以下文章来源于出海潜望 ，作者周月明 出海潜望 . 挖掘出海故事，助力企业全球化。来吧！一起去全世界逐浪 出品｜虎嗅商业消费组 作者｜周月明 编辑｜苗正卿 题图｜视觉中国 2025年12月18日，TikTok CEO周受资向全员发出一封内部信。 信中宣布：TikTok与甲骨文、银湖资本以及阿联酋MGX三家投资者签署协议，通过成立新的合资公司解决TikTok在美国市场长期悬而未决的监管问 题，并承诺"不晚于2026年1月22日前完成全部交割"。 这一纸协议，标志着TikTok在美国的生死博弈暂时迎来阶段性答案，也为后续商业化和组织架构的重构按下启动键。 根据内部信及公开信息，新方案的核心是一个 "双主体运营架构"： 一边，是由字节跳动100%全资持有的TikTok美国公司，继续负责电商、品牌广 告、市场运营等商业化活动，并维持与全球TikTok产品的互联互通。 另一边，则是新设立的TikTok美国数据安全合资有限责任公司 （TikTok USDS Joint Venture LLC） ，专职负责美国用户的数据保护、算法安全、内 容审核和软件保障，以满足美国层面的合规要求。 简单来说，前者管赚钱和增长，后者管安全 ...

向前的年度总结，向后的商业野心。 不经意之间，小红书又跑出来一位单场破亿的买手。 12 月 7 日， @ 吴千语实现了单场直播 GMV 突破 1.5 亿，较首场直播翻倍，成为新的标杆买手。如果把镜头拉远，在小红书 2025 年的商业叙事里，这 只是其中一片涟漪。 站在年末，我们试图梳理小红书这家公司在商业上的重要动作。草蛇灰线背后，我们能看到一家公司所经历的起伏与变化，以及它想成为的样子。 商业动作频频： 要开放？还是闭环？ 你很少看见这样的小红书。 一改往日在商业化上的克制与含蓄， 今年 5 月，小红书宣布和阿里合作 " 红猫计划 " ，引起外界的广泛关注。合作带来两个变化，一是小红书广告笔记 链接可以直接跳转至天猫，用户种草后可以顺畅下单；另一个是，双方数据体系打通，商家能追溯从种草到成交的全链路数据，来优化整体策略。 用户@一只脆笛 " 红猫计划 " 后不久，与京东的 " 红京计划 " 陆续上线， 36 氪还了解到，未来，小红书即将和更多平台展开种草直达的合作。无论何种计划，背后运作 核心其实是 " 种草 - 直接跳转 - 成交 - 数据回传 " 。 选择开放广告外链的背后，是小红书种草与下单之间的最后 ...

核心观点 - 小红书暂停仅上线三个月的本地生活会员服务“小红卡”，标志着其以轻模式切入本地生活交易环节的尝试暂告失败，公司将回归提升内容影响力和交易工具，重新梳理从内容到交易的转化路径 [1] - 公司面临“引力困局”：一方面是外部资本赋予的高估值（310亿美元），另一方面是自身业务在构建交易闭环上多次尝试未达预期，商业化变现效率面临挑战 [1] - 公司上市之路复杂，虽估值攀升、盈利预期向好（2024年利润突破10亿美元，2025年预计达30亿美元），但面临外部资本市场环境、监管审查以及内部需呈现可持续增长商业模型的双重压力 [2][3] - 公司营收结构失衡，严重依赖广告（占比接近80%），电商业务虽增长迅速但规模仍远低于竞争对手，内容生态优势未能高效转化为电商竞争力 [4][5] - 公司的核心战略矛盾在于内容社区基因与交易平台模式难以调和，用户习惯在此“种草”但交易常发生在外站，导致其成为互联网消费链中的“价值洼地” [2][6] - 新任商业负责人柯南推行“生活方式电商”理念，不过度追求GMV，试图平衡商业变现与社区氛围，但面临内部在“审美”与“数据”、“用户”与“客户”之间的战略拉扯 [12][13] 本地生活业务探索 - “小红卡”会员服务上线不足百日即暂停试运营，年费168元，主打“到店消费9折起”权益，官方坦言暂停原因是“准备不够充分” [1][7] - 该服务覆盖门店密度低、适用场景狭窄，例如杭州吴山广场商户密集区仅4家门店参与，对比美团、抖音的全品类高折扣套餐，其9折优势不足 [7] - 用户每月至少需消费140元才能回本，但大多数用户难以达到此消费频次，且部分合作店员对核销规则不熟悉，导致用户权益兑现障碍 [7] - “小红卡”设计带有交易平台特征，但与公司将该业务定位为“非GMV导向”、“提升社区内容影响力”的目标存在模糊和矛盾 [8] - 此次尝试失败揭示了公司“精选”模式与本地生活领域大众化、高频次消费需求的内在矛盾，以及轻资产运营模式对商户管控力不足的问题 [7][8] 财务表现与上市前景 - 最新一轮股权转让使公司估值升至310亿美元，但估值的攀升并未完全转化为IPO的通行证 [3] - 2024年公司利润已突破10亿美元，而2025年预计将达到30亿美元，2025年利润预计同比翻三倍 [3] - 有市场分析曾认为，若环境允许，公司最快可能在2024年内启动IPO，但面临监管不确定性，引入国资股东可能有助于让未来上市审批更顺利 [3] - 一级市场老股交易价格飙升，在金沙江创投旗下基金总资产中的占比进一步上升，老股成为稀缺资源，投资人甚至一股不卖 [3] - 公司成立“大商业板块”整合商业化和电商团队，有投资人认为此举可能是为IPO前优化财务模型 [5] 商业化结构与电商业务 - 公司营收结构仍以广告为主，占比接近80%，大部分收入依赖于广告 [4][5] - 2024年电商GMV突破4000亿元，同比增长45%；2025年上半年电商GMV同比增超200% [5] - 2025年双11期间，成交额破千万商家数同比增长140%，但电商业务整体规模仍远低于抖音、快手等竞争对手 [5] - 电商业务由COO柯南全面负责，其领导的电商业务被外界认为始终没有特别亮眼的表现，相比之下，广告业务贡献了公司72%的营收 [5] - 公司存在“种草-拔草”转化断层问题：用户消费决策周期长，且大部分流量最终流向站外，站内交易闭环未完全形成 [6] 社区基因与商业化的矛盾 - 公司拥有强大的社区生态和“去中心化”流量分配体系，大部分流量向素人创作者倾斜，以保护“普通人帮助普通人”的社区本质 [13] - 这种社区基因是内容电商的土壤，但也成为拓展电商、本地生活等领域的核心制约，导致交易工具是在社区基础上叠加，物流、客服、售后等基础设施环节粗糙 [9][10] - 平台需要平衡社区体验与商业化矛盾，确保信息流和搜索结果不被打扰性广告淹没，维持用户信任感和“真实分享”的社区氛围 [6] - “搜索直达”等功能若使用过度，会让用户感觉在搜广告，商业内容过多可能侵蚀普通用户的分享空间，削弱社区生命力 [6] - 公司确立的“用户(C)体验>创作者(K)体验>企业(B)体验>平台(P)体验”决策公式，体现了其理想主义色彩，但在增长红利见顶、盈利压力高企下面临结构性困局 [13] 业务模式特点与挑战 - 平台具有极高灵活性，个人入驻门槛低，成了年轻人电商创业的第一站，能承接用户自发的多元价值交换（如二手闲置、租房、农产品等） [9] - 但这种灵活性导致规范化不足，非标品品控与售后缺乏统一标准，依赖社区氛围建立的信任缺乏背书 [10] - 平台商品价格可能高于其他电商平台，在没有自有鉴定体系的情况下，价格差异的合理性受到用户质疑 [11] - 品牌型商家将小红书主要视为种草和广告基地，而非其主要卖货渠道 [11] - 公司月活跃用户超过3.5亿，如何将庞大的用户价值最大化并引导至交易价值，同时维护社区氛围，是持续挑战 [14]

公司动态与产品发布 - 生活方式平台小红书APP正式上架了名为“云城甘薯”的农产品 [9] - 上架的商品为5斤装，包含一点红、西瓜红、紫薯、玛莎莉以及榴莲蜜薯共5个品种 [15][30] - 产品价格根据品种不同，定价在15元至40元人民币区间 [30] - 公司将于2024年12月12日至14日，在广交会展馆B区10.1馆C15、C16展位，组团参展2025大湾区农交会 [31] 产品特性与营养价值 - “云城甘薯”产自广东省云浮市云城区，该地区是广东省首批甘薯产量提升行动重点县之一 [11] - 产品因自然条件富含硒、钙、维生素和蛋白质，被誉为“南方人参” [19][20][21] - 第三方检测显示，玛莎莉品种的硒含量达到每千克鲜薯41微克，且维生素C含量较高 [22][23] - 西瓜红品种的膳食纤维含量很高，达到每100克鲜薯12.02克 [24] - 与其他地区品种相比，云城区甘薯的矿物质元素和蛋白质含量相对突出 [25] 品牌推广与行业活动 - 此次上架是优质农产品与年轻消费主力平台的一次“双向奔赴”，标志着地方特色农业品牌正借力社交电商讲述品牌故事 [9][10] - 云城区已连续三年举办广东种业博览会云浮分会场（番薯专场），是展示广东甘薯产业高质量发展的重要窗口 [12][13] - 云城区于2024年12月5日启动了深入实施“百千万工程”三年初见成效暨第八届乡村美食（番薯）旅游季，活动将持续至2026年3月 [26][27] - 该活动不仅展示展销番薯干、番薯饼、番薯面、番薯茶等4大系列20多种新产品，还以“薯”为媒，开展非遗展示、主题摄影等一系列活动，促进农文旅融合发展 [27][28][29]

近日，国内领先的区块链技术服务商伦萨科技宣布与社交电商平台"智客星球"达成深度合作，凭借先进的区块链底层技术，为智客星球提供创新合规的消 费型数字资产上链发行全流程服务，助力其实现"消费即投资、数据即资产"的新型商业模式，推动社交电商行业迈入价值共享的新发展阶段。 作为专注于区块链技术应用落地的科技企业，伦萨科技始终以"技术赋能实体经济"为核心使命，在数字资产发行、区块链追溯、智能合约部署等领域拥有 成熟的技术方案和丰富的实践经验。此次与智客星球的合作，正是基于双方对"美好生活共享"理念的高度契合，以及对数字经济时代消费模式升级的共同 探索。 智客星球定位为"驱动美好生活共享平台"，以"成就全球用户美好生活"为愿景，构建了"上游好品牌、下游好人群、中游好内容"的圈层社交电商生态，通 过选品算法、信用体系、内容云库、分账系统四大核心功能，赋能"美好生活推荐官"实现人生价值。随着数据资产财富时代的到来，智客星球创新性地提 出"让每一笔消费都能获得数据资产"的理念，用户通过平台消费即可获得对应数据凭证，分享平台成长价值，实现"消费越多、资产越增"的价值循环。而 这一模式的落地，亟需安全、透明、可追溯的区块链技术作为 ...

TikTok Shop美国站节日季市场动态与运营策略 - 12月美国站已有52%的营销人员入驻TikTok Shop，节日消费进入冲刺期 [1] - 直播带货转化率比短视频高22%，但选品窗口期仅剩两周 [1] - 节日季美国消费者预算普遍提升，但供给端仍停留在低价竞争，存在约30美元的价格差，形成利润真空区 [2] 高潜力选品与爆款特征 - LED彩灯、智能手表、温感变色T恤成为爆款候选产品 [1] - 价格在40-50美元区间的产品，其转化率比同类产品高出23%，存在超过40%的毛利率机会 [1][2] - 卖家案例：LED彩灯产品在12月第一周日销量增长300%，卖家提前备货8000件 [1] - 应关注增长率指标，而非累计销量，例如月销量环比增幅超过150%的产品更具潜力 [6] - 卖家案例：一款“暖手充电宝”月销量从300件跃升至2800件（评论仅89条），跟进后两周赚取17万元 [6] 内容营销策略与流量获取 - 传统电商思维失效，内容需从“产品介绍”转向创造“猎奇”体验 [4] - 案例：温感变色T恤展示视频从“产品介绍”改为“温度实验”后，播放量从2万激增至180万，单条视频带货2700件 [4] - 带有“实验”、“变化”、“神奇”标签的视频，平均互动率比纯产品展示高4.2倍 [4] - 流量逻辑重构，与腰部达人（5万-10万粉丝）合作的ROI可达与百万粉大V合作的3.8倍 [8] - 腰部达人粉丝互动率平均在8-12%，而百万粉大V仅2-4% [8] - 案例：通过80个腰部达人同时推广“流沙画”，单周销量突破1.2万件，成本仅为大V合作的三分之一 [8] 直播带货运营优化 - 美国用户购买决策高峰出现在晚上8-11点，需匹配此时段直播以抓住黄金流量 [9] - 直播最佳时长为90分钟，可划分为30分钟预热、30分钟产品演示、30分钟限时抢购三个阶段 [9] - 案例：美国本地主播于晚上9点开播，90分钟卖出4700件LED灯串 [9] - 设置明确的配送承诺（如“12月30日前到达”）可提升转化率18% [9]

小红书AI搜索产品“点点”的战略收购与整合 - 公司近期完成对上海生动诗章科技有限公司的全资收购，该公司核心产品为小红书内部孵化的AI搜索产品“点点”，此次收购标志着公司将孵化中的核心业务正式纳入主体 [2] - “点点”产品于2024年8月以独立APP形式上线iOS商店，初期聚焦旅游攻略，并于2024年12月26日正式作为公司AI搜索产品面向公众 [3] - 该产品基于公司自研的珠玑大模型开发，在2025年2月接入DeepSeek“深度思考”模式后，响应速度提升至3秒，并支持图文、语音等多模态提问方式 [3] “点点”的产品定位与市场表现 - 产品界面简洁，采用对话框形式，能理解用户问题并搜索、总结答案，通过图文或视频呈现，其定位精准锚定生活场景，如美食推荐、旅行规划、医院挂号攻略等 [2] - 截至12月4日，该产品在安卓端的下载量为251万，尚未被公司广泛推广，未成为主流AI to C类应用 [2] - 产品在实用性上仍需提升，例如在规划行程时未能合理考虑地理位置距离，导致建议可参考度不高 [8] AI搜索在公司电商战略中的角色 - 公司今年以来在电商领域动作频频，8月将“市集”设为APP一级入口，并与淘宝、京东等平台深化合作上线“种草直达”功能，上月还斥资约1.48亿元收购第三方支付牌照以构建支付闭环 [3] - 加入AI搜索后，公司内容电商链路有望从“海量内容－种草－交易”转变为“搜索－种草－交易”，大幅缩短用户决策时间 [3] - 公司数据显示，70%的月活跃用户存在搜索行为，其中88%为主动发起，约九成用户表示消费决策受搜索内容影响，42%的新用户每日使用搜索功能 [4] 行业竞争与AI搜索趋势 - AI搜索已成为电商“新导购”，与电商结合是行业提升流量效率和用户体验的共识，例如淘宝在双11推出了6款AI导购产品，豆包也推出了与抖音商城对接的购物功能 [5][6] - 在用户已形成“生活搜索”心智的背景下，公司需用更智能的工具稳固流量入口，防止用户因体验落差流向竞品 [6] - 行业竞争激烈，AI搜索赛道格局未定 [7] AI搜索与内容社区生态的平衡挑战 - AI总结的格式化答案可能使真实的个人经验“隐身”，损害社区赖以生存的真实感和说服力 [8] - 若用户过度依赖AI快速答案，可能减少对原生笔记的浏览和互动，这将触及内容社区的根基 [8] - 核心挑战在于让AI在高效提炼信息价值的同时，不消解内容社区最珍贵的“真实感”与“人味儿” [8]

社交电商行业趋势 - 传统零售模式面临严峻挑战，社交电商通过深度重构“人货场”关系实现逆势突围 [1] - 拼多多凭借拼团模式异军突起，全民拼购以“参与即获益”理念迅速占领市场 [1] 全民拼购商业模式 - 创新融合社交裂变与拼团模式，突破传统低价竞争思维，将“价值共享”融入规则设计 [3] - 构建无风险参与机制，例如10人团随机抽取3位拼中者获得商品，7位未中者全额收回参与资金，所有参与者均获得100%购物基金与5%积分 [3] - 用户无论拼中与否均能获得实质权益，形成“零成本享权益”的参与动力，平台奖励源自产品销售利润与品牌广告收益 [5] 用户端价值主张 - 提供零门槛参与，百元至五百元灵活拼团档位满足多元需求，形成“无风险体验”，吸引学生、宝妈等群体 [7] - 邀请好友参团可解锁5%积分，用户平均邀请4人，裂变效率达传统电商3倍 [7] 商家端效益 - 依托用户自然裂变大幅降低获客成本60% [7] - 某美妆品牌499元面膜单月拼团营收破3000万，零食品牌3天售出20万单且70%新客来自老用户推荐 [7] - 线下餐饮接入后单日营业额提升80%、客流量增长120% [7] 平台端运营机制 - 通过“40期释放积分”机制提升用户留存与主动拉新意愿 [8] - 资金由第三方存管保障安全，奖励源自产品销售利润与广告收益 [8] - 配备人脸识别防作弊系统及弹性扩容技术，轻松应对高峰期十万级并发 [8] 行业发展挑战 - 长期聚焦低价容易固化“低价即低质”的品牌认知，导致高端客群拓展困难和高毛利品类突破受阻 [10] - 用户对更高优惠的期待、推广者对丰厚奖励的追求与平台成本控制之间形成微妙博弈，可能引发模式稳定性危机 [10] 可持续发展路径 - 强化供应链把控品质，在维持性价比优势的基础上优化货源渠道，如直连源头工厂、严格品控标准 [11] - 创新场景减少补贴依赖，融入内容化体验或积分兑换线下服务，激发用户为实用价值参与 [11] - 运用数字化风控工具实时监测资金流向与奖励发放，确保收益分配合理合规，规避资金池风险 [11]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][4][5][6][7][8][10][11][12][13][14][15][17][18][19][20][21][22][23][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][37][38][39][40][42][43][44][46][47][48][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][107][108][109][110][112][113][114][115][116][117][120][121][122][123][124][125][126][127][129][130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141][142][143][144][145][146][147][148][149] 报告的核心观点 - 报告核心观点强调在小红书平台创作爆款笔记需遵循“视觉冲击力 > 文字解释力”与“情绪共鸣 > 理性说服”的核心逻辑 [37][39] - 平台用户刷feed流的节奏非常快，一条笔记能否在0.5秒内抓住眼球几乎完全取决于封面和标题 [23][35] - 情绪是最高效的通用语言，能跨越文字障碍直接触达用户，满足用户的社交陪伴感 [40] - 提升笔记流量的关键在于利用人性驱动互动数据（如评论率、互动率），再利用数据撬动平台更大的流量池 [104][107] - 小红书用户更喜欢普通用户推荐的内容，真实感和普通人的视角更容易获得信任 [103] PART 01 爆款笔记类型 - 报告列举了多种容易获得高流量的笔记类型，主要包括避坑类（分享）、测评类、干货分享类、清单种草类、攻略类、科普类、知识类、场景植入、单品推荐、视频笔记、福利互动、探店等 [14][17][18] - 具体案例包括“新手养猫必备指南”类避坑分享，以及“一张思维导图，抗衰思路全”类的脑图科普 [18][20] PART 02 爆款笔记的写作技巧 - **优质封面图四大核心要素**：主体突出（用户在信息流里刷到笔记的时间只有0.5秒）、背景干净、画质精美、对比强烈（尤其是前后对比图） [23][28][29][32] - **文案写作技巧**：文案不必长但要精，可区分为互动型文案（如“A还是B”）、关键词文案（嵌入核心搜索词）、情绪型文案（如“谁懂啊”） [46] - **内容形式决定文案长度**：高视觉/强情绪内容文案可以极简；干货/攻略/测评类内容必须配合详细文案说明以建立信任 [48] - **学习复刻对标账号**：建议找到够得着的对标账号，分析其爆款笔记的内容结构（如痛点刺激→产品展示→上脸对比）和话题公式，进行要素替换和创新 [56][58][61] - **精准添加话题**：建议添加2-3个二级精准关键词话题锁定精准用户，1-2个广谱话题蹭基础流量，以及1-2个与内容能巧妙结合的热点/活动话题 [64][65] PART 03 提升笔记流量玩法大全 - **评论区引流玩法**：可通过在评论区挂商品链接或自己的笔记链接进行引流，例如发布“7天流量回升计划表”等干货内容引导用户点击评论区链接 [72][73][74][78][79][81][87][95] - **小号引流玩法**：利用小号在相关热门笔记评论区进行互动或提问，营造真实讨论氛围并引导流量 [98][99] - **促销活动提升互动**：通过抽奖等活动提升评论率和互动率，互动率是决定笔记能否成为爆款的关键指标 [104][107] - **追热点技巧**：速度要快、三观要正、内容要相关、价值要提供，选择明星热点或网络热点进行结合 [109][112][113][115][116][117] PART 04 笔记的判罚与违规 - 报告列举了平台明确的违规行为类型，包括售假（扣除商家积分25分、扣除违约金2000元、永久店铺冻结）[123]、虚假科普营销、夸大营销（使用绝对化措辞神化产品效果）[126]、虚假测评（账号下发布多篇相同“测评”笔记）[131]、不真诚营销（账号下发文口吻不一，涉嫌虚构人设）[134]以及诱导互动（诱导他人进行点赞、评论、收藏等互动行为）[137] - 平台对违规行为采取阶梯式处罚，首次违规可能限制账号商业权益与流量14天，多次违规处罚加重，直至永久限制 [134][143] - 报告提示若笔记无流量，应先检查是否违规，而非直接注销账号；若内容低质，即使新账号也不会有流量 [139][142][143] - 平台提供申诉机制，若判定为误判，笔记恢复后平台会提供官方补偿流量 [147][149]

公司战略与商业化加速 - 公司今年以来在电商领域按下加速键，上线“种草直达”、升级一级入口“市集”、新增“快捷售卖”功能 [1] - 公司通过全资子公司曲线拿下第三方支付牌照，补齐商业生态的金融短板，代价或为1.48亿元 [1][4] - 获得支付牌照后，公司真正打通从“内容种草”到“交易支付”的链条，形成商业闭环 [1][5] - 公司近期估值从260亿美元跃升至310亿美元，支付业务落地是重要推动力，公司也宣布上调员工期权价格 [1][5] - 公司组建“大商业板块”，整合商业化与交易体系，由COO任总负责人，集中火力推动商业化进程 [10] 支付牌照的战略意义 - 支付牌照是平台打通“内容—交易—金融”全链路的重要一环，使公司能发展自有支付体系，将用户、内容、商家、服务深度绑定 [1][5] - 在存量时代，支付牌照具备稀缺性，公司看中的是东方电子支付有限公司于2011年获得的支付业务许可证 [4] - 自持支付牌照有助于合规，符合当前监管要求强化平台主体责任的方向 [4] - 公司可借此分析用户支付偏好、消费能力等数据，以更精准地进行内容推荐与商品运营，未来还可能发力信用支付、供应链金融等业务 [5] - 2024年公司电商GMV突破4000亿元，若使用第三方支付工具（费率0.7%），将产生约28亿元手续费，自有支付体系可消除此掣肘 [4] 电商业务发展现状 - 公司月活跃用户达3.5亿，社区每月寻求购买用户数1.7亿，“求链接”类评论每月达8000万 [1][6] - 公司推出“红猫计划”、“红京计划”接入淘宝天猫、京东，后续接入拼多多、微信小程序，以减少爆文不爆单的情况 [7] - 公司将“市集”调整至App底部导航栏一级入口，采用双列流笔记展示形式，并开展线下市集活动 [9] - 公司发布“百万免佣计划”，前100万支付交易额可免佣金，仅需承担0.6%的支付渠道成本，以吸引商家入驻 [12] - 公司开启“快捷售卖”功能，允许符合资格的用户免保证金申请体验二手交易，旨在将站内兴趣流量转化为交易变现 [12] 内容生态与社区挑战 - 公司是UGC社区，坚持双列内容平台，推荐与搜索双心智，社区氛围和审核标准较高，对品牌营销构成挑战 [15] - 公司因未落实信息内容管理主体责任被网信办约谈，暴露出在加速商业化过程中内容生态维护的瑕疵 [15] - 平台尝试扶持头部达人（如董洁、李诞、赵露思）但效果未达预期，明星内容过度呈现可能挤压普通用户表达空间 [15][16] - 商家反映商品笔记流量分配规则导致“开店即限流”的感知，算法“赛马机制”使流量向头部集中，打压中小商家积极性 [17] - 用户对隐形广告增多表示不满，影响体验；商家则认为广告限制过多，平台在平衡社区真实性与商业化上面临矛盾 [11][17] 本地生活与其他业务尝试 - 公司在本地生活领域发力，推出“小红卡”吃喝玩乐一卡通，用户可在精选门店享受折扣 [14] - 小红卡适用门店多为小众特色店，大众化连锁品牌少，部分用户认为相比88VIP性价比较低，且活动规则调整影响体验 [14] - 用户习惯是主要障碍，例如消费者仍习惯使用大众点评等现有平台，新业务习惯养成需较长时间 [14]