公司近期股价表现与市场反应 - 自2026财年第三季度财报于12月3日发布以来，Snowflake股价已下跌超过17.7% [1] - 尽管业绩超预期，但市场情绪谨慎主要源于对增长放缓的担忧 [1] - 华尔街分析师给出的12个月平均目标价显示，较当前水平仍有超过29%的上涨空间 [1] 分析师评级与目标价调整 - 花旗分析师Tyler Radke于12月8日重申“买入”评级，但将目标价从310美元下调至300美元 [2][4] - 瑞银于12月4日维持“买入”评级，目标价为310美元 [2] - 花旗分析师认为第四季度27%的销售指引表现强劲，尽管业绩超预期幅度低于该行预期 [4] - 瑞银认为第三季度业绩略令人失望，但对第四季度的乐观指引是其看好该股的关键因素 [5] 2026财年第三季度财务与运营业绩 - 季度营收同比增长28.75%，达到12.1亿美元，超出市场预期2890万美元 [3] - 每股收益为0.35美元，超出市场预期0.04美元 [3] - 净收入留存率达到125% [3] - 当季新增客户数量创纪录，达到615家 [3] - 管理层将增长归因于核心业务的持续强劲以及向数据工程和AI工作负载的扩展 [3] 业务增长趋势与指引 - 第三季度产品收入增长29%，低于第二季度32%的增速，显示季度环比增长略有放缓 [5] - 公司对2026财年第四季度的销售增长指引为27% [4] - 管理层对第四季度的指引被分析师视为积极因素 [5] 公司业务简介 - Snowflake是一家美国云数据平台公司 [6] - 公司提供AI数据云平台，使组织能够构建、使用和共享数据、应用程序及人工智能 [6]

Alphabet remains one of the top growth stocks to buy.The "Magnificent Seven" stocks have produced the lion's share of the S&P 500's long-term gains. This group of stocks represents 35% of the S&P 500, and if these seven stocks continue to outperform the index, their presence in the S&P 500 will grow.Although each of these stocks has been a long-term winner, Alphabet (GOOG 0.39%) (GOOGL 0.35%) may be the most promising pick of the bunch.It looks like a promising buy in 2026 due to strong financials and long- ...

核心观点 - 尽管甲骨文公司股价近期大幅下跌，但其在人工智能领域的增长潜力巨大，是值得长期持有的顶级AI成长股 [1] - 公司通过高杠杆策略积极投资AI数据中心建设，虽然风险较高，但核心软件业务的现金流为这一战略提供了支撑，且其估值具有吸引力 [1][3][10] 财务与市场表现 - 公司发布2026财年第二季度业绩后，股价单日跌幅高达16.5% [1] - 当前股价较52周高点下跌约42%，该高点出现在三个月前 [1] - 公司当前市值为5420亿美元，股息收益率为1.00% [7] - 公司股票远期市盈率低于30倍，对于一家有望在近期加速盈利增长的成长型公司而言，估值具有吸引力 [10] 债务与资本结构 - 公司在最新季度末拥有超过800亿美元的非流动应付票据及其他借款（净现金及现金等价物后），这基本上是净长期债务 [3] - 与其他云巨头和芯片制造商（如亚马逊、微软、Alphabet、英伟达和博通）相比，甲骨文的债务水平较高，后者要么债务很少，要么资产负债表上的现金及等价物和有价证券多于债务 [4] - 公司每季度为其债务支付超过10亿美元的利息 [7] 战略与投资 - 公司正承担大量债务，以资助其AI数据中心的建设 [7] - 公司正处于一个多年期建设计划的中段，计划在亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云内部署72个嵌入了原生版Oracle Exadata数据库服务和Oracle自治数据库的多云数据中心 [8] - 该战略消除了在云之间传输大型数据集的需要，从而降低延迟、提高性能并降低成本 [9] - 随着这些数据中心以及甲骨文云基础设施专用数据中心的建成，公司的自由现金流应会增加，资本支出将下降，从而加速债务偿还 [9] 业务与前景 - 公司的核心软件业务是现金牛，其自由现金流为负的唯一原因是资本支出过高 [7] - 公司对基础设施的大胆押注对于相信云基础设施（尤其是高性能计算）需求将在未来几十年增长的投资者而言非常有意义 [10] - 如果战略成功，公司将显得极其便宜 [10] - 公司专注于高性能计算，这是其云基础设施的重点 [10] - 公司可能通过降低价格来赢得合同，这可能导致利润率降低 [11]

与AI基础设施建设密切相关的三家公司——博通（Broadcom）、CoreWeave和甲骨文 （Oracle），在经历了上周大幅下跌后，本周一再度下挫，凸显市场情绪已经明显转向悲观。博通股 价周一再跌5.6%，此前周五已暴跌11%；甲骨文周一下跌2.7%，过去三个交易日累计下跌17%； CoreWeave股价周一再跌约8%，此前一周已下跌11%。 在人工智能市场的至少一个细分领域，市场情绪已经明显转向悲观。 与AI基础设施建设密切相关的三家公司——博通（Broadcom）、CoreWeave和甲骨文（Oracle） ——在经历了上周大幅下跌后，本周一再度下挫： 博通股价周一再跌5.6%，此前周五已暴跌11%，目前较上周三创下的历史高点已回落18%。博通连续三个交 易日下跌，累计跌幅达到18%，创2020年3月份以来最差同期表现。 甲骨文周一下跌2.7%，过去三个交易日累计下跌17%。自9月10日以来，公司市值已蒸发46%。当日甲骨文股 价曾创下自1992年以来的最佳单日表现，原因是披露了庞大的AI订单积压规模。 CoreWeave股价周一再跌约8%，此前一周已下跌11%，较今年6月的高点已累计下挫60%以上。 ...

Meanwhile, Oracle down again today despite a bullish note from City. Analysts saying growth remains on track and that concerns over data center delays are overdone. Oracle shares closing at their lowest level since June.Dan, >> yeah, I mean, they denied these reports last week and the stock continued to go down and the CDS continued to get wider and so, you know, there's obviously a lack of confidence in the story. None of us really know. At some point, we definitely um had a sense that you're going to see ...

文章核心观点 - 科技板块近期因对AI泡沫的担忧而受挫 但Jefferies分析师认为部分基本面强劲的个股仍具上涨潜力 [2][4][10] - Jefferies为投资者筛选出在2025年表现突出且预计在2026年仍有上行空间的互联网股票 [3][10] Jefferies看好的个股及理由 - **AppLovin (APP)**：2025年股价已翻倍以上 上周创下近725美元新高 预计2026年上半年将开放其基于引荐的广告平台给更多客户 从而大幅扩展业务 Jefferies给出860美元的华尔街最高目标价 暗示较上周五收盘有近30%上涨空间 [5][6] - **Reddit (RDDT)**：2025年股价上涨超三分之一 Jefferies目标价325美元 暗示约45%的上涨潜力 该目标超过Visible Alpha调查的分析师共识预期 [7] - **Roku (ROKU)**：2025年股价上涨超三分之一 Jefferies目标价135美元 暗示约33%的上涨潜力 该目标超过Visible Alpha调查的分析师共识预期 [7] - **Spotify (SPOT)**：2025年股价上涨超三分之一 Jefferies目标价800美元 暗示约26%的上涨潜力 该目标超过Visible Alpha调查的分析师共识预期 [7] - **Uber (UBER)**：年初至今上涨约40% Jefferies目标价120美元 暗示还有约40%上涨空间 增长动力来自机器人出租车合作、新配送客户以及对此前未充分覆盖人群的渗透 [8] - **Zillow (Z)**：截至上周五 股价较9月90美元以上的高点下跌约17% 年初至今涨幅不足1% Jefferies看好其复苏 目标价100美元 因该房地产平台正为代理商推出新工具和激励措施 [9] 市场背景与个股表现 - 科技股上周遭受打击 云计算巨头Oracle和芯片制造商Broadcom因季度业绩未达预期而领跌 [2] - 对AI泡沫的担忧在近几个月困扰市场 拖累科技板块 许多股票已从近期高点回落 [4] - Jefferies所提股票中 除一只外 其余在2025年均已大幅上涨 表现超越标普500指数及行业同行 [3]

In at least one corner of the artificial intelligence market, sentiment has turned decidedly negative. Broadcom, CoreWeave and Oracle, three companies intimately tied to the AI infrastructure buildout, all had another rough day on Wall Street on Monday after selling off sharply last week. While the three stocks are all still solidly up for the year — CoreWeave held its market debut in March — the most recent trend suggests that investors are concerned about whether the returns on investment will ever justif ...

行业市场前景 - 全球云分析市场规模在2024年估值为353.9亿美元，预计到2030年将达到1306.3亿美元，2025年至2030年的复合年增长率为25.5% [2] - Snowflake和Alphabet均有望从这一快速增长中受益 [2] Snowflake (SNOW) 业务表现与增长动力 - 公司平台采用率强劲，使用量增加，在2026财年第三季度的净收入留存率达到125% [3] - 2026财年第三季度客户数量同比增长20%，达到12,621家 [3] - 拥有688家过去12个月产品收入超过100万美元的客户（同比增长29%），以及766家福布斯全球2000强客户 [3] - 人工智能是关键的催化剂，在2026财年第三季度签署的订单中，有50%受到AI影响 [4] - 公司比预期提前一个季度实现了1亿美元的AI收入运行率，反映了其AI能力在企业中的强劲采用 [4] - 公司产品组合的扩展推动了强劲增长，巩固了其在企业AI和数据云领域的领导地位 [5] - 截至报告日，公司年内推出了370项新的正式发布产品功能，较上年增长35% [5][11] - 公司在人工智能和机器学习领域的投资，包括推出Cortex AI以及与OpenAI和Anthropic模型的集成，推动了客户参与度 [6] - 在2026财年第三季度，超过7,300名客户每周使用Snowflake的AI和ML技术 [6][11] Alphabet (GOOGL) 业务表现与增长动力 - 公司通过其云计算平台Google Cloud的BigQuery（强大的无服务器数据仓库解决方案）在云分析市场扩大影响力 [7] - BigQuery与更广泛的Google Cloud生态系统深度集成，使企业能够无缝利用谷歌的基础设施、数据和AI服务 [7] - 在蓬勃发展的云计算市场中，公司增长迅速，2025年第三季度Google Cloud收入同比增长33.5%，达到151.6亿美元 [8] - 公司在基础设施、安全、数据管理、分析和AI领域不断增加的投资是积极因素 [8] - Google Cloud在2025年第三季度末的积压订单金额为1550亿美元，环比增长46% [9][11] - 新的Google Cloud Platform客户数量同比增长约34% [9] - 70%的Google Cloud客户现在使用Alphabet的AI产品 [9] - Google Cloud对其核心Google Cloud Platform基础设施（包括数据分析和网络安全等服务）的需求强劲 [9] - 公司在全球范围内不断增加云区域和可用区是一个主要积极因素，拥有42个云区域、127个区域和覆盖超过200个国家的200个网络边缘位置 [10] - Google Cloud被认为是全球众多云提供商中的第三大云服务商 [10] 股价表现与估值比较 - 在过去六个月中，SNOW股价上涨了4.2%，表现逊于Alphabet，后者股价飙升了75% [12] - GOOGL的优异表现归因于其在整个搜索和云计算平台上持续推动AI [12] - 两家公司的股票目前都被高估，价值评分分别为F和D [15] - 就未来12个月市销率而言，SNOW股票的交易倍数为13.36倍，高于GOOGL的9.68倍 [15] 盈利预期比较 - 市场对SNOW在2026财年的每股收益共识预期为1.20美元，过去30天内上调了2.5%，这意味着同比增长44.58% [17] - 市场对Alphabet在2025年的每股收益共识预期为10.52美元，过去30天内上调了0.28%，这意味着同比增长30.85% [17] 结论性观点 - 尽管两家公司都处于有利地位，可以从蓬勃发展的云分析市场中受益，但Alphabet的Google Cloud提供了更广泛的生态系统、更强大的全球基础设施和持续稳定的盈利增长 [19] - 对于寻求稳定性和上行潜力的投资者而言，GOOGL是更好的选择 [19] - 尽管Snowflake拥有强大的产品组合，但来自超大规模云提供商的激烈竞争仍然是一个不利因素 [20] - 为支持AI驱动计划而增加的基础设施支出（特别是在GPU上）正在增加成本压力 [20]

Key Takeaways NET now offers 55 revenue-generating products, driving higher contract value and net retention rates.Cloudflare serves about 80% of leading AI firms, aided by its low-latency, globally distributed edge network.NET's bundled security tools and partnerships boost adoption, helping it gain market share.Cloudflare (NET) has structured its product portfolio to increasingly benefit from strong synergy and seamless compatibility across its offerings. Cloudflare now commands more than 55 revenue-gener ...

STAMFORD, Conn.--(BUSINESS WIRE)---- $III #AI--U.S. enterprises are implementing AI in public cloud environments to improve the productivity and efficiency of core business operations, ISG says. ...