【环球网财经报道 记者谭雅文】当前，银行理财公司在新股市场表现活跃，两家机构多次获配。根据沐曦股份12月9日发布的公告，宁银理财和兴银理财旗 下10只产品成功获配。这是两家理财公司近期第二次参与新股配售，此前在摩尔线程的网下发行中，两家旗下共9只产品入围，单只产品最高获配金额达 151.86万元。值得注意的是，该股上市后表现强势，五个交易日累计涨幅超700%。 | 产品名称 | 兴银理财富利兴成阿尔法日开 1 号混合类理财产品 | 产品名称 | 兴银理财富利兴成阿尔法日开1号混合类 | | --- | --- | --- | --- | | 产品代码 | 9SY06010 | 产品代码 | 9SY06010 | | 全国银行业理财信息登记系统登记编码 | Z7002024001990 | 全国银行业理财信息登记系统登记编码 | Z7002024001990 | | 产品运作方式 | 开放式 | 产品运作方式 | 开放式 | | 产品募集方式 | 公募 | 产品募集方式 | 公募 | | 投资类型 | 混合类 | 投资类型 | 混合类 | | 报告期末产品份额总额 | 353.162.845.46 份 | 报告 ...

银行理财公司参与新股申购的现状与趋势 - 四季度以来理财公司参与新股申购（打新）动作愈加密集，仅11月光大理财、兴银理财和宁银理财合计11只产品参与6只新股IPO询价，其中宁银理财7只、兴银理财4只、光大理财1只 [1] - 尽管参与打新的理财公司数量仍维持在3家，但近几个月来理财公司参与打新的产品数量增速明显 [1] - 名称中含“打新”的新发产品自今年9月起呈明显提速态势 [1] 参与主体与产品策略 - 目前参与打新的理财公司数量有限，但头部机构已形成示范效应，宁银、兴银等公司通过混合类产品切入 [1] - 产品以“固收+打新”为核心架构，将80%以上资金配置于债券资产打底，小部分资金参与新股申购，以平衡收益与波动 [1] - 多数产品采用“固收+底仓+打新”的偏债混合架构 [1] - 以“新股申购”为策略主题的理财产品正逐渐增多，趋势上更注重产品细分，如专注科创板、创业板等 [2] 投资标的偏好 - 近来理财公司对科技型企业尤其科创板企业IPO关注度持续上升，11月份参与打新的6只新股中，百奥赛图、摩尔线程、恒坤新材三只科创板新股受关注度最高，宁银理财6只产品均有参与询价 [1] - 理财公司所青睐的打新项目多数集中于半导体、新能源、高端制造等硬科技领域 [2] 策略背后的考量与行业趋势 - 布局硬科技企业新股，一方面因其通常具备技术壁垒高、成长性强等特点，上市初期往往表现突出，有助于提升产品收益；另一方面，通过参与符合国家战略导向的企业上市，理财公司能够借助“投贷联动”等机制深化与母行业务协同，强化在科技金融领域的布局 [2] - 银行理财子公司近期在科创板等板块打新频率上升，反映了理财机构权益资产配置思路正从传统固收为主向多元化、增强收益弹性方向转变 [3] - 这既是短期收益考量——通过打新获取相对稳健的溢价收益以应对低利率环境下的资产荒；也是中长期战略调整——逐步积累权益投资能力，优化资产结构，为未来全面参与权益市场做准备 [3] - 科创板作为创新成长板块，符合理财资金对高潜力资产的配置需求，也体现了理财机构对国家科技创新战略的长期布局 [3] 未来产品发展与生态展望 - 预计2026年打新主题产品将扩容到“固收增强”“定期开放”“目标盈”等多条产品线，与公募打新基金正面竞争 [3] - 产品线预计将向“战略配售+港股基石+私募股权”延伸，形成“一级+一级半”的多层新股生态 [3] - 随着投研能力建设和客户教育深化，打新产品有望从“少数试点”向“常态化配置”演进，但短期内仍受限于理财子公司权益投研团队规模 [3] 产品设计特点 - 产品在设计上需差异化：份额分配上通常采取比例配售，兼顾公平与效率；锁定周期较短，以适应新股上市后的灵活退出；退出机制上设置开放期或自动赎回条款，相比传统固收或混合类产品流动性更高 [2]

汉桑科技上市表现 - 汉桑科技于8月6日登陆创业板 发行价为28 91元/股 上市首日最高价达110元 收盘价82 89元 [1] - 公司为高端音频产品及技术解决方案综合供应商 [1] 宁银理财打新动态 - 宁银理财旗下两只产品参与汉桑科技网下打新 申报价29 30元/股 各申报900万股并入围有效报价 [1] - 两只产品分别为"宁赢平衡增利国企红利混合类日开理财6号"和"宁赢个股臻选混合类开放式理财产品1号" [1] - 同期还以7 36元/股各申报3000万股参与广东建科IPO打新 [1] - 截至7月25日 宁银理财入围打新名单产品数量居理财公司首位 [2] 理财产品业绩表现 - "宁赢平衡增利6号"成立以来年化收益率6 69% 近1年达9 08% [2] - "宁赢个股臻选1号"成立以来年化收益率7 77% 近1年达25 73% [2] 行业打新趋势 - 光大理财"阳光橙增盈绝对收益策略"曾申报汉桑科技900万股但被低价剔除 [2] - 银行理财公司通过打新 定增 红利投资等方式参与权益市场 [2] - 工银理财推出"固收+港股IPO"策略 上半年参与宁德时代(263→412 2港元) 三花智控(22 53→27 88港元)等港股IPO [3] 政策驱动因素 - 2024年1月政策明确银行理财与公募基金在新股申购 定增等方面享同等待遇 [3] - 3月证监会新规将银行理财产品纳入IPO优先配售对象 沪深交易所同步修订细则 [3] 市场环境背景 - 低利率环境下理财产品需通过权益市场增厚收益 [3] - 资管机构加速拓展多元资产配置应对固收收益收窄 [4]

银行理财公司参与IPO打新趋势 - 越来越多的理财公司作为A类投资者参与资本市场打新 宁银理财、工银理财和光大理财均已参与IPO打新 另有银行理财公司正在研究并将择机入场[1] - 金融监管部门持续优化新股发行机制 全面注册制落地后IPO市场保持活跃 为理财公司参与打新提供更多标的[1] - 理财公司获准直接投资股市 打新成为增厚收益的重要策略之一[1] 理财公司具体打新案例 - 宁银理财自7月底开始参与打新 7月22日参与汉桑科技创业板打新 7月23日参与天富龙沪市主板网下询价 7月29日以7.36元价格参与广东建科打新 两只产品各申报3000万股[2] - 光大理财通过混合类产品参与信通电子网下打新 申报价格17元 该公司2023年营业收入增长19.08% 2024年增长7.97% 净利润2023年增长5.60% 2024年增长15.11%[3] - 工银理财6月参与IFBH港股IPO基石投资 作为唯一理财公司投资方获得约400万美元投资份额[3] 监管政策变化 - 证监会3月28日修改《证券发行与承销管理办法》 银行理财产品正式获得参与A股IPO网下打新资格[5] - 此举改变银行理财长期只能作为C类投资者或通过公募基金间接参与打新的局面 为中长期资金直通资本市场扫清制度障碍[5] - A类投资者身份赋予理财公司更大资产配置灵活性 驱动固收+及权益类产品扩容[5] 对理财产品的影响 - 直接参与打新开辟理财产品收益率提升新路径 可能获得一二级市场价差增厚产品收益[5] - 推动理财产品向净值化、多元化转型 改变过去高度依赖固定收益资产和同质化严重的情况[5] - 预计混合类、权益类等含权理财产品发行力度将加大 理财产品体系更加丰富[1] 理财公司投研能力建设 - 宁银理财制定内部操作规程 利用现有投研体系构建研究定价体系 投研团队有近20名研究员覆盖周期、科技等行业[2] - 工银理财表示将围绕国家扩大内需、促进消费政策主线 持续挖掘新消费领域优质港股IPO项目[3] - 银行理财需加强投研能力 优化选股和定价模型 避免盲目跟风[6] 市场环境分析 - 我国处于低利率时代 部分期限银行存款利率已低于1% 低利率环境加速市场资金进入权益类市场[6] - 中国上市公司分红回购和中国版平准基金提升 形成中国权益资产下限 权益类资产仍有较强提升空间[6] - 理财产品投资者风险偏好总体较低 理财公司投资能力提升还需要时间 含权理财产品占比提升将是较长过程[7]