行业政策与标准发布 - 两项无人机强制性国家标准将于2026年5月1日起正式实施，旨在促进产业安全、健康、有序发展 [1] - 《民用无人驾驶航空器实名登记和激活要求》规定了无人机实名登记和激活管理的流程、技术要求及系统间数据交互的统一要求 [1] - 《民用无人驾驶航空器系统运行识别规范》要求无人机运行全过程主动报送身份、位置、速度等信息，并对信息发送、传输与接收提出统一技术标准 [1] 低空经济产业前景与规模 - 低空经济是以无人机、eVTOL、直升机等为主体的综合经济形态，是新质生产力发展的代表性领域 [2] - 中国民用无人驾驶航空器产品信息系统已有969家企业登记注册，备案产品3191种，超过478万架 [2] - 据中国民航局预测，低空经济产业规模将以年均25%以上的复合增长率持续扩张，预计2025年达1.5万亿元，2035年达3.5万亿元 [2] - 政策提出到2030年形成万亿级市场规模，以2027年为节点提升通用航空装备供给能力与产业创新 [4] 政策支持与产业发展动态 - 下半年以来低空经济政策密集出台，国务院办公厅文件明确将低空经济列为全空间无人体系重要拓展领域 [3] - 深圳市低空经济产业协会发布《低空通信网络建设规范》等两项团体标准，构建统一基础规则 [3] - 交通运输部发布23个低空交通运输应用场景典型案例，涵盖物流配送、生产作业、应急救援等领域 [3] - 国家“十五五”规划建议加快低空经济产业发展，各地相继出台纲领性政策，国资央企密集成立低空经济公司 [3] - 2025年多家eVTOL公司接到国内外意向订单，反映市场空间广阔 [4] 无人机在基建运维的应用价值 - 无人机正重构工程运维服务新生态，赋能电网自动化巡检、破解铁路公路高危巡检难题、支撑能源管道智能监测、保障电信基站高效运维 [2] - 无人机可打破传统基建巡检的空间限制与效率瓶颈，降低人力成本与安全风险，推动基建运维智能化 [2] 产业链与投资机会 - 低空经济在政策、技术、市场需求三重驱动下，已形成全产业链布局雏形，区域发展多点开花 [2] - 低空经济发展有望带动上下游基础设施发展，如卫星、航空器、空管环境软硬件、基础设施、算力等 [4] - 建议重点关注低空经济与基建建设战略协同发展催生的投资机会 [2] - 从应用场景看，低空物流、低空文旅等先行，头部eVTOL主机厂订单陆续落地，海外拓展迅速，产业链规模化发展态势清晰 [3] 相关公司业务进展 - **中航科工(02357)**：控股多家A股上市公司，业务涵盖直升机、教练机、通用飞机、机载系统与航空零部件、航空工程服务等 [6] - **中兴通讯(00763)**：致力于通感算智一体技术，已在成都完成5G-A通感系统试点项目部署，低空感知探测数据在成都市低空飞行服务平台呈现 [6] - **小鹏汽车-W(09868)**：旗下小鹏汇天品牌在广州大学城开设中国首个综合性低空飞行营地，并计划打造全球首家飞行汽车“6S”店“SkyPort 飞香港” [6] - **广汽集团(02238)**：旗下广汽高域自主研发的首款复合翼飞行汽车GOVY AirJet于7月3日成功完成首飞，采用8轴8桨与双涵道复合翼构型，具备垂直起降能力 [7]

行业政策与标准 - 两项无人机强制性国家标准将于2026年5月1日起实施，旨在促进产业安全、健康、有序发展 [1] - 《民用无人驾驶航空器实名登记和激活要求》规定了无人机实名登记和激活的管理流程、技术要求及系统间数据交互 [1] - 《民用无人驾驶航空器系统运行识别规范》要求无人机运行全过程主动报送身份、位置、速度等信息，并规定了发送、传输与接收的技术标准 [1] - 深圳市低空经济产业协会于12月15日发布《低空通信网络建设规范》和《民用中小型无人驾驶航空器空中交通管理四维航迹数据定义及数据接口要求》两项团体标准 [3] - 11月，国务院办公厅文件将低空经济列为全空间无人体系重要拓展领域，提出稳妥有序拓展应用场景 [3] - 交通运输部发布了23个低空交通运输应用场景典型案例，涵盖物流配送、生产作业、应急救援等领域 [3] - 国家“十五五”规划建议加快低空经济产业发展，各地相继出台纲领性政策，国资央企密集成立低空经济公司 [4] 行业规模与前景 - 中国民航局预测，低空经济产业规模将以年均25%以上复合增长率持续扩张 [3] - 预计到2025年，低空经济产业规模有望攀升至1.5万亿元，2035年有望实现3.5万亿元的跨越式发展 [3] - 政策提出到2030年形成万亿级市场规模 [4] - 以2027年为节点，中国将致力于提升通用航空装备供给能力与产业创新 [4] - 低空经济已形成全产业链布局雏形，正朝着万亿元级产业集群目标稳步迈进 [3] - 低空经济有望带动上下游基础设施发展，如卫星、航空器、空管环境软硬件、基础设施、算力等 [4] 市场现状与驱动因素 - 低空经济是以无人机、电动垂直起降飞行器(eVTOL)、直升机、传统固定翼飞机为主体的综合经济形态 [2] - 低空经济是新质生产力发展的代表性领域之一 [2] - 中国已有969家企业在民用无人驾驶航空器产品信息系统完成登记注册，备案产品3191种，超过478万架 [2] - 全球首款四座电动飞机获颁中国民航局型号合格证 [2] - 2025年多家eVTOL公司接到国内外意向订单，反映市场空间广阔 [4] - 头部eVTOL主机厂订单陆续落地，海外拓展迅速，产业链规模化发展态势清晰 [4] - 行业在政策红利、技术创新与市场需求三重驱动下发展 [3] 应用场景与价值 - 无人机正重构工程运维服务新生态，赋能电网自动化巡检、破解铁路公路高危巡检难题、支撑能源管道智能监测、保障电信基站高效运维 [2] - 无人机打破传统基建巡检的空间限制与效率瓶颈，降低人力成本与安全风险，推动基建运维智能化 [2] - 从应用场景来看，低空物流、低空文旅等应用场景先行 [4] - 行业正从概念验证转向场景化应用 [3] - 小鹏汇天在广州大学城开营中国首个综合性低空飞行营地，并计划打造全球首家飞行汽车“6S”店，标志着低空经济从技术探索迈入场景落地 [6] 相关公司业务动态 - **中航科工 (02357)**：是香港资本市场唯一的航空高科技军民通用产品及服务旗舰公司，控股四家A股上市公司，业务涵盖直升机、教练机、通用飞机、机载系统与航空零部件、航空工程服务等 [6] - **中兴通讯 (000063/00763)**：长期致力于通感算智一体技术的标准推进、技术研发和生态建设，已在成都完成5G-A通感系统试点项目部署，低空感知探测数据在成都市低空飞行服务平台呈现 [6] - **小鹏汽车-W (09868)**：旗下小鹏汇天全新品牌汇天 ARIDGE 在广州大学城开营中国首个综合性低空飞行营地，并计划打造全球首家飞行汽车“6S”店“SkyPort 飞香港” [6] - **广汽集团 (601238/02238)**：旗下广汽高域自主研发的首款复合翼飞行汽车GOVY AirJet于7月3日成功完成首飞，采用8轴8桨与双涵道复合翼构型，兼具固定翼高效巡航和多旋翼垂直起降能力 [7]

产品发布与核心定位 - 内蒙古草业技术创新中心联合西北农林科技大学研发的国内首款XY-1型长续航垂直起降固定翼无人机完成验证测试 [1] - 该产品被定位为“空中的智能生态大脑”，旨在将监测模式从“人找数据”转变为“数据找人” [2] - 这一“产学研用”深度融合的创新成果旨在破解农林草牧领域“地形复杂、信号薄弱、监测低效、响应滞后”的行业难题 [1] 产品性能与技术规格 - 采用垂直起降固定翼构型，无需专业跑道即可灵活起降 [1] - 抗风能力达6级，续航时长范围为1至6小时 [1] - 单架次最高可覆盖5000亩区域，大幅提升野外作业的机动性与覆盖面 [1] - 搭载轻量级AI模型，实现32帧/秒的实时推理，达成“即拍即算、端侧决策” [1] - 融合可见光与多光谱数据，引入颜色—空间双域注意力机制，使复杂背景下目标识别误检率降低40%以上 [1] 应用领域与效率提升 - 产品已在内蒙古“三北”生态修复、农业灾害评估、智慧放牧监测等领域完成验证测试 [1] - 设备从数据采集到报告输出全程无需人工干预 [2] - 监测效率较传统方式提高了5到8倍 [2]

"我们的理念是'先物后人、先西后东'。要通过载货运营，大量积累飞行器的可靠性数据和运营经验， 再考虑向载人领域拓展。"航天时代飞鹏有限公司总经理刘泽峰在接受中国证券报记者专访时表示，公 司自诞生起就选择了大型无人运输机这条技术门槛高、投入周期长的赛道。这一思路，也正契合了国家 对低空经济"先远郊后城市、先货物后载人、先隔离后融合"的发展指导原则。 随着其核心产品飞鹏FP-98"狮子座"大型无人机获得民航局型号合格证并实现交付，新一轮由国有资本 领投的融资完成，时代飞鹏的技术路径和商业模式正逐渐接受市场检验，成为观察低空经济产业化进程 的一个典型样本。 构建"三段式"立体运输网 时代飞鹏的产品体系，遵循了"双1000、双100、双10"战略。"双1000"，即瞄准航程一千公里、有效载 重一吨以上的大型固定翼无人机，旨在解决省际间的支线物流需求；"双100"级的中型垂直起降无人 机，用于远郊县和城市群之间的高频次转运；而"双10"级别的小型多旋翼机，则渗透至医疗紧急配送、 港口岸船补给等末端场景。 这套组合拳的目标，是构建从有人驾驶航空干线到无人驾驶航空末端支线的无缝衔接能力，将天空转化 为一张立体的物流网络。 ...

FCC主席布伦丹.卡尔(Brendan Carr)在社交媒体发文称，特朗普总统已明确表示其政府将采取行动确保 美国领空安全，释放美国在无人机领域的统治力。"我们通过今日的行动实现这一目标，此举不会扰乱 此前已获授权无人机的继续使用或购买，同时也设立了适当的机制，将不构成风险的无人机排除在 外。"他表示。 截至发稿，FCC尚未回应置评请求。(作者/箫雨) 无人机 凤凰网科技讯北京时间12月23日，据彭博社报道，美国联邦通信委员会(FCC)周一表示，今后将禁止大 多数外国制造的无人机及无人飞机系统关键部件进入美国。 根据FCC发布的一份公告，FCC基本上将禁止非本土制造的无人机及零部件获得在美销售所需的设备授 权。设备授权是一项常规认证程序，大多数电子产品在面向消费者销售前都必须获得这一认证。这一规 定仅适用于未来进口和销售的无人机，不适用于已经售出或正在使用的产品。 ...

宏观经济与政策 - 央行针对特定时期内单笔金额在1万元以下的小额个人逾期信息实施一次性信用修复政策 信用卡 房贷 消费贷等均可适用 但需全额结清逾期债务[1] - 中国12月LPR连续7个月保持不变 1年期为3.0% 5年期以上LPR为3.5%[1] - 截至2025年9月底 2024年度审计工作报告要求立行立改的2186个问题中98%已完成整改 有关地方 部门和单位共整改问题金额1.04万亿元[2] - 市场监管总局发布《网络销售重点工业产品质量安全监督管理规定》 将于2026年12月1日起施行[3] - 商务部决定自2025年12月23日起 对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施[3] - 中金所公告 自2026年1月1日起至2026年12月31日止 减半收取股指期货和国债期货交割手续费 股指期权行权（履约）手续费[4] 区域发展与交通 - “粤车南下”驶入香港市区政策正式落地实施 广东首批四个城市（广州 珠海 江门 中山）的私家车经港珠澳大桥可直接驶入香港市区 单次停留最长可达3天[1] - 广湛高铁正式开通运营 广州白云站至湛江北站最快只需要1小时32分 较广州经江门至湛江运行最快时间压缩61分钟[3] 金融市场与贵金属 - 现货黄金突破关键关口 站上4440美元/盎司 现货白银则首次突破69美元/盎司 双双创下历史新高[3] - 深市年内新增披露并购重组1104单 金额合计5537亿元 分别同比增长54%和55% 其中新增披露重大资产重组突破百单 同比增长60%[3] - 沪市今年以来再融资受理企业114家 注册生效99家 发行94家 实际筹资额达6879亿元 第四季度以来审核速度再次提速 审核周期压缩至2个月左右[4] - 美股三大指数集体收涨 标普500指数涨0.64% 纳指涨0.52% 道指涨0.47%[6] 公司动态 - 比亚迪方面证实技术研发人员涨薪传闻属实[4] - 快手平台遭到黑灰产攻击 出现涉黄内容泛滥 低俗擦边直播等问题 部分直播间观看量超10万 平台已紧急处理修复并向公安机关报警[5] - 智元机器人推出全国首个开放式机器人租赁平台“擎天租” 覆盖全国50个核心城市 超600家服务商 租金价格从200元到超万元不等[5] - 影石公司就针对其新品无人机的恶意不实信息报案 公安机关已正式立案[5] - 智谱与MiniMax港股IPO获中国证监会备案 智谱拟发行不超过43,032,400股 MiniMax拟发行不超过33,577,240股境外上市普通股并在香港联合交易所上市[6] - 三花智控预计归属于上市公司股东的净利润为38.74亿元—46.49亿元 比上年同期增长25%-50% 基本每股收益为0.98元/股—1.18元/股[6] 行业与产业 - 托育服务法草案提请全国人大常委会首次审议 旨在完善生育支持政策 降低家庭养育成本[2] - 银行业监督管理法修订草案初审 将监管对象由银行业金融机构延伸至其主要股东 实际控制人[2] - 深市并购重组市场“质”与“量”齐头并进[3]

特朗普政府叫停美国所有海上风电项目 - 特朗普政府周一叫停了所有美国海上风电项目的建设，旨在打击该行业[4][20] - 内政部暂停了从马萨诸塞州到弗吉尼亚州五个在建项目的联邦租约，原因是战争部机密报告指出国家安全风险[6][22] - 内政部长表示，行动旨在应对新出现的国家安全风险，包括敌对技术发展及邻近东海岸人口中心的大型项目造成的脆弱性[6][22] 美国FCC限制进口外国制造无人机及关键部件 - 美国联邦通信委员会将外国制造的无人机或其关键部件列入“覆盖清单”，从而阻止未来大部分进口[8][24] - 被列入清单的设备将不得获得FCC认证，而该认证是大多数电子产品进口和销售所必需的[8][24] 甲骨文创始人介入派拉蒙竞购华纳兄弟 - 甲骨文联合创始人拉里·埃里森提供404亿美元个人担保，以加强派拉蒙天舞对华纳兄弟发现的竞购[10][26] - 华纳兄弟董事会对派拉蒙的融资和缺乏埃里森家族全力支持心存疑虑，更倾向于奈飞提出的现金加股票报价[11][26] - 交易消息影响股价，华纳兄弟股价上涨约3%，派拉蒙股价上涨超过7%[11][26] 谷歌收购Intersect以扩大人工智能投资 - 谷歌母公司Alphabet同意以47.5亿美元全现金加债务方式收购Intersect[13][27] - 收购旨在满足人工智能发展产生的能源需求，将获得Intersect正在开发的多个数据中心项目、数吉瓦的能源及其团队[13][27] - 该收购预计于2026年上半年完成，目标是增加公司的数据中心和发电能力[13][27] 美国行动导致委内瑞拉石油装运放缓 - 在美国对另外两艘船只采取行动后，委内瑞拉的油轮装载量周一有所减少，多数船只仅在国内港口间运输[15][29] - 美国海岸警卫队本月扣押一艘受制裁的运载委内瑞拉石油的超级油轮，并在周末试图拦截两艘与委内瑞拉有关的船只[16][29] - 美国总统特朗普宣布封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮，令船东保持警惕[16][29] 美银CEO评论人工智能经济效益 - 美国银行首席执行官表示，人工智能正开始对美国经济产生更大的影响，其边际影响相当强[18][32] - 人工智能投资全年一直在增长，可能在明年及更远未来成为更大的贡献因素[18][32] - 该行预计美国明年经济增速为2.4%，高于2025年的约2%，并认为劳动力市场走软更像是就业市场的正常化[18][32]

政策监管动态 - 美国联邦通信委员会（FCC）将外国制造的无人机或无人机系统的关键部件列入其“覆盖清单”（covered list）[1] - 被列入“覆盖清单”的设备将不得获得FCC认证，而该认证是大多数电子产品进口和销售所必需的[1][2] - 此次政策更新旨在阻止未来大部分外国制造的无人机或关键部件的进口[1] 政策影响范围 - 此次FCC的清单更新不影响已在美国国内的外国制造无人机和关键部件[1][2] - 政策主要针对未来的进口活动，已流通产品不受直接影响[1][2]

公司战略与商业模式 - 公司遵循“先物后人、先西后东”的发展理念，通过载货运营积累飞行器可靠性数据和运营经验，再向载人领域拓展，契合国家对低空经济“先远郊后城市、先货物后载人、先隔离后融合”的指导原则 [1] - 公司产品体系遵循“双1000、双100、双10”战略，旨在构建从有人驾驶航空干线到无人驾驶航空末端支线的无缝衔接立体物流网络 [2] - 公司由中国航天科技集团牵头，联合市场端头部物流企业共同发起成立，是“央企出人才、出技术，民企出市场需求、出资本”的机制创新，也是国资委混合所有制改革的深度实践 [6] 产品与技术进展 - 核心产品飞鹏FP-98“狮子座”大型无人机已获得民航局型号合格证并实现交付，该机型已取得型号合格证和生产许可证，实现了小批量销售 [1][2] - 中型垂直起降无人机正在进行试点运行，而小型多旋翼机已在多个城市的垂直场景中常态化使用 [2] - 公司选择全链路自主研发路径，硬件和软件均从底层自研，年度研发投入约一亿元，研发团队规模超过百人，研发投入占营业收入的比例接近40% [4] - 公司认为国内已具备最全的工业门类体系，足以支撑低空经济在研发制造、供应链建设等方面的需求，特别是在电推进系统等国内技术强项领域，目前没有无法逾越的技术限制 [4] 市场应用与订单情况 - 公司在手订单达数亿元，涉及各型无人机数百架 [3] - 已完成西沙群岛600公里跨海运输两次，并计划以博鳌为中心，搭建辐射大湾区、两广地区并面向南海的低空运输网络 [3] - 在东部沿海，规划烟台至大连的跨渤海湾航线，无人机可将传统陆路耗时十四小时以上的行程压缩至直线飞行约四十分钟 [3] 对载人飞行（eVTOL）的态度 - 公司认为载人是大趋势，是最为广阔的落地场景之一，但强调安全是健康发展的首要前提 [5][6] - 公司坚持通过载货运营，在相对宽松的容错空间内，以更低的单次运行成本积累海量的飞行可靠性数据与空域运行经验，为未来载人业务奠定安全基石 [6] 公司愿景 - 公司希望在低空经济领域保持领先梯队，携手供应链及上下游伙伴共同推动产业发展，并将先进的低空经济产品和技术推广到世界各地 [7]

随着其核心产品飞鹏FP-98"狮子座"大型无人机获得民航局型号合格证并实现交付，新一轮由国有资本 领投的融资完成，时代飞鹏的技术路径和商业模式正逐渐接受市场检验，成为观察低空经济产业化进程 的一个典型样本。 ● 本报记者 王婧涵 "我们的理念是'先物后人、先西后东'。要通过载货运营，大量积累飞行器的可靠性数据和运营经验， 再考虑向载人领域拓展。"航天时代飞鹏有限公司总经理刘泽峰在接受中国证券报记者专访时表示，公 司自诞生起就选择了大型无人运输机这条技术门槛高、投入周期长的赛道。这一思路，也正契合了国家 对低空经济"先远郊后城市、先货物后载人、先隔离后融合"的发展指导原则。 选择这一技术路线的直接代价是高强度的研发投入。刘泽峰介绍，公司年度研发投入约一亿元，研发团 队规模超过百人，研发投入占营业收入的比例接近40%。他表示，2024年公司多款产品同时处于高成本 的适航取证阶段，同时投入了多架试验机以进行复杂的验证飞行。 他提到，低空经济本就属于技术密集型产业，从工业基础来看，国内经过多年发展已具备最全的工业门 类体系，足以支撑低空经济在研发制造、供应链建设等方面的需求。特别是垂直起降飞行器以电动力为 主要能源方 ...