行业监管动态 - 加纳政府宣布加强黄金行业监管新措施以准备接受金融行动特别工作组反洗钱制度审查[1] - 黄金贸易改革是加纳准备接受西非政府间反洗钱行动小组第二次反洗钱/打击资助恐怖主义评估的核心内容 评估将于2026年开展[1] - 加财政部警告若未能达到全球标准将面临被列入金融行动特别工作组灰名单风险[1] 行业经济地位 - 黄金产业是加纳经济支柱 占2025年上半年出口总额64% 对GDP贡献率约7%[1] - 2019年至2023年加纳非法出口黄金超过229吨 价值超114亿美元[1] - 2022年走私黄金达60吨 使加纳成为继马里之后非洲走私量第二高国家[1] 国际合作与支持 - 英国政府表示将对加纳黄金改革议程提供坚定支持[2] - 英国-加纳黄金计划及经济与有组织犯罪办公室在推进金融调查和打击违法活动方面作出重要贡献[2] 行业治理措施 - 加财政部敦促金融机构、监管机构和安全机构共同制定联合行动计划[1] - 有效监管措施将保障国家收入并提升加纳作为负责任黄金中心的声誉[1]

A股IPO动态 - 近两周A股上会数量相比8月初增多 [1] - 9月5日锡华科技拟在上交所主板上市 中国铀业纳百川拟在深交所主板上市 [1] A股新股上市 - 近期新股上市数量较为平稳 本周仅一只新股上市与上周持平 [2] - 9月5日华新精科(603370)在上交所主板上市 [2] A股新股申购 - 本周仅一只新股进行申购较上周减少一只 [3] - 9月1日艾芬达(301575)在创业板进行申购 [3] - 下周9月11日昊创瑞通(301668)将在创业板申购 9月12日友升股份(603418)将在上交所主板申购 [3] 港股IPO动态 - 9月3日金晟新能向港交所递交招股书 [4] - 9月4日健康160通过港交所聆讯 [4] 纳斯达克规则修改 - 纳斯达克拟修改针对小型IPO的上市规则 最低公众持股量市值要求从500万美元提高至1500万美元 [5] - 对存在上市缺陷且市值低于500万美元的公司加快停牌和退市流程 [5] - 对主要在中国运营的新上市公司要求公开发行募集资金最低2500万美元 [5] 紫金黄金国际IPO - 紫金矿业旗下国际黄金开采子公司拟在香港IPO募资超过30亿美元 有望成为今年全球规模第二大上市交易 [5] - 由于金价徘徊历史高位附近 投资者对本次IPO兴趣异常强烈 [5] 宇树科技IPO计划 - 宇树科技预计2025年10月至12月期间提交上市申请文件 [5] - 2024年四足机器人销售额占比约65% 人形机器人占比30% 组件产品占比5% [6] - 约80%四足机器人应用于研究、教育和消费领域 20%用于工业领域如检查与消防 [6] - 人形机器人完全用于研究、教育和消费领域 [6] 极米科技港股上市 - 极米科技筹划港股上市为满足国际化战略及海外业务布局需要 [7] - 2022年至2024年营收连续下降 分别为42.22亿元、35.57亿元、34.05亿元 [7] - 同期归母净利润连续下降 分别为5.01亿元、1.21亿元、1.20亿元 [7] - 2025年上半年营业收入16.26亿元同比增加1.63% 归母净利润8866万元同比增长2062.34% [7]

分拆上市计划 - 紫金矿业计划分拆旗下子公司紫金黄金国际于香港联交所主板独立上市 最早可能于今年9月中旬启动招股程序 [1] - 本次IPO由摩根士丹利和中信证券共同担任联席保荐人 [1][6] 母公司背景 - 紫金矿业在《福布斯》2025全球上市企业2000强中综合排名第251位 较上年提升16位 [3] - 紫金矿业在全球金属矿业企业中排名第4位 保持全球黄金矿业企业第1位 [3] - 2025年上半年营业总收入达1677.11亿元 同比增长11.50% 归母净利润232.92亿元 同比增长54.41% [3] 资产构成 - 紫金黄金国际整合了紫金矿业海外8座顶级黄金矿山资产 包括哥伦比亚武里蒂卡金矿 苏里南罗斯贝尔金矿 澳大利亚诺顿金田金矿等 [3] - 通过全球优质金矿资产打包上市 公司具备强大的全球运营能力和稳定现金流基础 成为纯粹的世界级黄金生产商 [3] 资源储量与产量 - 截至2024年底 黄金总资源量达1796.5吨（5773.7万盎司） 储量达856吨（2753.4万盎司） 位居全球前列 [4] - 2022年至2024年黄金产量从39.3吨增长至46.7吨 复合年增长率达21.4% 增速居全球前十五大黄金开采企业之首 [4] 财务表现 - 2022年至2024年收入从18.2亿美元增长至29.9亿美元 复合年增长率28.2% [7] - 同期归母净利润从1.8亿美元增长至4.8亿美元 复合年增长率高达61.9% [7] - 毛利率从34.1%提升至37.9% [7] IPO细节与市场环境 - IPO集资规模从最初计划的20亿美元上调至最少30亿美元（约234亿港元） 增幅达50% [6] - 募资用途包括偿还收购哈萨克斯坦Raygorodok金矿的过渡贷款 现有矿山升级建设 未来五年勘探活动及一般公司用途 [6] - 2025年COMEX黄金期货价格一度突破3600美元/盎司 年内涨幅超30% 高企的金价提升了黄金生产企业的盈利预期和资产估值 [6] 行业对比 - 投资者可参考港交所上市的同行业公司如招金矿业（1818 HK）和山东黄金（1787 HK） 对比其市盈率和市净率等估值指标 [7]

港股市场整体表现 - 港股三大指数集体收涨 恒指涨1.43%报25417.98点 国企指数涨1.34% 恒生科技指数涨1.95% [1][2] - 南向资金净买入56.23亿港元 其中港股通（沪）净买入7.39亿港元 港股通（深）净买入48.84亿港元 [21] 科技股板块 - 权重科技股集体上涨 快手涨4.36% 腾讯控股涨2.19% 京东集团涨1.92% 美团涨1.58% 阿里巴巴涨1.54% 网易涨1.06% 百度集团涨1.04% [2][3][4] - 哔哩哔哩涨0.74% 小米集团微涨 [4] 风电行业 - 风电股涨幅居前 金风科技大涨18.06% 中国高速传动涨12.32% 龙源电力涨5.71% 大唐新能源涨4.98% 新天绿色能源涨4.77% [2][4][5] - 行业存货及合同负债位于历史较高水平 预计下半年装机需求延续高增 头部企业在手订单同环比向上增长 行业在手订单约300GW [6] 半导体与芯片 - 半导体芯片股走强 地平线机器人涨9.12% 晶门半导体涨5.62% 中芯国际涨4.82% 华虹半导体涨4.16% 中电华大科技涨2.55% [6][7] - 工信部与市场监管总局印发电子信息制造业稳增长行动方案 目标2025-2026年规模以上电子设备制造业增加值平均增速7% 电子信息制造业年均营收增速5%以上 [7] 黄金与有色金属 - 黄金股走高 潼关黄金涨5.88% 山东黄金涨5.87% 紫金矿业涨5.85% 招金矿业涨4.44% 赤峰黄金涨4.28% 中国黄金国际涨4.06% [8][9] - 摩根大通报告称对美联储独立性受损的担忧成为交易主题 高盛表示若美联储信誉受损金价可能涨至每盎司近5000美元 [9] 锂电池板块 - 锂电池板块活跃 中创新航涨18.37% 天齐锂业涨13.33% 天能动力涨12.81% 赣锋锂业涨12.55% 宁德时代涨2.90% [10][11] - 2025年上半年头部设备企业新签及在手订单总额超300亿元 同比涨幅70%至80% 反映产业链对固态电池量产进程的强烈预期 [11] 医药外包概念 - 医药外包概念反弹 昭衍新药涨8.89% 康龙化成涨8.65% 泰格医药涨7.47% 凯莱英涨6.16% 药明生物涨4.71% 方达控股涨4.48% 药明康德涨4.22% [12][13] - 2025年上半年医疗研发外包板块整体收入同比增长13.77% 归母净利润同比增长63.82% 全球投融资复苏推动前端药物发现需求回暖 [13] 光伏太阳能 - 光伏太阳能股拉升 协鑫新能源涨26.67% 阳光能源涨21.11% 新特能源涨17.28% 协鑫科技涨12.21% 彩虹新能源涨10.53% 信义能源涨10.32% [14][15] - 我国新型储能今年上半年装机规模创下新高 累计装机突破100吉瓦 有望在2030年达到291吉瓦 [15] 农产品板块 - 农产品板块下挫 华联国际跌29.79% 润中国际控股跌4.17% 十月稻田跌1.45% 中国万天控股跌1.10% [16][17] 个股表现 - 方舟健客涨近15%报4.71港元 总市值63.13亿港元 2025年上半年收入14.94亿元同比增长12.9% 净利润扭亏为盈达1250万元 经调整净利润1760万元同比增长16.8% [17][18][21] - 线上零售药店服务收入8.64亿元同比增长28.2% 综合医疗服务业务收入3.57亿元同比增长11.4% [21] 市场展望 - 制约港股行情的利空接近尾声 资金面趋紧和互联网补贴大战等影响正在改善 中国股市有望走出超级长牛 得益于经济高质量发展、社会财富配置、AI科技突破及全球资金回流潜力 [23]

双边关系发展 - 津中两国建立全面战略合作伙伴关系 友好关系历史悠久且基础牢固[1] - 在津巴布韦工作生活的华人华侨超过10万人 为当地增添多样性[2] - 中国成为津巴布韦重要教育目的地 每年吸引超过4000名津巴布韦学生[2] - 2006年建立首个孔子学院 现成为汉语教育及中国文化传播影响力中心[2] 经贸投资合作 - 中国投资助力津巴布韦实现6%的经济增长[3] - 津国内生产总值目标从2017年1600亿美元上调至2025年4700亿美元[3] - 投资覆盖供水 能源 港口 铁路及公路等关键基础设施领域[3] - 推动连接国内 区域 洲际及全球市场的完整价值链投资[3] - 中国品牌公共巴士和运输卡车占据津巴布韦相当大市场份额[3] - 合作项目推动津巴布韦城镇化进程 新城镇不断涌现[3] 矿业领域合作 - 中国采矿技术助力中小企业黄金开采业复苏 中小企业产量占全国黄金总产量70%[4] - 津黄金产量从3吨增加至超过30吨[4] - 黄金开采业复苏激活新货币津格(ZiG) 推动货币升值[4] - 在矿产开采 加工和精炼行业开展实用技能教育培训合作[4] - 中国专家向数千名津巴布韦实习工匠传授冶金和金属加工技能[4] 钢铁制造业合作 - 共同建设青山鼎森钢铁厂 对津钢铁制造业具有重大变革意义[4] - 2024年以来投资合作迈上新台阶 年产量达60万吨符合国际标准的钢材[4] - 使津巴布韦在非洲工业化进程中获得优势[4]

股价表现 - 西部黄金今日强势涨停 收盘价29 82元 涨幅10 00% 成交额17 22亿元[1] - 9月1日以来5个交易日内股价最大涨幅达49 70% 创出29 82元区间新高[1] 市场驱动因素 - 国际金价持续走强 现货黄金价格突破历史高位 黄金开采企业直接受益于金价上涨带来的利润增厚效应[1] - 避险情绪升温背景下 黄金作为传统避险资产重新获得市场青睐 带动整个黄金板块资金流入[1] 公司资源扩张 - 拟以16 55亿元现金收购新疆美盛100%股权 标的含78 7吨黄金资源量[2] - 收购达产后预计年产3 3吨黄金 将显著增强公司资源储备[2] - 新疆金矿探矿权取得重大进展 为公司未来发展增添新动力[2] 公司治理进展 - 2025年第三次临时股东会股权登记日为今日 将于9月12日审议开展黄金套期保值业务 调整日常关联交易额度等议案[2] - 民生证券发布深度报告并给予推荐评级 进一步强化市场信心[2]

公司业绩表现 - 客户收益5446万澳元 同比增长77.52% [1] - 净利润1269.2万澳元 同比增长543.94% [1] - 每股基本及摊薄盈利8.03澳分 [1] - Vammala工厂黄金产量13475盎司 主要受益于黄金品位及回收率提升 [1] - 瑞典运营商Botnia Exploration AB的含金矿石处理业务带来积极贡献 [1] 股价表现 - 股价单日涨幅达18.43% 报收6.49港元 [1] - 成交额4445.93万港元 [1] 黄金市场前景 - 黄金价格持续走强 领先美元计价资产类别 [1] - 道富投资管理维持基本情境金价下限3100美元 [1] - 未来6-12个月内金价可能再涨500美元 [1] - 若9月美联储议息后金价维持升势 长期乐观情境概率将从30%上调至40% [1] - 长期乐观情境目标区间为3500-3900美元 [1]

公司战略动向 - 全球最大稳定币公司泰达近期与矿业和投资团体谈判 计划将加密货币利润投入黄金开采市场[1] - 讨论涵盖黄金供应链全环节 包括开采 精炼 交易以及版税公司[1] - 泰达投资公司以1.05亿美元收购多伦多上市黄金版税公司Elemental Altus少数股权[2] - 正考虑对Elemental Altus追加投资 并与英属维尔京群岛黄金开采投资工具Terranova Resources进行谈判[2] 公司资产配置 - 在苏黎世金库囤积价值87亿美元金条作为稳定币抵押品[2] - 运营由实物黄金支持的加密代币XAUT 市值达8.8亿美元[2] - 持有1680亿美元市值的USDT稳定币 上半年实现57亿美元利润[1] - 是美国国债最大持有者之一 通过持有国债赚取利息支持稳定币[1] 行业跨界融合 - 黄金开采行业对泰达的介入表示惊讶与质疑 认为缺乏清晰战略[1] - 其他公司如纳斯达克上市Blue Gold计划为黄金产量推出数字代币[3] - 大宗商品贸易融资领域建立重要地位 交易账本增长至数十亿美元[2] - 行业高管认为黄金支持代币可能成为全球货币形式 因具备实物真实性[3] 管理层观点 - 首席执行官保罗·阿尔多伊诺将黄金称为"天然的比特币"[1] - 认为黄金比任何主权货币更安全 可作为比特币的补充[2] - 提出"比特币是数字黄金 黄金是大自然馈赠"的类比观点[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国就业市场趋冷，9月降息概率升至99%，国内股市延续调整，短期将震荡调整，股债跷跷板效应失灵，债市配置空间或有限 [2] - 金银短期不宜追涨，中长期看好，关注美国非农就业报告 [3][4][5] - 短期铜价将高位震荡，海外矿端紧缺，国内9月精铜产量或下滑，消费旺季来临供需或转紧平衡 [6][7] - 铝价延续震荡，等待非农数据指引，基本面铝锭供应量或走低，消费端部分板块进入旺季但持续性待察 [8][9] - 氧化铝震荡偏弱，供需基本面偏空，供应充裕价格下行，消费按需采购，后续供需平衡预期弱 [10][11] - 锌价短期低位震荡，下方测试整数关口支撑，库存增加打压价格，但消费有改善预期 [12] - 铅价窄幅震荡，供需双弱局面未打破，再生铅炼厂检修供应收紧，下游消费不温不火 [13] - 锡价短期调整但空间有限，关注整数支撑，基本面供应支撑强，消费有改善预期，库存有望回落 [14][15] - 碳酸锂短期关注60日均线支撑，市场对资源扰动交易或暂告段落，锂矿供给充裕，加工费有走弱迹象 [16] - 镍价短期震荡，关注非农数据，警惕印尼扰动，劳动力市场数据下滑强化降息预期，镍铁复产供给预期抬升，不锈钢排产有差异 [17][18] - 油价震荡运行，欧佩克会议前夕有扰动，增产预期受打压，但基本面压力大，消费进入淡季，库存累库，地缘事件仍有扰动可能 [19][20] - 钢价震荡，钢材供需数据双降，库存增加，关注高炉复产后供应压力和9月旺季需求兑现程度 [21] - 铁矿期价短期震荡反弹，北方钢厂高炉复产补库，现货坚挺，贸易成交量回升，但中期受终端需求偏弱限制 [22] - 连粕短期震荡，美豆干旱区域扩大，StoneX下调美豆单产和产量预期，关注后续报告和买船进程 [23][24] - 棕榈油短期震荡调整，美国就业市场疲软增强降息预期，MPOA数据显示8月马棕油产量环比小幅增长，出口需求强，预计期末库存增加，关注MPOB报告 [25] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 海外方面，美国8月ISM服务业PMI升至52创半年新高，但就业连续三月收缩、价格指数仍高；8月ADP就业新增仅5.4万，裁员人数激增，劳动力市场趋冷，9月降息概率升至99%；美股全线走强，美元指数冲高回落，美债收益率下行，金价创新高后回调，铜油收跌；关注美国8月非农报告 [2] - 国内方面，A股延续下挫，两市成交额回升至2.58万亿，科创50跌幅超6%，微盘股和红利风格占优，市场避险情绪升温，两融余额增势中断，股市短期震荡调整；股债跷跷板效应失灵，债市多头谨慎，10Y、30Y国债利率升至1.75%、2.01%，关注风险偏好回落后的配置机会但空间有限 [2] 贵金属 - 周四国际贵金属期货价格刷新纪录高点后回落，COMEX黄金期货跌0.91%报3602.40美元/盎司，COMEX白银期货跌1.77%报41.32美元/盎司，因部分投资者获利了结 [3] - 美国8月ADP就业增长放缓至5.4万人，7月JOLTS职位空缺降至10个月低点，上周首申失业金人数升至6月以来最高，8月企业招聘意愿降至2009年最低，裁员人数激增，劳动力市场走弱巩固美联储降息预期；美联储内部对货币政策分歧加剧 [3] - 短期金银不宜追涨，中长期看好，关注美国非农就业报告 [4][5] 铜 - 周四沪铜主力高位回落，伦铜万元关口遇阻，国内近月维持B结构，电解铜现货市场成交预冷，下游畏高观望，内贸铜升水180元/吨，LME库存维持15.8万吨 [6] - 鹰派官员哈马克称美联储本月无理由降息，美国通胀高于2%，企业感受供应商价格压力，美联储独立性受威胁将重创低通胀环境；8月ADP就业人数仅增5.4万，或拖累个人消费前景，但为预防式降息创造条件 [6] - 南非哈莫尼黄金开采公司收购澳大利亚MAC铜矿公司以对冲金价波动，后者有CSA地下铜矿资源 [6] - 市场对9月降息预期定价充分，个别鹰派官员谨慎；基本面海外矿端紧缺，国内9月精铜产量或下滑，消费旺季来临供需或转紧平衡，短期铜价高位震荡 [7] 铝 - 周四沪铝主力收20605元/吨，跌0.77%；LME收2590美元/吨，跌0.92%；现货SMM均价20610元/吨，跌120元/吨，贴水20元/吨；南储现货均价20560元/吨，跌110元/吨，贴水70元/吨 [8] - 9月4日，电解铝锭库存62.6万吨，环比增加0.3万吨；国内主流消费地铝棒库存14万吨，环比减少0.3万吨 [8] - 美国7月贸易逆差环比飙升32.5%至783亿美元，创四个月新高；8月ADP就业人数仅增加5.4万人，远低于预期，市场押注9月降息可能性近100%；8月ISM服务业PMI指数为52，录得六个月最快扩张速度 [8] - 美国劳动力市场趋软强化降息预期，市场聚焦非农报告；基本面铝锭供应量或走低，消费端部分板块进入旺季但持续性待察，铝价延续震荡 [9] 氧化铝 - 周四氧化铝期货主力合约收2980元/吨，跌1.46%；现货全国均价3188元/吨，跌16元/吨，升水240元/吨；澳洲氧化铝FOB价格356美元/吨，跌2美元/吨，理论进口窗口关闭；上期所仓单库存10.6万吨，增加1509吨，厂库0吨 [11] - 氧化铝供需基本面偏空，供应充裕价格下行，消费按需采购，后续供需平衡预期弱，价格震荡偏弱 [11] 锌 - 周四沪锌主力ZN2510合约探底回升后夜间低位震荡，伦锌收跌；现货上海0锌主流成交价21980 - 22180元/吨，对2510合约贴水20元/吨，盘面下跌后下游点价情绪高但新采购量有限，贸易商积极出货，成交环比好转 [12] - 截止本周四，社会库存为14.89万吨，较周一增加0.26万吨 [12] - 美国ADP就业增长放缓和首申失业金人数高于预期，劳动力市场降温强化降息预期，美元窄幅震荡，等待非农数据；限车限产影响下库存增加，打压锌价，但锌价跌至2.2万附近下游逢低点价改善，消费有改善预期，短期锌价低位震荡，下方测试整数关口支撑 [12] 铅 - 周四沪铅主力PB2510合约日内窄幅震荡，夜间高开低走，伦铅震荡；现货上海市场驰宏、江铜、红鹭铅16785 - 16875元/吨，对沪铅2510合约贴水60 - 0元/吨；江浙市场江铜、济金铅16815 - 16875元/吨，对沪铅2510合约贴水30 - 0元/吨 [13] - 电解铅炼厂货源报价差异不大，部分对沪铅贴水扩大，主流产地报价对SMM1铅均价贴水50元/吨到升水30元/吨出厂；再生铅铅锭地域性供应差异明显，炼厂出货分歧扩大，再生精铅报价对SMM1铅均价贴水100元/吨到升水25元/吨不等出厂 [13] - 截止本周四，社会库存为6.61万吨，较周一减少0.1万吨 [13] - 再生铅炼厂检修增多，供应区域性收紧，运输管控使部分下游就近采购，社会库存缓慢下滑利好铅价，但下游消费不温不火，新国标提振效果未凸显，运输管控解除后库存有回升预期，短期供需双弱，铅价窄幅震荡 [13] 锡 - 周四沪锡主力SN2510合约日内跳水，夜间重心下移，伦锡震荡偏弱；现货小牌对10月贴水200 - 升水100元/吨，云字头对10月贴水100 - 升水400元/吨，云锡对10月升水400 - 升水600元/吨 [14] - 主力减仓下行，技术转向调整态势；基本面供应端支撑强，消费有改善预期，库存有望回落，LME低库存态势难缓解，流动性风险未消除，内外锡价有韧性，短期锡价调整但空间有限，关注整数支撑 [15] 碳酸锂 - 周四碳酸锂震荡偏强运行，现货价格走弱，SMM电碳和工碳价格均下跌900元/吨；SMM口径下现货升水2511合约1580元/吨；原材料澳洲锂辉石价格850美元/吨，国内5.0% - 5.5%价格6115元/吨，锂云母2.0% - 2.5%价格1865元/吨均下跌20元/吨；仓单合计34948手，匹配交割价73300元/吨，2511持仓35.36万手 [16] - 川能动力旗下3万吨锂盐项目近期首次产出电池级碳酸锂，由1.5万吨碳酸锂和1.5万吨氢氧化锂产能组成，年产值预期24亿；8月新能源汽车销量107.9万辆，同比增长5%，全年累计销量753.5万辆，同比增长25% [16] - 现货市场降温，锂价下跌时下游阶段性逢低点价，但对价格反弹存疑；锂矿供给充裕，加工费有走弱迹象；短期市场对资源扰动交易或暂告段落，溢价回吐阶段关注60日均线支撑强度 [16] 镍 - 周四镍价震荡偏弱运行，SMM1镍报价122050元/吨，跌400元/吨；金川镍报123100元/吨，跌425元/吨；电积镍报121050元/吨，跌450元/吨；金川镍升水2050元/吨，下跌50；SMM库存合计3.94万吨，较上期减少1402吨 [17] - 截止8月30日，美国当周初请失业金人数23.7万人，高于预期；8月ADP就业人数5.4万人，低于预期；8月ISM非制造业PMI录得52，高于预期；美日签署贸易政令，大部分日本出美商品最高面临15%关税 [17] - 印尼爆发大规模示威游行，官员承诺保护中资在印资产安全，镍相关产能正常运行 [17] - 劳动力市场数据下滑强化9月降息预期，印尼示威未形成扰动，镍矿运行平稳；镍铁利润率修正部分印尼镍铁厂复产，供给预期抬升；不锈钢排产环增但有结构性差异，300系环增幅度有限，钢企补库强度保守；精炼镍现货平淡，市场观望浓，短期镍价震荡，关注非农数据，警惕印尼扰动 [18] 原油 - 周四原油价格震荡，沪油夜盘收483.3元/桶，涨跌幅约-0.06%，布伦特原油收66.88美元/桶，WTI原油活跃合约收62.52美元/桶，布油 - WTI跨市价差约4.36美元/桶 [19] - 截止8月29日，EIA原油库存增加241.5万桶，高于预期；库欣库存增加159万桶；战略原油储备库存增加50.9万桶 [19] - 周末欧佩克开启月底会议，周四俄罗斯副总理诺瓦克表示10月进一步提产不在议程，此前消息人士称欧佩克+将在10月提产 [20] - 欧佩克会议前夕有扰动，俄副总理表态打压增产预期，市场情绪修复，但基本面压力大，消费进入淡季，库存累库，地缘事件仍有扰动可能，油价震荡 [20] 螺卷 - 周四钢材期货震荡，现货成交10万吨，唐山钢坯价格2960元/吨涨10元，上海螺纹报价3230元/吨持平，上海热卷3350元/吨涨10元 [21] - 本周五大钢材品种供应860.65万吨，周环比降2.7%；总库存1500.7万吨，周环比增2.2%；周度表观消费量827.83万吨，周环比降3.5%，其中建材消费降1.8%，板材消费降4.4% [21] - 受阅兵影响钢材供需数据双降，库存增加，螺纹钢累库，热卷产量与表需大幅减少，关注高炉复产后供应压力；京津冀地区企业陆续复工，供需双增，关注9月旺季需求兑现程度，期价震荡 [21] 铁矿 - 周四铁矿期货震荡反弹，港口现货成交90万吨，日照港PB粉报价785元/吨涨10元，超特粉685元/吨涨9元，现货高低品PB粉 - 超特粉价差100元/吨 [22] - 9月4日，114家钢厂进口烧结粉总库存2773.62万吨，环比增加30.94万吨；钢厂不含税平均铁水成本2317元/吨，环比增加2元/吨 [22] - 北方钢厂高炉陆续复产，补库预期支撑，现货坚挺，贸易成交量回升，需求有韧性；本周海外发运与到港量环比增加，港库库存微降；短期供需边际好转，期价震荡反弹，中期受终端需求偏弱限制，上方阻力强 [22] 豆菜粕 - 周四，豆粕01合约收跌0.29%，报3048元/吨，华南豆粕现货收于2960元/吨持平；菜粕01合约收涨0.2%，报2519元/吨，广西菜粕现货收于2560元/吨持平；CBOT美豆11月合约涨1.5收于1033.25美分/蒲式耳 [23] - 截至9月2日当周，美国大豆约16%的种植区域受干旱影响，前一周为11%，去年同期为19%；StoneX下调2025年美国大豆单产至53.2蒲式耳/英亩，预计产量为42.57亿蒲式耳，低于此前预期；Anec预计巴西9月大豆出口量为675万吨，去年同期为516万吨 [23] - 天气预报显示未来15天美豆产区累计降水量预计20 - 25mm，较昨日预报降水减少 [24] - 关注后续报告发布，美豆干旱区域扩大，远端供应不确定，关注买船进程，连粕短期震荡 [24] 棕榈油 - 周四，棕榈油01合约收跌0.21%，报9390元/吨；豆油01合约收跌0.14%，报8356元/吨；菜油01合约收跌0.2%，报9739元/吨；BMD马棕油主连涨8收于4449林吉特/吨；CBOT美豆油主连涨0.08收于51.91美分/磅 [25] - 9月5日马棕油休市，因先知穆罕默德诞辰日假期 [25] - MPOA数据显示马来西亚8月1 - 31日棕榈油产量预估增加2.07%，其中马来半岛减少1.26%，沙巴增加7.36%，沙捞越增加8.14%，东马来西亚增加7.56%，预估8月总产量为185万吨 [25] - 美国8月ADP就业大幅放缓，首申失业金人数超预期，就业市场疲软，9月降息预期增强，美元指数震荡，关注OPEC+周末会议，油价震荡收跌 [25] - 8月马棕油产量环比小幅增长，出口需求强劲，预计8月期末库存增至220万吨，关注下周MPOB报告，棕榈油短期震荡调整 [25]

双边关系发展 - 津中两国建立全面战略合作伙伴关系 关系历史悠久且基础牢固 [1] - 双边民间交流日益密切 在津巴布韦工作生活的华人华侨超过10万人 [2] - 教育合作显著加强 中国每年吸引超过4000名津巴布韦留学生 并于2006年建立孔子学院 [2] 经贸投资合作 - 中国投资助力津巴布韦实现6%的经济增长 推动GDP目标从2017年1600亿美元上调至2025年4700亿美元 [3] - 合作覆盖供水 能源 港口 铁路及公路等关键基础设施领域 并拉动连接全球市场的完整价值链投资 [3] - 中国品牌公共巴士和运输卡车占据津巴布韦相当大的市场份额 合作项目推动城镇化进程 [3] 矿业领域合作 - 中国技术支持使中小企业黄金产量占全国总产量70% 推动黄金产量从3吨增加到超过30吨 [4] - 黄金开采业复苏激活新货币津格（ZiG）使其持续升值 [4] - 双方共建青山鼎森钢铁厂 2024年起每年出产60万吨国际标准钢材 助力非洲工业化进程 [4] 技能培训与产业升级 - 中国派出大批专家向数千名津巴布韦工匠传授冶金和金属加工技能 [4] - 实用技能教育培训合作深入矿产开采 加工和精炼行业 [4]