此次收购旨在将ServiceNow在安全与风险解决方案的市场机会扩大三倍，并强化其在AI技术安全市场中 的地位，以构建未来的安全平台，应对智能体AI时代企业在部署AI时对智能信任与治理体系的需求。 Armis由以色列军方网络情报部门的资深人士创立，专注于识别和追踪各类设备上的安全威胁，服务于 医疗、金融和国防等多个行业，其年度经常性收入已达3亿美元。 交易完成后，ServiceNow计划将Armis的威胁防护服务数据整合到自身更大的网络安全产品体系中，以 提升客户抵御网络攻击的能力，提供预警、事件管理及分级处置。 ServiceNow将以77.5亿美元现金收购网络安全初创公司Armis，该交易是ServiceNow迄今最大规模的收 购，预计通过自有现金和债务组合融资，并计划于2026年下半年完成。 ...

In Brief Enterprise software company ServiceNow agreed to acquire a nine-year-old cybersecurity startup, Armis, for $7.75 billion in cash.The deal is a massive valuation jump for the company. Just last month, Armis raised a $435 million pre-IPO funding round, which valued the company at $6.1 billion. Armis co-founder and CEO Yevgeny Dibrov had told TechCrunch last month that the company aims to go public in late 2026 or 2027, adding that an IPO is his “personal dream.”Given the unpredictability of IPO mark ...

核心观点 - 伦敦对冲基金Sand Grove Capital Management新建仓CyberArk Software Ltd (CYBR) 39121股 价值约1890万美元 该头寸占其13F报告管理资产的9.23% 表明其对公司长期增长前景的强烈信心 尽管该股在过去一年已大幅上涨[1][2][3] - 基金将CyberArk视为一个具有持久性的企业安全基础设施和复合增长平台 而非一次性的周期性网络安全投资 这通常意味着其收入引擎被认为具有长期持续性[9] 基金持仓动态 - Sand Grove Capital Management于11月14日向美国证券交易委员会提交文件 披露新建仓CyberArk Software Ltd 截至9月30日持仓价值为1890万美元[1][2] - 此次新建仓头寸占该基金季度末13F可报告资产管理规模的9.23%[3] - 该基金前五大持仓（按提交文件后）为：TXNM (3340万美元 占AUM 16.4%)、K (2673万美元 占AUM 13.1%)、NSC (2535万美元 占AUM 12.4%)、MRUS (2254万美元 占AUM 11.0%)、EA (2244万美元 占AUM 11.0%)[6] 公司财务与业务表现 - **股价表现**：截至新闻发布当周二 CyberArk股价为454.34美元 过去一年上涨43% 显著跑赢同期上涨约15%的标普500指数[3] - **市值与财务数据**：公司市值为229.3亿美元 过去12个月营收为13.0亿美元 过去12个月净亏损为2.2692亿美元[4] - **近期增长**：第三季度总营收同比增长43% 达到3.428亿美元 订阅收入同比增长60% 达到2.801亿美元[8] - **经常性收入**：年度经常性收入达到13.4亿美元 同比增长45% 其中订阅收入占比已达86% 这种收入结构为公司提供了更强的业务可见性 并支持其持续再投资而无需依赖资本市场[8] 公司业务概况 - **业务定位**：CyberArk Software Ltd 是身份安全和特权访问管理领域的全球领导者[5] - **产品与服务**：公司提供特权访问管理、身份安全、端点防护和云授权管理解决方案 专注于软件和SaaS产品[7] - **商业模式**：公司利用强大的SaaS和软件平台 满足大型企业和机构的复杂网络安全需求 其战略重点在于经常性收入流和全面的安全解决方案[5] - **客户与市场**：服务于金融服务、医疗保健、制造、能源、技术和政府机构等全球各行业的企业客户[7] - **运营模式**：通过直销团队以及分销商、系统集成商和托管安全服务提供商网络在全球运营[7]

收购交易概览 - ServiceNow宣布以77.5亿美元现金收购网络安全初创公司Armis 这是公司迄今为止规模最大的一笔收购[2] - 交易预计在2026年下半年完成 将通过自有现金和债务相结合的方式提供资金[5] - 受此消息影响 ServiceNow股价周二早盘一度下跌3% 公司市值约为1630亿美元[2] 被收购方Armis情况 - Armis由以色列军方网络情报部门资深人士创立 专注于识别和追踪各类设备上的安全威胁 服务医疗、金融服务和国防等多个行业[6] - 公司年度经常性收入已达到3亿美元 高于一年前的2亿美元[6] - 在收购前 Armis刚完成一轮4.35亿美元的融资 公司估值为61亿美元 并原计划在2026年底或2027年初推进IPO[6] - 投资机构Insight Partners曾在2020年以11亿美元的交易对价收购Armis[8] - 此前 私募股权巨头Thoma Bravo也曾考虑与Armis达成交易 公司高管在9月表示当时正在权衡约6至7份入股要约[9] 收购战略与市场影响 - ServiceNow表示 此次收购将使其在安全与风险解决方案领域的市场机会扩大至原来的三倍 并进一步巩固其在AI技术安全市场中的地位[7] - 公司总裁Amit Zavery表示 在智能体AI时代 企业必须建立覆盖任何云环境、资产、AI系统及设备的智能信任与治理体系[7] - 交易完成后 ServiceNow计划将Armis威胁防护服务的数据整合进自身更大的网络安全产品体系 以提升客户抵御网络攻击的能力[7] - 此次收购发生在网络安全行业一系列并购潮的背景下 这一趋势受到AI在识别黑客威胁方面应用日益广泛的推动[7] - 作为对比 今年3月 谷歌母公司Alphabet同意以320亿美元现金收购云安全公司Wiz Inc 7月 Palo Alto Networks同意以约250亿美元估值收购CyberArk Software Ltd[7] 公司业务背景 - ServiceNow提供的软件帮助企业组织和自动化其人力资源和信息技术运营 已发展成为企业级工作流程领域的主导平台[7] - 今年3月 ServiceNow同意以28.5亿美元收购人工智能公司Moveworks Inc 作为其布局AI工具战略的一部分[7]

公司收购与战略 - ServiceNow于周二宣布以77.5亿美元现金收购以色列网络安全初创公司Armis [1] - 此次收购是ServiceNow在2025年的第四次收购 [1] - 此次收购是首席执行官Bill McDermott领导下规模最大的一笔收购 [1] 市场反应与公司业务 - 在Armis交易相关报道传出后，ServiceNow股价于上周下跌 [1] - Armis专注于识别和追踪设备上的安全威胁 [1] - Armis的业务横跨包括医疗在内的多个行业 [1]

行业背景与市场增长 - 网络犯罪成本急剧上升 随着企业、政府和民众对云平台、在线支付、远程办公工具和联网设备的依赖加深 数字系统的广泛使用在提升效率的同时 也扩大了网络犯罪分子的攻击面[1][4] - 网络犯罪造成的损失远超直接盗窃金额 企业还需承担系统修复、数据恢复、法律支持、合规及重建客户信任等成本 预计到2025年 全球网络犯罪成本将达每年10.5万亿美元 远高于2015年的3万亿美元[5] - 全球网络安全市场正经历高速增长 预计将从2024年的1937亿美元跃升至2032年的近5630亿美元 年复合增长率达14.4% 这反映了数字网络日益复杂、新合规要求以及保护关键数据的迫切需求[2] 主要网络安全公司分析 CrowdStrike Holdings (CRWD) - 公司通过其云原生Falcon平台提供解决方案 该平台是多租户、云原生的智能安全解决方案 可保护跨本地、云端和虚拟化环境的各种终端工作负载[8] - 公司的Falcon Flex订阅模式是客户增长的关键驱动力 在2026财年第三季度 来自Flex客户的年度经常性收入达到13.5亿美元 是去年水平的三倍多[9][12] - Falcon平台目前通过SaaS订阅模式提供29个云模块 涵盖终端安全、安全与IT运营以及威胁情报三大类别[10] Fortinet (FTNT) - 公司是网络安全和防火墙领域的全球领导者 通过统一的FortiOS操作系统平台提供安全解决方案 该平台运行于其防火墙、SD-WAN、SASE和安全运营产品之上[13] - 公司收入很大一部分来自与硬件产品捆绑的周期性软件许可和安全服务 随着客户扩展平台使用 服务收入持续稳定增长[14] - 公司的关键增长动力是FortiSASE 在2025年第三季度 其账单金额同比增长超过100% 统一SASE账单增长19% 占总账单的26% 目前有15%的大型企业客户使用FortiSASE 该比例较去年增长超过55%[9][15] Zscaler (ZS) - 公司是全球领先的云安全解决方案提供商 提供全面的企业网络安全服务 包括网络、互联网、防病毒、漏洞管理、防火墙以及对移动、云计算和物联网环境中用户活动的控制[17] - 公司的三大增长支柱包括AI安全、零信任无处不在和数据安全无处不在 这三者的年度经常性收入合计已超过10亿美元 增长速度超过公司整体业务[9][18] - AI安全支柱在第一季度末已达到4亿美元的年度经常性收入 预计在2026财年将超过5亿美元 零信任无处不在已吸引超过450家企业 数据安全年度经常性收入已增至4.5亿美元[18][19]

公司股价与交易信息 - ServiceNow股价下跌2.3%，报153.04美元 [1] - 公司宣布将以全现金交易收购网络安全初创公司Armis，交易估值约77.5亿美元 [1] - 交易预计将于2025年下半年完成，资金来源为现金与债务相结合 [1] 收购战略与市场影响 - 此次并购旨在显著增强公司在人工智能时代的网络安全能力 [1] - 收购将使公司安全与风险解决方案的潜在市场空间扩大至原来的三倍以上 [1]

收购交易概述 - 美国企业云计算和服务管理解决方案提供商ServiceNow已签署协议，将以77.5亿美元现金收购网络安全公司Armis [1] - 交易预计于2026年下半年完成，具体取决于监管批准和交割条件 [1] 收购战略目的 - 此次收购将扩展ServiceNow的安全工作流产品线 [1] - 收购旨在推进覆盖所有联网设备的AI原生、主动式网络安全及漏洞响应能力 [1]

收购交易概览 - ServiceNow以77.5亿美元现金收购以色列网络安全公司Armis 这是以色列近年来规模最大的网络安全交易之一 也是史上第四大交易 此外 交易还包括价值数亿美元的留任奖金 使交易总价值超过80亿美元 [1] - 此次收购是ServiceNow首次重大进入以色列市场 标志着其将业务范围从传统IT领域 扩展到风险管理、数据安全和关键资产运营领域的战略进程 [2] - Armis在交易前一个月完成了4.35亿美元的融资 该轮融资被描述为上市前融资 公司估值为61亿美元 由高盛成长基金领投 [6] - 该轮融资使Armis能够拒绝其他投资和收购要约 包括Thoma Bravo提出的约50亿美元控股收购要约 公司创始人原计划在2026年底至2027年初之间保持独立并准备IPO 但现已被完全退出所取代 [7] 收购方：ServiceNow - ServiceNow是一家美国企业软件公司 提供人力资源和信息系统管理与自动化软件 已成为工作流程管理的主导平台 市值接近1800亿美元 [2] - 公司旨在通过此次收购 利用其AI平台与Armis的能力相结合 帮助组织大规模转向基于自动化和AI的主动式网络安全管理 [12] - 此举将显著扩大公司在安全和风险领域的业务活动 并使公司在该领域的市场潜力增加两倍以上 [12] 被收购方：Armis - Armis成立于2015年 专注于网络安全暴露管理和关键基础设施安全 其解决方案为组织提供完整的攻击面视图 涵盖IT系统、运营技术、医疗设备、物联网和工业系统 [3] - 公司客户包括制造工厂、能源公司、航空公司、医院和美国联邦机构等 服务数十家财富100强公司以及政府机构和安全组织 [4] - 公司近期年度经常性收入突破3.4亿美元 年增长率超过50% 目前在全球拥有850名员工 [8] - 去年 公司以约1.5亿美元收购了以色列公司Silk Security 从而将业务从资产识别与监控 扩展到网络安全漏洞的修复管理与优先级排序领域 直接与Tenable和Qualys等成熟厂商竞争 [4][5] 交易影响与行业趋势 - 此次交易的最大赢家是美国风投和私募股权基金Insight Partners 该基金于2020年以约11亿美元估值获得Armis控股权 公司价值自此跃升超过五倍 预计该基金将获得数十亿美元的回报 [9] - 交易突显了网络安全行业的整合趋势 原因包括威胁急剧升级、AI应用扩展以及组织日益认识到数据安全需作为整个业务运营的组成部分 而非单点解决方案来管理 [10] - 交易反映了组织流程管理与数据安全之间日益融合的更广泛趋势 尤其是在拥有关键基础设施的组织中 [12]

集体诉讼案件 - 一项证券集体诉讼案件 Smith v F5 Inc et al 已提交 案号为 No 2:25-cv-02619 (W.D. Wash) [1] - 该诉讼旨在代表在2024年10月28日至2025年10月27日期间购买或以其他方式获得F5证券的投资者 [1] 事件背景 - 诉讼源于F5于2025年10月15日发布的报告 [1] - 报告披露公司在2025年8月9日获悉一起重大的网络安全事件 [1] - 事件涉及一个国家行为体未经授权访问了某些系统 [1]