案（2024—2027年）》 [2] - 湖北省明确目标，到2027年，全省低空基础设施基本完备，产业能级大幅提升，应用场景加快拓展 [2] - 湖北省力争到2027年低空经济产业规模突破1000亿元人民币，打造具有全国重要影响力的低空经济发展高地和示范区 [2]

文章核心观点 - 场景是推动科技创新与产业创新深度融合的关键载体，通过培育和开放应用场景，可以促进新技术、新产品的产业化验证与规模化应用，从而培育新质生产力，推动高质量发展 [1][2][5] 场景的战略定位与作用 - 场景是连接技术与产业、打通研发与市场的桥梁，是系统性验证新技术、新产品、新业态产业化应用以及配套基础设施、商业模式、制度政策的具体情境 [1][2] - 场景的培育和开放能够促进精准研发和产业转化同步推进，为技术研发、产业转化及其支撑条件提供系统性反馈 [2] - 高质量的场景是新技术新产品的“试验场”，能够推动高价值技术和产品快速涌现，并吸引人才、资本、知识、数据等各类创新要素的投入和集聚 [3] - 丰富的场景资源有助于推动创新过程中的技术迭代、容错纠偏与信用累积，为深化改革和制度创新提供安全可控的验证环境 [4] 场景应用的实践案例 - 在低空经济应用场景中，全空间无人体系的发展为轻质高强材料、新能源动力等技术提供了加快研发与集成优化的机遇 [2] - 智能工厂应用场景可以加快推动传感、交互及精细操作技术的系统整合，实现生产流程的持续优化 [2] - 天津港将智能运输、数字孪生、一体化航空物流信息交互等系统融合集成，创建了智能“零碳”码头 [3] - 深圳宝安区通过发布场景需求端（机会清单）和场景供给端（能力清单）两张清单，构建开放创新生态，推动科技创新和产业创新深度融合 [3] 政策导向与实施路径 - 国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，明确提出形成“技术突破—场景验证—产业应用—体系升级”的路径 [5] - 政策坚持创新引领、改革推动、因地制宜、安全有序、系统推进、融合发展，充分发挥场景对促进新技术新产品规模化商业化应用的牵引作用 [5] 未来发展的重点方向 - **培育和拓展经济社会应用场景**：聚焦数字经济、人工智能、生物技术、清洁能源等新领域新赛道打造一批应用场景，在制造业、交通运输、智慧物流、现代农业等领域建设一批产业转型升级新业态应用场景 [6] - **加大场景开放力度**：培育和开放综合性重大场景，强化跨领域跨区域协作，注重产业全链条场景开放，因地制宜培育和拓展新场景大规模应用，防止一哄而上、重复建设 [6] - **完善场景资源配置规则**：纵深推进市场准入与要素市场化配置改革，完善相关法律法规、标准体系，强化技术、数据、人才、资金等要素保障，健全知识产权保护运用体制、公共数据平台等基础配套条件 [6] - **提升应用场景保障能力**：鼓励场景建设管理制度创新，完善新场景安全风险管控措施，并强化跨领域、跨层级、跨环节协同，确保场景安全有序发展 [6]

行业宏观前景 - 中国低空经济市场规模预计在2025年达到1.5万亿元人民币，到2035年有望达到3.5万亿元人民币，行业正迎来爆发式增长机遇期 [1] - 宁夏计划到2030年建成中国西部“低空经济特色应用示范区”，并成为中国西部低空经济发展的核心引领区域 [1][2] 区域发展优势与规划 - 宁夏发展低空经济具备五大核心优势：区位优势独特、地形地貌丰富、飞行条件优越、算力资源领先、能源储备充足，形成了“天、地、数、能”有机协同的整体竞争力 [1] - 到2030年，宁夏“塞上低空走廊”将全面成形，形成覆盖主要旅游景区、农业产区、物流枢纽的低空运行网络，实现低空飞行“全域可达、高效衔接” [2] 具体应用场景 - 宁夏低空经济当前应用场景涉及低空物流、应急救援、农业植保、航空测绘、低空文旅、建筑施工、公路测绘等多个方面 [1] - 宁夏正探索在沙坡头、贺兰山等旅游景区开展低空观光项目，已推出“空中看黄河”低空旅游项目，并举办“飞越长城”“飞行汽车”“飞越黄河”及航空旅游嘉年华等活动 [1] - 计划在生态监测、沙漠旅游、应急救灾等领域形成特色发展模式 [1] 国际合作与市场拓展 - 宁夏将依托中阿博览会等平台，加强与共建“一带一路”国家的技术合作与方案输出，推动无人机植保、生态监测等成熟技术走向国际市场 [2]

文章核心观点 - 四川长虹在低空经济领域取得关键技术突破并构建了覆盖“空天地”的全产业链条 其系统性布局有望成为驱动公司未来发展的新增长极 [1][2][3] 公司技术突破与产品 - 长虹电源自主研发的800V高压平台电池组成功保障国产首款重载电动垂直起降飞行器（eVTOL）AR-E800完成首次飞行 电池组全程工作稳定可靠 实现“零异常”运行 [1] - 长虹电源为民用航空器研发的锂离子应急电源系统 攻克了热失控安全防护行业顶级难题 通过了严格的RTCA/DO-311A标准验证 为eVTOL主机厂获取适航认证扫清关键障碍 该系统相比传统电池更轻 能有效提升飞行器载荷 [2] 低空经济产业布局 - 公司正构建覆盖“空天地”的全产业链条 旗下零八一、长虹电源、长虹佳华、虹信软件等在低空经济的“天网”与“天路”建设上取得关键突破 [1] - 公司低空经济版图形成了“产品+方案+服务”的闭环能力 完整覆盖“造天车”（eVTOL电池）、“修天路”（通感平台、数字底座）和“建天网”（低空安防）三大核心环节 [2] - 长虹佳华与零八一联合打造的“全要素空地一体化通感系统平台”集成了低空空域管理、安全防御及政务系统 已在浙江衢州落地 实现了上千平方公里空域的“可管、可防、可控” [2] 商业模式与市场定位 - 公司不仅能提供具体产品或安防设备 更能以“总包”或“核心供应商”身份 为城市级的低空经济基础设施建设提供一站式解决方案 [2] - 相关低空业务尚处于探索阶段 暂未形成规模性收入 但其系统性的技术储备与生态卡位 使其在即将爆发的市场中占据了有利地形 [2] 战略转型与增长前景 - 公司在低空经济的布局 是其从传统家电制造商向高科技产业集团转型的缩影 [3] - 公司通过内部孵化与协同构建的这条新赛道 有望在未来几年成长为驱动公司发展的新质生产力增长极 [3]