论坛活动安排 - ARC集团将于2025年9月18日在深圳文华东方酒店举办2025资本市场与并购论坛[1] - 论坛将汇聚金融领袖、投资人、专业顾问与企业高管探讨资本市场变化与跨境并购机遇[1] - 首次将论坛落地深圳凸显深圳金融创新领域日益重要的地位[1] 资本市场规则变化 - 纳斯达克证券交易所提议修改上市标准并提交美国证监会审核[1] - 新规对主要在中国运营的新上市公司提高了最低募资要求[1] - 若获批将立即实施这一重大变化[1] 公司战略布局 - ARC集团过去三年成功为超过10亿美元跨境并购交易提供顾问服务[2] - 集团稳居全球SPAC咨询顾问排名前列[2] - 在中国、美国、东南亚、欧洲及中东等地均设有分支机构[2] 业务服务范围 - 凭借全球网络与本地化经验提供一体化解决方案[2] - 服务涵盖财务顾问、资本市场、跨境收购并购及管理咨询[2] - 通过论坛助力中国企业国际化拓展并创造跨境资本新机遇[1]

公开资料显示，霍瑞戎现年55岁，经济学博士，中共党员，其职业生涯横跨期货监管、证券市场监控及 跨境合作等多个领域。公开资料显示，他早年曾担任上海期货交易所副总经理，主导过期货市场风险防 控体系优化；2015年调任上海证监局副局长，参与地方资本市场规范治理；2017年起历任中国期货市场 监控中心总经理、中国金融期货交易所总经理，推动期货市场数据监测与衍生品创新。2019年，霍瑞戎 升任证监会国际合作司司长，负责跨境监管协作、国际规则对接及"一带一路"金融合作，期间主导了中 英、中瑞等资本市场互联互通机制的设计。业内人士评价，霍瑞戎的履历兼具一线监管实操与顶层战略 设计能力，尤其在跨境资本流动管理、国际会计准则协调等领域经验丰富，其调任上交所或为加速推进 上海国际金融中心建设注入新动能。 此次人事调整前，上交所领导班子已于8月经历一轮优化。8月8日，原党委委员、副总经理王红调任深 交所副理事长，同时傅浩由全球业务发展专业委员会副主任委员升任副总经理，凸显上交所对国际业务 板块的重视。截至9月9日，上交所官网显示，领导班子由党委书记、理事长邱勇，党委副书记、总经理 蔡建春，副理事长霍瑞戎及四位副总经理组成，形成"老 ...

第二，业绩跃升，外资券商展现强劲增长动能。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ ■ 李 文 近年来，中国资本市场稳步推进高水平制度型开放，证券行业引进外资机构的步伐明显加快，目前已有 16家外资券商，展现出强劲发展动能。外资券商在华展业乘势而起，既得益于中国金融高水平开放的历 史机遇，也依托中国市场的巨大增长潜力。外资券商在实现自身发展的同时，通过引入国际经验与创新 实践，不仅推动了市场生态的多元化和行业标准的国际化，也正逐步成为中国金融业高质量发展的重要 参与力量。 笔者认为，外资机构与中国市场"双向奔赴"，从三个维度生动展现出金融高水平对外开放的新格局。 第一，开放深化，外资机构迎来发展新机遇。 中国资本市场的持续对外开放政策为外资券商发展提供了良好环境。自2020年中国取消外资对券商持股 比例限制以来，政策红利不断释放：从合资到控股再到独资，外资券商的准入门槛逐步降低。中央金融 工作会议明确提出，坚持"引进来"和"走出去"并重，稳步扩大金融领域制度型开放，提升跨境投融资便 利化，吸引更多外资金融机构和长期资本来华展业兴业。这些政策举措为外资券商创造了更加公平、透 明 ...

7月4日，内地与香港股票市场交易互联互通机制（下称"互联互通"）下的交易型开放式基金（交易 所买卖基金，下称"ETF"）正式开启交易，这也成为资本市场上又一标志性事件。 Wind统计显示，截至今年7月4日，自沪深港通开通以来，北向资金累计净买入金额已超1.7万亿元，南 向资金累计净买入金额超2万亿元。市场人士表示，ETF产品正式纳入互联互通标的，这是互联互通开 通以来，两地资本市场深化合作，进一步落实高水平对外开放的又一重大举措。ETF互联互通标的将为 北向资金和南向资金增加新的投资标的，将会进一步将长期配置型资金引入两地市场，也意味着A股市 场国际化进程更进一步。 首批87只ETF开启交易新交易工具扩容 南方基金表示，Wind数据显示，在港交所上市的股票ETF中，投向A股的基金合计规模已超500亿元， 体现了境外市场对A股ETF的投资需求，未来互联互通有望为内地A股ETF引入多样化的增量资金。7月4 日交易首日，高盛全球市场部大中华区股票业务主管马智萍介绍，该机构交易团队已经完成了多笔互联 互通机制下的ETF交易。作为能够支持境外机构在QFII及全部互联互通机制下投资的金融机构，高盛预 计未来将有更多外资通 ...

交易所债市融资规模 - 上半年沪深交易所债券融资总额达2.67万亿元 其中公司债融资1.97万亿元 资产支持证券融资4950亿元 地方政府债券融资2042亿元 [1] - 上交所产业企业发行公司债券3875亿元 同比增长16% [2] - 绿色债券融资752亿元 科技创新债融资311亿元 [2] 融资品种创新与精准支持 - 5月20日正式推出科技创新公司债券 加强债券市场对科技创新领域的精准支持和资金直达 首批发行企业包括国投集团 三峡集团 华鲁控股 江苏永钢等 [2] - 6月2日新增低碳转型债券和低碳转型挂钩债券品种 华能集团 宝钢股份 华鲁集团发行首批低碳转型/低碳转型挂钩公司债券 [2] - 科技创新公司债券重点支持高新技术企业 战略性新兴产业和传统产业转型升级等领域融资需求 [3] - 低碳转型公司债券募集资金用于符合国家低碳转型战略但未满足绿色债券发行要求的传统产业 [3] 民营企业融资支持措施 - 交易所推出民营企业债券融资专项支持计划 为民营企业债券融资提供增信支持 [4] - 上交所完善知名成熟发行人名单 将更多符合条件的优质民营企业纳入其中 支持优质企业债券融资 [4] - 晶科科技 龙湖 碧桂园 美的置业 旭辉 新城等多家民企在专项支持计划助力下发行债券融资 [4] - 暂免收取债券交易经手费 结算费和民营企业债券发行人服务费 预计年均减免金额达1.6亿元 [4] - 上半年民企债券净融资缺口显著收窄 [1] 债券市场规则优化 - 1月份沪深交易所出台交易新规及指引 完善债券二级市场制度建设 [2] - 4月份优化完善公司债券注册制配套制度 [2] - 6月份强化可转债交易监管 [2] - 7月1日完善可转债信息披露等业务规范 [2] 外资投资与市场开放 - 6月30日外资投资交易所债市正式实施 中国银行（香港）有限公司 中国银行澳门分行在深交所完成首批交易 中金公司和中国银行澳门分行在上交所完成首单交易 [6] - 外资投资有助于降低企业融资成本 加强企业信息披露和践约履信 提升企业国际品牌形象 [6] - 外资投资改善债券市场结构 优化市场广度和深度 推进人民币国际化进程 [6]

全球资本增配中国资产趋势 - 外资在中国A股的持仓规模已接近2.4万亿元人民币，主要受中国经济复苏、资本市场开放及估值吸引力驱动 [1] - 韩国投资者年内对A股和港股的累计交易额超54亿美元，中国市场成为其第二大海外投资目的地 [1] - 约60%的中东主权财富基金将中国列为未来五年增配目标，亚太、非洲、北美地区的主权基金也看好中国市场 [1] 外资在A股的投资偏好 - 外资机构合计持股市值约为23977.57亿元，偏好经营稳健的红利股和代表新兴产业的成长股 [2] - 贵州茅台被81家外资机构持有，持股市值超1027亿元；宁德时代被40家外资机构持有，持股市值超1530亿元 [2] - 长江电力因3.21%的股息率成为外资稳定现金回报的重要标的，双环传动等成长股外资持股比例一度超24% [2] 外资增配中国资产的核心逻辑 - 中国经济稳步复苏为资本市场奠定基础，资本市场国际化程度提高为外资进入提供便利 [3] - A股企业盈利可能逐季温和复苏，增量政策有望提振市场信心 [3] - 美元下行周期下人民币资产相对受益，A股和港股风险溢价处于历史低位，估值吸引力强 [3]

中国经济结构性优势 - 中国经济转向高质量增长模式 目标明确 绿色转型和数字化转型已取得显著进展[3] - 实现质与量飞跃需三策协同 货币政策 财政政策 结构性改革政策共同引导周期波动[3] - 四大基本面优势包括 全球顶尖的劳动力资源 最大规模中产阶级市场 一流基础设施 占全球30%比重的制造业供应链[3] 金融市场国际化建议 - 建议深化资产类别开放 允许国际投资者参与更多境内资产品类或业务领域 促进境内外资产业务联动[4] - 优化外资产品准入机制 以市场需求为导向引入海外策略和产品 分享西方金融投资理念 创造更有利营商环境吸引优质外资机构[4] 资本市场发展动态 - 2025陆家嘴论坛聚焦"推动资本市场持续稳健发展"议题 央行 金融监管总局 证监会等发布重磅政策[1] - 橡树资本联席创始人Howard MARKS就中国经济结构性优势及金融市场开放发表专题讲话[1][3][4]

深交所2025全球投资者大会核心内容 - 大会主题为"新质生产力：投资中国新机遇——开放创新的深圳市场"，通过多种形式展现中国资产和A股市场投资价值 [1] 监管沟通机制优化建议 - 建议缩短境内备案监管时间并提高效率，目前预沟通渠道需要企业准备复杂正式报告材料且反馈时间不确定 [1] - 现有预沟通机制未充分发挥提前排查问题、节省时间的作用，建议进一步优化制度 [1] - 建议拓宽与监管的沟通渠道，如设置咨询网站留言或电话，提前建立审核老师与项目团队联系 [1] 跨部委协调机制建议 - 建议将部级沟通机制参与时间点提前，在预沟通阶段让相关部委介入涉及产业政策等问题 [2] - 目前企业问题可能涉及多个部委，但预沟通阶段仅证监会参与，导致回复不明确 [2] 共性问题的处理建议 - 建议监管部门定期汇总备案过程中的共性问题并发布明确指引 [2] - 目前仅公布第一轮反馈意见，企业无法借鉴其他企业成功经验，造成重复劳动 [2] 跨境资本市场发展建议 - 建议创造机会让香港优质上市公司到A股融资，形成双向奔赴局面 [2] - 在便利境内优质企业赴港上市同时，应促进双向资本流动提升境内资本市场国际化水平 [2]

集群集团控股赴美上市新闻发布会于上海盛大启 幕，正式开启全球资本市场新征程 王志宏董事长在致辞中感慨道："集群集团能够成功赴美上市，离不开集团全国供应链体系团队的 大力支持，也离不开世界金控集团的专业指导与鼎力支持。此次上市不仅为集群集团打开了通往全球资 本市场的广阔通道，更为我们未来的全球化战略奠定了坚实的基础。站在上海这片充满活力的土地上， 我们满怀信心，相信借助资本的力量，集群集团将不断创新，深化服务，为全球用户创造更多价值。" 随后，作为集群集团赴美上市的辅导方，世界金控集团董事局主席杨道博士在发言中强调："集群 集团凭借其独特的社区O2O物联网服务平台模式，以及创新的供应链和消费服务模式，在美国资本市场 备受瞩目。我们非常荣幸能够与集群集团携手，共同走过赴美上市的每一步。未来，世界金控将继续作 为集群集团的坚强后盾，为其在全球资本市场的每一步发展保驾护航。" 随后，商务部电子商务司原副司长、中国电子商务协会联盟主席聂林海，作为长期助力于陕西省的 企业在全国的大力发展，聂司长站在政府助力企业的角度，期待集群集团借助国际资本的力量，推动自 身的技术创新和产业升级，未来能够有一个更长远的发展！ 2025年 ...

资本市场国际化建设 - 中国资本市场高水平制度型开放举措渐次落地 包括外资持股比例限制取消 互联互通机制持续扩容 为境外资金进入中国市场创造更好基础 [2] - 建议进一步完善上市公司治理配套制度 将科技创新能力 绿色转型成效等要素系统纳入治理框架 提升上市公司质量与投资价值 构建中长期资本良性生态 [2] - 外资券商建议以治理标准接轨国际 资本流动双向平衡为主线 助力中国资本市场深化改革 提升国际影响力 [2] 上市公司治理优化 - 建议加强上市公司股东回报 作为资本市场向投融资并重功能转变的前提 需考核自由现金流和投资回报率(ROIC) 基于边际投资回报率和无风险利率水平进行分红决策 [8] - 上市公司应强化资本投入考核指标 将ROIC作为核心指标 优化分红决策机制 [8] 长线资金引入机制 - 建议从市场化和资金成本/久期角度落实长线资金考核机制 加速长线资金入市 强化资本市场价值发现功能 [8] - 长线资金入市机制需与新质生产力发展相结合 提升资源配置效率 [8] 境外资金信息披露 - 建议加大对境外资金的信息披露力度 包括加强上市公司英文信息披露 增加境外反路演交流活动 [8] - 提升资本市场对外开放水平需从信息透明度入手 降低境外投资者信息获取门槛 [8]