整体市场表现 - 截至2025年11月13日，理财公司共存续954只投资周期为6-12个月的公募纯固收产品 [5] - 其中实现近6个月每月月末均为正收益的产品有216只，占比不足三成 [5] - 这些月月正收益产品近一年的平均净值增长率为2.75%，平均最大回撤为0.08% [5] - 榜单前十名产品由中邮理财、中银理财、兴银理财、南银理财、施罗德交银理财、苏银理财、信银理财、建信理财等机构发行 [5] 领先产品业绩 - 中邮理财“邮银财富·鸿运一年定开14号”近一年净值增长率达4.25%，位列第一，最大回撤为0.51%，年化波动率为0.89% [2] - 中银理财“9个月信用精选最短持有期”产品近一年净值增长率为3.63%，最大回撤控制在0.05%，年化波动率为0.42% [2] - 兴银理财“丰利甄合1年定期开放1号”与中邮理财另一产品并列，近一年净值增长率均为3.57% [2] - 南银理财“珠联璧合安稳1909一年定开”产品近一年净值增长率为3.50%，年化波动率最低，为0.20% [2][3] 产品配置策略 - 排名第一的中邮理财产品超过九成资产投资于债券，持仓占比为94.44%，前十大持仓以城投债、中期票据及科创票据为主 [6] - 排名第二的中银理财产品配置相对分散，约七成资产持仓债券，其余部分配置现金及银行存款、同业存单等，权益类投资和公募基金占比不足1% [6] - 中银理财在三季报中表示将降低组合久期和杠杆率，拓展具有票息保护的资产以控制回撤，并择机适当增加可转债配置以增强收益弹性 [7] 后市展望 - 中邮理财认为利率上行空间有限，中美贸易问题、市场风险偏好变化及PPI边际修复等因素将继续扰动债市，利率中短期将区间震荡运行 [6] - 中银理财认为当前债券绝对收益率水平及历史分位数仍处较低位置，预计四季度债市将维持震荡态势 [7]

公司处罚事件 - 杭银理财因理财产品期限错配、风险管理不到位、未经审批变更住所等违法违规行为被罚款280万元人民币 [1] - 杭银理财相关负责人袁立宏被给予警告处罚 [1] - 公开信息显示袁立宏此前为杭银理财固定收益部总经理 目前在公司官网投资人员公示中已无此人信息 [2] 公司业务规模 - 截至2025年三季度末 杭银理财存续各类理财产品余额为5574.58亿元 较上年末增长27.10% [2] - 截至10月28日 公司管理产品规模突破6000亿元 今年以来规模增幅达36.80% [2] - 行外代销占比近半 合作机构达到258家 [2] 行业监管动态 - 今年已有五家理财子公司被处罚 [2] - 行业违规行为主要集中在投资运作环节 例如非标债权投资管理缺失、理财产品投资集中度和流动性管理不合规 [2] - 行业违规行为包括信息披露与登记问题 例如信息披露不真实不准确、信息登记不及时、数据报送不审慎 [3] - 行业违规行为涉及内部控制与风险管理 例如风险管理不到位、理财产品期限错配 [3]

行业背景与挑战 - 资管行业全面净值化转型 产品日趋多元化 对投资者和理财公司均构成挑战 核心在于理解产品特性 优化资产配置 提升投资体验 [1] - 理财公司在强化投研能力基础上 着力构建系统化的“投资者陪伴”服务体系 旨在以专业陪伴共同穿越市场周期 实现财富保值增值 [1] 中银理财公司概况 - 作为首批获准成立的理财公司 自2019年7月成立以来 坚持丰富产品体系 优化投资策略 多方位满足客户需求 [3] - 在打造产品体系之余 搭建“4+1”理财陪伴矩阵 致力于提供贴心陪伴服务 [3] 数字化陪伴体系构建 - 数字化技术打破理财服务物理边界 服务从“基础支持”向“全流程陪伴”转化 [4] - 构建“4+1”理财陪伴矩阵 整合线上平台与线下团队资源 [4] - 线上四大平台包括官方微信订阅号 微信视频号 手机银行APP财富号 及面向理财经理的微信服务号“中银理财Plus” 线下一支专业销售服务人员队伍 [4] - 自2020年9月起逐步完善线上布局 建立微信订阅号传递产品动态 [5] - 2021年创建微信视频号以短视频普及金融知识 2022年4月推出“中银理财Plus”服务号赋能理财经理数字化营销 [5] - 线下专业化队伍提供售前 售中 售后全流程服务 包括产品支持 市场解读 投教知识等 [5] 投教内容生态建设 - 内容质量关乎服务深度与温度 核心目标是将抽象数据与术语转化为投资者易懂的内容 [7] - 行业运用图文 短视频 动画 问答等形式 推动投教内容向有深度 有温度方向转变 [7] - 公司投教内容建设围绕两方面 一是建设有识别度的投教品牌 策划多个栏目如“理财画中话”“理财诗研室”等 通过漫画 图文等形式创作通俗易懂作品 [7][8] - 二是加强投资者教育内容一站式整合分发 在公众号搭建“投资者之家”集合页面 并创设“养老小贴士”界面科普养老投资知识 [8] 陪伴体系成效与行业数据 - 投资者陪伴体系完善促使市场对净值型理财产品接受度提升 投资者认知趋于理性 倾向于科学配置实现长期财富规划 [9] - 截至2025年三季度末 持有理财产品投资者数量达1.39亿 同比增长12.70% [9] - 理财公司存续产品3.06万只 存续规模达29.28万亿元 同比增加15.26% [9] - 2025年前三季度 理财公司累计为投资者创造收益1509亿元 [9] - 2025年10月公募净值型人民币理财产品总体募集规模达5213亿元 较上月上升 近半年各月规模均在4000亿元以上 其中理财公司募集规模达4789亿元 [9]

日前，普益标准监测数据显示，2025年三季度理财公司新发5675款理财产品，环比增加33款。其中，封 闭式产品新发3933款，环比增加142款。 交银理财相关投资经理告诉《中国经营报》记者，在当前市场环境下，封闭式理财的需求在持续扩大。 封闭式产品与开放式产品在资金体量、投资节奏以及需求特征上都存在明显差异。封闭式产品由于规模 相对较大、类型更丰富，对资产配置的要求更高。 中经记者 郝亚娟 夏欣 上海、北京报道 受访人士指出，中长期、长期理财产品因其较长的投资期限，能够通过时间的延伸来平滑市场短期波动 所带来的风险，适合那些寻求稳健增长且对资金流动性要求不高的投资者。这类产品通常投资于长期资 产，虽然牺牲了一定的流动性，但有助于规避短期市场波动，为投资者带来更为稳健的收益。 中长期封闭式产品发行量持续增加 普益标准监测数据显示，理财公司发行封闭式理财产品数量从去年四季度以来持续攀升，其中股份制行 和城商行系理财公司分别环比新增190款和74款。从产品期限来看，1—3年（含）期限产品最多，达 1900款，环比增加80款。相比之下，6—12个月（含）期限产品共有1080款，环比减少41款。 华夏理财方面指出，长期 ...

文章核心观点 - 南财理财通发布了一份投资期限为1-3年的混合类公募理财产品近一年业绩榜单 数据显示在2025年A股及港股市场强劲上涨的背景下 高权益仓位产品收益领先 榜单前十名产品近一年均实现正收益且大幅超越行业平均水平 其中宁银理财表现最为突出 [1][5][6] 市场与行业表现 - 2025年A股主要指数集体上扬 创业板指上涨43.67% 深证成指上涨25.59% 沪深300指数上涨16.60% [5] - 2025年港股市场同样迎来强劲复苏 恒生指数上涨28.77% 恒生科技指数上涨25.49% [5] - 债券市场整体表现平稳 收益率维持低位 [5] - 截至2025年11月13日 理财公司1-3年期限混合类公募理财近一年平均净值增长率为5.13% 最大回撤均值为1.17% 277只样本产品均实现正收益 [5] - 总体来看 高权益仓位产品收益较为领先 [5] 榜单产品业绩概览 - 本期榜单共有3家理财公司上榜 宁银理财上榜7只产品 杭银理财上榜2只产品 广银理财上榜1只产品 [5] - 榜单排名前五的产品均来自宁银理财 [6] - 榜首产品“宁赢个股臻选混合类开放式理财产品2号(最短持有3年)”近一年净值增长率高达24.67% 但最大回撤为15.04% 是上榜产品中最高 [2][6] - 第二名“宁赢个股臻选混合类开放式理财产品1号(最短持有2年)”近一年净值增长率为23.53% 最大回撤为7.50% [2][6] - 第三名“宁赢混合类沪港深主题理财1号(最短持有2年)”近一年净值增长率为20.53% 最大回撤为9.48% [2][6] - 第四名“宁赢长三角发展混合类理财产品(最短持有18个月)”近一年净值增长率为19.31% 最大回撤为7.79% [2] - 第五名“宁赢平衡增利混合类开放式理财2号(最短持有500天)”近一年净值增长率为18.90% 最大回撤为6.42% [2] 产品风险等级与资产配置 - 榜单冠亚季军产品均为四级（中高风险）混合类理财 [6] - 冠军与亚军产品的权益类资产配置比例均超过70% [6] - 季军产品虽未直接涉足权益资产 但将81.82%的仓位集中于以股票型为主的公募基金 [6] - 排名第七和第八的“宁赢混合类FOF策略开放式理财”产品为三级（中风险）混合类理财 近一年净值增长率分别为11.84%和11.61% 不及冠亚季军产品的一半 [3][6] - 上述两款FOF策略产品投资以公募基金为主 现金及银行存款为辅 其前十项资产中债券型基金配置相对较多 持仓占比分别达到11.36%和25.88% [6]

理财产品业绩榜单 - 南财理财通发布理财公司发行的1至2年公募“固收+权益”产品业绩榜单，统计区间为今年以来，截至2025年11月13日 [5] - 榜单涵盖9家理财公司的产品，青银理财“璀璨人生成就系列开放式净值型(两年开放行业主题08)”以10.52%的净值增长率位居榜首，是唯一增长率超10%的产品 [5] - 上榜产品包括信颐2041净值型（净值增长率9.20%）、阳光金24M增利2号（净值增长率8.62%）、幸福99添益固收多资产（净值增长率6.99%）等 [2][3] 冠军产品表现分析 - 冠军产品青银理财“璀璨人生成就系列开放式净值型(两年开放行业主题08)”为两年定开的R2中低风险固收类产品，最大回撤为0.46% [5] - 产品成立以来净值增长率达14.54%，大幅跑赢业绩比较基准6.58%的区间涨跌幅，首个投资周期年化回报高达6.05% [6] - 产品业绩比较基准为“（2年定存利率+100bps）*85%+沪深300指数*15%”，在固收资产外少量配置资源行业主题公募基金及ETF [5] 产品投资策略与持仓 - 产品主要通过配置ETF布局权益市场，2025年三季度穿透后持仓公募基金比例达15.46%，较2025年6月末提高6.81个百分点 [6] - 前十大持仓公募基金涵盖钢铁、煤炭、有色金属、石油天然气等细分领域，鹏华国证钢铁行业C在三季度区间回报达16.34% [6] - 2025年三季度资源板块ETF表现强劲，受益于全球流动性宽松、国内“反内卷”政策、冷冬预期及供给端收缩等多重因素 [6] 市场展望与机构观点 - 对于2025年四季度资源板块，市场展望偏积极，预期风格从“科技成长”向“价值修复”切换，因“低估值+盈利改善+政策托底”成为资金避风港 [7] - 青银理财管理人预计权益市场短期偏震荡但有结构性机会，债券收益率处于历史较低水平且空间有限，整体偏震荡 [7] - 理财公司将延续原有投资理念与管理风格，致力于为投资者提供稳健的理财服务 [7]

公司成立与发展定位 - 青银理财于2020年成立，是我国北方地区首家、全国第六家成立的城商行理财子公司 [1] - 公司秉承母行青岛银行深耕区域、稳健经营的基因，坚守“受人之托、代人理财”的初心 [1] - 成立五年来，公司发展经历了从“洁净起步”到“质效优先”，从“产品转型”到“服务升级”的路径 [1] 业务规范与转型 - 公司以资管新规为核心遵循，完成净值化转型，推动业务从“规模驱动”向“价值驱动”升级 [2] - 在母子协同方面，公司助力母行精准营销和客户深耕，提升集团综合化财富管理水平 [2] - 公司率先推出国内首款理财公司直销APP，积极抢占私域流量，增强客户粘性 [2] - 代销渠道数量由开业初期的3家快速扩张至目前104家，期限在一年及以上的产品占比较年初提升逾11个百分点 [2] 经营业绩与客户基础 - 成立五年以来，公司累计发行产品2820只，累计募集金额25283.59亿元，累计为客户创造收益536.40亿元 [3] - 累计到期291只、462亿元规模的低波产品，到期收益均达到或超过业绩基准，平均超业绩基准/下限7.5BP [3] - 公司赢得了300余万客户的信任 [3] 产品体系与创新 - 产品体系从“单一固收”向“多元配置”拓展，形成现金管理、固收、“固收+”、权益、“五篇大文章”主题产品等多元化矩阵 [4] - “固收+”产品是战略布局重点，含权部分配置比例细分为5%以内低配、10%以内中配、15%以内标配、20%以内高配 [4] - 2024年10月至2025年10月期间清算的44期固收+定开产品，周期年化收益率算术均值3.68%、最高6.04%，优于全市场均值水平69BP [4] - 公司积极践行养老金融使命，“田园系列”固定收益类产品累计发行105只，募集规模超69亿元 [4] 服务实体经济 - 公司将资金精准投向国家战略领域，大力支持绿色低碳产业发展 [5] - 公司发行碳中和、ESG和蓝色金融等主题产品，其中“碳中和”主题理财产品为全国首创 [5] - 相关主题产品累计发行144只，募集规模超183亿元 [6] 科技赋能与数字化转型 - 公司明确规划投资交易线上化、业务全域数据化、管理决策智能化的“三步走”战略 [7] - 指令投资交易平台获得2项国家软件著作权，率先研发投资交易簿记架构，提高投资管理运行效率 [7] - 大数据平台通过间接投资估值表解析系统，每天完成六百余只理财产品穿透持仓解析 [7] - 公司基于DeepSeek大模型构建智能投研决策平台，推进AI技术在投研分析、渠道管理、产品创新等场景的应用 [8] 行业展望与公司战略 - “十五五”期间，理财行业将在政策支持、资本市场参与、产品创新三大驱动力下转型为重要机构投资者 [9] - 公司未来将以“专业能力”为核心，“客户需求”为导向，坚持“质的高效提升”与“量的稳健增长”相统一 [9] - 公司致力于打造“能力驱动、组织敏捷、量质齐进”的专业理财公司，实现可持续稳健发展 [9]

一、理财产品综合评价体系简介 （1）产品评价范围 截至评估日存续且成立满180天的净值型、公募类、非结构性、人民币理财产品。 （2）产品评价体系 评价方案对现金管理类产品和非现金管理类产品设置差异化评价体系。其中，非现金管理类产品统一评分，在星级评价时按产品的投 资性质、期限类型、运作模式进一步细分为八个类别分别开展评价；商品及衍生品类产品因数量较少，暂不纳入评价范围。具体评价 方案可详见《普益标准·银行理财产品星级综合评价3.0》。 | 评价维度 | 评价指标 | 指标说明 | | --- | --- | --- | | 投资收益水平(100%) | 区间收益(100%) | 年化收益率 | | 评价维度 | 评价指标 | 指标说明 | | --- | --- | --- | | 投资收益水平(50%) | 区间收益(80%) | 年化收益率 | | | 动态超额收益(20%) | 动态超额收益率 | | 风险控制水平(35%) | 抗波动能力(50%) | 波动率 | | | 回撤控制能力(15%) | 最大回撤 | | | 破净控制能力(15%) | 破净率 | | | 下行风险控制能力(20%) | ...

凤凰网财经讯 11月14日，据国家金融监督管理总局官网消息，杭银理财因理财产品期限错配、风险管理不到位，未经审批变更住所等违规 被罚款280万元，相关责任人袁立宏受到警告。 | 序号 | 当事人名称 | 主要违法违规行为 | 行政处罚内容 | 作出决定机关 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 杭银理财有限责 任公司及相关责 | 理财产品期限错 配、风险管理不到 位,未经审批变更 | 对 杭 银 理 财 罚 款 人民币280万元; | 浙江金融监管局 | | | | | 对袁立宏警告。 | | | | 任人 | 住所等。 | | | 截图：国家金融监督管理总局官网 ...

公司业绩与经营表现 - 公司2023年实现净利润人民币33.2亿元，同比增长12.3% [2] - 公司管理资产规模达到人民币1.5万亿元，较上年末增长8.7% [2] - 公司全年为投资者创造收益超过人民币500亿元 [2] 产品与业务发展 - 公司现金管理类产品规模占比下降至30%，较峰值下降超过20个百分点 [2] - 公司固收类产品规模占比稳定在60%以上 [2] - 公司混合类及权益类产品规模突破人民币1000亿元 [2] - 公司推出多只养老理财产品，累计募集规模超过人民币200亿元 [2] 行业趋势与市场环境 - 银行理财行业规模在2023年末重回人民币27万亿元以上 [2] - 行业整体产品净值稳定在1以上，破净率持续低于1% [2] - 投资者风险偏好趋于保守，对低波动、稳健型产品需求增加 [2] - 行业竞争加剧，费率呈现下行趋势 [2] 公司战略与未来展望 - 公司将加大在权益投资、量化策略等领域的投研布局 [2] - 公司计划拓展养老金融、绿色金融等主题产品线 [2] - 公司将深化与母行及其他金融机构的合作，拓展代销渠道 [2] - 公司致力于提升数字化服务能力，优化客户体验 [2]