公司上市申请 - 公司向港交所主板提交上市申请 中信建投国际为独家保荐人 [1] 公司市场地位 - 公司是中国领先的智能控制解决方案提供商 精于集成电路芯片设计和交付 以MCU为核心产品 [3] - 以2024年出货量计 公司为中国排名第一的MCU企业 以收益计排名第三 [3] - 以2024年收益计 公司在中国智能家电领域MCU芯片市场排名第一 消费电子领域MCU芯片市场排名第二 [4] 产品与技术布局 - 产品延伸至SoC和ASIC 提供芯片及底层算法一站式整体解决方案 [3] - 成功切入工业控制与汽车电子两大高增长赛道 工业控制聚焦BLDC 汽车电子研发M4及RISC-V架构车规级产品 [4] - 在人工智能 数据中心 机器人等细分领域实现产品落地 [4] 财务表现 - 2022年至2024年收益分别为6.38亿元 7.14亿元 9.12亿元 2025年上半年收益5.04亿元较2024年同期4.29亿元增长17.5% [5][6] - 2022年至2024年溢利分别为5934万元 -2195万元 1.37亿元 2025年上半年溢利8647万元较2024年同期4302万元增长101% [5][6] - 2024年毛利率28.6% 较2023年9.7%显著提升 2025年上半年毛利率31.1% [6]

核心观点 - 机构调研关注度集中在机器人、AI、半导体领域 其中机器人关键词出现频率环比增长73.8% [4][5] - 英伟达拟投资OpenAI部署10GW AI数据中心 相当于400-500万块GPU 约等于英伟达2025年出货总量 [15] - 欧洲9国新能源车8月销量17.6万辆 同比增长41.2% 渗透率达31.4% [20] 机构调研动态 - 上周全A被调研总次数高于2024年同期 调研热度环比大幅升温 [6] - 医药生物、基础化工、汽车等行业关注度环比增加 [6] - 本钢板材、能辉科技等个股受到较多市场关注 [8] - 汇川技术、皖能电力等为最近一个月关注度较高个股 [8] 次新股分析 - 新恒汇主营智能卡业务、蚀刻引线框架及物联网eSIM芯片封测业务 是境内少数可实现批量供货的企业 [11] - 屹唐股份干法去胶设备、快速热处理设备达国际领先水平 干法刻蚀设备达国内领先水平 [12] - 苏州天脉可量产热管、均温板厚度最低达0.3mm、0.22mm 传热量均达5W以上 [13] 通信行业 - 硅光技术成为1.6T高速光模块主流方案 光模块龙头竞争优势持续凸显 [16] - RubinCPX提供最高30Pflops NVFP4精度算力 配备128GB GDDR7内存 [17] - 每投资1亿美元VeraNVL144CPX可获得50亿美元tokens收入 [17] - 推荐中际旭创、新易盛、英维克、天孚通信、源杰科技等标的 [18] 新能源车市场 - 德国8月BEV销量3.9万辆同比+45.7% PHEV销量2.4万辆同比+76.7% [20] - 英国8月BEV销量2.2万辆同比+14.9% PHEV销量0.98万辆同比+69.4% [21] - 法国8月BEV销量1.7万辆同比+29.6% PHEV销量0.6万辆同比-5.0% [21] - 欧盟议会通过碳排放考核修正案 改为考核2025-2027年三年平均值 [24] 医药领域 - 天士力普佑克新增急性缺血性脑卒中适应症 [25] - 预计2025-2027年归母净利润11.83/13.06/14.55亿元 [25] - 普佑克III期研究显示显著降低颅内出血风险 [26] - 急性缺血性脑卒中是最常见的卒中类型 具有高发病率和高死亡率特征 [27]

9月23日，2025南京金秋经贸洽谈会（简称"金洽会"）开幕式在南京国际博览中心举行。本届金洽会继 续围绕"开放发展"这一历届大会主线，沿用"金秋之约，洽赢未来"主题，集中展示南京产业竞争力、优 质营商环境和独特城市魅力。 2025年南京市"全球数字服务商"发布 作为首批中央财政支持城市更新行动的城市，近年来，南京正以"发展提质+利用增效"为核心，着力将 城市焕新的空间红利转化为"南京机会"。本次金洽会首次发布的"城市焕新·共筑精彩"——2025南京市 城市机会清单，聚焦科教资源丰富、产业配套完备、市场空间广阔等独特优势，推出云创中心产业园、 门西数字生活街区、中国东部（南京）农业科技创新港（一期）等一批具有高确定性、高成长性和高匹 配性特点的城市焕新项目，为广大投资者提供各美其美、美美与共的发展舞台。 2025南京市城市机会清单发布 开幕式上，西门子股份公司全球高级副总裁琳达·克伦博霍尔茨、交通银行副行长杨涛、中国国际进口 博览局党委书记、副局长吴政平分别作主题发言。另外，此前签约落地南京市玄武区的西门子 Xcelerator长三角科创赋能中心成功揭牌。 值得一提的是，9月22日至23日，南京国际博览中心还 ...

行业趋势 - 中国技工新职业呈现明显"数智化"趋势 人工智能工程 智能制造工程 工业互联网工程 集成电路工程 服务机器人应用技术等新兴产业和前沿技术领域正成为就业市场主流[1] - 人力资源和社会保障部2019年至今公布的90余个新职业中 集成电路工程技术人员 工业互联网工程技术人员 大数据工程技术人员 智能制造工程技术人员已成为大学生就业新选择[3] - 前沿技术领域赛项占比超过50% 涵盖智能制造 高端装备 数字技术 新能源等方向[4] 人才需求 - "数智化"程度较高的前沿技术领域具有产业链长 发展空间大 人才需求旺盛的特点[3] - 强动手能力和重实践的技工院校学生及一线工人正成为这些领域高质量发展的关键要素[3] - 服务机器人领域经过多年发展已实现从被动交互到主动交互的进阶 具备装配 调试及基础功能部署能力的技工成为紧缺资源[4] 人才培养 - 全国技能大赛专门设置服务机器人应用技术赛项 涵盖机电设备装调与维护技术 智能检测与传感器技术 人机交互技术等内容[5] - 大赛旨在有效培养服务机器人技术应用领域的复合型技能型人才[5] - 新职业不同类别人才有不同分工 并不局限于科研型博士 包括各类技术应用人才[4]

上海工业经济发展态势 - 上半年规模以上工业总产值突破1.9万亿元 同比增长5.6% 增速为近两年最高水平 [1] - 工业投资增长19.8% 落地重点项目1944个 投资总额超6700亿元 [1] - 上海将发展先进制造业作为城市核心功能建设的重中之重 致力于打造全球高端制造业高地 [1] 产业生态与载体建设 - 发布24个市重点工业领域应用场景 覆盖高端装备、电子信息、汽车、新材料等优势产业 [2] - 重点构建集成电路、人工智能、汽车、高端装备、先进材料、绿色能源等产业生态圈 [2] - 临港集团通过五大模式（链主+配套/场景+服务/基金+基地/平台+转化/园区+政策）提供全生命周期企业服务 [2] AI+制造发展规划 - 实施"模塑申城·AI+制造"三年行动 推动3000家制造企业实现智能化应用 [3] - 建设工业智算云、工业语料服务等关键要素平台 [3] - 打造10个行业标杆模型 形成100个标杆智能产品 推广100个示范应用场景 建设10个示范工厂 [3]

财务表现 - 公司半年报披露归属于上市公司股东的净利润同比下降76.36% [2] - 净利润下降主要由于电力线载波通信系列产品收入减少及集成电路业务销售毛利下降 [2] 业务策略 - 公司确立聚焦重点领域市场需求、加强系统方案开发、提升产品质量和服务、加快产品升级换代的策略 [2] - 按照系列化、方案化模式加大白色家电、电机控制、电池管理领域研发投入 [2] - 公司完成多款芯片的研发工作以更好满足客户需求 [2] 质量管理 - 公司持续升级质量管理体系并不断完善内部"产品质量标准" [2] - 通过高品质产品交付满足下游客户不断提升的质量要求 [2]

公司投资动态 - 激智科技拟与草稚星私募等共同投资设立宁波草稚星激稚创业投资基金 基金规模5020万元人民币[1] - 公司以自有资金认购2500万元基金份额 占基金总规模约49.8%[1] - 投资基金重点布局新材料和集成电路领域[1] 合作方信息 - 合作方包括宁波草稚星私募基金管理有限公司 宁波优凯创业投资合伙企业 时彦祎 杜明[1] - 基金采用有限合伙企业形式运作[1] - 基金暂定名称为宁波草稚星激稚创业投资合伙企业[1]

上海市长宁区科学技术委员会主任杨建安表示，围绕硅巷的集成电路和产业互联网主导产业，又一批优 秀企业茁壮成长，带动各类创新要素在硅巷内迅速集聚。"上海硅巷"从起步走向成势，科技底色和创新 成色越来越浓。 "我们采用镶嵌式更新，对存量载体进行改造，将街面延展到巷内，连线成片，注入科创功能，推出了 新微智谷、新象限等系列新空间。"杨建安说，在200多家咖啡、茶饮的最浓咖啡指数带动下，孕育 出"左右邻就是供需方、上下楼就是上下游"的创新生态，打造"烟火气+科技范"的新型街区。硅巷的载 体招商已形成产业和科创并重的良好局面。 此外，长宁区还发挥中国科学院上海微系统所、硅酸盐所、东华大学等引领作用，建设全国重点实验 室、概念验证和科技成果转化中心；获评上海市中小企业特色产业集群；成立专业运营公司，全力推进 高质量孵化器、加速器建设；推动上海电子材料协会等知名机构落地，为新一轮高质量发展提供创新引 擎。 （文章来源：证券时报网） "实干绘答卷接力新蓝图"上海"十四五"规划成果系列第五场新闻发布会9月23日举行。记者从该场发布 会获悉，上海长宁直面中心城区空间资源约束的挑战，以"硅巷"模式为破题关键，通过推进城市更新与 科技 ...

核心观点 - 中关村作为国家创新驱动发展战略的核心示范区 在制度改革 技术创新和产业生态构建方面取得显著成就 2013-2024年园区总收入从3万亿元增长至8.74万亿元 年均增速超10% 综合实力持续位居全国178个国家高新区首位 [1][2][3] 制度改革创新 - 开展"新四条""新新四条""工商19条""食药12条"等多轮改革 累计30余项试点政策全国推广 率先探索外籍人才出入境管理 药品上市许可持有人制度等创新措施 [2] - 新一轮先行先试24条改革措施全面落地 部市出台配套政策50余项 财税人才等改革措施已在全国推广 [2] 技术创新与产业布局 - 形成新一代信息技术万亿级产业集群及医药健康 集成电路等9个千亿级产业集群 合成生物制造 具身智能 商业航天等未来产业加速发展 [2] - 涌现人工智能大模型 新一代量子计算云平台 自主可控软硬件技术体系"长安链"等世界级原创成果 实现从技术跟跑到领跑的转变 [2] - 2023年发布全球首个区块链开源存储引擎"泓" 小米牵头组建3C智能制造创新联合体 使国产手机核心零部件自给率提升至75% [3] 创新创业生态 - 构建"雨林式"创新创业生态系统 实现知识 人才 资本 技术等要素的密集流动与协同 [3] - 国家实验室与新型研发机构承担"从0到1"原始创新 科技企业聚焦"从1到N"产业化应用 [3] - 形成独具特色的中关村创新创业文化 成为区域发展的核心动力源 [3][4] 未来发展方向 - 加大量子信息 类脑智能 深海空天等前沿领域布局力度 [4] - 深化科技创新与产业创新融合机制改革 构建新模式 [4] - 推动中关村标准与方案走向世界 建设世界领先科技园区 [4]

公司投资布局 - 公司通过新能源产业基金投资奇瑞汽车和长鑫存储 [1] - 基金投资组合聚焦集成电路、高端制造、新能源与智能驾驶领域 [1] - 投资方向高度契合国家战略支持的新质生产力发展 [1]