核心观点 - 报告展示了铁矿石库存相关的周度数据变化，涵盖港口总库存、日均疏港量、钢厂进口矿库存等多项指标[1] 相关目录总结 下游盈利相关数据 - 港口总库存本期为13849.47，较上期增加24.15；日均疏港量本期331.28，较上期增加13.50；钢厂进口矿库存本期8993.05，较上期增加53.18；钢厂进口矿日耗本期296.65，较上期增加15.98；到港量本期2448，较上期减少78.00；内矿铁精粉产量本期41.32，较上期增加3.12；日均铁水产量本期228.84，较上期减少11.29；钢厂开工率本期80.4，较上期减少2.80；产能利用率本期85.79，较上期减少4.23；钢厂盈利率本期61.04，较上期增加1.00 [1] 港口库存品种结构数据 - 粗粉本期10856.92，较上期增加8.23；块矿本期1626.53，较上期增加42.44；球团本期287.4，较上期增加3.02；精粉本期1078.62，较上期减少29.54；贸易矿本期9034.81，较上期增加26.85；巴西矿本期5228.22，较上期增加109.26；澳大利亚矿本期5806.51，较上期减少69.51 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 库存数据 - 45港港口总库存本期13825.32，上期13763.02，周变动62.30 [2] - 247家钢厂进口矿库存本期8939.87，上期9007.19，周变动 -67.32 [2] 供需数据 - 45港日均疏港量本期317.78，上期318.64，周变动 -0.86 [2] - 247家钢厂进口矿日耗本期280.67，上期296.1，周变动 -15.43 [2] - 45港到港量本期2526，上期2393.3，周变动132.70 [2] - 126家铁精粉日均产量本期38.2，上期39.53，周变动 -1.33 [2] - 247家钢厂日均铁水产量本期228.84，上期240.13，周变动 -11.29 [2] 钢厂相关数据 - 247家钢厂开工率本期80.4，上期83.2，周变动 -2.80 [2] - 247家钢厂产能利用率本期85.79，上期90.02，周变动 -4.23 [2] - 247家钢厂盈利率本期61.04，上期63.64，周变动 -2.6 [2] 港口库存品种结构数据 - 45港粗粉本期10848.69，上期10713.16，周变动135.53 [2] - 45港块矿本期1584.09，上期1653.9，周变动 -69.81 [2] - 45港球团本期284.38，上期283.37，周变动1.01 [2] - 45港精粉本期1108.16，上期1112.59，周变动 -4.43 [2] 港口库存其他数据 - 45港贸易矿本期9007.96，上期9061.02，周变动 -53.06 [2] - 45港巴西矿本期5118.96，上期5036.76，周变动82.2 [2] - 45港澳大利亚矿本期5876.02，上期5978.31，周变动 -102.29 [2]

报告核心观点 - 展示铁矿石库存周度数据，涵盖港口库存、钢厂库存、产量、开工率等多方面数据及周变动情况 [1] 相关目录总结 库存数据 - 本期港口总库存13763.02，较上期减少82.18；日均疏港量318.64，较上期减少7.10；钢厂进口矿库存9007.19，较上期减少58.28；钢厂进口矿日耗296.1，较上期减少1.74；到港量2393.3，较上期减少83.30；内矿铁精粉产量39.53，较上期减少0.25；日均铁水产量240.13，较上期减少0.62；钢厂开工率83.2，较上期减少0.16；产能利用率90.02，较上期减少0.23；钢厂盈利率63.64%，较上期减少6.00% [1] - 本期粗粉10713.16，较上期增加21.21；块矿1653.9，较上期减少89.91；球团283.37，较上期减少23.81；精粉1112.59，较上期增加10.33；贸易矿9061.02，较上期减少1.31；巴西矿5036.76，较上期增加39.87；澳大利亚矿5978.31，较上期减少135.72 [1]

本周操作建议：区间震荡，区间参考700-745。 行情展望：基本面来看，本周铁矿石全球发运量环比大幅增长，巴西部分港口恢复发运，非主流发运低 位回升，到港量有望逐步走高。需求端，铁水环比上周基本持平，钢厂盈利率维持历史同期偏高水平。 库存方面，疏港量环比走低，港口库存维持去化但速度相较于上周有所放缓，钢厂库存小幅去化，整体 铁矿仍维持去库格局。展望后市，成材终端需求面临淡季转弱风险，但仍存在一定韧性，预计本轮铁水 回落幅度有限，6月铁水均值仍有望维持在240万吨左右的水平，关注铁水产量变动。海外矿山发运进入 财年冲量，到港高峰将逐步显现，后续铁矿供应压力将持续增加。短期铁矿上方存在明显压制，源自铁 水高位回落、供应增量及行政性压减，但短期基于铁水降幅有限，铁矿供需难有太大矛盾，关注终端需 求变化。预计价格震荡运行，区间参考700-745。 上周操作建议：区间震荡，区间参考700-745。 供应：本周全球发运环比小幅回升。全球发运+242.3万吨至3431万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2868.8万 吨，环比增加78.8万吨。澳洲发运量1920.5万吨，环比减少92.7万吨，其中澳洲发往中国的量1499.8万 吨， ...

铁矿石价格变动 - 进口铁矿石价格环比下降 62%品位进口铁矿石价格为98 95美元/吨 环比下降2 13% 65%品位进口铁矿石价格为107 15美元/吨 环比下降4 42% 58%品位进口铁矿石价格为84 65美元/吨 环比下降1 63% [1] - 青岛港62%品位澳粉港口现货价格为754元/湿吨 环比下降1 57% 青岛港65%品位卡粉价格为845元/湿吨 环比下降1 51% [1] - 国产铁矿石价格环比小幅上涨 唐山66%品位铁精粉干基含税出厂价为933元/吨 环比上涨0 97% [1] 铁矿石供给情况 - 中国47港铁矿石到港总量为2344 1万吨 环比增加63 7万吨 北方六港铁矿石到港总量为1058 8万吨 环比增加1 0万吨 [3] - 全球铁矿石发运总量为3347 8万吨 环比增加318 8万吨 澳大利亚、巴西铁矿发运总量为2775 5万吨 环比增加283 2万吨 [3] - 澳大利亚发运总量为1888 7万吨 环比增加46 1万吨 其中发往中国的量为1635 0万吨 环比增加0 8万吨 巴西发运总量为886 8万吨 环比增加237 1万吨 [3] 铁矿石库存情况 - 全国45个港口进口铁矿石库存总量为13987 83万吨 环比下降178 26万吨 47个港口进口铁矿石库存总量为14591 83万吨 环比下降155 16万吨 [4] - 澳大利亚进口铁矿石库存总量为5992 68万吨 环比降低97 40万吨 巴西进口铁矿石库存总量为5622 89万吨 环比降低71 39万吨 [4] - 贸易矿库存总量为9581 41万吨 环比降低137 34万吨 [4] 海运市场与运费 - 波罗的海干散货指数(BDI)为1340点 周环比下降7点 [2] - 澳大利亚黑德兰港到中国青岛运费价格为8 53美元/吨 环比增加0 16美元/吨 巴西到中国运费价格为18 93美元/吨 环比增加0 12美元/吨 [4] 钢铁生产与需求 - 247家钢厂高炉开工率为83 69% 环比下降0 46个百分点 同比增加2 19个百分点 [4] - 钢材社会库存为959 54万吨 环比下降33 1万吨 比上月末库存下降122 81万吨 [4] - 5月中旬重点统计钢铁企业平均日产钢219 9万吨 环比下降0 3% 日产生铁198 2万吨 环比下降0 4% 日产钢材212 4万吨 环比增长1 9% [5] 期货市场表现 - 铁矿石主力合约I2501收盘价格为704 5元/吨 周环比下降21元/吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 目前螺纹、热卷基本面矛盾较小，且市场情绪有所好转，短期内期价维持震荡走势 [10] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 5月21日，螺纹钢、热卷期货主力合约2510震荡运行；不锈钢期货主力合约2507震荡上行 [5] - 螺纹钢、热卷2510合约日线KDJ指标呈发散状下行，日线MACD红柱均缩小 [8] 后市展望 - 五大材产量小幅回落，库存出现累库，螺纹、热卷需求高位回落 [10] - 房地产回温信号多维显现，汽车、造船以及机械行业的用钢需求总体维持较高增长态势 [10] - 中美关税出现缓和，抢出口预期大增，下游需求预期有所恢复 [10] 行业要闻 - 2025年4月中国粗钢产量8601.9万吨，同比持平；1 - 4月累计粗钢产量34535.1万吨，同比增长0.4% [11] - 2025年1 - 4月河北粗钢产量7355.03万吨位列第一，江苏产量4197.80万吨排第二，山东产量2433.96万吨排第三 [11] - 5月河钢75B硅铁招标定价5800元/吨，较4月下降150元/吨，询盘价5700元/吨 [11] - 截至5月19日，中国47港进口铁矿石库存总量14627.63万吨，较上周一下降258.25万吨 [11] - 5月21日全国104家电炉厂产能利用率为40.4%，较上周提升1.2个百分点，废钢日耗24.54万吨，较上期增0.74万吨，增幅3.1%，电炉日耗连续3周上升，104家电炉日耗水平创近18个月新高纪录 [11] 数据概览 - 报告展示了主要市场螺纹钢和热卷现货价格、钢材五大品种周产量、钢厂库存、社会库存、高炉和电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、上海螺纹和热卷现货与5月合约基差等图表 [15][24][27][31]