FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年9月30日 狀態: 新提交 公司名稱: 萬國黃金集團有限公司（於開曼群島註冊成立之有限公司） 呈交日期: 2025年10月2日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03939 | 說明 | 普通股 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.1 HKD | | 1,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.1 HKD | | 1,000,000,000 | 本月底法定/ ...

近期，全球知名指数公司富时罗素公布半年度调整结果，万国黄金集团（3939.HK）（下称"万国黄 金"）被纳入富时中国小盘股指数，相关调整已于9月19日生效。 此次纳入富时中国小盘股指数，是万国黄金迈入国际主流资本视野的关键一步，意味着公司已进入全球 主流资金的"必选清单"，预计将吸引大量被动资金跟踪与主动资金配置，为其估值重塑与长期稳健增长 注入强劲动力。 市场的认可离不开业绩支撑。万国黄金2025年半年报显示，其上半年实现收入12.4亿元，同比增长 33.7%；归母净利润6亿元，同比大幅增长136.3%，半年利润已超去年全年，展现出强劲的盈利弹性。 如此高速的增长从何而来？答案或就在于公司卓越的管理运营能力，这本就是一座无形的"金矿"，正是 凭借这种能力，万国黄金在所罗门群岛成功复活了一度被弃置的金岭金矿，使其成为驱动业绩增长的引 擎。 屹立于全球矿业舞台的聚光灯下，万国黄金集团以其实力赢得了一张关键"入场券"。 现在，更大的发展图景正在展开。不久前，金岭金矿新建1000万吨/年选厂工程开工庆典顺利举行，一 个总规模达1350万吨/年的世界级黄金矿山蓝图正在变为现实。依托世界级金矿和卓越的运营能力，万 国黄 ...

机构：国泰君安国际 研究员：Chunli Zhan We initiate coverage on Wanguo Gold Group ("Wanguo Gold" or the "Company") with "Buy" rating and TP of HK$46.20. We forecast 2025F-2027F EPS to be RMB1.284, RMB1.896 and RMB2.310, respectively. Our target price implies a premium 33.0x 2025F P/E, reflecting 1) the Company's early stage in rapid expansion; 2) strong gold price momentum; and 3) high visibility of future growth. An earnings harvest period lies ahead. We expect explosive revenue growth driven by Gold Ridge Mine's produc ...

股价表现 - 大唐黄金股价上涨10.98%至0.455港元 成交额达2729.15万港元 [1] 配售融资 - 公司以每股0.275港元配售最多10.39亿股新股 募资净额约2.74亿港元 [1] - 主要投资人Victor Soar Investment Limited系万国黄金集团第一大股东及实际控制人高明清旗下公司 [1] - 配售完成后高明清将成为公司第二大股东 [1] 资金用途 - 募集资金将用于与西北大学及陕西地矿集团合作开展成矿预测和找矿靶区圈定 [1] - 重点推进陕西省潼关县太洲金矿项目 该区域位于小秦岭"千年金矿"带 [1] - 部分资金将投入开发AI矿山模型 布局"矿业+AI"战略 [1]

股价表现 - 大唐黄金早盘股价上涨18.75%至0.38港元 成交额达1775.61万港元 [1] 配售方案 - 公司以每股0.275港元配售最多10.39亿股新股 相当于现有已发行股份13.98% [1] - 配售完成后预计募资净额约2.74亿港元 [1] 资金用途 - 约70%募资款预留用于未来并购项目 [1] - 约5%资金将投入小秦岭深部资源勘探及AI矿山合作 合作方包括大学及陕西省探矿头部企业 [1] - 约25%资金用于补充流动资金 [1] 战略投资者 - 主要投资方Victor Soar Investment Limited为万国黄金集团第一大股东及实际控制人高明清旗下公司 [2] - 配售完成后高明清将成为大唐黄金第二大股东 [2] - 高明清领导的万国黄金集团过去两年多实现市值增长20倍 [2] 战略意义 - 高明清的投资代表对大唐黄金价值认可及增长信心 [2] - 其成功经验预计将为公司发展提供强力支持 [2] - 市场预期公司进入高速发展阶段 [2]

股价表现 - 公司早盘股价上涨18.75%至0.38港元 成交额达1775.61万港元 [1] 配售计划细节 - 公司以每股0.275港元价格配售最多10.39亿股新股 相当于现有已发行股份的13.98% [1] - 配售完成后预计募资净额约为2.74亿港元 [1] 资金用途分配 - 约70%募资预留用于未来并购 [1] - 约5%资金用于与大学及陕西省探矿头部企业合作开展小秦岭深部资源勘探及研究以及AI矿山合作 [1] - 约25%资金将用于补充流动资金 [1] 战略投资者背景 - 主要投资人Victor Soar Investment Limited系万国黄金集团(03939)第一大股东及实际控制人高明清先生旗下公司 [2] - 高明清先生领导万国黄金集团在过去两年多实现市值增长20倍 [2] 股权结构变化 - 配售完成后高明清先生将成为公司第二大股东 [2] 战略意义 - 高明清先生的投资代表对公司投资价值认可及增长信心 [2] - 其成功经验预计将为公司发展提供强力支持 [2]

配售融资 - 公司以每股0.275港元配售最多10.39亿股新股 占现有已发行股份13.98% 募资净额约2.74亿港元 占公司总市值11.5% [1] - 配售资金用途规划为：70%用于未来并购 5%用于小秦岭深部资源勘探及AI矿山合作 25%用于补充流动资金 [1] 资源储备与扩张 - 公司探明及控制资源量达5404千吨 含金量32.98吨 推断资源约4.09吨 可采储量25.4吨（按1.7克/吨边界品位计算） [2] - 通过外延并购快速提升黄金资源量及储量 是公司迫在眉睫的发展动力 [2] - 与西北大学及陕西地矿集团合作开展深部找矿 勘采区域从1100米海拔延伸至400米海拔 并计划继续深探至-200至-500米海拔 [4] 战略投资者与股东结构 - 配售主要投资人Victor Soar Investment Limited为万国黄金集团第一大股东及实际控制人高明清旗下公司 [3] - 配售后高明清将成为公司第二大股东 其曾领导万国黄金集团实现两年市值增长20倍的业绩 [3] 技术布局与行业地位 - 公司计划开发AI矿山模型 与工业人工智能开发商成立智能矿业合营企业 并联合SRK Consulting China Ltd开发AI驱动探矿模型 [4] - 公司位于小秦岭区域 该区域为我国第二大黄金生产基地 探明金资源量350余吨 [4] - 公司是香港创业板稀缺的黄金勘探开采及冶炼主业企业 日交易量长期在创业板名列前茅 [1][6] 行业环境与发展前景 - 黄金兼具商品和货币双重属性 受各国央行及全球投资者青睐 美联储降息周期进一步助推金价上涨 [5] - 公司基本符合港股转主板条件 预计将通过简易转板机制转至主板 有望吸引更多资金关注 [6]

黄金板块股价表现 - 灵宝黄金股价上涨5.77% [1] - 招金矿业股价上涨5.64% [1] - 山东黄金股价上涨3.59% [1] - 万国黄金集团股价上涨3.43% [1]

指数及ETF表现 - 中证沪深港黄金产业股票指数(931238)上涨2.00% [1] - 黄金股ETF(517520)上涨2.25% 近2周累计上涨2.36% [1] - 黄金股ETF近2周规模增长25.63亿元 新增规模位居可比基金第1名 [2] - 黄金股ETF最新份额达57.69亿份 创近1年新高 位居可比基金第1名 [2] 成分股表现 - 登云股份(002715)上涨10.01% [1][2] - 万国黄金集团(03939)上涨5.42% [1][2] - 山东黄金(01787)上涨5.06% [1][2] - 赤峰黄金(06693)上涨4.09% [2] - 湖南白银(002716)上涨3.14% [2] - 紫金矿业(601899)上涨2.42% [2] - 江西铜业股份(0358)上涨2.47% [2] 资金流向 - 黄金股ETF近18天连续资金净流入 合计净流入48.66亿元 [3] - 最高单日净流入7.47亿元 日均净流入2.70亿元 [3] 宏观背景 - 美联储降息25个基点 联邦基金利率下调至4.00%-4.25% 为年内首次降息 [3] - 美联储下调超额准备金利率至4.15% 下调储备金利率至4% [3] - 市场存在对美联储独立性的担忧 特朗普曾试图罢免美联储理事库克 [3] 行业观点 - 美联储开启降息周期叠加全球地缘政治不确定性 支撑黄金中长期趋势 [3] - 去美元化趋势对黄金形成利好 [3] - 短期可能因"靴子落地"效应出现调整 [3] 产品特性 - 黄金股ETF(517520)跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238.CSI) [4] - 覆盖沪深港三地黄金产业链上市公司 可分散个股风险 [4]

报告获取 - 公司2025年中期报告中、英文版本分别上载于公司及联交所网站[1][4] - 无法收取或阅览网站版本可填申请表获取印刷本，费用全免[2][5] 股东通知 - 非登记股东需中介提供电邮或邮寄地址，公司才发通知[3][5] - 建议非登记股东向中介提供有效电邮地址[3][5] 公司信息 - 公司为万国黄金集团有限公司，股份代号3939，于开曼群岛注册成立[8] 通讯说明 - 公司通讯包括多种文件，股东可选择收取版本[8] - 填写申请表索取印刷本表示确认收取及所选语言版本[8] - 公司可将个人资料披露或转移给相关方[8] 其他 - 通知日期为2025年9月16日[1][6] - 对通知有查询可于工作日9:00 - 18:00致电(852) 2980 1333[4][6]