核心财务表现 - 2025年中报营业总收入10.18亿元，同比增长22.27%，归母净利润1.84亿元，同比增长52.96% [1] - 第二季度单季度营业总收入5.52亿元，同比增长36.74%，归母净利润1.24亿元，同比增长158.8% [1] - 毛利率45.73%，同比增长18.74%，净利率18.06%，同比增长25.1% [1] 盈利能力分析 - 扣非净利润1.78亿元，同比增长52.06%，每股收益0.8元，同比增长53.85% [1] - 三费占营收比11.94%，同比下降5.85%，成本管控效果显著 [1] - 营业成本仅增长7.92%，主要得益于生产规模效应、交付效率优化及代理业务收入占比下降 [3] 资产与现金流状况 - 货币资金10.06亿元，同比增长12.57%，每股经营性现金流0.56元，同比增长28.75% [1] - 应收账款15.51亿元，同比微增0.6%，但应收账款/利润比率达1008.88%需关注 [1][4] - 投资活动现金流净额变动幅度48.57%，因结构性存款净购买额减少 [3] 业务驱动因素 - 自产业务收入大幅增长导致应收款项增加34.02%，应付账款增长41.13% [3] - 研发费用增长17.01%，用于拓展微控制器、微波模块等新业务领域 [3] - 预付款项增长67.13%因原材料采购增加，合同资产增长88.62%因质保金随收入规模扩大 [3] 资本结构与基金持仓 - 有息负债3.29亿元，同比增长6.02%，每股净资产18.95元，同比增长4.57% [1] - 长信国防军工量化混合A新进持仓219.78万股，该基金近一年上涨76.25% [4] - 共有6只基金新进十大持仓，包括南方大数据100A、广发集裕债券A等产品 [4]

核心业务进展 - 公司面向AI服务器的铜片电感器件已实现大批量供货 [1] - 公司面向新能源汽车的滤波器器件已实现大批量供货 [1] - 相关器件单月营收由数百万元快速提升至千万元级 [1] 增长前景 - 后续增速及成长空间比较看好 [1] - 单月营收实现从百万级到千万级的跨越式增长 [1]

机构持股概况 - 截至2025年8月22日，共有41个机构投资者持有鸿远电子A股股份，合计持股量达936.26万股，占公司总股本的4.05% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为3.32%，较上一季度下降3.88个百分点 [1] - 前十大机构包括香港中央结算有限公司、长信国防军工量化混合A、嘉实瑞享定期混合等 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金共6个，包括华安大安全混合A、融通通乾研究精选灵活配置混合A等，持股增加占比0.17% [2] - 持股减少的公募基金共2个，包括招商高端装备混合A和华富安福债券A，减持幅度较小 [2] - 新披露持仓的公募基金共31个，主要包括长信国防军工量化混合A、方正富邦金立方一年持有期混合A等 [2] - 未再披露持仓的公募基金共26个，包括广发小盘成长混合(LOF)A、景顺长城品质长青混合A等 [2]

机构持股概况 - 截至2025年8月22日，共有52个机构投资者持有火炬电子A股股份，合计持股量达6046.56万股，占公司总股本的12.71% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为10.02%，较上一季度下降0.81个百分点 [1] - 前十大机构投资者包括广发中小盘精选混合、基本养老保险基金16032组合、富国天惠精选成长混合(LOF)等知名投资主体 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金共15个，持股增加占比达1.44%，主要增持基金包括富国天惠成长混合(LOF)A/B、广发小盘成长混合(LOF)A等 [2] - 持股减少的公募基金共8个，减持占比达1.41%，主要减持基金包括景顺长城品质长青混合A、融通通乾研究精选灵活配置混合A等 [2] - 新披露持仓的公募基金共24个，其中国泰中证军工ETF、富国创新科技混合A等首次出现在持仓名单中 [2] - 未再披露持仓的公募基金共26个，包括银华中小盘混合、中欧产业前瞻混合A等已退出持仓名单 [2] 保险资金持仓变化 - 险资方面仅瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金出现持股减少，减持占比达1.0% [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入27.72亿元，同比增长15.92% [1] - 归母净利润1.67亿元，同比下降19.5%，第二季度单季净利润1.02亿元同比下降23.88% [1] - 扣非净利润1.7亿元，同比下降22.41% [1] - 毛利率17.95%同比下降9.89个百分点，净利率6.04%同比下降30.34% [1] 资产负债结构 - 货币资金46.31亿元同比增长7.97%，有息负债4.45亿元基本持平 [1] - 应收账款15.52亿元同比增长10.4%，占最新年报归母净利润比例达460.07% [1][3] - 每股净资产10.65元同比增长2.27% [1] - 长期股权投资下降8.57%因出售联营企业股权，在建工程增长51.66%因设备采购到位 [2] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.31元同比大幅增长120.01% [1] - 经营活动现金流量净额增长因销售收入增加带动销售回款增长 [2] - 筹资活动现金流量净额增长72.49%因债务偿还减少 [2] - 现金及现金等价物净增加额暴涨1001.57% [2] 费用与税务表现 - 三费总额1.55亿元占营收5.6%，同比增加1.51个百分点 [1] - 财务费用增长61.65%因存款利率下降导致利息收入减少及汇兑损失增加 [2] - 所得税费用下降75.59%因应纳税所得额减少 [2] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为1.98%，近10年中位数ROIC为3.7% [3] - 2023年ROIC最低仅0.38%，历史28份年报中出现1次亏损 [3] - 净利率6.7%显示产品附加值一般，业绩主要依赖资本开支驱动 [3] 机构持仓情况 - 中信建投价值增长A持仓203.23万股但进行减仓，该基金规模6.98亿元近一年上涨31.38% [4] - 前海联合价值优选混合A持仓74.66万股不变，鹏华普天收益混合持仓62.15万股不变 [4] - 创金合信中证500指数增强A新进持仓36.27万股，财通智选消费股票A新进持仓9.34万股 [4] 业绩预期与经营特点 - 分析师普遍预期2025年全年业绩4.63亿元，每股收益0.4元 [3] - 经营性现金流/流动负债比例仅19.27%需关注现金流健康度 [3] - 商业模式依赖资本开支，需重点关注投资项目效益与资金压力 [3]

核心观点 - 公司2025年半年度计提资产减值准备总额6584万元 其中信用减值损失3233万元 资产减值损失3350万元 导致合并报表利润总额减少6584万元 [1][5] 信用减值损失明细 - 应收账款坏账损失4818万元 应收票据坏账冲回1585万元 合计信用减值损失3233万元 [1][2] - 应收账款按账龄组合和关联方组合划分信用风险特征 商业承兑票据按账龄连续计算风险 [2][3] - 采用整个存续期预期信用损失模型计量 按实际利率折现计算现金短缺现值 [2] 资产减值损失明细 - 存货跌价及合同履约成本减值损失3329万元 合同资产减值损失21万元 其他非流动资产减值冲回0.7万元 [1][2][5] - 存货按成本与可变现净值孰低计量 考虑售价减销售费用及税费确定可变现净值 [4][5] - 合同资产按账龄组合划分信用风险 采用整个存续期预期信用损失模型计量 [3][4] 会计处理依据 - 严格遵循《企业会计准则》规定进行减值测试 [1][5] - 审计委员会和董事会均审议通过 认为处理符合会计政策要求 [5][6] - 减值准备计提基于确凿证据 考虑持有目的和资产负债表日后事项 [4][5] 财务影响 - 减值准备全额减少2025年半年度合并利润总额6584万元 [5] - 财务报表更真实反映公司资产状况和经营成果 [5]

会议基本信息 - 会议召开时间为2025年9月1日15:00-16:00 [1][2] - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心 [1][2] - 会议采用网络互动方式召开 [1][2] 参会人员 - 董事长郑红先生出席 [2] - 董事兼总经理刘辰先生出席 [2] - 独立董事古群女士、张文亮先生、钟凯先生出席 [2] - 董事兼董事会秘书兼财务总监李永强先生出席 [2] 投资者参与方式 - 投资者可于会议期间通过上证路演中心在线参与互动 [2] - 投资者可在2025年8月25日至8月29日16:00前通过网站"提问预征集"栏目提交问题 [3] - 投资者可通过公司邮箱603267@yldz.com.cn提前提问 [3] 会议内容 - 公司将针对2025年半年度经营成果及财务指标进行交流 [2] - 公司将在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [2] - 说明会召开后可通过上证路演中心查看会议内容 [3] 相关背景 - 公司已于2025年8月23日发布半年度报告 [2] - 会议旨在便于投资者更全面深入了解公司经营成果和财务状况 [2] - 联系人单思齐、张成，联系电话010-52270567 [3]

核心观点 - 公司制定投资者关系管理办法以规范与投资者的沟通 提升治理水平和企业价值 保护投资者权益 [1][2] 投资者关系管理基本原则 - 合规性原则：需符合法律法规 规章及规范性文件 行业规范和自律规则 [1] - 平等性原则：平等对待所有投资者 为中小投资者参与创造机会和便利 [1] - 主动性原则：主动开展投资者关系管理活动 听取意见建议 及时回应诉求 [1] - 诚实守信原则：注重诚信 规范运作 构建真诚信赖的投资者关系 [1] 投资者关系管理内容 - 沟通内容包括发展战略 法定信息披露内容 经营管理信息 环境社会和治理信息 文化建设 [3] - 沟通内容包括股东权利行使的方式途径和程序 投资者诉求处理信息 公司面临的风险和挑战 [3] - 公司需严格按照法律法规及时公平履行信息披露义务 信息需真实准确完整简明清晰 [2] 投资者关系管理方式 - 通过公司官方网站 上海证券交易所网站和上证e互动平台 新媒体平台 电话传真邮箱等渠道进行沟通 [2] - 采取股东会 投资者说明会 接待来访 路演 分析师会议 座谈交流等方式与投资者沟通 [2] - 公司应当为中小股东参加股东会提供便利 为投资者发言提问提供必要时间 股东会应当提供网络投票 [4] - 公司应当积极召开投资者说明会 包括业绩说明会 现金分红说明会 重大事项说明会等 [5] - 投资者说明会原则上应当安排在非交易时段召开 董事长或总经理应当出席 [5] - 公司接受调研时应当妥善开展接待工作 并按规定履行信息披露义务 [6] - 调研机构及个人需签署承诺书 内容包括不打探未公开重大信息 不泄露未公开重大信息等 [7] - 公司应当通过上证e互动平台回复投资者咨询 及时发布和更新投资者关系管理相关信息 [8] - 公司可以安排投资者等到公司现场参观座谈沟通 或通过路演分析师会议等方式沟通 [10] 投资者关系管理组织与实施 - 董事会秘书负责组织和协调投资者关系管理工作 [11] - 公司董事会办公室为投资者关系管理的归口管理部门 负责开展投资者关系管理工作 [11] - 公司应当建立投资者关系管理档案 保存期限不得少于3年 [14] - 公司从事投资者关系管理工作的人员需具备良好的品行和职业素养 专业知识结构 沟通协调能力 [13] - 公司应当定期对相关人员进行投资者关系管理的系统性培训 [13]

总则 - 公司制定独立董事年报工作规程以完善治理机制和加强内部控制建设 特别强调独立董事在年报编制和披露中的监督作用 [1] - 独立董事需学习证监会及交易所关于年报工作的要求 履行责任和义务以维护公司整体利益及保护中小股东合法权益 [1] 独立董事年报工作职责 - 会计年度结束后至董事会审议年度报告前 管理层需向独立董事全面汇报本年度生产经营情况和重大事项进展 并可安排实地考察 [1] - 公司财务负责人在年度审计注册会计师进场前需向独立董事书面提交本年度审计工作安排及其他相关资料 [1] - 独立董事在审计机构进场前需会同审计委员会沟通年度审计工作安排 特别关注业绩预告及更正情况 [2] - 独立董事需在审计机构出具初步审计意见后与注册会计师见面沟通审计过程中发现的问题 [2] - 独立董事需关注年度报告董事会审议事项的决策程序 包括提议程序 决策权限 表决程序等 并做出审慎判断 [2] - 独立董事发现董事会召开不符规定时可要求补充 整改或延期召开 2名及以上独立董事可书面提出延期召开会议或审议事项 [2] - 独立董事需根据公司相关细则对年报中涉及事项发表意见 [2] - 独立董事需对年度报告签署书面确认意见 说明董事会编制和审议程序是否符合法规及报告内容是否真实准确完整 [3] - 独立董事无法保证定期报告内容真实性时可发表意见并陈述理由 公司需披露 否则独立董事可直接申请披露 [3] - 独立董事对年度报告具体事项存在异议且经全体独立董事1/2以上同意时可独立聘请外部审计和咨询机构 费用由公司承担 [3] - 独立董事需履行年报编制和披露过程中作为董事及董事会专门委员会的其他职责 [3] - 独立董事及相关内幕信息知情人在年报编制和审议期间负有保密义务 不得以任何形式泄露年报内容 [3] - 公司需提供独立董事履行职责所必需的工作条件 董事会秘书需积极协助 相关人员需积极配合不得阻碍或隐瞒 [4] 附则 - 规程自董事会审议批准后生效 修改时亦同 由董事会负责解释 [4] - 规程未尽事宜或与法律法规及监管机构规定不一致时 按有关法律法规 监管机构规定及公司章程执行 [4]

财务表现 - 2025年半年度营业收入7.28亿元 同比增长13.88% [2] - 归属于上市公司股东的净利润5845.59万元 同比增长25.54% [2] - 净利润增速显著高于营收增速 显示盈利能力提升 [2] 经营状况 - 营业收入保持双位数增长 反映业务扩张态势 [2] - 净利润实现超25%的增长 表明经营效率优化 [2] - 半年度财务数据体现公司持续发展能力 [2]