外汇与美元指数 - 美元指数整体略微承压，一度跌破99关口，料将连续第二周收跌 [1] - 美国政府停摆结束可能终结美元上涨势头 [5] - “美元微笑论”创立者预测特朗普任期余下时间美元将再跌近14% [5] - 日元兑美元自2月以来首次跌破155关口，市场认为日本官员可能进行口头干预 [1] - 欧元兑美元本周明显走高，英镑兑美元震荡剧烈 [1] 美联储政策与利率预期 - 多位美联储官员本周发表偏鹰派讲话，12月降息25个基点的概率为51.6%，较一个月前的95.5%大幅下降 [8] - 美联储理事米兰主张12月至少降息25个基点，旧金山联储主席戴利认为需对进一步降息保持开放态度 [8] - 圣路易斯联储主席穆萨勒姆表示进一步放松政策空间有限，副主席杰斐逊强调在接近中性利率时稳步推进政策是合理的 [9] - 白宫官员哈塞特表示若被提名为美联储主席将支持更大幅度降息，甚至提出降息50个基点的合理性 [10] - 野村预计美联储将在12月暂停降息 [5] 贵金属市场 - 现货黄金在美元走低和避险资金影响下得到提振，最高触及4245美元/盎司 [1] - 现货白银一度涨近10%，周五现货金银均快速跳水，周内涨幅缩窄 [1] - 瑞银称黄金价格仍处于上升趋势，预计今年和明年的全球黄金需求将达到自2011年以来的最高水平 [5] - 摩根大通私人银行预测黄金价格到2026年底前将突破5000美元/盎司 [5] 原油市场 - WTI和布伦特原油出现周中大幅下跌后震荡回升的走势 [1] - OPEC最新月报对第三季度全球原油市场的预估从“供应短缺”调整为“供应过剩” [1] - IEA连续第六个月上调明年全球石油供应过剩量预测，预计需求将在本十年末停止增长 [1] 股票市场 - 随着投资者从科技股轮动至非科技蓝筹股，道指一度表现亮眼并创下历史新高 [1] - 随着市场消化美联储政策风险和AI泡沫以及高估值担忧，周四科技股重挫，三大股指集体创下自10月10日以来的最差单日表现 [1] - 高盛预计未来十年美股表现落后其他市场，新兴市场将带来最丰厚回报 [5] 加密货币市场 - 加密货币市场继续全线暴跌，比特币跌破95000美元，以太坊一度下破3100美元 [2] 地缘政治与宏观经济 - 美国政府最长停摆结束，持续43天，据估计可能使美国GDP下降逾0.1个百分点 [6] - 10月份失业率数据将不会发布，这是77年来首次出现这种情况，10月份CPI并未如期出炉 [6] - 美国ADP周报显示劳动力市场在10月下旬放缓，截至10月25日的四周内，美企平均每周减员11250人 [7] - 美国10月小企业乐观程度指数跌至六个月低点，受盈利恶化及经济信心减弱拖累 [7] 公司动态与AI行业 - 阿里巴巴秘密启动“千问”项目，基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手，全面对标ChatGPT，公司已从内部调集了逾百名开发人员参与此项目 [24] - 软银集团已在2025年10月完成对英伟达股票的清仓，涉及3210万股，套现金额高达58.3亿美元，此举是为了筹集资金用于向OpenAI追加225亿美元投资 [25][26] - 电影《大空头》原型迈克尔·伯里警告AI领域存在泡沫，认为英伟达、Palantir等公司估值过高，并通过拉长资产折旧年限虚增利润 [27] - 迈克尔·伯里注销旗下对冲基金Scion Asset Management，将清算基金并返还投资者资金 [27] 贸易与产业政策 - 特朗普政府正推行一系列贸易协定，包括与阿根廷、危地马拉、萨尔瓦多和厄瓜多尔达成的框架协议，旨在降低牛肉、香蕉和咖啡豆等日常食品的关税 [21][22] - 美国与韩国达成贸易协定，韩国将投资3500亿美元，其中1500亿美元投入美国造船业，2000亿美元用于其他关键工业部门 [23] - 瑞士正接近达成一项关税协议，有望将其对美出口产品所遭受的惩罚性关税从39%降至约15% [23] 国际局势 - 美国国防部长宣布启动“南方之矛”行动，由联合特遣部队和美国南方司令部领导，主要目标是打击毒品恐怖主义 [11] - 委内瑞拉正准备通过“全民游击战”抗击可能的美军入侵，已在280多个据点完成战斗部署，5000枚导弹就位 [13] - 俄军对乌克兰首都基辅发动大规模空袭，动用430架无人机和18枚导弹，乌克兰称年底前停止与俄谈判 [15][18] - 印度新德里和巴基斯坦伊斯兰堡分别发生爆炸事件，共造成25人死亡，56人受伤，巴基斯坦防长宣布进入战争状态 [19]

市场表现 - 道指收高约560点，科技股表现低迷[2] - 小鹏汽车股价上涨7.80%，阿里巴巴股价下跌3.07%[2] - 欧洲股市触及纪录高点，得益于强劲财报和英国央行降息预期升温[2] - 纽约期银价格上涨1.5%，钯金价格上涨超过2.2%[2] - 诺和诺德股价暴涨，公司退出竞购获得华尔街支持[3] - 联邦快递股价上涨，盈利指引缓解对节日旺季的担忧[3] 公司动态 - 软银清仓英伟达，套现超过58亿美元，为一系列AI项目融资[2][3] - AMD预计数据中心产品需求将推动营收加速增长[3] - 美国最大中概股ETF的管理公司大幅增持拼多多和好未来[3] - OpenAI因使用德国音乐人创作歌词训练模型被判侵权[3] 行业与宏观经济 - 油价上涨，燃料市场强劲抵消原油疲软信号[2] - 美国劳动力市场放缓，美债期货应声上涨[2] - 法国央行预计第四季度经济将实现"小幅"增长[2] - 挪威暂停主权财富基金道德准则，使其免于抛售2300亿美元科技股[2] - 美国银行监管机构据悉就放宽银行资本要求达成一致[2] - 巴克莱下调甲骨文债务评级，预计其明年11月现金或将耗尽，最终可能沦为"垃圾债"[3] - 摩根大通押注英国央行12月降息，因劳动力市场出现走弱迹象[3] 观点与评论 - AI烧钱潮引发过热忧虑，空头再度开炮，苹果保守策略反成护身符[3] - 大空头伯里再度开炮，称AI巨头涉嫌靠会计手法"虚增"利润[3] - "美元微笑论"创立者预计特朗普任期余下时间美元将再跌近14%[3]

美国宏观经济与市场反应 - 美国ADP数据显示劳动力市场放缓，导致10年期国债期货上涨，对应收益率下跌约4个基点至4.12% [4] - 市场对美联储降息预期升温，货币市场押注下个月降息可能性超过60%，彭博美元指数大幅下跌至本月最低点 [4] - 白宫国家经济委员会主任表示，政府停摆导致部分10月经济数据可能永久丢失，影响对美国经济健康状况的全面评估 [7] 人工智能行业动态与公司战略 - 软银集团清仓所持英伟达全部股份，套现58.3亿美元，为包括与OpenAI和甲骨文的“星际之门”数据中心等AI项目筹资 [9][10] - AMD预计未来三到五年年均营收增速将超过35%，其中AI数据中心收入年均增速将达到80% [12] - 受益于与OpenAI和甲骨文等公司的协议，AMD股价今年已上涨约一倍 [12] 外汇市场展望与监管政策 - “美元微笑论”创立者Stephen Jen预测，在特朗普剩余任期内，美元指数将进一步下跌13.5%，2025年迄今该指数已下跌约7% [14] - 英国央行针对具有系统重要性的稳定币出台新规，包括将个人持有额度限制在2万英镑，并要求发行方将40%储备资产存入英国央行且不产生利息 [16] - 英国央行副行长警告，进一步放宽稳定币监管规则可能危及金融稳定并引发信贷紧缩 [16]