Legendary investor Warren Buffett's track record can stand up to anyone's. The Oracle of Omaha is one of the best value investors in the world, using a simple investing philosophy of choosing well-established companies that are leaders in their field and have strong management, earnings, and a sustainable dividend. Buffett usually shuns tech stocks, so Chinese electric vehicle (EV) company BYD (BYDDY 0.78%) is an odd choice for Berkshire. And truth be told, Buffett didn't make this selection himself -- Berk ...

折叠手机市场现状与预测 - 2025年折叠手机出货量预计达1,980万支，渗透率约1.6%，与2024年持平 [1] - 成长速度较前几年放缓，但技术进步与价格下调使其成为中高阶市场技术焦点和品牌差异化利器 [1] - 各大厂商加速布局新品，扩展产品线与价格区间，为2026年市场爆发期作准备 [1] 品牌竞争格局 - 三星2025年全球市占率预计从2024年45.2%下降至35.4%，面临其他品牌竞争 [3][4] - 华为2025年全球市占率预计达34.3%，延续中国市场强劲表现 [4] - 荣耀与联想成长动能明显，市占率预计从2024年6.0%和5.5%提升至2025年9.1%与7.6% [4] - 小米市占率预计从2024年3.0%成长至2025年5.1%，凭借MIX Flip系列打入轻量折叠机市场 [4] - OPPO、vivo等其他品牌合计占比预计达8.5%，显示折叠手机生态系逐步多元 [4] 市场挑战与消费者态度 - 消费者对折痕可见度、耐用性与价格仍持保留态度，尤其非品牌忠实用户换机诱因偏低 [4] - 多数用户偏好高性价比和发展成熟的直板旗舰机，折叠手机短期市场定位仍是"高阶实验性产品" [4] 未来发展趋势 - 2026年可能出现转折，苹果预计2025年下半年推出首款折叠手机 [5] - 苹果产品将延续稳定性与生态整合策略，可能透过iOS深度优化操作场景和硬件整合提升用户体验 [5] - 折叠手机已成为产品主线，从入门到旗舰机种都有完整规划 [5] - 价格逐步下降和材料更稳定将使折叠手机对消费者不再遥不可及 [5] - 苹果新品有望为折叠机市场带来主流化契机，为智能手机产业注入新一波创新动力 [6]

折叠手机市场概况 - 2025年全球折叠手机出货量预估达1980万支 渗透率维持1.6% 与2024年持平 成长速度较前几年放缓但仍是中高阶市场技术焦点 [1] - 折叠手机定位仍属"高阶实验性产品" 消费者对折痕 耐用性及价格存疑 多数偏好成熟直板旗舰机 [5] - 2026年可能迎来市场爆发期 厂商加速布局新品并扩展产品线与价格区间 [1] 品牌竞争格局 - 三星保持领先地位 Galaxy Z Fold7在铰链结构 折痕控制与轻薄度显著优化 但市场份额将受挑战 [4] - 华为2025年全球市占率预估达34.3% 稳居中国市场第二 荣耀与联想(Motorola)市占率分别从2024年6.0%/5.5%提升至9.1%/7.6% [5] - 小米凭借MIX Flip系列切入轻量折叠市场 市占率从3.0%增至5.1% OPPO/vivo等品牌合计占比8.5% [5] 技术发展趋势 - 苹果预计2026下半年推出首款折叠手机 外屏5.5吋 内屏7.8吋 可能通过iOS生态整合与硬件优化提升用户体验 [6] - 折叠手机产品线日趋完整 涵盖入门至旗舰机型 价格下降与材料稳定性提升将扩大消费者接受度 [6] - 行业从品牌创新展示转向主流产品线规划 苹果入局有望带动市场主流化 [6]

印度智能手机市场概况 - 2025年第二季度印度智能手机出货量同比增长7%至3900万部，主要受新品发布和库存压力缓解推动 [1] - 市场面临季节性需求疲软、极端天气、美国关税摩擦及地缘政治不确定性等多重挑战但仍展现恢复力 [1] - vivo以810万部出货量(21%份额)居首，三星620万部(16%)第二，OPPO和小米各500万部并列第三 [1] 主要厂商表现分析 - vivo通过V50系列婚礼营销、Y系列深度分销及T系列电商组合实现31%同比增长 [1][2] - OPPO A5系列线下发力，K13线上获关注，整体同比增长24% [2] - 三星凭借A36/A56系列18-24期零利率分期方案维持中高端市场份额 [2] - 小米Redmi 14C 5G和A5拉动出货，但整体同比下滑25% [2] - realme线下机型C73/C75/14X贡献35%出货量，但整体同比下滑17% [2] 新兴品牌竞争格局 - 苹果iPhone 16系列占其出货量55%以上，iPhone 15/13维持多价位需求 [2] - 摩托罗拉向中小城市拓展线下渠道 [2] - Infinix占传音集团180万部出货量的45%，主打游戏及创作者营销 [2] - Nothing同比大增229%，CMF Phone 2 Pro/3a系列受年轻用户青睐 [2] 市场运营策略 - 厂商通过出国旅游/汽车奖励等渠道激励计划提前锁定节日季库存 [4] - 零售端升级展台/货架陈列，加强促销员考核 [4] - 扩大中高端机型长期分期付款方案提升可负担性 [5] 数据服务说明 - Canalys智能手机Horizon服务提供国家级出货量预估及硬件规格分析 [6] - 服务结合全球统计数据与独家渠道数据，包含终端用户洞察 [6] - 定期发布深度分析报告解读市场逻辑与未来预测 [6]

人工智能行业前景 - 人工智能行业在过去两年吸引了大量投资，预计市场规模将从十亿美元级跃升至万亿美元级，并可能改变商业运营和日常生活方式 [1] - 早期布局人工智能领域的公司有望获得显著优势，投资者已推动相关股票上涨 [1] - 尽管上半年受特朗普进口关税政策影响，人工智能股票出现下跌，但近期贸易谈判进展缓解了市场担忧，标普500指数创下历史新高 [2] 亚马逊投资价值分析 - 亚马逊股价在年初上涨后因关税担忧下跌，但上半年整体持平，预计下半年将延续反弹势头 [5] - 公司在电商和云计算领域处于领先地位，长期保持盈利增长，并通过成本结构调整应对通胀和关税等挑战 [6] - 亚马逊在人工智能领域兼具应用方和供应商角色，其电商物流网络通过AI提升效率，AWS云业务提供从芯片到定制化AI模型的全面服务，年化收入达1170亿美元 [7][8] - 当前36倍前瞻市盈率的估值水平对投资者具备吸引力 [8] 苹果投资价值分析 - 苹果上半年股价下跌18%，主要受AI布局滞后和海外生产依赖导致的关税风险拖累 [9][10] - 公司正加速推进"Apple Intelligence"AI功能开发，未来季度可能成为增长催化剂 [10] - 作为市值第三大公司（仅次于英伟达和微软），其长期盈利能力和品牌护城河显著，iPhone用户忠诚度不受价格或等待时间影响 [10][11] - 服务业务成为新增长点，全球22亿台活跃设备持续产生订阅收入，当前29倍前瞻市盈率具备估值优势 [12]

折叠屏iPhone产品信息 - 苹果计划在2026年底推出首款折叠屏iPhone，售价不低于2000美元[1][11] - 采用左右折book style设计，展开后屏幕从5.5英寸变为7.8英寸[2] - 折叠厚度9-9.5毫米，展开后4.5-4.8毫米，硬件水平相当于2024年下半年新机[2] - 使用三星显示器提供的可折叠OLED屏幕等核心组件[4] - 采用不锈钢和钛合金复合材料铰链及钛合金中框[4] - 可能重新引入Touch ID指纹解锁方案[5] 产品定位与技术创新 - 被定义为"真正的AI手机"，具备多模态和跨app能力[9] - 研发"无折痕"折叠屏技术，内部代号V68[4] - 将应用超薄iPhone的高密度电池技术[4] - 展开后7.8英寸屏幕接近iPad mini尺寸[7] - 通过AI agent实现多任务多窗口交互[9] 市场竞争格局 - 三星2019年率先推出Galaxy Fold，华为紧随其后推出Mate X[1] - 2025年MWC大会上出现传音Infinix竖向三折叠产品[1] - 华为2025年3月推出Pura X折叠屏手机[1] - 2023年中国折叠屏手机出货量仅700万台，占智能手机市场2%[13] - 2024年Q3折叠屏显示屏出货量首次同比下降[13] 行业挑战与前景 - 折叠屏手机尚未实现"一机多用"的愿景[14] - 市场需要爆款产品证明折叠屏的价值[16] - 折叠屏iPhone的高售价带来更高期待[17] - 行业面临"折叠屏手机到底能做什么"的疑虑[16]

新品发布与市场反应 - OPPO将于7月21日发布K13 Turbo系列新机，主打主动散热风扇设计，显著提升散热效率以保障处理器性能[1] - 游戏爱好者对主动散热设计表示期待，但部分消费者担忧首发购入可能面临价格跳水风险[2][3] - Find X8 Ultra首发价6499元，上市不到一个月第三方渠道价降至5399元，降幅达1100元[4] 价格跳水现象与历史 - Find X6上市半年降价近千元，Find X7系列两个月内部分机型降幅超600元[5] - Find X8系列因价格快速下跌被消费者称为"年度跳水王"[5] - 专卖店负责人称OPPO新品价格破发仅需三五天[6] 价格跳水原因分析 技术创新不足 - 高端旗舰卖点仍聚焦拍照、屏幕等供应链技术，缺乏高附加值[8] - 自研芯片计划随哲库科技解散而失败，系统优化差异化逐渐趋同[10] - AI技术投入虽大但成果传统，如小布实时翻译功能难以支撑溢价[10] 渠道控制问题 - 下沉市场依赖数十万家"夫妻店"，导致渠道价格混乱[12][13] - Find X8 Ultra发布不足月即有线下店降价700-1000元[14] - "窄门店"战略面临购物中心资源有限挑战，浙江市场华为体验店数量达OPPO三倍[15][16] 内部品牌竞争 - 一加与Find系列产品同质化严重，未能形成互补[17] - 消费者认为一加旗舰可完全替代Find系列，削弱品牌差异化[17][18] 市场表现数据 - 2025年Q1全球出货量2350万部，同比下滑170万部，市场份额降6.8%[19] - 国内高端手机市场(600美元以上)份额仅3%，远低于苹果43%和华为38%[26] 研发投入与转化 - 2025年新增222项发明专利，5G标准必要专利全球第八[24][25] - 哲库芯片团队投入超100亿，最终未能产出自研芯片[33][34] - AI中心成立后宣称"投入无上限"，但尚未出现划时代技术突破[36][37] 专利纠纷影响 - 与诺基亚持续3年专利诉讼，2024年达成全球交叉许可协议[38] - 2025年与松下达成协议后又面临Celerity IP新诉讼[39] - 欧洲折叠屏市场份额下滑63%，专利纠纷被认为是主因[40] 战略困境 - 面临"机海战术"基本盘与"高端化转型"的资源分配矛盾[20] - 专利技术未转化为产品差异化或品牌溢价能力[26][27] - 营销能力存在短板，技术成果未能有效转化为品牌认知[28][32]

中国智能手机市场出货量分析 - 中国4～6月智能手机出货量同比下降4%至6900万部 时隔6个季度出现负增长 [1] - 华为以1250万部出货量位居第一 时隔4年多重回榜首 [1] - vivo和OPPO分别位列第二和第三 小米以3%的出货量增长成为前五名中唯一正增长的厂商 [1] - 苹果排名第五 通过调整iPhone16系列价格至补贴范围来减缓出货量下滑 [2] 市场竞争格局 - 华为重回首位得益于"品牌强力宣传和有效出货政策" [1] - 小米凭借低价产品策略获得价格敏感消费者支持 [1] - 苹果面临中国本土品牌的持续挤压 [2] 市场环境与趋势 - 中国政府以旧换新补贴政策效果逐渐减弱 部分地方政府补贴使用存在混乱 [1] - 厂商通过618促销活动和分阶段减少出货来推进去库存 [1] - 预计2025年下半年市场将继续低迷 经济环境严峻导致消费者需求难以大幅提升 [2]

报告行业投资评级 - 小米公司股票评级为“Overweight”（增持），行业观点为“In-Line”（与基准市场表现一致） [4] 报告的核心观点 - 2025年第二季度小米全球智能手机出货量可能超第一季度 [1] - IDC初步数据显示2025年第二季度全球智能手机出货量同比微增1.0%，达2.952亿部；Canalys数据则显示同比下降1% [1][3] - 按公司划分，三星2025年第二季度出货量达5800万部，同比增长7.9%，全球排名第一，市场份额19.7%（Canalys数据为19%）；苹果出货4640万部，排名第二，份额15.7%（Canalys数据为16%）；小米出货量同比微增0.6%，达4250万部，排名第三，全球市场份额14.4%（Canalys数据为15%） [2][3] 根据相关目录分别进行总结 公司财务数据 - 小米公司2025年7月14日收盘价为57.30港元，目标价62.00港元，较目标价有8%的上涨空间；52周股价范围为15.36 - 61.45港元；当前流通股2.5501亿股，市值1861.46亿美元，日均交易额9.21亿美元 [4] - 预计2024 - 2027财年每股收益分别为1.07元、1.52元、2.10元、2.56元；净收入分别为3659亿元、4730亿元、6072亿元、6871亿元；EBITDA分别为259亿元、438亿元、624亿元、770亿元；ModelWare净利润分别为237亿元、362亿元、483亿元、595亿元；市盈率分别为34.9、37.6、28.2、22.9 [4] 估值方法 - 采用分部加总估值法，对智能手机、IoT和互联网服务三个业务单元使用剩余收益（RI）模型，分别应用11%、11%和11.4%的股权成本，终端增长率分别为3%、3%和6% [9] - 电动汽车业务采用DCF估值，加权考虑30%的乐观情景、60%的基准情景和10%的悲观情景，以反映2025年上半年第二款电动汽车可能的成功情况，加权平均资本成本（WACC）为12.2%，终端增长率为5%，并加上投资价值 [9] 行业覆盖公司评级 - 报告对Greater China Technology Hardware行业多家公司给出评级，如AAC Technologies Holdings（2018.HK）评级为“O”（增持），Accelink Technologies Co. Ltd.（002281.SZ）评级为“U”（减持）等 [64]

【环球网科技报道】近年来，智能手机市场经历了从单纯追求硬件参数到注重用户体验的转变。然而，在这个过程中，一个不容忽视的趋势逐渐显现：手机 作为日常生活中的必备品，消费者希望它时刻在线，且在各种环境下都能坚固耐用。根据TechInsights智能手机团队的最新研究表明，全球的换机率为 23.8%，周期为51个月，消费者对"耐用性"的关注度首次超越"性能"。 在日常生活中，手机跌落、进水等意外情况时有发生，尤其是对于户外工作者、小镇家庭用户等群体而言，手机的耐用性能直接关系到使用成本与安全感。 在黑龙江漠河的极寒工地，建筑工人老张的智能手机因低温自动关机；在重庆山城的快递站点，配送员小王今年已因跌落更换了三次屏幕，这些真实案例折 射出中国数亿户外工作者面临的用机痛点。 荣耀率先将目光聚焦在这一类人群上，7月15日，荣耀发布的荣耀X70机型，从"抗摔、防水、续航"三大维度取得突破，同时下放诸多旗舰级体验，重构千 元档手机耐用价值体系，推动行业朝着技术普惠的方向大步迈进。 荣耀X70此次也实现了主流厂商中首个达到IP69K工业级防水标准的机型，并且同时通过了IP66、IP68、IP69等满级防水认证。IP69K标准的 ...