报告行业投资评级 - 黄金、白银、销、紀操作评级均为★☆☆，一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 隔夜美国第三季度GDP录得4.3%超预期为两年来最快增速，数据发布后金银一度回落但收复跌幅 [1] - 美委、伊以等地缘风险犹动，黄金刷新历史新高带动贵金属整体趋势强化 [1] - 广期所针对铂金发布提保、限仓政策，实际交割业务2026年5月1日开始办理，资金多头依然兴奋，远月合约多头资金拥挤，铂金封死涨停 [1] - 内外盘高价差引发关注，铂金进口公司具备进口权和海关电子口岸卡即可，内外价差存在收敛动能 [1] - 上海黄金交易所和LME现货历史价差主要在-3元/克至40元/克之间，预计内外主力合约价差超40元/克会吸引跨市套利资金入场 [1] - 市场多头以国内资金为主，外盘铂金跟涨创历史新高，上方空间缺乏参考价格区间，侧重跟踪资金变动 [1] - 临近圣诞节休市外盘成交将降温，关注资金动向，今晚关注提前发布的美国周度初请失业金人数 [1] 其他要点 - ADP周度就业报告显示截至2025年12月6日四周里，私人部门雇主平均每周增加11500个就业岗位 [2] - 特朗普表示不同意其观点的人永远不会成为美联储主席 [2] - 下任美联储候选人哈塞特预测月度新增岗位或重回10万+，美联储在降息问题上远落后于形势 [2] - 美财长贝森特建议美联储围绕将通胀目标调整为1.5%-2.5%或1%-3%的区间展开讨论 [3] - 因平安夜假期，纽交所提前于北京时间25日2点休市，洲际交易所旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间25日3点结束，芝商所旗下美债期货合约交易提前于北京时间25日3点30分结束 [3]

全球股市与市场情绪 - 全球股市在圣诞假期前交投温和，美国股市徘徊于历史高位附近，欧股基本持平 [2][19] - 截至发稿，美股期货小幅下跌，道指期货跌0.08%，标普500指数期货跌0.02%，纳指期货跌0.01% [3][20] - 交易员对年末“圣诞行情”持乐观态度，可能推动标普500指数在今年迄今接近17%的涨幅基础上继续上行 [3][20] - 投资者信心部分源于美国经济持续超预期表现，为明年企业盈利前景提供支撑 [3][20] - 货币市场认为2026年美联储至少还有两次降息空间，有望提振更广泛的股票板块 [3][20] - Swissquote分析师指出，科技板块部分领域可能出现泡沫迹象，明年财报季将更关注收入增长的真实来源与质量 [4][21] 欧洲股市与个股表现 - 欧洲股市周三小幅上扬，泛欧斯托克600指数基本持平 [3][20] - 诺和诺德在获得FDA批准其首款GLP-1药片后，股价大涨超过9%，提振泛欧斯托克600指数周二创下收盘新高 [3][20] 贵金属市场 - 黄金价格一度升破4，500美元/盎司，随后回吐部分涨幅，委内瑞拉局势紧张和降息预期提供支撑 [5][22] - 铂金也一度触及历史新高后回落 [5][22] - IG分析师称，黄金的最新上涨为其“表现突出的年度行情”画上句号 [5][22] 原油市场 - 受委内瑞拉紧张局势升级影响，原油价格继续上涨，加剧了供应中断担忧 [6][22] - 布伦特原油上涨0.4%至62.14美元/桶，过去五个交易日累计上涨5.87% [6][22] - WTI原油上涨0.6%至58.71美元/桶 [6][22] - 油价创下自10月27日以来最大五日涨幅，同时也是自3月27日以来最长连涨纪录 [6][22] - Kudotrade分析师指出，油价走势主要由地缘政治进展主导，面临的主要挑战是“2026年供给过剩叙事” [6][23] - 国际能源署预计未来供应增长将超过需求增长，市场将出现较大的供应盈余 [6][23] 外汇市场 - 美元连续第三个交易日下跌，使年内跌幅扩大至8.4% [7][24] - 美元指数下跌0.1%至97.861，接近11周低位 [7][24] - 日元在干预预期推动下持续回升，美元兑日元下跌0.2%至155.82日元 [7][25] - 上月美元兑日元曾触及10个月高位157.89 [7][25] - 欧元兑日元下跌0.3%至183.65日元，周一曾触及35年高位184.92 [7][25] - 日本财务大臣提到政府可能出手干预以遏制日元走弱 [7][25] 美国债市 - 美债市场交投清淡，10年期美债收益率下跌0.8个基点至4.161% [8][26] - 两年期美债收益率基本持平在3.544% [8][26] - 此前数据显示美国经济第三季度以年化4.3%的速度增长，推动收益率一度上行 [8][26] - 投资者下调对美联储1月再次降息的预期，曾带动两年期美债收益率升至13个交易日高位3.559% [8][26] - 美国债券市场周三提前收市，周四因圣诞假期休市 [9][27] 宏观经济与政策 - 美国财政部长贝森特支持在通胀率可持续地回落到2%之后，重新考虑美联储的2%通胀目标，讨论设立目标区间 [10][11][28][29] - 贝森特建议讨论可能围绕转向1.5%至2.5%或1%至3%的区间展开 [11][29] - 白宫经济顾问哈塞特表示，美国第三季度经济增长数据强于预期是贸易政策及AI投资的成果，预示着未来就业增长将加快 [12][29] - 哈塞特称，若GDP增长保持在4%范围内，月度非农就业人数增幅可能回到10万至15万的区间 [12][29] 焦点个股动态 - 英特尔盘前跳水跌逾5%，因消息称英伟达暂停测试其18A制程工艺 [12][29] - 耐克盘前涨2.4%，因苹果CEO库克“逢低买入”5万股 [12][30] - UiPath盘前涨6.6%，因获纳入标普中型股400指数成分股 [12][31] - 德纳维制药盘前暴涨超37%，因赛诺菲斥资约22亿美元收购该公司 [12][31] - Hycroft Mining盘前续涨3%，因钻探计划确认了内华达矿高品位银的连续性 [13][31] - Sidus Space盘前涨近17%，因宣布股权融资 [13][31] - 丰田汽车盘前跌1.6%，因将在美召回超5万辆汽车 [14][31] - 房多多、贝壳盘前分别上涨7.2%、1.7%，因北京调整住房限购政策 [15][31] - 禾赛盘前涨超1%，因固态激光雷达获美团无人机定点 [16][31] - 再鼎医药盘前涨4.4%，H股涨超6%，因重磅新药在中国获批上市 [16][31] 地缘政治局势 - 美国总统特朗普对委内瑞拉采取更强硬行动，包括封锁油槽船、关闭领空且不排除空袭，美军在该地带驻扎1万5千名士兵 [5][22] - 自特朗普下令在加勒比海和东太平洋部署兵力打击贩毒船只以来，已造成100多人死亡 [5][22]

ADP周度就业报告：截至2025年12月6日的四周里，私人部门雇主平均每周增加11500个就业岗位。 12月24日 资讯分享 周二，现货黄金延续创纪录的涨势，将历史新高刷新至4490美元上方，并一度逼近4500美元大关，最终 收涨0.93%，报4484.87美元/盎司；现货白银突破70美元的关键心理关口，最终收涨3.54%，报71.45美 元/盎司。 因美国表示可能出售其扣押的委内瑞拉原油，而乌克兰对俄罗斯船只和码头的袭击加剧了市场对供应中 断的担忧，原油震荡后小幅走高。WTI原油最终收涨0.84%，报58.37美元/桶；布伦特原油最终收涨 0.66%，报62.44美元/桶。 美国经济第三季度以4.3%速度扩张，创两年来最快增速，但美国消费者信心指数连续五个月走低。 川普：不同意其观点的人永远不会成为美联储主席。 下任美联储候选人哈塞特：预测月度新增岗位或重回10万+，美联储在降息问题上远落后于形势。 美财长建议美联储可以围绕将通胀目标调整为1.5%-2.5%或1%-3%的区间展开讨论。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铂外盘突破前高，上行动能充足；钯跟随铂继续上行 [1] 相关目录总结 基本面跟踪 - 价格方面，铂金期货2606收盘价619.95，涨幅9.06%；金交所铂金收盘价561.61，涨幅5.26%等；钯金期货2606收盘价532.55，涨幅4.74%；人民币现货钯金收盘价437.00，涨幅1.63% [1] - 成交和持仓方面，广铂昨日成交155,413，较前日变动101,107，昨日持仓44,432，较前日变动3,345；NYMEX铂金昨日成交42,519，较前日变动 -9,028，昨日持仓59,873，较前日变动27,467等 [1] - ETF持仓方面，铂金ETF持仓(盎司) (前日)为3269872，较前日变动20,778；钯金ETF持仓(盎司) (前日)为1138951，较前日变动9,396 [1] - 库存方面，NYMEX铂金(盎司)(前日)为624,733，较前日变动0；NYMEX钯金(盎司)(前日)为195,570，较前日变动6,480 [1] - 价差方面，PT9995对PT2606价差为 -58.34，较前日变动 -23.46；金交所铂金对伦敦铂金的价差为44.53，较前日变动 -12.10等 [1] - 汇率方面，美元指数97.90，较前日变动 -0.37%；美元兑人民币(CNY即期)7.04，较前日变动 -0.04%等 [1] 宏观及行业新闻 - 美国经济第三季度以4.3%速度扩张，创两年来最快增速，但消费者信心指数连续五个月走低 [4] - ADP周度就业报告显示，截至2025年12月6日的四周里，私人部门雇主平均每周增加11500个就业岗位 [4] - 特朗普表示不同意其观点的人永远不会成为美联储主席 [4] - 下任美联储候选人哈塞特预测月度新增岗位或重回10万+，美联储在降息问题上远落后于形势 [4] - 美财长贝森特建议美联储可以围绕将通胀目标调整为1.5%-2.5%或1%-3%的区间展开讨论 [4] - 俄外交部辟谣驻委使馆撤离传闻不实 [4] - 发改委等两部门提出到2030年，光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右 [4] 趋势强度 - 铂趋势强度为1，钯趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [3]

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 大型科技股多数上涨 ，英伟达涨超3%，谷歌、亚马逊涨超1%，Meta、苹果、微软、奈飞小幅上 涨；特斯拉、英特尔小幅下跌。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数收跌0.58%。小马智行跌3%，蔚来跌超2%，哔哩哔哩跌近 1%；阿里巴巴微涨。 国际金银持续拉升，续创历史新高，12月24日亚洲早盘， 现货黄金走高首次升破4500美元/盎司关 口 。 隔夜美股盘中拉升。12月24日黄金高开再创新高。关于美联储未来降息，传来大消息，特朗普也表 态。 | 道琼斯工业平均 | | | DJIA | 纳斯达克 | | | IXIC | 标普500 | | | SPX | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 48442.41 | | | 79.73 | 23561.84 | | | 133.02 | 6909.79 | | | 31.30 | | | | | 0.16% | | | | 0.57% | | | | 0.46% ...

美股市场表现 - 隔夜美股三大指数集体上涨，均录得日线4连涨，其中标普500指数创收盘新高 [6] - 纳指涨0.57%，标普500指数涨0.46%，道指涨0.16% [6] - 大型科技股多数上涨，英伟达涨超3%，谷歌、亚马逊涨超1%，Meta、苹果、微软、奈飞小幅上涨，特斯拉、英特尔小幅下跌 [3] 中概股市场表现 - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.58% [3] - 小马智行跌3%，蔚来跌超2%，哔哩哔哩跌近1%，阿里巴巴微涨 [3] 贵金属市场动态 - 国际金银价格持续拉升，续创历史新高，12月24日亚洲早盘，现货黄金首次升破4500美元/盎司关口 [1][5] - 12月23日COMEX黄金期货收涨1.02%，报4515美元/盎司，COMEX白银期货收涨4.44%，报71.61美元/盎司 [5] - 现货铂金涨超7%，触及2277.05美元/盎司的历史新高，现货钯金盘中也大涨7% [5] - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，贵金属“飙涨”有很好的理由 [8] 美联储政策与人事动态 - 美国财政部长贝森特支持在通胀率稳步回落至2%之后，重新审视美联储的这一通胀目标，并建议将其转变为一个区间，例如1.5%-2.5%，或者1%-3% [8] - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美国在降息节奏上远远落后于全球趋势 [8] - 美国总统特朗普表示，任何不同意他观点的人永远不会成为美联储主席，他希望新任美联储主席在市场表现良好的情况下降低利率 [8] - 美联储现任主席鲍威尔的任期将于明年5月到期，尽管遭到特朗普激烈批评，鲍威尔拒绝辞职并强调美联储货币政策的独立性 [8] - 特朗普近期称，美国联邦储备委员会前理事凯文·沃什位列他心目中下任美联储主席人选的名单前列，同时认为沃什和白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特两人都不错 [8]

美股市场表现 - 截至12月23日收盘，美股三大指数集体上涨并录得日线4连涨，其中标普500指数创收盘新高，纳指涨0.57%，标普500指数涨0.46%，道指涨0.16% [1] - 大型科技股多数上涨，英伟达涨幅超过3%，谷歌和亚马逊涨幅超过1%，Meta、苹果、微软、奈飞小幅上涨，而特斯拉和英特尔小幅下跌 [1] - 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数收跌0.58%，小马智行跌3%，蔚来跌超2%，哔哩哔哩跌近1%，阿里巴巴微涨 [1] 贵金属市场动态 - 12月24日亚洲早盘，现货黄金首次升破4500美元/盎司关口，国际金银持续拉升并续创历史新高 [2] - 12月23日COMEX黄金期货收涨1.02%至4515美元/盎司，COMEX白银期货收涨4.44%至71.61美元/盎司 [2] - 现货铂金涨超7%触及2277.05美元/盎司的历史新高，现货钯金盘中也大涨7% [2] - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，贵金属“飙涨”有很好的理由 [3] 美联储政策与人事动态 - 美国财政部长贝森特支持在通胀率稳步回落至2%之后，重新审视美联储的这一通胀目标，并建议可讨论将其转变为一个区间，例如1.5%-2.5%或者1%-3% [4] - 美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，美国在降息节奏上远远落后于全球趋势 [5] - 美国总统特朗普表示，任何不同意他观点的人永远不会成为美联储主席，他希望新任美联储主席在市场表现良好的情况下降低利率 [5] - 美联储现任主席鲍威尔的任期将于明年5月到期，特朗普近期称美国联邦储备委员会前理事凯文·沃什位列他心目中下任美联储主席人选的名单前列，并认为沃什和白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特两人都不错 [5]

市场表现与预判验证 - 沪深300指数周涨幅4.18%，上证综指周涨幅3.49%，中证500指数周涨幅3.87% [3] - 主板看多、中小市值看多、风格大盘占优三项预判全部兑现 [3] - 通信行业涨幅第一、计算机行业涨幅第三、汽车行业涨幅第五，行业组合单周超额收益达4.34% [3][5] 基本面事件分析 - 美联储调整通胀目标至短期框架，为快速降息提供政策依据 [4] - 美国通过调停俄乌战争展现军事层面退让姿态，经济层面通过降息预期凸显美元战略调整 [4][5] - 美国就业市场走弱趋势明朗化，关税通胀短期化，承认2021年后加息过晚的决策失误 [4] 资金面与技术面动态 - 游资持续活跃，机构资金流指标转向上行，暗示公募或外资显著加仓 [5] - 市场趋势维持乐观，资金面强势支撑短期行情 [5] - 全球增配A股趋势强化，中美博弈下资金转投需求推升A股逻辑 [5][6] 仓位与行业配置建议 - 主板维持高仓位，中小市值板块同步保持高仓位但风格走弱 [2][6] - 短期动量模型建议关注传媒行业 [6] - 风格判断维持大盘占优，与近期市场表现一致 [2][6]