纳斯达克上市标准修订核心内容 - 纳斯达克提议修改上市标准并提交美国证监会审核 若获批将立即实施[1] 最低公众持股量与市值要求 - 最低公众持股量市值从500万美元提高至1500万美元 适用于根据净利润标准上市的新公司[2] - 对上市证券市值低于500万美元且存在缺陷的公司加快停牌和退市流程[2] 中国运营企业特殊要求 - 对主要在中国运营的新上市公司设定最低公开发行募集资金要求为2500万美元[2] - 该要求基于2020年针对"限制性市场"制定的标准 与当时2500万美元标准保持一致[6] 监管目标与市场背景 - 修改旨在提升投资者保护和市场诚信 适应市场动态和公司估值变化[3] - 针对小型IPO加强审查 确保承销商以提供充足流动性的方式配售股票[7] - 主动审查跨市场交易中潜在哄抬股价行为 重新调整最低流动性标准[3] 历史规则演变 - 2019年修改流动性要求 排除限制性持股计算 要求至少半数持有人持有价值2500美元非限制性证券[7] - 2021年实施规则限制过度反向股票分割 允许股价连续10日低于0.10美元立即进入退市程序[8] - 2023年增加反向拆分流程披露要求 2024年限制公司弥补上市缺陷时间[8] - 2025年缩短股价低于1美元公司交易时间至360天 禁止近期反向拆分公司进一步遵守规定[8] 实施时间安排 - 给予已进入上市流程公司30天按旧标准完成 新上市公司需满足新要求[4] - 加快退市程序新要求拟在SEC批准后60天内实施[4] 监管协作与行业影响 - 纳斯达克持续向SEC和FINRA举报潜在操纵交易 加强国内外监管机构合作[4] - 规则变化体现交易所与监管机构共同维护市场诚信的努力[3]

港交所政策调整 - 港交所简化交易及结算费率 证监会扩大衍生性商品持股限额 这是朝着简化平台 提升市场参与者资本效率以及与国际接轨迈出的一步 [1] 财务预测调整 - 基于1个月HIBOR预测 将香港保证金余额收益率预测下调至2024年1.97% 2025年1.39% 2027年1.42% [1] - 预计各年每日平均销售额分别为2024年2490亿港元 2025年2750亿港元 2027年2990亿港元 [1] - 将港交所2024年 2025年及2027年每股盈利预测各上调2% 3%及4% [1] 投资评级与目标价 - 目标价由509港元上调至524港元 评级为"买入" [1]

纳斯达克上市规则修改 - 纳斯达克证券交易所提议修改上市标准 正将拟议规则提交美国证监会审核 若获批将立即实施[1] - 规则对主要在中国运营的新上市公司提高了最低募资要求[1] 修订后具体标准 - 选择净利润上市标准上市的公司 最低公众持股量市值从500万美元提高至1500万美元[2] - 对存在上市缺陷且上市证券市值低于500万美元的公司 加快其停牌和退市流程[2] - 对主要在中国运营的新上市公司 公开发行募集资金最低要求为2500万美元[2]

纳斯达克上市规则修改提议 - 纳斯达克提议修改上市标准并提交美国证监会审核 若获批将立即实施[1] - 规则主要针对主要在中国运营的新上市公司提高最低募资要求[1] 具体修订标准 - 选择净利润上市标准的公司最低公众持股量市值从500万美元提高至1500万美元[2] - 对上市证券市值低于500万美元且存在上市缺陷的公司加快停牌和退市流程[2] - 主要在中国运营的新上市公司最低公开发行募集资金要求为2500万美元[2] 规则修订背景与目的 - 新标准旨在为公众投资者提供更健康的流动性状况并维护市场诚信[4] - 2500万美元最低募资要求与2020年针对"限制性市场"制定的标准一致[4] - 美国证监会曾于2021年10月批准过针对中国公司的类似上市规则[4] 退市监管加强措施 - 2021年9月实施规则限制公司进行过度反向股票拆分的能力[5] - 规定股价连续十个交易日低于0.10美元可立即启动退市程序[5] - 2025年拟对股价低于0.10美元且连续停牌公司加速退市流程[5] 规则实施时间表 - 初始上市标准变更将在SEC批准后立即实施[5] - 已进入上市流程的公司有30天过渡期按旧标准完成上市[5] - 加速退市程序新规将在SEC批准后60天实施[5]

纳斯达克上市规则调整 - 提高上市门槛 最低公众持股量从500万美元增加到1500万美元 [1] - 加速退市流程 对市值低于500万美元的公司加快暂停交易和退市程序 [1] - 针对中国公司 要求通过IPO募集的资金至少达到2500万美元 [1]

TMX Group (TMXX.F) 2025 Conference September 03, 2025 02:40 PM ET Company ParticipantsJohn McKenzie - CEOConference Call ParticipantsPhil Hardie - Director - Equity Research AnalystPhil HardieAlright. Let's say it's an honor and privilege to introduce our next speaker, mister John McKenzie, CEO of TMX Group. John, it's always great to have you here.John McKenzieAnd thank you again.Phil HardieAlright. So so listen. Last year, you unveiled some details of a plan to accelerate growth through the TM two x visio ...

南向资金流入规模 - 9月3日南向资金净流入55.08亿港元 恒生指数站稳25000点 [1] - 年内南向资金净流入规模达10057.29亿港元 突破万亿港元大关 [1] 流动性贡献 - 南向资金成为港股流动性关键驱动力 港股通2025年上半年日均成交金额1110亿港元 接近2024年同期三倍 [2] - 年内南向资金日均流入63.4亿港元 远超2024年日均34.7亿港元水平 8月15日单日净流入358.76亿港元 [2] - 南向资金在港股总成交额占比持续攀升 2025年上半年达23% 高于2024年17.3%/2023年14.1%/2022年11.8% [2] 投资偏好特征 - 南向资金偏好高股息/低估值/高成长板块 持股比例超20%个股共81只 集中在医疗保健/金融/工业/信息技术领域 [2] - 持仓路径从信息技术转向新消费 再转向医疗保险和金融板块 体现战略性配置提升 [3] 港股市场吸引力 - 港股拥有互联网平台/创新药企/新消费/AI概念等稀缺性优质资产 长期受资金关注 [3] - 2025年59只港股新股中13只纳入港股通 集中在消费/科技/医药等热门板块 增强结构性吸引力 [3]

人民币兑换扣减率调整 - 人民币与港元及美元兑换扣减率维持2.6% 应用于结算参与者选择以港元或美元缴付人民币结算的差额缴款、按金及抵押品要求[1] - 美元与港元兑换扣减率由0.7%修订至1% 调整将于2025年9月5日收市后生效[1] - 接受港元或美元作为抵押品的人民币扣减率维持3.7% 适用于提前使用中华通证券的冻结证券[1]

相关事件 香港交易所(0388.HK)：受益港股流动性改善 盈利续创新高 香港交易所(0388.HK)：ADT延续高增 业绩 再创新高 花旗发表研究报告指，纳入最新的市场趋势后，上调港股市场2025至27财年的日均交易额预测2%至 3%，分别至2380亿、2240亿及2470亿港元。另外，该行上调港交所2025财年每股盈测2%，惟将2026及 27财年每股盈测分别下调1%，但维持"买入"评级和目标价500港元。 ...

人民财讯9月2日电，据北交所发布，随着上市公司质量稳步提升，越来越多投资者关注、投资北交所公 司股票。从参与主体看，截至上半年末，北交所合格投资者866.13万户，较上年末增加67.56万户，日均 34.37万户投资者参与交易；专业机构投资者交易金额占比超10%，同比上升超过4个百分点。 ...