新闻核心事件 - 航空母舰福建舰于11月5日在海南三亚某军港举行入列授旗仪式 [1] - 福建舰入列标志着中国正式进入三航母时代 [1] - 福建舰采用电磁弹射系统（EMALS），此为目前只有中美两国掌握的尖端技术 [1] - 电磁弹射系统优势在于不受蒸汽压力限制，起飞速度更稳定、效率更高，能让更重的舰载机在更短时间内起飞 [1] 行业政策与前景 - “十五五”规划建议提出社会发展目标包括“国家安全屏障更加巩固”和“建军一百年奋斗目标如期实现” [1] - 军工行业三季报显露较明确的业绩拐点，基本面稳健改善，后续催化良多 [1] 相关投资标的 - 军工ETF（512660）跟踪中证军工指数（399967） [1] - 中证军工指数从沪深市场选取涉及航空、航天、船舶、兵器及军事电子等领域的上市公司证券作为样本 [1] - 指数成分股呈现中小盘风格，主要聚焦于航空装备与军工电子行业 [1]

10月出口整体表现 - 10月出口额同比增速为-1.1%，显著低于前三季度累计同比增速5.3%和第三季度同比增速6.6% [1][6][8] - 出口增速放缓部分归因于基数抬升，若采用10月出口额与三季度出口额比值的历史均值32.4%进行测算，10月出口应实现同比1.9%的增长，而实际比值仅为31.4%，略低于历史同期水平 [1][6] - 2025年前三季度出口同比增速呈现逐季上升态势，分别为5.6%、6.1%和6.6% [7] 全年出口增速预测 - 基于过去5年和10年11-12月合并出口额与10月出口额比值的均值（分别为2.16倍和2.19倍）进行估算，对应2025年全年出口增速预测分别为4.7%和4.9% [1][10] - 2025年前10个月出口累计同比增速为5.3% [1][10] 出口区域结构分析 - 前10个月中国对东盟和欧盟的出口占比最高，分别为17.5%和14.9%，对非洲和拉美合并占比为13.8% [2][11] - 对美出口占比已从2018年底的19.2%显著下降至11.4% [2][11] - 10月对美出口同比为-25.2%，但较前值-27.0%降幅略有收窄，与对美货船数量高频数据变化趋势吻合 [2][11] - 10月对其他主要区域出口增速均有放缓，对欧盟出口同比为0.9%（前值14.2%），对东盟出口同比为11.0%（前值15.6%），对日本出口同比为-5.7%（前值1.8%），对印度出口同比为6.7%（前值14.4%），对非洲出口同比为10.5%（前值56.4%），对拉美出口同比为2.1%（前值15.2%） [12] 主要出口产品表现 - 10月传统劳动密集型产品出口疲软，四大类消费品（纺织纱线、箱包、玩具、服装）合并同比为-15.9%，手机出口同比-16.6%，自动数据处理设备及零部件同比-10.0%，家电出口同比-13.6% [3][12] - 部分传统产品出口表现亮眼，摩托车前三季度出口同比增速达28.3% [3][12] - 高端制造产品出口保持强劲增长，10月汽车出口同比34.0%，船舶出口同比68.4%，集成电路出口同比26.9%，锂电池前三季度出口同比26.8% [3][12] - 中国企业对越南直接投资增长迅速，2023年和2024年投资同比增速分别达52.3%和51.2%，越南前10个月箱包出口同比8.5%，纺织品服装同比7.7%，玩具和体育用品出口同比139.9%，电话手机及零件出口同比4.7%，计算机电气产品及零部件出口同比48.8% [3][12][13][14] 2026年贸易环境展望 - 有利因素包括欧美仍处财政扩张与降息红利阶段，需求相对稳定；中美关税环境有望缓和，美国取消10%“芬太尼关税”、暂停24%对等关税一年等；人工智能相关商品贸易额快速增长，2025年上半年全球同比增速超20% [14] - 不利因素包括高基数效应以及可能存在的海外库存积压 [14] - 综合判断，2026年中国出口仍有望实现3-5%的正增长 [14] 进口表现与内需状况 - 10月进口同比增速为1.0%，与8月水平相当，显示内需有待持续改善，企业补库存周期尚未形成 [4][18] - 2025年前10个月进口额同比为-0.9% [19] - 10月进口金额增速较高的品类包括大豆（同比11.4%）和集成电路（同比10.2%） [4][18] 宏观环境特征 - 当前宏观面特征为全球主流叙事有所松动，国内经济数据指向性不强，出口存在波动，广义财政政策正在托底固定资产投资，但效果尚未完全体现在硬数据中，2026年宏观政策框架需等待年底中央经济工作会议明确 [5][22] - 上述特征导致市场风险偏好处于相对中性状态，资产价格短期波动可能加大 [5][22]

招商引资策略与成效 - 草桥镇通过统战工作赋能招商引资，今年新开工10个重点项目全部动工且部分已投产，总投资超过20亿元人民币 [1] - 建立“政协委员+统战成员+企业”联系制度，梳理统战人才信息建成第三方服务库，形成覆盖政企、银企、产业链的沟通网络 [1] - 镇商会协商议事会定期召开，去年以来收集企业诉求47条，推动解决厂房扩容、用工短缺等问题29个 [1] 产业协同与项目落地 - 针对高端纺织等主导产业，组建分管领导带队的招商专班，创新“政协+统战+商会”模式，赴长三角、珠三角开展专题推介 [1] - 促成苏州高端纺织产业园等项目在3个月内完成签约，创下“草桥速度” [1] - 通过“以商招商”吸引锦德尚金属制品项目，与尚航船舶项目比邻而居，共享50亩建设用地，共建精密金属产业园，推动产业链协同发展 [2] 人才资源与回归效应 - 建立百余人的“能人”人才库，通过举办企业家座谈会、招商推介会等吸引浙江、苏南等地10多位企业家返乡二次创业 [2] - 依托异地商会资源，帮助草桥毛豆打通长三角销路，实现“以商招商”和“以侨引侨”的双向赋能 [2] 企业服务与效率保障 - 为企业提供高效服务，例如伟盈包装从毛坯厂房到投产仅用一个半月 [2] - 统战部门联合司法、税务、供电、供水等部门开展“同心同行”服务行动，为企业送惠企政策、对接高校解决技术难题 [2] - 对接台资企业设立“政策专员”精准推送惠企政策，协调解决元祥二期项目建设审批等关键环节难题 [2] - 积极探索合作共建、集体土地入市等方式，引入社会资本建设专业园区，为项目落地提供“全周期”保障 [2]

减持股东基本情况 - 股东锐泽投资目前持有威奥股份无限售条件流通股33,002,300股，占公司总股本的8.40% [2] - 减持主体无一致行动人 [3] 减持计划核心内容 - 锐泽投资计划减持股份总数不超过11,786,580股 [2] - 通过集中竞价交易方式减持不超过3,928,860股，减持期间为2025年11月28日至2026年2月27日，任意连续90日内减持总数不超过公司股份总数的1% [2] - 通过大宗交易方式减持不超过7,857,720股，减持期间为2025年11月12日至2026年2月11日，任意连续90日内减持总数不超过公司股份总数的2% [2] - 作为锐泽投资合伙人的董监高每年累计转让股份不超过其各自持有威奥股份股票总数的25% [2] 股东历史承诺与本次减持一致性 - 锐泽投资曾承诺自威奥股份上市之日起十二个月内不转让或委托他人管理本次发行前持有的股份 [5] - 在锁定期届满后的24个月内，锐泽投资转让的上市前持有股份数量不超过100% [6] - 本次拟减持事项与之前已披露的承诺一致 [7]

行业整体表现 - 意大利制造业整体表现乏力，行业间分化明显[1] - 2025年意大利工业营收预计维持在1.12万亿欧元，名义上与上年持平，但考虑通胀因素后实际减少约1%[1] - 自2022年营收达到1.163万亿欧元高点以来，意大利工业总量已连年下滑，2025年难以重拾增长势头[1] 需求层面分析 - 意大利国内市场出现部分复苏迹象，投资活动有所恢复[1] - 国际市场呈现双面性：年初至7月出口按不变价格增长2.4%，但8月出现下滑，使全年增幅预期降至0.9%[1] - 进口增长幅度更大，或将导致贸易顺差收窄[1] 细分行业表现 - 船舶、航空与铁路制造表现最佳，营收增长6.8%[1] - 制药业、食品与机电行业亦保持增长[1] - 汽车业大幅下滑9%，时尚业下降3.5%，电子和化工行业同样承压[1]

减持计划概述 - 锐泽投资计划减持威奥股份不超过11,786,580股，占公司总股本比例约3.00% [2] - 减持方式包括集中竞价交易和大宗交易 [2] 集中竞价交易减持细节 - 通过集中竞价交易方式减持不超过3,928,860股 [2] - 实施期间为2025年11月28日至2026年2月27日 [2] - 任意连续90日内减持股份总数不超过公司股份总数的1% [2] 大宗交易减持细节 - 通过大宗交易方式减持不超过7,857,720股 [2] - 实施期间为2025年11月12日至2026年2月11日 [2] - 任意连续90日内减持股份总数不超过公司股份总数的2% [2] 减持前持股情况 - 减持计划实施前，锐泽投资持有威奥股份无限售条件流通股33,002,300股 [2] - 持股数量占公司总股本比例为8.40% [2]

宏观经济表现 - 2024年大连市GDP总量达9516.9亿元，逼近万亿大关 [1] - 2025年前三季度大连市GDP总量达7248.2亿元，同比增长6.0%，增速比全国高出0.8个百分点 [1] - 大连市提出到2025年力争经济总量迈入万亿城市行列的目标 [3] 工业经济 - 工业对大连GDP增长贡献率在2023年达到六成 [4] - 石化产业2024年产值达4256亿元，规模居东北第一、全国第四 [4] - 大连拥有全球规模最大的PTA生产基地和国内最大一次性建设的石油炼化项目 [4] - 2025年前三季度大连规上工业增加值增速达12.8%，在15个副省级城市中位居前列 [4] 港口与外贸 - 根据世界银行与标普全球报告，大连港集装箱港口绩效指数排名跃升至全球第四 [5] - 大连港承担东北地区98%以上外贸集装箱和60%以上外进原油转运 [5] - 2024年大连港集装箱吞吐量突破500万标准箱，创近5年新高 [5] - 大连外贸进出口总额占辽宁省60%左右、东北三省40%左右 [5] - 2025年前三季度大连出口额达1855.8亿元，增长16.4% [5] - 2025年前三季度船舶、汽车零配件、汽车出口分别增长32.8%、30.4%、241.8% [5] 新兴产业 - 大连人工智能计算中心纳入国家重大项目 [6] - 国内首台氢燃料电池轨道机车成功交付 [6] - 海外华昇高端电子材料项目投产 [6] - 2024年大连战略性新兴产业增加值占GDP比重达14%，2025年目标提升至15% [6] 区域影响 - 大连被要求更好发挥带动示范作用，当好东北振兴“跳高队” [7] - 大连的发展路径可为东北其他城市提供转型样本 [8] - 大连冲击万亿之城成功将有助于吸引更多外部投资与人才关注东北 [8] - 大连可进一步联动东北腹地城市，形成“沿海带动内陆”的产业协作网络 [8]

文章核心观点 - 欧盟中国商会声明对欧盟根据《外国补贴条例》调查中国企业表示关切和反对，认为该条例可能成为保护主义工具并阻碍公平竞争 [1][2] 欧盟调查行动 - 欧盟宣布对参与竞标葡萄牙里斯本轻轨项目的中车唐山机车车辆有限公司的所谓补贴问题展开调查 [1] 条例执行问题 - 《外国补贴条例》赋予欧方审查非欧盟企业过度自由裁量权，实际执行存在极大不确定性 [1] - 条例给非欧盟企业尤其是中国企业带来沉重合规负担 [1] 市场准入影响 - 在公共采购领域，条例设置实质性市场准入壁垒，阻碍企业参与并可能扭曲公平竞争 [1] - 中国企业反馈在多起相关调查中遭遇不成比例、歧视性和不透明对待 [1] 企业竞争力与呼吁 - 中国企业已展现强大竞争力、合规意识及对欧洲可持续发展的承诺 [2] - 敦促欧盟以客观、公平和非歧视方式执行条例，强调开放与合作才是正确途径 [2]

现代化产业体系建设核心战略 - "十五五"规划将"建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基"列为战略任务第一条，部署了优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业、促进服务业优质高效发展、构建现代化基础设施体系四方面重点任务[1] - 面对国际力量对比深刻调整、科技革命和产业变革加速突破、大国博弈复杂激烈的环境，需要进一步筑牢以制造业为核心的实体经济根基，以增强经济韧性并抢占未来战略制高点[6] - 以发展新质生产力为主线，以高质量发展为主题，是推进现代化产业体系建设政策体系设计的基本逻辑主线，现代化产业体系是新质生产力的有效载体[2][11][12] 传统产业转型升级 - 规划明确要巩固提升矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等传统产业在全球产业分工中的地位和竞争力，这些产业在全球具有举足轻重的地位[7] - 传统产业需推进智能化、绿色化、融合化和高端化转型升级，通过技术改造、标准引领、产业基础再造以及发展智能制造、绿色制造和服务型制造，其深度转型升级可能带来10万亿级的经济增加值[7] 新兴产业与未来产业布局 - 规划重点强调新能源、新材料、航空航天、低空经济等新兴产业，这些产业具有巨大增长空间和强产业关联度，预计将催生数个万亿级市场，成为经济增长主要动力源[8] - 未来产业布局聚焦量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等领域，这些领域代表智能化、绿色化趋势，对抢占产业竞争战略制高点至关重要[9] - 发展战略性新兴产业需因地制宜，基于各地资源禀赋、产业基础和科技条件选择发展路径，统筹产业政策与竞争政策以营造健康有序的发展生态[9] 新型基础设施建设 - 规划提出适度超前建设新型基础设施，包括信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等，并推进传统基础设施更新和数智化改造[12] - 算力作为新质生产力的代表力量，其布局需围绕产业需求优化，制造业密集区域侧重工业互联网算力，西部地区注重绿色算力，国家在关键节点布局通用算力以形成低熵高通量算力网络[13] - 需探索构建全国统一算力交易市场，包括全国性和区域性算力交易中心，通过统一网络传输基础设施和跨区域收费机制、补偿机制等制度建设，形成合理定价机制[13] 生产性服务业发展 - 生产性服务业是推进制造业转型升级的核心力量，通过知识产权、现代金融、科技服务、检验检测等专业服务促进产业向高端化、智能化和绿色化升级[14] - 发展路径包括扩大服务业开放力度、放松管制、深化监管改革，以及提高现代服务业与先进制造业、现代农业融合发展水平，通过制造业和服务业深度融合将服务嵌入制造全生命周期[14]

文章核心观点 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》正式公布，将“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”作为首要战略任务 [1] - “十五五”时期以发展新质生产力为主线，以高质量发展为主题，通过科技创新引领传统产业升级、发展新兴产业和未来产业来加快建设现代化产业体系 [2][8] - 现代化产业体系是中国式现代化的物质技术基础，必须保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的产业体系 [7] 产业发展战略方向 - 部署四大重点任务：优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业、促进服务业优质高效发展、构建现代化基础设施体系 [1] - 强调因地制宜发展新质生产力，现代化产业体系是新质生产力的有效载体 [2][8] - 强大制造业是一国经济韧性的决定性因素，需进一步筑牢制造业根基以应对复杂国际环境 [3] 传统产业优化提升 - 巩固提升矿业、冶金、化工、轻工、纺织、机械、船舶、建筑等产业在全球分工中的地位和竞争力 [3] - 传统产业亟待推进智能化、绿色化、融合化和高端化转型升级，深度转型升级可带来10万亿级的经济增加值 [4] - 通过技术改造、标准引领、产业基础再造以及发展智能制造、绿色制造和服务型制造实现升级 [4] 新兴产业培育壮大 - 《建议》特别强调新能源、新材料、航空航天、低空经济等新兴产业，这些产业具有巨大增长空间和强产业关联度 [4] - 新兴产业将催生数个万亿级市场，对经济发展产生战略性支撑意义 [4] - 各地需基于资源禀赋、产业基础、科技条件因地制宜发展战略性新兴产业集群，统筹产业政策与竞争政策 [5] 未来产业超前布局 - 推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点 [6] - 未来产业具有原始创新依赖性强、技术路径不确定、产业化风险大等特征，代表智能化、绿色化趋势 [6] - 需探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则来推进未来产业发展 [6] 新型基础设施建设 - 适度超前建设新型基础设施，包括信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等 [9] - 算力是新质生产力的代表力量，需超前布局但不能过于超前造成浪费 [9] - 围绕产业需求优化区域算力布局，制造业密集区域布局工业互联网算力，西部注重绿色算力，国家布局通用算力 [10] - 探索构建全国统一算力交易市场，形成合理定价机制和跨区域补偿机制 [10] 生产性服务业发展 - 生产性服务业是推进制造业转型升级的核心力量，通过知识产权、现代金融、科技服务等促进产业高端化 [11] - 需扩大服务业开放力度，深化监管改革，完善支持政策体系，让更多优质主体进入生产性服务业 [11] - 提高现代服务业与先进制造业融合发展水平，推进服务业数智化，加强服务标准和质量品牌建设 [11]