新华财经北京12月19日电受日本央行进一步加息前景影响，12月19日东京午盘时段，日本国债价格出现 下跌。市场对货币政策持续收紧的预期升温，推动收益率上行。 凯投宏观（Capital Economics）亚太地区资深经济学家Abhijit Surya指出："日本央行的鹰派信息表明， 紧缩周期还将继续。"他进一步解释称，尽管存在与关税相关的政策不确定性，但"预计企业利润总体上 仍将保持在较高水平"。 这一判断标志着政策立场相较10月份的明显转变。当时，日本央行货币政策委员会曾公开表达对关税措 施可能压制制造业利润的担忧，暗示其对经济前景持更为谨慎的态度。而当前表态显示，央行对国内企 业盈利韧性的信心增强，为其继续推进货币政策正常化提供了依据。 （文章来源：新华财经） ...

哈喽，大家好！今天小界来和大家聊聊国家对海南贸易的相关决策，相信关注新闻的朋友们也了解到，本月18日，海南自贸港全岛封关将正式启动； 6600项商品零关税、覆盖74%进口商品的政策红利，让无数人直接追问：海南能成为下一个香港吗？其实要搞懂答案，先理清两个关键问题：封关到底是什 么？海南的开放，和香港真的是一回事吗？ 很多人一听到"封关"就犯嘀咕：难道以后去海南旅游都要受限？答案恰恰相反，封关管的是货物，不是人。 简单说，封关就是把整个海南打造成一个巨型保税区，境外货物进来不用交关税，相当于给进出口贸易开了"快速通道"。 不是封岛，是打造"超级保税区" 但这个通道有明确边界：货物留在海南流通，享受零关税优惠；一旦要进入内地，就必须过"安检"，该交的税一分不能少。 最直观的例子就是购物，未来去海南买进口手表，价格可能比内地低三成，但要是想带两块回广东，海关会依法核查，毕竟优惠政策针对的是海南自贸港内 的流通，不是无限制的"免税代购"。 海南和香港，赛道根本不同 搞懂了封关，更关键的疑问来了：海南能复制香港的成功吗？要回答这个问题，得先纠正一个认知偏差：香港从不是靠免税商品崛起的。 回溯百年历史，香港能成为国际枢纽 ...

中国经济发展历程与成就 - 回顾14个五年规划，中国经济通过70年努力形成了很高的经济增速和雄厚的资产规模[1] - 人均GDP在1988年首次超过低收入国家平均水平，2007年超过中等收入国家平均水平，2021年首次超过世界平均水平，2023年接近高收入国家门槛[1][11] - 2022年产值达到约123万亿元人民币，同期资产总量已超过1200万亿元人民币，资产规模增长迅速[18] “十五五”规划增长目标与投资需求 - 规划提出到2035年人均GDP达到中等发达国家水平门槛，按新华社解读约为2万美元水平[4][11] - 为实现目标，未来10年年均经济增长约需达到4.2%左右[4][11] - 根据对全球210个经济体研究，中长期经济每增长1个百分点，投资净额占产值比需提高3个百分点，据此计算中国未来10年净投资率可能需要13%[4][13] 从高速增长转向高质量增长 - 过去重视增长速度，改革开放近五十年中国经济增速位居全球前列，现在更需要追求增长质量的提高[15] - 高质量增长意味着投资形成的资产需具备更高收益与更优质量，需重视增长的效率问题[16] - 需要从考虑资产增长速度、规模，转向考虑资产的质量、收益率、可持续性等问题[4][22] 投资效率与劳动生产率分析 - 投资产出率（当年产值除以累计固定资产投资）是衡量经济资产回报效率的重要指标之一[16] - 该比率在1992年至1996年间呈系统性增长，1996年后逐渐下降，2008年全球金融危机后再次出现系统性下降趋势[16] - 截至2024年，投资产出率约为34%[16] - 劳动生产率在1992年至2011年总体呈系统性上升趋势，此后开始出现系统性回落[19] 绿色转型带来的产业机遇 - 绿色产业成本下降速度显著，2010年至2024年光伏产业年均成本降幅达15%，累计降幅约70%，且未来三年仍有下降技术潜力[25] - 电池储能成本每年下降14%，五年累计下降近50%[25] - 光电、风电的低成本优势为电动汽车提供了廉价且清洁的能源支撑，电池储能成本下降解决了绿色能源间歇性供电问题[43] - 风光+储能的平准化度电成本已降至约0.1美元/度[43] 电动汽车与绿色能源协同发展 - 电动汽车核心优势在于“电动”属性，依托电力驱动，而电力来源正逐步向光电、风电等绿色能源转型[43] - 绿色能源成本持续下降与电动汽车产业发展形成相互促进的良性循环[43] - 低成本能源供给体系进一步推动电动汽车产业规模化发展，让电动汽车出海具备更强国际竞争力[43] 提振消费与全要素生产率 - G7发达国家1970-2023年数据显示，全要素生产率的提升可能推高消费率的提高[30] - 居民消费率与全要素生产率关系密切，呈正向相关[30] - 核心是提升居民收入，只有收入提高才能根本上提升消费信心[32] 社会保障体系对经济的支撑作用 - 未来发展中更多地重视医疗保障系统、养老保障系统，会有提升经济提升消费的作用[32] - 财政对消费的支持，可以关注基础服务型的卫生健康等长期常态支出[5][36] - “以旧换新”等短期消费补贴实施时，家电等增长有所提速[5][36] 人口结构变化的深远影响 - 中国人口总数在1949年约5.5亿，2021年达到峰值14.13亿，70年间翻了两倍多[38] - 根据生命表推测，如无根本性重大变化，再过70年人口将逐步回落至原有水平[38] - 未来70年人口总量持续减少，老龄化加重尤其需要卫生医疗的支持[39] 对外经济循环与产业出海 - 疫情后中国出口继续保持较快增速，但与进口的关联度明显下降[41] - 出口是另外一块市场，有机会应该抓住，例如电动车出海等[5][41] - 海外投资的稳步推进，对中国对外贸易的提质增效起到一定作用[41] - 与世界做生意需要有一定的弹性，保持双向往来循环很有必要[41] 创新活动与经济水平提升 - 以人均产值代表国家经济水平，创新活动越活跃，经济水平越高，人均产值就越高[28] - 从2016年到2023年，中国在不断扩大创新活动，经济水平也在不断加速提升[28] - 这是未来10年可能达到世界中等发达国家水平的重要基础[28] 资产构成与规划考量 - 2020年中国约1200万亿元的资产主要包含两部分：建筑类资产（约456万亿元）和金融资产[21] - 建筑类资产包括厂房、铁路、基础设施及居民住房，是固定资产累积投资扣除折旧后的总额[21] - 规划时需明确资产总量、效率水平、配置方向等关键信息，判断是否需要调整优化[21] - 养老金本质依托于这些资产，若资产能持续产生稳定收益，就能提供更完善的养老保障[21]

公司合作动态 - 中国国新党委书记、董事长徐思伟于12月16日会见北京市西城区委书记刘东伟 [1] - 中国国新希望与北京市西城区进一步深化在基金投资、金融服务、文化产业等领域的合作 [1] - 北京市西城区表示高度重视央地合作，已与中国国新建立良好的战略合作关系 [1] - 北京市西城区承诺将继续做好驻区企业相关保障工作，并持续深化与中国国新在各领域的合作 [1] 合作目标与展望 - 双方合作旨在为首都经济建设作出新贡献 [1] - 双方计划携手实现高质量发展 [1]

当前国际局势错综复杂，西方国家长期自诩的"契约精神"正遭遇前所未有的严峻考验。俄乌冲突全面升级后，昔日高举"中立"旗帜的国家纷纷撕下伪装，暴 露其伪善本质。芬兰、瑞士、瑞典等国的立场转变尤为典型，彻底颠覆了外界对其中立传统的认知，也让"中立"沦为地缘政治博弈的华丽幌子。 更值得警惕的是，欧盟推出的俄罗斯资产"无限期冻结"政策，已明确触碰国际法底线。这种行为不仅严重扰乱国际资本市场稳定，更将西方国家标榜的"契 约精神"推向崩溃边缘。当前频繁波动的金融环境，让全球投资者如履薄冰，每一项投资决策都需反复权衡，生怕遭遇潜在的法律风险与政策突变。 这一系列现象背后，潜藏着令人担忧的国际趋势。西方国家越是试图通过劫掠俄罗斯资产回应冲突，就越凸显其在全球化进程中的脆弱性。"中立"已不再是 芬兰、瑞典的代名词，反而成为它们参与地缘政治博弈的工具，瑞典加入北约后向美军开放军事基地、向乌克兰运送超10亿美元武器装备的举动，更印证了 这一点。 解读这一现象，绕不开西方国家对自由经济的标榜，以及欧盟在其中扮演的主导角色。俄乌冲突成为部分国家掠夺资产的"借口"，原本对俄态度温和的欧洲 国家纷纷加入制裁行列，其中欧洲清算银行的动作尤为引 ...

全球金融市场迎来重要波动，美国最新经济数据释放关键信号，11月消费者价格指数（CPI）意外低于 市场预期，同时失业率攀升至阶段性高位，受此影响，纽约商品交易所黄金期货价格再创历史新高，市 场对美联储货币政策转向的预期进一步升温。 具体数据显示，美国劳工部公布的11月CPI同比上涨2.7%，显著低于经济学家普遍预期的3.1%，这一增 速为2021年初以来最低水平；核心CPI（剔除食品和能源价格）同比上涨2.6%，较9月的3.0%大幅放 缓，显示通胀压力持续缓解。与此同时，美国11月失业率意外升至4.6%，触及2021年9月以来最高水 平，就业市场呈现边际疲软态势。数据出炉后，金融市场迅速反应，美元指数短线下挫至98.167，10年 期美国国债收益率下跌2.2个基点至4.13%，而纽约金期货价格短线上扬，最高触及4343美元/盎司的历 史新高。 消息面上，近期宏观经济数据持续回暖，叠加政策面的积极引导，为市场提供了支撑。同时，海外市场 隔夜表现平稳，也为A股开盘营造了相对友好的外部环境。机构分析指出，当前市场处于震荡修复阶 段，短期关注政策发力方向及业绩确定性较强的板块，中长期可布局高景气赛道中的优质龙头企业。 ...

"这不仅是一个金融平台，更是一座连接伙伴的沟通桥梁。"12月14日，一汽解放"千亿金融池"在成都发布，一汽解放总经理、党委副书记于长 信表示，"'千亿资金池'绝不是简单的资金集合，而是一张致力于实力绘就的价值地图，它锚定科技解放、绿色解放、国际解放的三大战略目标。" 01 打造共享机遇、共享未来的金融平台 于长信强调，"千亿资金池"的发布，旨在打造一个一汽解放与各位合作伙伴共享机遇、共享未来的金融平台。一是面向国际市场的新机遇，共享走出去 的巨大商机。依托一汽解放覆盖全球的网络渠道和持续增长的出口规模，开拓跨境金融新蓝海。二是面向产业重构的新生态，共享产业链整合实力，携手推 动技术资源向供应链、上下游、后市场等关键领域倾斜，形成金融赋能产业的良性互动格局。三是面向行业升级的新风口，共创新能源、智能网联等领域的 确定性优势，将其直接转化为成本红利，精准撬动潜在市场。四是面向企业转型的新征程，共享从卓越产品到全生命周期的价值空间，金融池将成为滋养企 业运营管理提升的源头活水。 02 为多方高质量发展注入强劲动力 一汽解放总经理助理兼财务控制部部长杨丽对"千亿金融池"的核心内容进行了详细解读。她表示，千亿金融池围绕 ...

值得注意的是，央行同时开展7天期与14天期逆回购，显示出在期限结构上的灵活安排。国家金融与发 展实验室特聘高级研究员庞溟表示，此举既满足跨年资金需求，又防止流动性过度累积，时隔近3个月 重启14天期逆回购操作，旨在直接覆盖元旦假期的资金需求，提前熨平可能出现的短期利率波动，体现 了货币政策调控的预见性和精细度。 王青表示，预计年底央行将通过各类流动性工具搭配组合，提升短中长期流动性管理的科学性和精准 性。这不仅有助于保持市场流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，也将释放数量型政策工 具持续加力信号，显示货币政策延续支持性立场。 展望后续，庞溟表示，预计央行将继续以公开市场操作作为主要流动性管理工具，调控将更突出"精 准"与"有效"。货币政策的重点仍将是为实体经济创造稳定适宜的金融环境，各项流动性工具将继续在 平抑短期波动、引导合理利率水平中发挥作用，确保金融体系运行平稳。在保持流动性合理充裕的同 时，着力畅通货币政策传导机制，引导资金更有效率地进入国民经济重点领域和薄弱环节，为经济高质 量发展提供有力支撑。 12月18日，央行发布公告表示，当天以固定利率、数量招标方式开展883亿元7天期逆回购操作，利 ...

"我们要让老旧楼宇转化为产业突破发展的新高地。"武昌参会代表说。 大智门火车站焕新升级文创产业园 120余年的平和打包厂荣获联合国教科文组织文化遗产保护奖，成为工业遗产活化复兴 的标杆；智民里及卜内门洋行的建筑修旧如旧，尽显民国建筑的典雅风格。 武昌区的沙湖环线，通过绿色智慧改造存量楼宇，打造一条"双碳"经济带；江岸区活化 利用历史文脉，大智门火车站片区融合红色与市井文化；青山区青山古镇，融钢铁记忆于百 年老街，打造情景街区……12月18日，在武汉城市更新发展交流会上，武汉各区拿出各具特 色的城市更新方案，吸引众多客商的关注。 万吨冷库变身高端商务楼宇 武昌沙湖边，作为存量楼宇——长城汇，通过绿色智慧改造，能耗与碳排放显著下降， 成为商务楼宇绿色转型样板。以中碳登大厦为核心，20栋楼宇集群如众星拱月，吸引460余 家示范企业入驻，碳产业规模突破百亿元大关，为全省"双碳"战略实施提供坚实支撑。 更令人惊叹的是老工业用地的"凤凰涅槃"——万吨冷库摇身一变，成为武汉阿里中心等 高端商务楼宇，实现土地空间价值重塑；而小龟山金融文化园则上演"工业遗存活化记"—— 昔日的电力设备生产基地，如今已集聚上交所中部基地、湖北省 ...

市场表现 - 恒生指数开盘上涨0.53%至25634.22点，恒生科技指数上涨0.81%至5461.92点，国企指数上涨0.58%至8893.1点，红筹指数上涨0.2%至4057.56点 [1] - 大型科技股普遍上涨，其中网易-S涨幅为1.42%，快手-W涨幅为1.3%，哔哩哔哩-W涨幅为1.2%，腾讯控股涨幅为0.83%，美团-W涨幅为0.79%，阿里巴巴-W涨幅为0.62%，小米集团-W涨幅为0.6%，京东集团-SW涨幅为0.71% [1] - 新能源车概念股表现活跃，小鹏汽车、零跑汽车走强 [1] 隔夜外盘动态 - 美国三大股指集体收涨，道琼斯指数涨0.14%至47,951.85点，标普500指数涨0.78%至6,774.76点，纳斯达克指数涨1.38%至23,006.36点 [2] - 美国11月CPI同比上涨2.7%，显著低于市场预期的3.1%，核心CPI同比上涨2.6%，同样低于3%的市场预期 [2] - 美股大型科技股多数上涨，美光科技涨幅达10.21%，特斯拉涨3.45%，亚马逊涨2.48%，Meta涨2.30%，谷歌涨1.93%，英伟达涨1.79%，微软涨1.65%，博通涨1.14%，甲骨文涨0.88%，苹果涨0.13%，奈飞跌0.83% [2] - 热门中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.97%，小鹏汽车涨2.82%，哔哩哔哩涨1.77%，蔚来涨1.44%，网易涨1.14%，腾讯音乐涨1.36%，百度涨0.83%，拼多多涨0.75%，京东涨0.70%，小马智行涨0.64%，阿里巴巴涨0.16%，理想汽车涨0.19% [2] 公司财务与业务 - 英皇资本(00717.HK)公布截至2025年9月30日止年度业绩，总收入约7.3亿港元，同比增长37.3%，净溢利约1.47亿港元，同比增长121.4% [3] - 新特能源(01799.HK)附属公司拟出售新疆风至新能源发电合伙企业79.92%财产份额以配合类REITs发行，对价约13.37亿元人民币 [3] - 湾区发展(00737.HK)附属公司广深珠公司与保利长大订立深圳段施工合同，签约合同价为人民币14.48亿元 [3]