投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有申万电子、上海原点资产管理、国信证券资管 [2] - 活动时间为 2025 年 7 月 24 日 10:30 - 12:00 [2] - 活动地点在广东省珠海市金湾区三灶镇鹤湖路 987 号京东方华灿光电（广东）有限公司综合楼会议室 1 - 1 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书张超 [2] 产品技术相关 - 公司 AR 眼镜产品开发以客户需求为导向，针对不同客户技术参数需求提供解决方案，目前处于性能和良率提升阶段 [2] - Micro LED 凭借超高亮度、高光电转换效率和长寿命三大核心优势，契合 AR/VR 设备技术需求，虽受量产成本限制，但商业化进程在加速，公司将深化其技术研发 [3] 人员结构相关 - 2024 年度研发人员减少是因公司业务结构优化调整，Micro LED 一期项目投产使相关人员划入生产体系，反映研发成果产业化落地进程 [2][3] - 公司重视研发创新，持续招募高端技术人才，加强新型显示技术、AR/VR 光学方案等前沿领域投入 [3] 生产运营相关 - 生产运营优化聚焦通过集中生产布局和自动化改造提升规模化效益，包括缩短物料转运流程、优化产线布局、推进智能制造升级 [5] - 战略性聚焦高附加值产品领域，布局 Mini/Micro LED 和车用 LED 等核心业务，提升高毛利产品占比，实现运营效率和盈利能力提升 [5]

京津冀汽车生态港顺义园研发服务中心进入主体施工阶段，京东方第6代新型半导体显示器件生产线全 面量产，全市制造业投资增长8.9%。 重点产业投资对全市投资增长的贡献率超过八成，占比达到31.5%、较去年底提升4个百分点，全市投 资结构进一步优化，发展后劲持续积累。 上半年，北京市各区、各部门不断优化重大项目服务、加强资金要素保障、深化投融资改革创新，持续 加力扩大有效益的投资，全市投资保持较快增长，结构进一步优化，充分发挥补短板、惠民生，扬长 板、增后劲的作用，有力支撑经济稳中向好。上半年全市投资呈现"增速保持高位、产业投资突出、民 生保障加力"三个特点。 从三个特点，看上半年投资情况 增速保持高位 从指标运行情况看，北京市投资增速保持全国前列。上半年全市投资同比增长14.1%、增速高于全国 11.3个百分点，居全国第3位、继续保持东部地区第一位。 从重大项目推进情况看，各方面把项目抓得更实，开工情况为历年最好。上半年，120个市重点工程计 划新开工项目实现开工73个，6个原计划后续季度开工项目提前实现开工，数量均为近年同期最高，"3 个100"市重点工程完成投资支撑全市投资三成以上。上半年市区320项重大项目 ...

化学品安全管理 - 公司设立专责部门负责化学品全流程风险识别与管控，严格执行有害物质管理要求，确保产品在各环节的安全性 [1] - TCL华星建立覆盖全品类的危险化学品清单，系统梳理化学品危险性质及泄漏应急处理方法，2024年推进特气化学品FMEA机制分析，覆盖40种特气、46种零散化学品，识别风险4160项，形成192张分析表单，整改隐患240项 [1] - 通过双人双锁管理、强制防护装备穿戴、气体侦测报警装置等措施，结合应急演练与培训，实现2024年化学品泄漏事故零发生，ISO45001生产基地获证100%覆盖 [1] 绿色供应链管理 - 公司致力于打造净零、循环且可信赖的绿色产业链，协同上下游探索低功耗、无害、可再生材料应用，联合客户开发绿色产品并引入第三方认证 [4] - 严格遵循RoHS、REACH、TSCA等法规及客户要求，制定《CSOT有害物质管理规范》，要求供应商签署《有害物质声明书》，确保产品符合绿色产品(GP)要求 [4] - 截至2024年底，面板生产基地100%取得IECQ QC 080000认证 [4] 有害物质管控系统 - GPMS系统可进行前瞻性排查并规划汰换策略，向供应商推送有害物质法规、行业动态及公司最新要求，其GP模块已深度嵌入产品研发与采购流程 [5] - 2024年依托GPMS应对ECHA新增7项SVHC（清单扩至242项），对供应商开展REACH SVHC调查，收到400家供应商反馈信息用于完善管理体系 [5] - 持续优化GPMS功能，内置化学物质数据库和环保管控要求数据库，支持查询追溯材料成分及调研供应链中REACH、SVHC、PFAS等物质状况 [8] 有害物质替代与淘汰 - 制定《CSOT产品及材料有害物质管理规范》，目标尽快淘汰有害化学物质或替代为更安全物质 [7] - 针对全球PFAS禁令趋严的监管环境，2024年向供应商传达禁用PFAS政策及执行时间表，启动替代材料调查与验证工作 [7] - 计划到2026年底前确保各产品线均有不含PFAS的材料可供量产使用 [7]

公司动态 - 惠科首款自主研发并制造的OLED模组在深圳惠科创新半导体显示工业园成功点亮[1] - 该OLED模组攻克了核心工艺壁垒 采用创新的氧化物半导体背板技术和Hybrid混合面板架构设计[3] - 产品历经5个月技术攻坚 在惠科首条全制程OLED产线上完成从设计到试产的全流程验证[3] - 此次成功填补了惠科在OLED领域的空白 助力构建覆盖LCD Mini LED至OLED的全产品体系[3] 技术布局 - 公司现有技术包括a-Si TFT-LCD技术 Oxide TFT Oxide RGB OLED Oxide LCD Mini LED[3] - 自研的氧化物OLED RGB OLED以及超低频OLED产品已进入试生产阶段[3] - 2025年1月以约5.04亿元人民币收购柔宇科技深圳柔性显示产业园部分资产[4] - 通过收购获得柔宇G5.5柔性OLED产线和氧化物TFT技术 补强OLED技术实力[4] 战略意义 - 此次量产是惠科布局OLED赛道的战略级成果[3] - 收购柔宇资产被视为快速切入OLED赛道的关键一步[4] - 产品体系涵盖小尺寸至大尺寸的全应用场景[3]

行业稼动率与供需价格 - LCD 行业平均稼动率自 2024 年 11 月回升，2025 年一季度保持在 80%以上，二季度随需求回落下调，三季度面板厂将灵活调整并按需生产 [1] - 一季度因出口需求和政策刺激，终端需求旺盛，企业高稼动率，LCD TV 主流尺寸面板价格全面上涨；二季度采购需求降温，企业调整稼动率；7 月 LCD TV 部分尺寸产品价格小幅下降，LCD IT 的 MNT、NB 面板价格整体稳定 [2] 公司折旧情况 - 2024 年公司折旧约 380 亿，北京、合肥、重庆、福州四条 8.5 代生产线已折旧到期，成都、绵阳、重庆第 6 代 AMOLED 生产线已完成转固，2024 年折旧较 2023 年增加 [3] - 随着新项目转固和成熟产线折旧到期，公司折旧预计今年达峰值，公司会优化产线定位提升运营效率改善盈利水平 [3] 公司资本开支与股权回购 - 未来资本支出围绕战略规划，聚焦半导体显示业务，在物联网创新、传感、MLED 和智慧医工四个高潜航道布局，包括新项目、已建项目尾款和现有产线维护等 [4][5] - 公司将根据经营和现金流情况择机回购高世代生产线少数股东股权，关注公告 [5] 公司业务进展 - 柔性 AMOLED 领域构建产能和技术优势，积累客户资源，覆盖手机主要 Top 品牌客户，高端产品占比显著提升，积极布局车载、IT 等中尺寸创新应用 [5] - 5 月 20 日成都第 8.6 代 AMOLED 生产线项目提前 4 个月开始工艺设备搬入，向产线运营阶段转换，推动全球 OLED 显示产业向中尺寸领域迈进 [5]

公司IPO进展 - 惠科股份有限公司主板IPO已进入问询阶段 [1] - 公司专注于半导体显示领域 主营业务为研发与制造半导体显示面板及智能显示终端 [1] - 现有技术包括a-Si TFT-LCD技术 Oxide TFT Oxide RGB OLED Oxide LCD Mini LED [1] 募资计划 - 拟募集85亿元 用于三个项目建设 [1] - 长沙新型OLED研发升级项目 总投资30亿元 [1] - 长沙Oxide研发及产业化项目 总投资30亿元 [1] - 绵阳Mini-LED智能制造项目 总投资25亿元 [1] 产能布局 - 拥有4条G8.6高世代线 [1] - 重庆项目 投资240亿元 2017年投产 [1] - 滁州项目 投资240亿元 2019年投产 [1] - 绵阳项目 投资240亿元 2020年投产 [1] - 长沙项目 投资280亿元 2021年投产 [1] - 配备多座智能显示终端生产基地 显示模组生产基地和显示终端配件生产工厂 [1] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为271.34亿元 357.97亿元 403.10亿元 [2] - 2022-2024年归母净利润分别为-14.28亿元 25.66亿元 33.39亿元 [2] - 2022-2024年主营业务收入分别为262.44亿元 348.18亿元 392.64亿元 [2] - 半导体显示面板销量2022-2024年分别为1.70亿片 3.32亿片 4.43亿片 [2] 业务构成 - 主营业务收入主要由半导体显示面板和智能显示终端销售收入构成 [2]

TCL科技业绩预告 - 2025年上半年预计营收826亿元-906亿元 同比增长3%-13% [2] - 归属于上市公司股东的净利润18亿元-20亿元 同比增长81%-101% [2] - 扣非净利润15亿元-16.5亿元 同比增长168%-195% [2] - 半导体显示业务预计净利润超46亿元 同比增长超70% [3] TCL科技业务表现 - 大尺寸显示领域供给侧格局优化 高端化及大尺寸化趋势拉动需求增长 [3] - 中尺寸领域t9产能顺利爬坡 IT产品销量和收入大幅增长 [3] - 小尺寸OLED业务高端化战略成效显著 多款差异化产品实现头部客户供应 [3] - 新能源光伏业务受产品价格下跌及存货减值影响 预计亏损12-13.5亿元 [6] TCL科技战略布局 - 完成收购华星光电半导体显示技术21.5311%股权 提升竞争优势 [6] - 广州华星光电技术有限公司(t11)已于2025年Q2并入合并范围 [5] - 将继续完善显示业务布局和产品结构 巩固竞争优势 [5] 瑞联新材业绩预告 - 2025年上半年预计营收8.06亿元 同比增长16.27% [7] - 归母净利润1.62亿元 同比增长69.93% [7] - 扣非归母净利润1.57亿元 同比增长80.12% [7] 瑞联新材业务表现 - 医药板块收入同比大幅增长 产品结构变化带动毛利率提升 [7] - 加强成本管控和降本增效 提升盈利能力 [7] - 主营业务为专用有机新材料 产品包括单体液晶/OLED材料/创新药中间体 [7]

TCL科技2025年半年度业绩预告 - 公司预计2025年上半年实现营业收入826亿元-906亿元，同比增长3%-13% [1] - 预计归母净利润18亿元-20亿元，同比增长81%-101% [1] - 半导体显示业务上半年净利润预计超过46亿元，同比增长超70% [1] 半导体显示业务表现 - 大尺寸显示领域受益于供给侧优化及高端化趋势，产品价格稳定且需求增长 [1] - 中尺寸领域t9产能爬坡顺利，IT产品销量和收入大幅增长 [1] - 小尺寸OLED业务高端化战略成效显著 [1] 公司战略与并购进展 - 乐金显示(中国)有限公司(现广州华星光电技术有限公司)自2025年Q2起并入合并范围 [1] - 公司已完成收购深圳市华星光电半导体显示技术有限公司21.5311%股权 [1] 光伏行业与TCL中环业绩 - 全球光伏装机韧性增长，国内分布式市场出现短期抢装潮 [2] - 产业链供需失衡导致行业承压，产品价格下跌及存货减值影响业绩 [2] - TCL中环预计上半年归母净利润亏损12.0亿元至13.5亿元 [2]

收购事项 - 公司完成收购深圳华星半导体21.5311%股权，交易金额达115.62亿元，其中现金对价72.03亿元，发行股份对价43.59亿元，发行价格为4.42元/股 [1][4] - 交易完成后，公司控制深圳华星半导体84.2105%的股份 [1][4] - 公司通过发行9.86亿股实施收购，新增股份于7月10日上市 [1][4] - 深圳重大产业发展基金成为公司主要股东之一，持股比例达4.99% [4] - 公司董事长李东生及其一致行动人持股比例由6.74%稀释至6.40%，仍为第一大股东 [4] 业务布局 - 公司聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料三大核心业务，半导体显示业务已成为主要收入来源 [1] - 2024年9月，公司宣布拟以112亿元收购LGDCA80%股权，标的将于2025年二季度纳入合并报表 [1][6] - 2025年初，公司以26.15亿元受让LGDCA20%股权，进一步丰富半导体显示业务布局 [7] - 公司通过自建产线、并购产线建立全球大尺寸面板领先地位，累计投资超2600亿元，拥有9条高世代面板线和5座模组工厂 [10] 财务表现 - 2025年一季度，公司归母净利润9.58亿元，同比增长1254.24% [2][11] - 2024年公司营业收入1649.63亿元，同比下降5.44%，其中半导体显示业务收入1043亿元，同比增长25% [11] - 2025年一季度营业收入401.19亿元，同比增长0.43%，归母净利润10.13亿元，同比增长321.96% [11] 市场地位 - 公司电视面板市场份额全球前二，55吋、65吋、75吋份额全球第一，98吋以上TV面板出货市占率全球第一 [11] - 公司在电竞MNT、LTPS笔电等细分品类市占率全球第一 [11] - 2024年MNT面板市占率全球第二 [11] 研发投入 - 2025年一季度研发投入21.41亿元 [11] - 截至2024年底，公司研发人员数量为1.09万人 [11]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年营业收入826亿元-906亿元，同比增长3%-13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润盈利18亿元-20亿元，同比增长81%-101% [1] - 扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润盈利15亿元-16.5亿元，同比增长168%-195% [1] 业务表现 - 半导体显示业务净利润超46亿元，同比增长超70% [1] 战略举措 - 公司收购深圳市华星光电半导体显示技术有限公司21.5311%股权，进一步提升竞争优势 [1]