纪要涉及的行业或公司 * 公司为兴发集团，一家以精细磷化工为核心、致力于绿色循环发展的国际化运营企业[3] * 行业涉及磷化工全产业链，包括磷矿石采选、特种化学品、新能源材料（磷酸铁/磷酸铁锂）、农药（草甘膦）、有机硅、肥料等[3] 核心观点和论据 财务表现与整体经营状况 * 2025年前三季度营收237.81亿元，同比增长7.8%；归母净利润11.18亿元，同比略增[2][4] * 第三季度单季营收91亿元，环比增长接近24%；归母净利润5.75亿元，环比增长42%，显示增长势头[2][5] * 公司预计2026年业绩将优于2025年，整体利润预期在24~30亿区间[4][7] 各业务板块表现与展望 **矿石采选业务** * 前三季度收入26.18亿元，占总收入11%，利润占比接近一半，毛利率高达75%[2][6] * 麻坪磷矿已于2025年12月投产，预计2026年产能达60%-80%，毛利率约75%[4][25] * 计划到“十五五”末（约2030年）将产能从585万吨提升至1,300万吨[2][8] * 磷矿行业处于紧平衡状态，供给增长有限，需求受新能源等带动，价格稳定[8][27][28] **特种化学品业务** * 前三季度收入约40亿元（含新福电子10~12亿），利润占比26%左右[6] * 持续推出高附加值新产品，如新发A磷化剂、乙硫醇等，未来将推出新发B、C、D等产品，带来高毛利贡献[8][32] * 预计2026年该板块增长10%-20%[4][31] **新能源材料业务** * 前三季度收入7亿元，占总收入3%；第三季度单季收入3.5亿元，环比增长接近一半[6] * 正处于加速扭亏状态，从2025年7月开始已实现单月盈利，预计2026年全年扭亏为盈[2][8] * 现有10万吨磷酸铁产能已满负荷；2026年1月将新增5万吨产能，7月将新增10万吨产能[2][14] * 与比亚迪签订三年期、每年8万吨磷酸铁锂代工协议，预计三年带来80-90亿元销售收入[2][17][18] * 计划在内蒙古新增一条10万吨生产线，并寻求打入宁德时代供应链[17][18] * 预计2026年该板块增长更快，增速超过10%-20%[31] **农药业务（主要为草甘膦）** * 前三季度收入40亿元，占总收入17%，利润占比接近18%[6] * 2025年草甘膦销售均价为24,000元；2026年初迎来旺季，公司报价26,200元，预计一季度价格弹性较大，可达27,000元[24] * 预计明年旺季渠道补库存将带动价格上涨，对公司业绩产生积极影响[2][8] **有机硅业务** * 前三季度收入21亿元，占总收入10%[6] * 行业协同效果明显好转，并进行了提价[2][6] * 目前开工率已降至70%，2025年12月到2026年2月期间总体产能控制目标为70%[22][23] * 通过自动化（可降低单吨成本约500元）和上游硅矿布局实现降本增效[20][21] * 预计价格维持合理水平（如15,000元，利润水平10%-20%）下，协同将相对稳定，明年对公司业绩产生积极影响[2][22] **肥料业务** * 前三季度收入32亿元，占总收入14%，利润占比5%~9%[6] * 受出口配额缩减50%及硫磺价格上涨影响，板块承压[2][6] * 公司预计明年情况不会比今年更差[2][8] 行业政策与市场环境 **磷肥市场与出口政策** * 磷肥市场座谈会提出保供稳价措施，包括保持开工率、协调硫酸供应等[8] * 发改委要求优先供给国内需求，2026年8月前不考虑给出新的出口配额[11] * 2025年第一批出口配额比2024年晚了近两个月，2026年出口时间窗口预计将再晚3个月[13] * 国家在逐步加强对国内供应的保障[13] **硫磺价格展望** * 短期内保供稳价措施可能对硫磺价格产生抑制作用[9][12] * 长期看，受俄罗斯炼油厂被炸、加拿大管道修复、中东产能问题等供给端因素影响，供需关系紧张，价格可能保持相对高位[10] 其他重要信息 * 公司未来发展的主要驱动力：稳定增长的基础业务（采矿、特种化学品）、高成长性的新能源板块、周期性强的传统业务（草甘膦、有机硅）以及高毛利新产品的推出[33] * 磷矿扩产具体规划：麻坪矿权益产能约60万吨，2026年预计达50-60万吨；桥沟矿计划2026年底前拿证（280万吨），下半年投产；杨柳东矿与万华合资项目预计2027年底前开建[26] * 磷矿品位：近年来粗矿品位有所下降，目前平均出矿品位在20~24之间[29]

行业技术升级 - 智慧养蚕模式通过实时监控温度、湿度、二氧化碳、氨气浓度等关键环境数据，为蚕生长营造最适宜条件[1] - 高效省力化多批次智慧养蚕模式配备省力化轨道与自动上蔟设备，实现高效生产，截至今年11月某基地已成功出茧16批，产量达6650公斤，销售收入31.9万元[1] - 智慧养蚕设备配备高度灵敏传感器，可在出现高温或浓度超标时立即报警并自动启动调控装置，确保蚕房处于最佳状态[2] 产业发展成效 - 自2005年起，宜州区桑蚕生产规模已连续20年位居全国县域首位，是"中国蚕桑之乡"和全国优质茧丝生产基地[1] - 行业坚持智能化、绿色化、融合化发展路径，大力提升产业科技含量，推动桑蚕产业迈向现代化[1] - 行业与西南大学、中国蚕研所等科研机构合作引进新技术，与浙江大学、河池学院共建智慧蚕桑示范基地，"知蚕AI智慧蚕桑云管理系统"加速落地应用[2] 资源综合利用 - 行业加强桑蚕资源综合利用，深化产品加工，确保桑蚕吃干榨尽、物尽其用、循环发展[2] - 区内30余家加工企业以桑枝、桑叶、蚕沙等为原料，开发出桑葚酒、桑茶、叶绿素铜钠盐、药用白僵蚕等20余种产品[2] - 五和博澳公司成功研发出桑枝提取生物碱生产线[2] 产业融合拓展 - 行业积极推进蚕桑农旅融合，打造桑蚕文化主题公园、蚕家乐等文旅项目，推动产业向休闲观光、文化传承多元业态延伸[3] - 产业从单一生产环节向多元业态延伸，持续将资源优势转化为产业发展新动能，拓宽富民增收渠道[3]

产业智能化升级 - 智慧养蚕模式通过实时监控温度、湿度、二氧化碳、氨气浓度等关键环境数据，为蚕营造最适宜的生长环境[1] - 高效省力化多批次智慧养蚕模式配备省力化轨道与自动上蔟设备，实现高效生产，截至今年11月某基地已成功出茧16批，产量达6650公斤，销售收入31.9万元[1] - 高度灵敏的传感器在出现高温或浓度超标等情况时会立即报警并自动启动调控装置，确保蚕房始终处于最佳状态[2] 科技研发与合作 - 公司与西南大学、中国蚕研所等科研机构合作，持续引进新技术与成果推动技术升级[2] - 与浙江大学、河池学院共建智慧蚕桑示范基地，合作的“知蚕AI智慧蚕桑云管理系统”正加速落地应用[2] - 通过实时监控与大数据分析，能够精准掌握蚕的生长状态，及时预判并应对各类养殖问题[2] 产业规模与地位 - 作为“中国蚕桑之乡”和全国优质茧丝生产基地，自2005年起宜州区的桑蚕生产规模已连续20年位居全国县域首位[1] - 公司积极响应优化提升传统产业的号召，抢抓“东桑西移”机遇，坚持智能化、绿色化、融合化的发展路径[1] 资源综合利用与绿色发展 - 公司加强桑蚕资源综合利用，深化产品加工，开发资源新用途与新产品，确保桑蚕吃干榨尽、物尽其用、循环发展[2] - 区内30余家加工企业以桑枝、桑叶、蚕沙等为原料，开发出桑葚酒、桑茶、叶绿素铜钠盐、药用白僵蚕等20余种产品[2] - 五和博澳公司成功研发出桑枝提取生物碱生产线[2] 产业融合与业态延伸 - 公司积极推进蚕桑农旅融合，依托资源优势打造桑蚕文化主题公园、蚕家乐等文旅项目[3] - 推动产业从单一生产环节向休闲观光、文化传承多元业态延伸，将资源优势转化为产业发展新动能[3] - 产业革命正将党的二十届四中全会精神转化为兴业富民的生动实践，铺就一条科技赋能、绿色循环、融合发展的现代化新丝路[3]

案例入选与意义 - 青海省加强专利创造转化驱动盐湖产业生态重构案例入选国家知识产权强国建设第四批典型案例 成为青海省首个入选的经验做法案例 [1] - 案例聚焦知识产权赋能生态文明高地和产业四地建设 发挥核心专利技术绿色引擎作用 驱动传统产业绿色低碳循环发展生态重构 [1] - 案例为实现资源高效开发与产业协同升级 加快建设世界级盐湖产业基地提供资源保障和技术支撑 [1] 顶层设计与战略规划 - 青海省知识产权局将盐湖产业知识产权赋能行动作为知识产权五个一三年攻坚核心任务之一 大力促进知识产权高效转化和协同运用 [1] - 高标准建设盐湖产业知识产权运营中心 引领产业向高端化、智能化、绿色化发展 [1] - 完成青海盐湖资源开发与利用专利导航分析 从产业链强链补链延链等方面提出科学建议和对策 [1] 全链条赋能措施与成效 - 设立盐湖资源综合利用联合实验室 实施科技创新揭榜挂帅 促进产学研用紧密合作 [2] - 以专利支撑标准 以标准引领行业 绿色循环开发盐湖方案得到示范应用 [2] - 推动专利技术成果应用于盐湖产业中试生产实践 优化产品质量和结构 拓展延伸产业链条 [2] - 持续输出全套钾肥技术工艺包 获超千万元技术收益 多领域技术组合助力资源回收和污水减排 主营产品首获专利密集型产品认证 [2] 战略定位与未来展望 - 案例紧密围绕环保目标、粮食安全、新能源产业发展等国家重大需求 突出青海在盐湖资源高效开发技术革新的贡献 [2] - 立足青海资源禀赋和技术优势 彰显其在粮食安全压舱石、新能源产业卡点、高端轻金属材料生力军的战略地位 [2] - 青海省将总结推广盐湖案例培育经验 将成功模式复制到清洁能源、生态环保等更多特色产业领域 持续强化知识产权全链条赋能作用 [3]

治理成效 - 地表水国控、省控断面锰平均浓度降至0.012mg/L，较2023年下降66.7%，较2020年下降80.2% [2] - 环境空气质量稳定达到二级标准，优良率达97% [2] - 累计拆除清理废弃工棚1598亩，搬运土方超170万立方米，清理废石90多万立方米 [3] 产业整合与转型 - 将4家锰矿山企业整合为1家，5家电解锰冶炼企业仅保留1家，其余全部退出 [3] - 以产业开发区、十八洞产业园区为依托，做优做强锰、锌产业链，培育壮大新材料新能源产业集群 [3] - 通过城乡建设用地增减挂钩政策，完成1.36万亩指标确认，获得指标交易收入13.5亿元 [3] 生态修复工程 - 矿山覆土复绿达2.18万余亩，公路绿化15.7公里，在关闭尾矿库及矿坪上种植蚕桑8000余亩 [3] - 对98座尾矿库及1亿余立方米尾矿渣开展技术攻关，推动矿渣减量化、无害化和资源化 [4] - 1195个矿硐全部完成永久性封堵 [3] 政策支持与行业认可 - 被列为全省矿业转型绿色发展改革试点县、全国绿色矿业发展创建示范区 [4] - 2023年成功摘掉全国非煤矿山安全生产重点县“帽子”，十八洞村获评全国“绿水青山就是金山银山”实践创新基地 [4] - 十八洞村的成功做法入选生态环境部新时代生态文明建设实践案例 [4]

公司品牌定位与发展理念 - 品牌定位为循环经济赋能者、美丽城市共建者、美好生活守护者 [1] - 新品牌建设是基于行业变革与企业使命的发展理念革新 本质是价值经济 [1] - 公司是国家高新技术企业、国有控股上市公司 坚持以科技创新为发展引擎 [1] 技术创新与研发实力 - 邀请院士专家组建企业智库 打造国家级博士后工作站、实验室等平台 形成创新主体雁阵 [1] - 自主研发活性焦工艺污水超低排放、污泥热解气化等核心技术体系 [1] - 实现污水厂出水主要指标达河流地表水Ⅲ类标准 污泥转为建材原料和清洁气体的重大技术突破 [1] - 多项技术成果在陕西、贵州、山西等省份落地转化 [1] 业务规模与绿色循环实践 - 业务涵盖污水处理、污泥处理、环保装备制造、生态治理等领域 [2] - 在运营大型污水处理厂20余座 污泥处理、水生态治理等项目近30个 [2] - 日处理污水约300万吨 日处理污泥4000吨 [2] - 推动再生水利用并建设配套管网 [2] - 构建再生水+清洁能源、水务+光伏等绿色低碳新典范 有效促进节能降碳 [2] 场景创新模式与具体应用 - 创新构建需求导向、技术适配、全域融合的场景开发模式 形成场景创新、价值显现、品牌增值的良性循环 [2] - 在郑州新区污水处理厂建设分布式光伏源网荷储一体化项目 实现绿电自发自用 推动污水厂从用电大户变成能源自给单元 [4] - 自主研发的污泥热解气化技术应用于西安、郑州项目 实现无害化加资源化 为城市污泥处置提供新方案 [4] - 开展再生水清洁能源集中供冷项目 提取再生水中的冷能用于建筑供冷 系统能效比传统空调提升30%以上 [4]

公司运营与战略 - 公司核心业务为黄金梨的种植、销售及深加工，构建了从枝头到餐桌的完整产业链[1] - 公司采用物联网系统监测果园空气温湿度、梨树养分及授粉期，实现精细化管理[2] - 公司实施绿色无公害种植，不打除草剂，产品可追溯，以提升品质[2] - 公司日发货量从2015年的寥寥几单增长至最高3万多单，销售规模显著扩大[2] - 公司通过B2C直销模式缩短流通环节，客户认可度高，复购率提升，并计划拓展外贸及全球市场[2] - 公司对收购的黄金梨进行严格分拣称重，只包装发货品质上乘的果实[2] - 公司利用次果进行深加工，生产梨膏、梨糖等产品，以拉长产业链条并提高附加值[3] - 公司将坏果转化有机肥，实现绿色循环发展[3] - 公司未来战略重点为深化二产加工，并寻求与学院高校合作以助力技术转化[3] 行业与产品特点 - 博望一带种植果树历史悠久，具备产业基础[1] - 黄金梨产品具有皮薄、货架期短、不耐储的娇嫩特性，对供应链效率要求高[2] - 水果品质标准集中于好吃和卖相，单个产品的口碑影响整个产区的声誉[3]

旅游业发展带动村民收入增长 - 朱家湾村超过80%人口从事旅游业 村集体经济从几万元发展至70多万元 人均收入达32665元[2] - 李双双民宿定位研学团建游 年收入超20万元[1] 生态产品价值实现机制试点推进 - 商洛市成为西北唯一国家首批生态产品价值实现机制试点市 全国共12个试点地区[2] - 通过政府主导、企业和社会参与、市场化运作模式推动生态产业化[2] 特色农产品出口与产业链发展 - 柞水木耳首次销往中东市场 1000公斤干木耳发往迪拜 继乌兹别克斯坦后第二次出口[5] - 洛南县核桃栽植面积产量居全省第一全国前十 建成全国首家核桃单品大宗交易平台西北核桃物流园[5] - 全市72个农产品入选全国名特优新农产品名录[5] 工业绿色转型与资源综合利用 - 陕西岭南佳泰公司年消耗硅质尾矿20万吨、粉煤灰3万吨、工业石膏2万吨 尾矿综合利用率60% 原料本地化利用率超90%[7] - 通过尾矿综合利用降低生产成本10% 年节约尾矿库维护费用超千万元[7] - 商洛已探明矿产61种 其中国家战略性矿产13种 推进矿山"五化"转型[7] 康养旅游新业态快速发展 - 商州区东坡院子康养度假农庄规划22个旅居空间和9个餐饮空间 配备书吧咖啡厅等设施[9] - 山阳天竺山森林康养基地、丹凤葡萄酒罐民宿等新业态呈现链式裂变效应[9] 生态价值转化金融支持 - 柞水终南山寨获VEP项目贷4000万元[10] - 商洛绿色信贷余额200.76亿元 同比增长11.4%[10] - 丹凤与南京达成"零碳会议"碳票交易意向[10]

行业定义与分类 - 磷矿是经济上可利用的磷酸盐类矿物总称 是磷化工产业主要原材料 应用于农业生产 化工 医药 食品 轻工 国防等工业部门[2] - 中国磷矿按成因分为沉积型 变质型 岩浆岩型 风化型 鸟粪型五大类 其中沉积型占全国总量85% 变质型和岩浆型占14.6% 鸟粪型和风化型占0.4%[2] - 沉积型磷矿床主要形成于稳定克拉通边缘地带 产于扬子 中朝 塔里木等克拉通被动大陆边缘海相盆地内[3] 资源储量与分布 - 全球磷矿石储量约720亿吨 中国查明磷矿储量34.41亿吨[1][4] - 云南磷矿石保有资源量71.75亿吨 富矿比例少 可采量少 能直接加工利用的更少[1][6] - 云南磷矿分布相对集中 主要在南起玉溪华宁 江川 北至昭通永善一带 滇池—抚仙湖周围是主要开发区域[6] 产量变化趋势 - 2024年中国磷矿石产量11352.8万吨 2022年产量10474.5万吨[4] - 云南磷矿石产量从2020年1807.52万吨增至2024年2883.41万吨 占全国产量25.40%[1][7] - 2016年是供给转折点 此前资源利用率低 环境破坏严重 此后供给侧改革和环保政策使产量明显下滑 2020年产量不足9000万吨[4] 技术发展现状 - 云南90%以上中低品位胶磷矿需选矿加工才能用于磷深加工[7] - 中低品位胶磷矿选矿产业化技术取得长足发展 选矿工艺研究攻关提升工艺适应性 使资源综合利用率有效提高[1][7] 产业链结构 - 上游为磷矿资源勘探与开采 中游通过化学加工生成磷酸 磷肥 黄磷及其他化学品[9] - 下游主要应用于农业 新能源 化工 食品 电子 医药等领域 其中60%以上用于生产磷酸一铵 磷酸二铵等化肥产品 约10%用于黄磷生产[9] 主要企业分析 - 云南主要企业包括云南磷化集团 昆明川金诺化工 云南云天化股份 云南祥丰化肥 云南南磷集团等[11] - 云天化股份现有磷矿储量近8亿吨 原矿生产能力1450万吨/年 擦洗选矿能力618万吨/年 浮选能力750万吨/年 2024年磷矿采选营业收入6.73亿元 毛利率61.63%[13] - 川金诺2024年营业收入32.07亿元 同比增长18.30% 磷化工产量105.51万吨 销量105.93万吨 营业收入31.28亿元 占总营收比重97.51%[14] 政策与发展趋势 - 云南加强磷矿资源开发管理 合理开发利用和保护资源 防止开发对滇池等湖泊污染[11] - 行业将呈现资源高效利用 产业高端集聚 绿色循环发展格局[1][15]

公司发展历程 - 公司前身为2003年仅有几十名工人的小水泥厂 缺乏核心技术 通过转型生产铝酸钙粉进入净水材料赛道[11] - 经历三级跳发展：1.0时代从小水泥厂转型净水材料生产商 2.0时代攻克低品位铝矾土利用技术 3.0时代实现铝灰资源化利用成为全国行业第一[10] - 当前铝酸钙粉产能达50万吨 国内市场占有率40% 全国第一 产品出口日本 韩国 俄罗斯 南非等国[11] 技术创新突破 - 2014年与中国矿业大学 河南理工大学共建产学研基地 攻克低品位铝矾土生产铝酸钙粉关键技术[12] - 2022年成功研发铝灰替代铝矾土制备铝酸钙粉技术 8月16日通过国家科技成果评价[12][13] - 拥有国家专利50余项 其中10余项科技成果成功转化 污染物排放仅为国家标准的七分之一 成为国内同行业首家超低排放企业[18] 产品与成本优势 - 铝灰原料相比铝矾土降低用电成本7%-8% 降低污染物排放量约5% 同时利用铝灰热值降低燃料成本[14] - 铝酸钙粉作为净水剂主要原料 用于生产聚氯化铝 广泛应用于污水处理厂和自来水厂[11] - 三期年产20万吨高效膨胀胶凝剂项目投产后预计年新增销售收入10亿元 利税3亿元[17] 产能与产业链布局 - 铝基新材料产业园占地800亩 包含四期项目：一期2019年投产25万吨 二期2022年达产25万吨 三期试生产 四期预计明年年底完工[15] - 四期项目年产30万吨资源综合利用原料替代及10万吨再生铝 产品包括金属铝 铝酸钙粉 氧化铝 用于铝加工 炼钢 耐火材料等行业[17] - 科技孵化智慧岛预计明年年底投用 包含研发中心和技术咨询场所[16] 行业地位与影响 - 公司作为焦作市节能环保产业链链主企业 是新材料千亿级产业集群关键节点[23] - 可消化全省五分之一铝灰处置量 解决焦作万方铝业等企业的铝灰处置难题[22][23] - 被评为国家级高新技术企业 国家级绿色工厂 河南省制造业头雁培育企业[18] 战略规划与目标 - "11825"产业工程总投资100亿元 全部建成后预计年销售收入120亿元 利税25亿元 带动就业5000人[18] - 规划建设光伏 风电 利用余热发电 打造零购电 零碳企业[23] - 以净水材料为核心扩展产品赛道 开发高纯铝酸钙粉用于光伏领域 硅酸铝用于石化行业催化剂[18] 区域产业环境 - 焦作市成功获批国家工业资源综合利用基地 累计创建省级以上绿色制造名单135家[19] - 河南省将先进铝基材料产业链作为重点产业链群 支持企业提升绿色低碳化水平 打造国际竞争力产业集群[20][21] - 公司成为河南省先进铝基材料产业链新质生产力培育的典型代表[21]