马斯克财富与SpaceX估值 - 埃隆・马斯克成为全球首位净资产突破6000亿美元的个人，其净资产达到6770亿美元[1] - 财富增长主要得益于旗下公司SpaceX的估值翻番[1] - 其财富增长迅速，未来有望成为万亿富翁[1] 苹果iOS未来功能规划 - 科技媒体挖掘iOS早期版本代码，揭示了苹果未来规划的数十项软件功能[2] - 未来iOS版本将扩展健康服务并增强Siri的AI技能[2] AMD与联想合作动态 - AMD CEO苏姿丰率高管团队访问联想北京总部，参观人形机器人等最新技术成果[3] - 此次访问或为双方进一步合作铺路[3] 华为产品与技术动态 - 华为终端BG首席执行官何刚透露，nova 15系列新机将有“双份惊喜”，具体内容将于12月22日揭晓，网友猜测可能包括前后双红枫镜头[4] - 发布近五年的华为Mate X2系列折叠屏手机已获得HarmonyOS 4.2.0.182版本升级，优化了部分场景体验并合入了安全补丁[5] - 工业和信息化部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，包括北汽极狐阿尔法S（L3版），华为官方确认该车型采用了其乾崑智驾ADS系统[15] 鸿蒙智行尊界S800生产交付 - 鸿蒙智行尊界S800“时代旗舰”轿车第10000台已下线，从发布到1万台下线用时约200天[7] - 该车型上月交付量已突破2000台[7] - 第10000台车辆交付给了车主李连杰，由余承东和项兴初共同完成交车[9] 存储行业市场与技术 - 报告称全球机械硬盘（HDD）价格在2025年第四季度触底反弹，将迎来新一轮涨价潮[11] - 供应链报告显示，受中国信创产业采购策略调整及美国AI基础设施建设爆发的双重影响，2025年第四季度HDD合约价格环比上涨约4%，创下过去八个季度以来的最大涨幅[12] - 长江存储致态推出灵・潮流版移动固态硬盘，支持磁吸和20Gbps接口，提供1024GB、2048GB、4096GB三种容量版本，可满足ProRes格式4k/120fps视频外录需求[13] - 微软宣布Windows Server 2025正式引入原生NVMe存储支持，通过重构存储堆栈彻底告别传统的SCSI兼容模式，据称IOPS性能暴涨约80%[16] 半导体与硬件产业动态 - 蓝宝石作为AMD的独家板卡合作伙伴，其市场表现和产品线受到AMD所提供技术的限制，该公司喊话AMD等GPU制造商，要求获得芯片和显存以放开设计自由，此情况同样适用于英伟达的板卡合作伙伴[14]

涉及的行业与公司 * 行业：半导体设备行业 光刻机行业 [2][5][13] * 公司：ASML（阿斯麦）[1][4][6] 核心财务表现与展望 * 2025年第三季度收入为75亿欧元，略低于市场预期的77亿欧元，但处于公司指引的74-79亿欧元区间内 [4] * 第三季度新签订单54亿欧元，高于市场预期的50亿欧元 [2][4][8] * 毛利率处于公司指引上限，净利润优于市场预期 [2][4] * 公司预计2026年收入不低于2025年，意味着至少持平或小幅增长 [2][6] * 公司计划在2025年第四季度结束后重申2026年的指引，并预计会给出成长性指引 [16] 区域市场分析 * 第三季度中国大陆收入占比显著提高至47%，主要由于去年第三季度订单增加以及紧急订单交付 [2][6][7] * 基于高基数，公司预计2026年中国区收入将同比下降10%以上 [6] * 中国半导体设备市场受国产替代需求驱动保持强劲，预计2026年国产设备订单将保持高速增长 [5][14] * 美国和日本的大规模晶圆厂建设将推动先进逻辑芯片对光刻机需求的增长 [11][17] 客户需求与产品结构 * 新签订单增长主要得益于存储器客户（尤其是DRAM）的需求增加，以及EUV设备订单环比提升 [2][8] * 按客户类型，逻辑客户占公司60%以上的收入，存储器客户约占30% [7] * 本季度Immersion DUV设备占比较高，这与中国大陆购买的大部分设备类型一致 [7] * 有传闻称海力士可能会向中芯国际增加接近20台EUV设备订单 [2][8] 技术进展与行业趋势 * ASML推出用于先进封装的新型i线光刻机，其产能较之前提升了约4倍 [2][9] * 海力士已经开始安装第一台5,200型号EUV光刻机，用于DRAM制造（包括HBM等高端应用） [2][9] * 先进逻辑芯片对EUV的需求有所提升，例如台积电2025年对EUV设备的采购量比预期增加了一两台 [2][11] * 尽管3D DRAM技术可能推迟EUV引入，但业内普遍认为其结构变化不会减少对EUV光刻机的需求，反而可能提升 [2][9][10] 宏观市场与周期动态 * AI基础设施建设的显著增长将提升对DRAM的需求，但这种需求将逐步传导至2026年及以后的表现 [2][3][12] * 目前DRAM市场处于上行周期，而NAND闪存市场尚未出现明显上修 [3][12][13] * 全球WFE（晶圆厂设备）市场在2025年9月后出现显著涨幅，预计2026年和2027年将是WFE公司强劲增长的一年 [5][13][17] * 中国2026年的强劲需求主要来自存储器扩产和先进逻辑制程扩展 [5][14] 其他重要内容 * ASML目前估值较高，但股价近期表现滞后于其他设备公司，随着正面因素显现仍有向上空间 [16] * 英特尔由于其代工业务前景不明，其资本支出存在不确定性，但英伟达对英特尔的资金投入可能缓解部分担忧 [11]

行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [1] 报告核心观点 - 全球AI基础设施建设需求高度景气，英伟达推出专为推理设计的Rubin CPX芯片，代表推理端需求即将释放，持续看好全球AI基础设施建设产业链 [5][28] 英伟达与甲骨文动态 - 英伟达于9月9日发布专为超过100万token长上下文推理设计的Rubin CPX GPU，其集成的NVIDIA Vera Rubin NVL144 CPX平台具备8 exaflops AI计算能力，性能是GB300 NVL72系统的7.5倍，配备100TB高速内存和1.7 PB/s内存带宽 [5][6][8] - 甲骨文FY2026Q1实现收入149.26亿美元，同比增长12.17%；剩余履约义务（RPO）达到4550亿美元，同比增长359%，环比增长3170亿美元；云RPO在去年增长83%的基础上增长近500% [5][12] 电子板块行情表现 - 近期（9月8日至9月12日）电子板块上涨6.15%，跑赢上证指数（上涨1.52%）4.63个百分点；年初至今电子板块上涨40.15%，跑赢上证指数（上涨15.48%）24.67个百分点 [5][13] - 同期美股费城半导体指数上涨4.17%，电子(申万)上涨6.15%；年初至今费城半导体指数上涨20.52%，电子(申万)上涨40.15% [15] 细分行业表现 - 二级行业中，元件近期涨幅最高达11.33%，年初至今涨幅达102.57%；半导体近期上涨6.52%，年初至今上涨36.02%；消费电子近期上涨5.17%，年初至今上涨41.67% [5][16] - 三级行业中，印制电路板近期上涨13.07%，年初至今上涨140.39%；数字芯片设计近期上涨11.75%，年初至今上涨58.93% [5][19] 个股涨跌幅 - 近期涨幅前五公司：协创数据（+32.98%）、四会富仕（+29.70%）、景旺电子（+26.09%）、芯原股份-U（+20.00%）、晓程科技（+19.47%） [5][22][26] - 近期跌幅前五公司：精研科技（-14.48%）、苏大维格（-10.84%）、长阳科技（-8.87%）、隆利科技（-8.82%）、东尼电子（-6.82%） [5][24][25] 投资建议 - 推荐关注工业富联、沪电股份、中芯国际（0981.HK）、北方华创、兆易创新，相关标的包括寒武纪-U、海光信息等 [5][28]

行业投资评级 - 对电力设备板块维持"推荐"评级 [6][18] 核心观点 - 国产算力迎多重利好，产业升级上"国产芯片+液冷技术"双轮驱动重构算力基建，华为昇腾910C实现规模化部署打破海外垄断，与液冷形成"芯片-散热"方案破解散热瓶颈，Deepseek-V3.1模型适配新一代国产芯片，加速"芯片-模型"生态闭环 [5] - AIDC机柜功率达20-100kW，液冷因高效低耗成刚性需求，渗透率加速提升 [5] - 政策驱动下，国有数据中心国产芯片采购要求超50%，叠加火山引擎60亿元内蒙项目释放产业链需求，英伟达暂停H20生产刺激国产替代，8月22日中国算力大会或进一步明确政策支持，推动赛道国产化转型 [5] - 出海逻辑强化，柴发厂商借海外AI算力基建需求，凭产品优势与成本力出海，单台利润有望提升，万国数据Q2机柜上架率77.5%（同比+5.1pct、环比+1.8pct），全球算力需求为赛道提供长期成长动能 [5] 投资观点 - 柴发依然是量利齐升且逻辑最顺的板块，柴发出海打开额外增长空间，推荐关注科泰电源，潍柴重机 [6] - 其次建议关注渗透率逐步提升的HVDC环节，推荐关注科华数据、禾望电气、通合科技 [6] - 最后建议关注伴随功率提升而受益的服务器电源以及液冷环节，推荐关注英维克、申菱环境、欧陆通 [6] 行业动态 - 光伏行业六部门联合整治"内卷"，推动从规模扩张转向质量提升，国家能源局发布7月用电量数据，全社会用电量同比增长8.6% [20] - 黑龙江、山西就新能源上网电价改革征求意见，前者增量项目执行期暂定为12年，后者竞价上下限为0.199-0.332元/度，内蒙古上半年新能源新增装机增长38%，总装机全国第一，云南下发超14.27GW风光项目指标 [20] - 华电集团20GW光伏组件集采开标，两标段投标均价分别为0.71元/W、0.746元/W，国家电投调整总经理，筹建天津电力有限公司，中国大唐集团与国家管网会谈深化能源合作，内蒙古大唐启动约16GW沙戈荒清洁能源项目规划 [20] - 隆基李振国入围2025两院院士候选人，阿特斯预计全年组件出货量25-27GW，天合光能获BNEF全球光伏企业ESG评分榜首，横店东磁上半年净利润同比增长58.94%，英发睿能递表港交所，为全球第三大N型TOPCon电池片制造商 [20] - 意大利光伏累计装机突破40GW，美国ITC对特定光伏电缆部件及组件作出337部分终裁，EIA预测2025年美国新增发电容量中太阳能或占一半，美国Stonepeak在中东设立可再生能源子公司，T1 Energy与康宁战略合作，加速美国太阳能供应链垂直整合 [21] - 宁夏—湖南±800千伏特高压直流输电工程正式投产送电，线路全长1616千米，总投资281亿元，具备800万千瓦送电能力，烟威1000千伏特高压交流输变电工程海阳西1000千伏开关站新建工程正式开工建设 [22] - OpenAI计划斥资数万亿美元推进AI基础设施建设 [23] - 2024年中国AI公有云服务市场规模达195.9亿元，同比增长55.3%，百度智能云、阿里云市场并列第一，其次是腾讯云和华为云 [24] - 2024年中国计算机视觉公有云服务市场规模达81.0亿元，同比增长33.7%，腾讯云、百度智能云分别位居市场第一和第二，对话式AI公有云服务市场规模达20.9亿元，同比增长39.5%，阿里云、百度智能云位居前两名，智能语音公有云服务市场规模达18.8亿元，同比增长19.5%，阿里云、百度智能云、腾讯云、华为云位居市场前四名，自然语言处理公有云服务市场规模达22.2亿元，同比增长51.1%，百度智能云、华为云、阿里云位居市场前三名，机器学习平台公有云服务市场规模达52.9亿元，同比增长163.8%，华为云、阿里云、亚马逊云科技、百度智能云、腾讯云位列前五 [24] - 魔仓机器人完成数千万元A轮融资，速腾聚创2025年Q2总营收约4.6亿元，同比增长24.4%，机器人业务产品销量34,400台，同比增长631.9%，机器人领域营收约1.5亿元，环比增长100.7% [25] 光伏产业链跟踪 - 硅料企业产品报价再度上扬，卖方报价致密料价格约每公斤50-55元人民币之间不等，现货取货价格上看50元人民币以上，颗粒料约每公斤43-46元人民币不等的报价，新单报价约46元人民币的水平 [26] - 硅料主流成交价格为致密料42-47元人民币、致密复投45-50元人民币、颗粒料43-46元人民币，八月硅料产量高达12.5-13万吨的水平 [26] - 硅片市场价格延续上周水平，183N维持在每片1.20元人民币，210RN成交区间落在每片1.33-1.35元人民币，主流均价稳定在每片1.35元人民币，210N成交区间落在每片1.53-1.55元人民币，主流均价维持在每片1.55元人民币 [27] - N型电池片各尺寸均价持平，183N、210RN和210N分别为每瓦0.29元、0.285和0.285元人民币，183N价格区间为每瓦0.29-0.295元人民币，210RN和210N则为每瓦0.285-0.29元人民币 [28] - 中国组件新单成交量体较少，开标价格落在0.68-0.75元不等的水平，TOPCon组件集中项目价格约0.61-0.68元人民币订单发货为主 [31] - TOPCon双玻组件售价区间约每瓦0.61-0.71元人民币，大宗交付价格落于每瓦0.64-0.68人民币，集中项目交付价格每瓦0.62-0.68元人民币左右的水平，分布现货价格少量成交高于0.7元人民币 [32] - PERC双玻组件价格区间约每瓦0.6-0.70元人民币，HJT组件价格约在每瓦0.7-0.83元人民币之间，BC组件执行价格约0.73-0.8元人民币之间的水平 [33] - 印度市场非DCR组件价格落在每瓦0.14-0.16美元左右，中国出口至亚太地区的TOPCon价格多落在每瓦0.085-0.090美元，澳洲市场执行价格约为每瓦0.09-0.10美元 [34][35] - 欧洲市场项目整体交付价格维持在每瓦8.3-8.5美分，拉丁美洲市场主流价格区间为每瓦0.08-0.09美元，中东大宗价格普遍落在每瓦0.085-0.09美元，美国市场整体成交价格维持每瓦0.27-0.28美元 [36][37][38][39] 市场表现 - 电力设备板块上周上涨2.28%，涨幅排名第18名，相比上证综指下跌1.21个百分点，相比沪深300指数下跌1.90个百分点，其中光伏板块涨幅4.22% [45] - 申万电力设备成分股中，周涨幅前五名分别为科泰电源（+32.28%）、日丰股份（+25.21%）、科士达（+23.14%）、泰豪科技（+22.02%）以及华光环能（+19.50%），周跌幅前五名分别为宝光股份（-5.75%）、新强联（-6.16%）、禾望电气（-6.45%）、华明装备（-6.82%）以及盛弘股份（-8.15%） [47] 储能市场数据 - 2024年全球电池储能系统集成商排名中，特斯拉、阳光电源、中国中车分别以15%、14%、8%位列前三 [52] - 北美市场特斯拉、阳光电源、Powin为出货前三名，特斯拉、阳光电源市场出货占比分别为39%、10% [52] - 欧洲市场阳光电源、Nidec、特斯拉位列前三，阳光电源在欧洲的市场份额由2023年的10%提升至2024年的21% [52] - 亚洲市场中国中车、阳光电源、远景能源位列前三 [53]