香港资本市场动态 - A股IPO审核趋严促使更多企业转向香港寻求上市机会 [1] - 中国政府及香港特区政府推出系列政策支持香港资本市场发展 [1] 香港联交所上市优势与监管架构 - 香港联交所对创新科技企业具有包容性融资优势 [3] - 监管主体包括香港联交所、香港证监会及港交所 [3] - 上市板块分为主板和GEM（Growth Enterprise Market），主板设有盈利测试、市值/收入测试及市值/收入/现金流测试三类财务要求 [3] 上市条件与资格 - 主板上市需满足营业记录、管理层延续性、控制权稳定性及业务可持续性等要求 [3] - 特专科技公司需符合特定行业名单和上市条件 [3] - VIE架构需通过合法性论证并最大限度取得监管确认 [3] 上市流程与参与方 - 流程包括筹备、提交申请、上市部审阅、聆讯、推广期及最终上市 [6] - 关键参与方涵盖保荐人、承销商、律师、会计师及行业顾问等专业机构 [6] 境内监管与备案要求 - 近六成境内企业选择香港联交所上市，平均备案时长超6个月 [6] - 备案新规要求区分直接与间接境外发行上市，并明确内部控制及国家安全相关条件 [6] - 负面清单制度禁止危害国家安全、存在控制权纠纷或重大违法违规的企业上市 [7] 备案重点关注问题 - 核查范围包括VIE架构、股东穿透、网络安全审查及业务合规性 [7] - 中国证监会重点关注全流通、多次申报、募集资金使用及返程并购合规性等问题 [7] 课程亮点与案例 - 课程覆盖2020-2024年香港上市规则及备案新规，结合H股、红筹与VIE模式分析 [14] - 案例研究包括华润万象生活（1209 HK）等成功上市项目 [13][14]