内需释放成效 - 一季度汽车、家电、数码产品、家装厨卫、电动自行车等5大类消费品以旧换新销售额超过5000亿元，支撑社会消费品零售总额同比增长4.6%，比去年全年提高1.1个百分点 [1] - 大规模设备更新带动全国设备工器具购置投资同比增长19%，对全部投资增长的贡献率达到64.6%，推动全部投资增速比去年全年提高1个百分点 [1] 内需潜力空间 - 消费领域汽车保有量3.53亿辆，冰箱、洗衣机、空调等主要品类家电保有量超过30亿台，每年能创造数万亿元的需求 [2] - 投资领域全社会设备存量资产净值约40万亿元，每年设备更新换代投资需求将超过5万亿元 [2] - 2024年中国人工智能产业规模突破7000亿元，已连续多年保持20%以上的增长率 [2] - 城镇化率每提高1个点能拉动万亿规模的投资需求，未来5年需更新改造燃气、排水等各类管道约60万公里、能够创造约4万亿元的投资需求 [2] 提振消费措施 - 今年第二批消费品以旧换新资金已下达，前两批一共下达超过1600亿元，后续还有1400亿元左右 [3] - 建立实施育儿补贴制度，创设专项再贷款工具，加大对服务消费重点领域和养老产业发展的支持 [3] - 深入实施提振消费专项行动并抓紧出台各领域专项措施，指导限购城市针对长期摇号家庭和无车家庭等重点群体定向增发购车指标 [3] 扩大投资措施 - 将工业软件等更新升级纳入"两新"政策支持范围，加快消费基础设施、社会领域投资 [3] - 制定实施充电设施"倍增"行动，支持城区常住人口300万以上的城市特别是超大特大城市建设停车位 [3] - 力争6月底前下达2025年"两重"建设和中央预算内投资全部项目清单，设立新型政策性金融工具解决项目建设资本金不足问题 [3] 畅通循环措施 - 加快建设全国统一大市场，开展为期半年左右的市场准入壁垒清理整治行动 [3] - 加快出台民营经济促进法，帮助外贸企业拓内销 [3] - 加快科技创新和产业创新深度融合，设立国家创业投资引导基金，推进人工智能与60个重点行业方向、700个基础场景深度融合 [3]

文章核心观点 东易日盛发布重整投资协议公告标志重整工作取得阶段性突破，“产业 + 资本”重整框架基本成型，11 亿余元投资将化解债务危机，华著科技入局赋能转型，“传统业务 + 新兴业务”双轮驱动有望带来新发展篇章 [1][2][5] 重整进展 - 4 月 16 日晚间东易日盛发布重整投资协议公告，标志重整工作取得阶段性突破 [1] - 前期 40 家意向投资人角逐，产业投资人华著科技凭借产业协同优势入选，12 家财务投资人落定，“产业 + 资本”重整框架基本成型 [1][2] - 财务投资人以每股 3 元价格注资 8.006 亿元获 28.05%股权，定价基准前 60 个交易日均价 4.79 元/股，转增股份折价率 37.4%处于行业较低区间 [2] - 叠加华著科技 3.45 亿元投资，重整总投资达 11.46 亿元，用于支付破产费用、清偿债务及补充流动资金 [2] 公司困境 - 随着房地产行业调整和疫情影响，公司经营状况急转直下 [3] - 传统家装行业依赖房地产市场，房住不炒下新房装修需求萎缩，人工成本上升、材料价格波动挤压利润空间 [3] - 2022 - 2024 年公司连续三年亏损，累计净亏损超 15 亿元，截至 2024 年三季度资产负债率达 117.98%，净资产为负 5.17 亿元 [3] 重整价值 - 公司作为老牌龙头有较高重整价值，深耕家装领域积累庞大客户资源和成熟行业经验，市场长期需求仍在 [4] 华著科技赋能 - 资金层面，华著科技承诺 3.45 亿元受让 15.77%股份，为财务投资人提供连带责任担保 [4] - 资源赋能方面，捐赠智算中心资产、导入算力订单，推动公司向“家装 + 算力”双主业转型，承诺未来三年持续导入算力产业订单 [4] 业务转型 - 公司“真家 AIGC”系统可 1 分钟生成多种风格家装设计方案，效率较传统模式提升 90%以上，华著科技赋能有望使系统响应速度从“分钟级”提升至“秒级” [5] - 华著科技未来三年为公司导入算力产业订单，公司拓展数据中心集成服务、智能空间设计等新业务领域，其关联企业长空建设曾交付近 20 个大型算力项目提供支撑 [5] - “传统业务 + 新兴业务”双轮驱动，赋能传统业务提质增效，拓展新业务打开成长空间，实现战略升级 [5] - 若重整顺利推进，公司有望未来两到三年内业绩 V 型反转，重新成为行业创新引领者 [5]

行业政策 - 国家近期出台了一系列促进家装消费的政策 包括以旧换新补贴和绿色智能家装推广等措施 [1] - 政策旨在激发家居消费潜力并推动行业升级 [1] 公司应对 - 公司已积极应对这些政策 预计对营业产生积极影响 [1]

家博会盛况 - 4000平米展厅挤满市民 开幕1小时内签单客户排长龙 反映桐乡消费市场活力[1] - 富得利地板1小时内成交5单 参展商对家博会效果高度认可[5] - 恒洁卫浴连续18年参展 预计今年订单量保持良好水平[7] 消费者行为 - 消费者因优惠活动专程前来 现场价格普遍低于门店常规价[3] - 消费者倾向多品类采购以节省开支 体现一站式采购需求[3] 促销政策 - 政府提供15%装修补贴 最高可达2万元 覆盖饰面砖/板材/卫浴等8类产品[9] - 商家推出年度最低价+五重好礼 形成"政策+商户"双重优惠体系[9] 展会特征 - 57家知名商户参展 覆盖家装/建材/家电/家居全品类[11] - 打造"设计-焕新"全周期服务平台 展会历史达18年[11] - 持续2天(4月12-13日) 具有区域行业标杆效应[12]

行业趋势分析 - 家电、家装、家居行业正从依赖房地产转向企业自身突围和变革，成为宏观经济促内需的关键启动点 [3] - 2024年家电行业零售额达10307亿元，同比增长12.3%，突破历史峰值 [5] - 家装家居行业受益于国补政策，定制家居领域预计增长10%-20% [7] 存量市场机遇 - 全国存量房中20年以上房龄占比超50%，85.6%为1990年后建造，进入翻新周期 [8] - 一二线城市存量房更新装修比例达3.5%，局部改造需求占泛家装需求的50% [7][10] - 家装企业74.4%转向新媒体平台获客，传统房屋中介合作模式被放弃 [8] 小红书平台价值 - 小红书月活用户3亿，搜索月活占比73%，搜索体量超百度一半 [10] - 95后和00后用户占比85%，75%年轻消费者通过社交媒体获取品牌信息并购买 [11] - 家居家装内容笔记增长87.3%，搜索量增加403%，GMV增速达176.3% [17] 品牌共创案例 - 林氏家居与小红书共创"包包椅"，新品上市10天GMV过千万，搜索指数提升100倍 [22] - 卡萨帝热水器通过场景外延打造"小私汤"概念，沉淀7000+用户笔记 [22] - 创维壁纸电视结合极简风和艺术化偏好，实现场景化内容分发 [23] 消费驱动转型 - 2024年消费对经济增长贡献率44.5%，目标未来占比50% [27] - 家居家装和家电行业合计市场规模10万亿，占中国消费市场20%以上 [27] - "美好生活"需求成为企业转型升级的核心驱动力 [27][30]

债务违约情况 - 东易日盛家居装饰集团股份有限公司及子公司东易日盛智能家居科技有限公司、北京易日通供应链管理有限责任公司因流动性问题出现贷款及利息未能如期偿还的情形 [1] 公司应对措施 - 公司及子公司正积极与相关机构沟通协商，争取就债务解决方案达成一致意见 [1] 潜在法律及财务影响 - 因债务到期未清偿，公司可能面临支付违约金、滞纳金、罚息等财务成本 [1] - 公司可能面临强制执行、诉讼、资产查封冻结等法律风险 [1] 信息披露安排 - 公司将通过《证券时报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）及时披露债务处理进展 [1] 公告声明 - 公司董事会保证公告内容真实、准确、完整，无虚假记载或重大遗漏 [1] - 公告发布日期为二〇二五年三月十日 [2]

用造车的方式造家，沈亚楠说，竞争壁垒是没有人像他一样愿意吃这个苦。 文丨朱丽琨 编辑丨钱杨 宋玮 沈亚楠 2022 年不小心弄伤了脚，在家休养了半年。当他能重新站起来的时候，就下了决心：离开理 想去创业，而要做的事情，"比造车还大"。 理想 L9 上市第二天，他约李想在一家星巴克见面，说想再次 "挑战成长极限"。 沈亚楠用了李想激励团队的话来说服李想。"二号位创业之后，再挑战极限，只能是一号位创业 了。" 比造车还大的事情指的是家装——用新的方式。他打了个比方，"过去的装修像是裁缝，我要做的是 成衣。" 他不会像传统装修公司那样给每个用户定制方案，再用不同公司的原材料、产品 "攒" 出一 个家。而是用制造业的方式，造出 "整家" 产品，而不是只做服务。 4 月 25 日，沈亚楠的创业项目智能住宅品牌「Habit@ 栖息地」完成天使轮、Pre-A 轮融资，累计 6.53 亿人民币。Pre-A 轮由理想汽车领投， 石头科技、新北科创基金等跟投。 沈亚楠觉得 "造家" 这事情值得做。家装产业规模超过五万亿，过去还没有一个公司把家装产品化。 对沈亚楠的新创业，李想评价，"虽然中国过去几十年房地产高速发展，但是真正的居 ...