产品营销与市场反应 - 九阳豆浆推出名为“哈基米南北绿豆浆”的新品，该营销活动基于二次元圈子的“哈基米”梗，并迅速在社交媒体上走红[1][2] - 产品在淘宝平台一周内下单量超过10万，3天内2万人加购，订单排期至次年1月中旬，显示市场需求火爆[3] - 此次营销活动意外带动九阳股份股价连续两天涨停[1][3] 公司股价与市值表现 - 九阳股份股价在12日至14日期间实现二连板，公司总市值从76.68亿元增至92.86亿元，增长超过16亿元[5] - 尽管公司澄清并无“哈基米”产品，但市场热情依然推动股价涨停[3] 公司历史与业绩背景 - 九阳股份与九阳豆浆业务已于2023年分离，九阳股份以1.77亿元出售九阳豆浆业务，买家为公司老板王旭宁，旨在聚焦小家电主业[3] - 公司业绩自去年第二季度起连续5个季度下滑，直至今年第三季度归母净利润止跌，录得85.46万元[4]

产品市场表现 - 九阳豆业推出的“哈基米南北绿豆浆”产品销量已突破10万+，当前优惠价为19.9元/10袋 [1] - 产品处于预售状态，用户下单后最晚发货日期为1月12日，官方客服回应称目前产品缺货 [1][3] 二级市场反应 - 九阳股份（002242.SZ）股价在11月13日及14日连续涨停 [1][3] - 股价大涨与“哈基米南北绿豆浆”产品的市场热度相关 [3] 公司与产品关系澄清 - 九阳股份公开澄清，上市公司及其下属公司均不涉及食品、饮品类产品，主营业务聚焦厨房小家电领域 [1][4] - 九阳豆业并非九阳股份合并报表范围内的企业，两者为受同一实际控制人王旭宁控制的关联公司 [1][4] 公司股权变更历史 - 九阳股份已于2023年10月公告转让其所持九阳豆业25.5001%的全部股权给Solar Blue (HK) Limited，交易对价为17722.5695万元，交易完成后不再持有九阳豆业股权 [4] - 九阳豆业在九阳股份2024年报中被列为“同受实际控制人控制”的关联方之一 [5] 产品名称来源 - “哈基米”源于日语“蜂蜜”音译，出自动漫《赛马娘》中的“蜂蜜之歌” [3] - 该词汇在中文互联网语境中被广泛用作猫咪视频配乐，并逐渐成为猫的代名词 [3] 公司后续计划 - 针对股价大涨及后续业务整合问题，九阳股份证券部相关负责人表示目前暂无相关计划，以公开信息为准 [5]

产品市场热度 - 一款名为“哈基米南北绿豆豆浆”的植物饮料在消费市场掀起热潮 并将九阳股份称为“哈基米第一股” [1] - 产品在电商平台咨询量较大且很受欢迎 首页提示“工厂加急生产中 等待时间较长 建议理性按需购买”并“限购20件” [1][2] 公司股价表现 - 11月7日至14日期间 九阳股份股价持续上涨 其中13日和14日均收盘涨停 [1] - 11月14日 九阳股份股票收盘价为12.17元/股 单日涨幅为10.04% 公司总市值约为92.86亿元 [1] 公司声明与关联关系 - 九阳股份公开表示公司没有哈基米相关的产品 主营业务及产品聚焦于厨房小家电领域 公司及其下属公司均不涉及食品、饮品类产品 [3] - 杭州九阳豆业有限公司和九阳股份有限公司之间并无直接的股权关系 但二者存在关联关系 实际控制人均为王旭宁 [3] 关联交易细节 - 九阳股份及其子公司与杭州九阳豆业有限公司开展专利转让及商号使用许可 专利转让涉及四项发明专利 转让费用总计为15.88万元 [3] - 商号使用许可为永久、非排他许可 许可费用为3600万元 许可范围仅限定于九阳豆业现有业务范围 [3] - 今年上半年 九阳股份和九阳豆业之间存在金额约46.26万元的关联交易 内容为“购买商品” [4] - 九阳股份向九阳豆业提供厂房及宿舍租赁服务 2025年上半年确认租赁收入约167.21万元 [4]

小家电板块市场表现 - 11月14日小家电板块整体上涨1.98%，表现显著优于大盘，当日上证指数下跌0.97%，深证成指下跌1.93% [1] - 九阳股份以10.04%的涨幅领涨板块，收盘价为12.17元，成交量为10.57万手，成交额为1.29亿元 [1] - 彩虹集团和利仁科技涨幅居前，分别上涨6.26%和4.61% [1] 个股价格与交易情况 - 部分个股出现下跌，开能健康跌幅最大为5.52%，鸡智科技和德昌股份分别下跌4.23%和3.53% [2] - 石头科技收盘价最高为163.42元，上涨0.99%，成交额为4.23亿元 [1] - ST德豪成交量最大为49.13万手，成交额为1.54亿元，股价微涨0.97% [1] 板块资金流向 - 当日小家电板块整体资金呈净流入状态，主力资金净流入2917.32万元，游资资金净流入467.19万元，散户资金净流出3384.51万元 [2] - 彩虹集团主力资金净流入最多，达2921.69万元，主力净占比为5.86% [3] - 科沃斯和莱克电气主力资金净流入分别为1707.11万元和1569.37万元，主力净占比分别为8.16%和9.30% [3]

核心观点 - 10月份武汉市居民消费价格指数同比上涨0.1%，扣除食品和能源的核心CPI上涨1.0%，显示消费市场在升级与政策驱动下活力增强 [1] - 消费结构正从恢复性增长转向结构性升级，基本盘向服务型和改善型转移 [3] 服务消费领域 - 文旅消费持续升温，10月中下旬飞机票和在外住宿价格同比由降转升，分别上涨4.4%和4.0% [1] - 文娱智能设备如平板电脑和可穿戴设备价格同比上涨4.3% [1] - 受新生代父母科学育儿理念影响，母婴护理服务价格同比上涨3.2% [1] 工业消费品领域 - 新能源汽车和燃油车价格同比降幅分别收窄3.3和1.3个百分点，销量同比大幅上升 [1] - 空气炸锅、咖啡机、挂烫机等小家电价格同比上涨2.8%，涨幅较上月扩大0.5个百分点 [3] 民生相关价格 - 猪肉价格同比下降19.5%，鲜菜价格下降7.7%，降低了居民生活成本 [3] - 交通通信价格下降1.2%，其中汽油和柴油价格分别下降5.6%和5.9% [3] - 八大类商品及服务价格同比呈“六涨二降”格局，“其他用品及服务”类涨幅高达12.9% [3]

公司股价表现 - 九阳股份股价于11月14日再次涨停，报12.17元/股，市值约92.86亿元，收获二连板 [3] - 11月13日公司股价创下近一年以来首次涨停，被部分投资者称为“豆浆概念股” [3] 市场热点与公司澄清 - 市场热点源于杭州九阳豆业有限公司推出的新品“哈基米南北绿豆浆”，该产品凭借网络热梗在社交平台爆火 [5] - 九阳股份于11月13日在互动平台澄清，公司及下属公司均不涉及食品、饮品类产品，没有哈基米相关产品 [5] - 公司主营业务及产品聚焦于厨房小家电领域 [5] 热点产品详情 - “哈基米南北绿豆浆”产品配料包含水、绿豆、白砂糖、大豆、冰糖，宣传“0脂肪、无乳糖、快乐无负担” [6] - 产品5袋、10袋和15袋装售价分别为12.9元、19.9元、29.9元，电商平台数据显示已售10万+ [7] - 产品营养成分表显示每100g含能量170kJ、蛋白质1.0g、脂肪0g、碳水化合物9.0g、钠7mg [7] 公司股权关系 - 杭州九阳豆业有限公司与九阳股份之间已无股权关联 [7] - 九阳股份于2023年10月31日公告，将其持有的杭州九阳豆业有限公司25.5001%股权全部转让，交易完成后不再持股 [7] 公司业务与财务表现 - 九阳股份是国内率先生产、销售豆浆机的企业，产品涵盖豆浆机、破壁机、电饭煲、空气炸锅、洗地机等厨房小家电 [8] - 公司第三季度营收为15.98亿元，同比下降10.99%，净利润为85.46万元，同比增长101.11% [8] - 前三季度营收为55.85亿元，同比下降9.66%，净利润为1.24亿元，同比增长26.03% [8] - 公司业绩自2020年创下超110亿元营收、9.4亿元净利润的历史最高点后，已连续四年下滑 [8]

市场整体表现 - 上午收盘上证指数下跌0.16%，深证成指下跌1.1%，创业板指下跌1.74% [4] - 银行板块整体走强，板块内个股全部上涨，农业银行、工商银行盘中股价创历史新高 [3] 网红概念股 - 市场结构机会集中在新能源、AI及网红概念领域 [3] - 荒野求生概念因张家界七星山挑战赛火爆而活跃，龙头股三夫户外上午涨超6%，盘中一度涨停 [6] - 哈基米豆浆概念带动九阳股份上午“一字”涨停，迎来两连板 [6] - 九阳股份澄清公司及下属公司均不涉及食品、饮品类产品，主营业务聚焦厨房小家电 [7] 医药股表现 - 医药股走强，医药商业、流感、医药电商、创新药等板块涨幅居前 [9] - 医药商业板块指数为5506.19，上涨3.38% [10] - 漱玉平民涨停20.03%，人民同泰涨停10.04%，开开实业涨停10.03%，鹭燕医药涨停9.97% [10] - 药易购上涨7.73%，合富中国上涨7.19%，国科恒泰上涨4.88% [11] - 疾控部门监测显示当前我国流感活动处于上升阶段，甲型H3N2亚型占比超过95% [11] - 全国流感总体处于中流行水平，23个省份处于中流行水平，南方省份流感活动高于北方 [12] - 创新药龙头百济神州前三季度营收275.95亿元，同比增长44.2%，净利润11.39亿元 [12] - 头部创新药公司产品销售放量及BD交易首付款带动业绩增长，行业快速增长趋势有望延续 [12]

行业投资评级 - 投资评级为看好，并维持此评级 [11] 核心观点 - 家电板块龙头在面临内销国补退坡、外销关税挑战的形势下，整体表现出较强的盈利韧性 [2] - 家电板块持仓已环比显著回落至相对低位，估值亦处于合理偏低水平 [2] - 建议把握业绩趋势性高增长龙头成长机会和确定性稳定在龙头的价值回归机会 [2] 整体行业表现 - 2025年前三季度家电行业营收实现中高个位数增长（+7.52%），Q1/Q2/Q3分别增长+13.97%/+5.46%/+3.59%，呈现逐季放缓趋势 [4][21] - 2025年前三季度行业归母净利润同比近双位数增长，Q3同比增长4.22%，盈利能力延续提升 [4] - 2025Q3家电行业毛利率为24.75%，同比-0.54个百分点，但毛销差同比+0.64个百分点至16.35% [31] - 2025Q3行业归母净利润率为8.30%，同比+0.05个百分点 [37] - 2025年前三季度家电行业累计实现经营性现金流净额1526.13亿元，同比增长31.23% [45] 白电行业 - 2025年前三季度白电行业营收同比+9.06%，Q3同比+5.29% [5][24] - 2025Q3白电行业归母净利润同比+3.50%，盈利能力保持相对平稳 [5][70] - 2025Q3白电行业毛利率为26.14%，同比+0.56个百分点，预计因国内价格竞争舒缓 [65] - 2025年前三季度白电行业归母净利润率为9.60%，同比+0.31个百分点 [73] 黑电行业 - 2025年前三季度黑电板块收入同比+3.09%，Q3同比-2.64% [6][24] - 2025Q3黑电行业归母净利润同比+37.26%至14.51亿元，归母净利率达2.99%，同比+0.87个百分点 [6][89] - 长期来看行业结构性升级趋势确定，毛利率有望提升 [6] 厨电与后周期行业 - 2025Q3厨电行业营收同比-4.09%，主要受地产景气度下探影响 [7][100] - 2025Q3厨电板块归母净利润同比-12.73%，归母净利润率同比-1.38个百分点 [7][42] - 行业需求趋于存量，业绩阶段承压 [7] 小家电行业 - 2025Q3小家电板块营收同比+5.92%，其中清洁板块营收同比+30.70% [8][24] - 2025Q3小家电板块业绩同比+16.52%，归母净利润率同比+0.60个百分点 [8][42] - 板块毛利率整体同比提升，企业表现分化 [8] 上游零部件行业 - 2025年前三季度上游零部件行业收入同比+8.13%，Q3同比+3.31% [9][24] - 2025Q3上游零部件行业归母净利润同比+30.29%，归母净利润率同比增加1.66个百分点 [9][42] - 盈利能力大幅提升，主要受益于订单或业务结构优化 [9] 投资建议 - 把握趋势性增长机会，重点推荐安克创新、石头科技、九号公司等新兴家电企业 [10] - 关注稳定性龙头价值回归机会，重点推荐美的集团、海尔智家、格力电器等白电龙头 [10]

股价异动与市场反应 - 九阳股份于11月14日再现强势涨停，股价报12.17元/股，封板金额高达2.06亿元，成功走出2连板走势 [2] - 股价异动或源于一款与公司无关的网红豆浆饮品“哈基米南北绿豆浆”的走红 [2] 公司澄清与股权关系 - 九阳股份工作人员明确表示，公司与近期火热的“哈基米南北绿豆浆”产品无关，该产品并非公司产品，公司近期也无特别利好披露 [2] - 公司目前暂无推出“哈基米相关产品”的计划 [2] - 公司已于2023年10月31日以1.77亿元价格，将其持有的杭州九阳豆业有限公司25.5001%股权全部转让，交易完成后不再持股，此举旨在聚焦小家电主业 [2] 网红产品背景 - 杭州九阳豆业有限公司于11月11日推出新品“哈基米南北绿豆浆”，凭借2025年现象级热梗命名迅速走红，上线首日即售罄 [2] - 该产品由杭州九阳豆业有限公司推出，与上市公司九阳股份不存在股权关系 [2]

0:00 11月14日，21财经·南财快讯记者以投资者身份致电九阳股份，接线工作人员明确表示：公司近期无特 别利好披露，公司与九阳豆浆不存在股权关系，近期火热的哈基米南北绿豆浆并非公司产品。公司目前 也暂无推出"哈基米相关产品"的计划。 事实上，两家公司的股权关联早已切断。据九阳股份2023年10月31日公告，公司已以1.77亿元价格，将 所持杭州九阳豆业有限公司25.5001%股权转让给创始人王旭宁控制的企业，交易完成后不再持股，此 举旨在"聚焦小家电主业"。 11月14日，九阳股份（002242.SZ）再现强势涨停行情。截至午盘，该股报12.17元/股，封板金额高达 2.06亿元，成功走出2连板走势。不过，这场股价异动或源于一款与公司无关的网红豆浆饮品。 这场风波的起点，是一款借势网络热梗的网红产品。公开报道显示，11月11日，杭州九阳豆业有限公司 推出新品"哈基米南北绿豆浆"，凭借2025年现象级热梗命名迅速走红。使其上线首日即售罄。 ...