■刘钊 在传统汽车产业格局中，整车企业始终处于价值链顶端，零部件企业大多处于从属地位。然而，随着电 动化、智能化浪潮席卷行业，汽车产品已从机械代步工具彻底转向融合机械、电子、通信、人工智能、 能源的智能移动终端，生态联动正从可选策略变为汽车产业进阶的必然逻辑。而这也意味着，掌控关键 技术的零部件企业在产业生态中的话语权正在提升。 近期，华域汽车以2.06亿元收购上汽清陶49%股权，正是瞄准固态电池核心技术，构建传统部件与新能 源技术协同的解决方案；此外，领益智造收购江苏科达则打通从部件到电子的链路，恒博股份、爱柯迪 则补全智能座舱与电驱系统生态。这些案例都释放出零部件企业正推动产业竞争从单一产品比拼转向生 态系统较量的信号。 同时，技术融合推动产业链生态协同从线性供应到网状共生的升级。传统产业链是从整车厂到一级供应 商再到二级供应商的线性结构，信息资源单向流动，协同效率低下；而生态联动模式下，产业链已升级 为各环节主动共创的网状结构。 例如，大众汽车通过跨领域开发流程将研发周期大幅缩短，通过并联化设计和数字孪生技术，避免传统 模式的资源浪费。供应链安全协同降低了单一依赖风险，商业模式协同让企业提升盈利空间，电 ...

小米2025年二季度财报表现 - 公司二季度营收达1160亿元，同比增长30.5%，经调整净利润108亿元，同比增长75.4%，连续6个季度刷新"最强财报"记录[5] - 非核心业务表现亮眼：空调/洗衣机/冰箱出货量分别增长60%/25%/45%，智能汽车业务收入212亿元，毛利率提升至26.4%[5][6] - 智能汽车业务经营亏损收窄至3亿元，预计下半年实现单季盈利，首款SUV车型Yu7发布18小时锁单量突破24万台[7][18] 业务板块分析 IoT与生活消费品 - 该板块营收同比增长44.7%至387亿元，占总营收33.4%，接近智能手机业务占比[11][12] - 细分领域表现：可穿戴产品增长70.9%，平板电脑增长41.4%，大家电增长66.2%[11] - 毛利率从2018年的9.4%提升至22.5%，成为重要利润来源[12] 智能手机业务 - 营收同比下滑2.1%至455亿元，ASP同比下降2.6%至1073.2元，毛利率下降0.6个百分点至11.5%[8][25] - 国内出货量同比增长3.4%，是前五大厂商中唯一正增长品牌，市场份额15.2%[22][24] - 高端化成效：4000-5000元价格段市占率24.7%（+4.5pct），5000-6000元价格段15.4%（+6.5pct）[26] 商业模式与竞争策略 - "爆品模式"成效显著：空调行业通过集中资源打造"米家空调Pro"，实现60%增长，远超行业14.2%的增速[15] - 生态协同效应：拥有5件及以上IoT设备用户达2050万，同比增长26.8%，形成独特用户粘性[15][16] - 成本控制能力：汽车业务通过多供应商策略优化成本，收入增长233.9%同时销售成本仅增长190.3%[18] 行业竞争格局 - 空调行业出现数据争议，显示小米线上份额已对格力等传统厂商构成实质威胁[4] - 智能手机行业整体低迷：二季度国内出货量下降4.1%，用户换机周期延长至33个月[22][25] - 造车新势力对比：小米汽车26.4%毛利率显著高于零跑(14.1%)/小鹏(20.5%)/理想(15.6%)[18] 战略挑战 - 智能手机业务面临"保量"与"保价"两难：通过Redmi K80降价至1600元维持份额，但影响整体毛利率[25] - 高端化战略持续推进：自研玄戒O1芯片提升平板产品力，同步研发O2芯片，强化技术壁垒[11][26] - 汽车业务与手机业务协同：25万+ASP的汽车产品需要高端手机业务支撑"人车家生态"战略[26]

空调行业数据争议 - 微博博主引用奥维云网数据显示小米空调7月线上份额反超格力，引发小米与格力双方高管隔空交锋 [1] - 格力方面称数据不实，原博主回应称统计口径变更导致差异 [1] - 事件反映小米在空调行业已对传统厂商构成实质性威胁 [1] 小米集团整体业绩 - 2025年二季度营收1160亿元（同比+30.5%），经调整净利润108亿元（同比+75.4%）[2] - 连续6个季度刷新"史上最强财报"记录 [3] - IoT与生活消费品业务营收占比提升至33.4%，接近智能手机业务规模 [9] 大家电业务表现 - 空调/洗衣机/冰箱出货量分别增长60%/25%/45% [3] - 大家电业务营收同比增长66.2% [8] - IoT业务毛利率达22.5%，较2018年提升13.1个百分点 [9] 智能汽车业务突破 - 二季度汽车业务收入212亿元（同比+233.9%），毛利率26.4%超预期 [3] - 经营亏损收窄至3亿元，预计下半年实现单季盈利 [3] - Yu7车型发布18小时锁单量突破24万台 [13] 智能手机业务挑战 - 二季度智能手机收入455亿元（同比-2.1%），结束连续7季度增长 [4] - 国内市场份额15.2%（同比+3.4%），为五大厂商中唯一正增长 [16][17] - ASP同比下降2.6%至1073元，毛利率下降0.6个百分点至11.5% [18] 高端化战略进展 - 4000-5000元价格段市占率24.7%（同比+4.5ppt）[22] - 5000-6000元价格段市占率15.4%（同比+6.5ppt）[22] - 自研芯片持续推进，玄戒O2已在研发阶段 [25] 爆品模式验证 - 空调领域集中资源打造"米家空调Pro"单款爆品 [11] - 国内空调行业整体增速14.2%，小米实现60%增长 [11] - AIoT平台连接5件以上设备用户达2050万（同比+26.8%）[11] 行业竞争环境 - 二季度国内手机出货量6886万台（同比-4.1%）[17] - 用户换机周期延长至33个月抑制需求 [18] - 618期间Redmi K80降价36%至1600元价位段 [18]