燃料油价格走势
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能源化工燃料油、低硫燃料油周度报告-20251130
国泰君安期货· 2025-11-30 11:23
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周燃料油价格周初下跌,临近周末持稳并小幅反弹 [4] - 高硫方面,中东出口量冲高,沙特大型检修即将结束,高硫短期弱势难逆转;但俄罗斯出口下滑,大量现货转为浮仓,后续供应或受限,对高硫价格形成支撑 [4] - 低硫方面,巴西和欧洲炼厂检修使流向亚太的现货减少,但巴西、科威特炼厂即将恢复开工,现货供应未来将逐步恢复,对市场产生压力,后续价格存在进一步下跌可能 [4] - 估值方面,FU为2400 - 2500,LU为3000 - 3250 [4] - 策略方面,单边燃料油价格短期维持弱势;跨期FU、LU月差结构已回到contango,供应宽松情况下难反转;跨品种FU\LU裂解短期已到低位,LU - FU价差短期将逐步下跌 [4] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 展示中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂原油常减压产能利用率的周度数据 [6] - 呈现全球CDU装置、加氢裂化装置、FCC装置、焦化装置的检修量数据 [9][11][13][14] - 展示中国炼厂燃料油产量、国产商品量、低硫产量的月度数据 [18][19] 需求 - 展示中国船用燃料油实际消费量、新加坡燃料油船供销量、中国燃料油表观消费量的月度数据 [23] 库存 - 展示新加坡重质油、欧洲ARA燃料油、富查伊拉重质馏分油、美国残余燃料油的库存数据 [27][28][30] 价格及价差 - 展示富查伊拉、新加坡、地中海、西北欧、美湾等地不同规格燃料油的FOB价格或cargo价格数据 [34][37][38][44][45] - 展示西北欧、新加坡不同燃料油掉期连1、连2、连3的价格数据 [47][48] - 展示新加坡高低硫价差、粘度价差,以及全球燃料油裂解价差、纸货月差的数据 [57][58][63] 进出口 - 展示中国燃料油不含生物柴油的进口、出口数量的月度数据 [68][70] - 展示全球高硫、低硫燃料油的进出口数量周度变化数据 [72][74] 期货盘面指标与内外价差 - 回顾周内亚太燃料油价格下跌,舟山市场同步,内盘弱势明显,内外价差从前期高点向下收缩 [77] - 分析FU空头持仓领先使走势弱于外盘现货,价差收缩;LU多空双方平仓,仓单数量稳定,临近月底大量低硫组分将进入舟山,内外价差短期可能继续收窄 [77] - 展示不同日期的380现货、0.5%现货、FU主力、FU连一、LU连续、LU连一、LU连二与新加坡的内外价差数据 [78] 现货市场内外价差 - 展示380现货、0.5%现货、LU连续与新加坡的内外价差数据 [81][82][84] 期货市场内外价差 - 展示FU主力、LU连一、FU连一与新加坡的内外价差数据 [85][86][87] FU、LU持仓量与成交量变化 - 展示燃油主连、低硫燃油连续、低硫燃油连一的成交量数据,以及燃油主连、燃油连一、低硫燃油连一、低硫燃油连续的持仓量数据 [89][91][93][95] FU、LU仓单数量变化 - 展示fu_仓单、lu_仓单的数量变化数据 [99][100][101]
大越期货燃料油周报-20251124
大越期货· 2025-11-24 03:19
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周原油先扬后抑,燃料油价格跟随下行,低硫燃料油市场结构持稳,高硫燃料油市场结构微幅走强,高硫报收2487元/吨,周跌3.91%,低硫报收3038元/吨,周跌6.23% [4] - 新加坡11月从西方市场套利的低硫燃料油到货量预计高于10月,12月到港量或因运费高昂导致套利经济性不可行而收紧,低硫船用燃料油价格逐步上涨,现货价差由贴水转为溢价,但短期内基本面进一步大幅上行空间有限 [4] - 亚洲高硫燃料油市场受下游船用燃料需求强劲支撑,部分中国炼油厂采购高硫燃料油作为原料,需求保持稳定水平 [4] - 国际原油价格或维持震荡,预计燃料油价格继续弱势波动,高硫短线2450 - 2650区间操作,低硫短线2950 - 3150区间操作 [4] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 - 上周原油先扬后抑,燃料油价格随之下行,高硫和低硫燃料油价格均下跌,低硫市场结构持稳,高硫市场结构微幅走强 [4] - 新加坡低硫燃料油到货量11月预计增加,12月或收紧,低硫船用燃料油价格上涨但短期内上行空间有限 [4] - 亚洲高硫燃料油市场受下游需求支撑,中国市场需求稳定 [4] - 国际原油价格震荡,燃料油价格预计弱势波动,给出高低硫燃料油短线操作区间 [4] 期现价格 - 期货行情方面,FU主力合约前值2655,现值2546,跌109,幅度-4.10%;LU主力合约前值3255,现值3207,跌48,幅度-1.49% [5] - 现货行情方面,舟山高硫燃油、舟山低硫燃油、新加坡高硫燃油、新加坡低硫燃油、中东高硫燃油、新加坡柴油价格均下跌,幅度分别为-2.41%、-2.15%、-1.15%、-3.43%、-1.03%、-2.17% [6] 基本面数据 - 展示了新加坡燃料油消费、中国燃油消费、山东燃油焦化毛利相关图表 [7][8][9] 库存数据 - 新加坡燃料油库存9月3日至11月19日有增减变化,11月19日库存为2344.9万桶,较之前增加257万桶 [10] - 还展示了新加坡库存季节走势、舟山港燃油库存走势相关内容 [12][13] 价差数据 - 展示了高低硫期货价差相关图表 [15]
2025-11-18燃料油早报-20251118
大越期货· 2025-11-18 02:18
报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 高低硫燃油基本面暂无较大变化,高硫预期供应收紧,低硫仍较为宽裕,上游原油价格震荡运行,预计燃油跟随震荡,FU2601在2580 - 2620区间行,LU2601在3260 - 3300区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 亚洲低硫燃料油市场结构微幅走强,预计未来几周套利货供应收紧,船用燃料油现货贴水连续第四个交易日走坚,贴水幅度收窄至五个星期以来最小;亚洲高硫燃料油市场因近期即期供应充足承压,预计短期内供应充裕,整体基本面中性 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为11元/吨,低硫燃料油基差为32元/吨,现货偏升水期货,偏多 [3] - 新加坡燃料油11月12日当周库存为2087.9万桶,减少19万桶,中性 [3] - 价格在20日线下方,20日线偏平,中性 [3] - 高硫主力持仓空单,空减,偏空;低硫主力持仓多单,空翻多,偏多 [3] 多空关注 - 利多因素为俄罗斯燃油出口限制、美俄会谈取消且对俄石油相关企业发起制裁 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证、上游端原油承压受挫 [4] 基本面数据 - 每日期货行情:FU主力合约期货价前值2617,现值2600,涨跌 -17,幅度 -0.65%;LU主力合约期货价前值3222,现值3237,涨跌15,幅度0.47%;FU基差前值 -15,现值11,涨跌26,幅度174.37%;LU基差前值37,现值32,涨跌 -5,幅度 -13.58% [5] - 每日现货行情:舟山高硫燃油前值466.00美元/吨,现值470.00美元/吨,涨跌4.00美元/吨,幅度0.86%;舟山低硫燃油前值475.00美元/吨,现值477.00美元/吨,涨跌2.00美元/吨,幅度0.42%;新加坡高硫燃油前值355.18美元/吨,现值354.36美元/吨,涨跌 -0.82美元/吨,幅度 -0.23%;新加坡低硫燃油前值449.50美元/吨,现值447.71美元/吨,涨跌 -1.79美元/吨,幅度 -0.40%;中东高硫燃油前值325.08美元/吨,现值324.31美元/吨,涨跌 -0.77美元/吨,幅度 -0.24%;新加坡柴油前值686.65美元/吨,现值689.04美元/吨,涨跌2.39美元/吨,幅度0.35% [6] 库存数据 - 新加坡燃料油9月3日库存2330.9万桶,增加142万桶;9月10日库存2303.9万桶,减少27万桶;9月17日库存2315.9万桶,增加12万桶;9月24日库存2316.9万桶,增加1万桶;10月1日库存2225.9万桶,减少91万桶;10月8日库存2061.9万桶,减少164万桶;10月15日库存2235.9万桶,增加174万桶;10月22日库存2744.9万桶,增加509万桶;10月29日库存2092.9万桶,减少652万桶;11月5日库存2106.9万桶,增加14万桶;11月12日库存2087.9万桶,减少19万桶 [8] 价差数据 - 展示了高低硫期货价差情况 [11]
能源化工燃料油、低硫燃料油周度报告-20251116
国泰君安期货· 2025-11-16 11:34
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周燃料油价格跟随原油持续下跌,低硫相对高硫偏强 [4] - 高硫方面,中东出口量维持高位,现货成交升贴水弱势,需求板块转入淡季,弱势短期难逆转 [4] - 低硫方面,巴西炼厂检修、欧洲炼厂深加工重质组分,流向亚太现货减少,升贴水修复,低硫强势预计延续 [4] - 估值:FU为2550 - 2800,LU为3150 - 3350 [4] - 策略:单边燃料油价格短期弱势,LU偏强;跨期LU月差结构扭转,仓单增加前保持当前结构;跨品种FU裂解高位震荡,LU - FU价差短期反弹 [4] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 展示中国炼厂常减压产能利用率、独立炼厂产能利用率、主营炼厂产能利用率等数据 [6] - 呈现全球CDU装置、加氢裂化装置、FCC装置、焦化装置检修量数据 [9][11][13][14] - 给出国内炼厂燃料油产量、国产商品量、低硫产量等数据 [18][19] 需求 - 展示中国船用燃料油实际消费量、新加坡船供销量、中国燃料油表观消费量等数据 [23] 库存 - 给出新加坡重质油、欧洲ARA燃料油、富查伊拉重质馏分油、美国残余燃料油等库存数据 [27][28][30] 价格及价差 - 呈现亚太、欧洲区域不同燃料油FOB价格数据 [34][37][44] - 给出纸货与衍生品价格相关数据,如西北欧、新加坡高低硫掉期连1 - 3等 [47][48] - 展示燃料油现货价差、全球燃料油裂解价差、全球燃料油纸货月差等数据 [57][58][63] 进出口 - 给出中国燃料油进出口数据 [68][70][71] - 展示全球高硫、低硫燃料油进出口数据 [73][75] 期货盘面指标与内外价差 - 回顾周内亚太燃料油价格下跌,舟山市场同步,内盘FU、LU相对外盘价差收缩 [78] - 逻辑为FU空头持仓领先使走势弱于外盘,价差收缩;LU仓单稳定,内外价差短期或结束收敛 [79] - 给出不同日期内外价差数据及现货、期货市场内外价差相关数据 [80][83][88] FU、LU持仓量与成交量变化 - 展示燃油主连、连一成交量、持仓量及低硫燃油连续、连一成交量、持仓量数据 [92][94][97] FU、LU仓单数量变化 - 给出fu、lu仓单数量变化相关数据 [103][104]
能源化工燃料油、低硫燃料油周度报告-20251109
国泰君安期货· 2025-11-09 09:48
报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周燃料油价格维持反弹趋势,逐步回到月初水平;高硫现货成交升贴水未明显走强,外盘供应未来或上升,低硫外盘可能转弱;LU市场因国营炼厂转换出口配额,港口现货供应将下降,盘面缺乏可交割货源,价格强于FU,但国内贸易商可能增加进口量,对价格上行形成阻力 [4] - 估值方面,FU为2600 - 2800,LU为3150 - 3350 [4] - 策略上,单边FU短期弱势、LU偏强;跨期LU月差结构在仓单数量增加前保持当前结构;跨品种FU裂解高位震荡,LU - FU价差短期逐步反弹 [4] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 展示中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂原油常减压产能利用率周度数据 [6] - 呈现全球CDU装置、加氢裂化装置、FCC装置、焦化装置检修量数据 [9][11][13][14] - 给出国内炼厂燃料油产量、低硫产量、国产商品量月度数据 [19][20] 需求 - 展示中国船用燃料油实际消费量、新加坡燃料油船供销量、中国燃料油表观消费量月度数据 [23] 库存 - 呈现新加坡重质油、欧洲ARA燃料油、富查伊拉重质馏分油、美国残余燃料油库存数据 [27][29][30] 价格及价差 - 给出富查伊拉、新加坡、地中海、西北欧、美湾等地不同规格燃料油FOB价格数据 [35][36][37][39][44][45] - 展示西北欧、新加坡高低硫掉期连1、连2、连3及新加坡380船燃掉期连1、连2、连3价格数据 [48][49] - 呈现燃料油现货价差、全球燃料油裂解价差、全球燃料油纸货月差数据 [57][60][65] 进出口 - 展示中国燃料油进出口数量月度数据 [70][72] - 呈现全球高硫、低硫燃料油进出口数量周度变化数据 [74][76] 期货盘面指标与内外价差 - 回顾周内亚太燃料油价格下跌,舟山市场同步,内盘FU、LU相对外盘价差收缩 [79] - 分析FU空头持仓领先使走势弱于外盘,价差收缩;LU仓单数量增加,多头持仓下降,相对外盘价差下跌 [80] - 给出不同日期380现货、0.5%现货、FU主力、FU连一、LU连续、LU连一、LU连二与新加坡内外价差数据 [81] FU、LU持仓量与成交量变化 - 展示燃油主连、低硫燃油连续、低硫燃油连一的成交量与持仓量数据 [94][96][99][102] FU、LU仓单数量变化 - 呈现fu_仓单、lu_仓单数量变化数据 [105][106][107]
能源化工燃料油、低硫燃料油周度报告-20251019
国泰君安期货· 2025-10-19 08:06
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周燃料油价格持续下跌至年内低点,高硫方面俄罗斯出口下降影响仍在,但10月底多数炼厂计划结束检修,若俄罗斯炼厂开工率修复,高硫市场或利空,同时国内地方炼厂原油进口配额逐步消耗,部分中小型炼厂后续可能增加燃料油进口;低硫方面外盘近期波动小,内盘LU仓单数量虽逐步减少,但内外价差打开会吸引外来现货交割,压制近月估值,月差近期维持弱势 [4] - 估值方面,FU为2650 - 2800,LU为3050 - 3350 [4] - 策略方面,单边是FU、LU进入价格低位,短期下跌空间相对有限;跨期是LU月差有概率继续下跌;跨品种是FU裂解高位震荡,LU - FU价差短期仍可能小幅收缩 [4] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 展示了中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂原油常减压产能利用率的周度数据 [6] - 呈现了全球CDU装置、加氢裂化装置、FCC装置、焦化装置检修量数据 [9][11][13][14] - 给出了中国炼厂燃料油产量、低硫燃料油产量、国产燃料油商品量的月度数据 [20] 需求 - 展示了中国船用燃料油实际消费量、新加坡燃料油船供销量、中国燃料油表观消费量的月度数据 [23] 库存 - 呈现了新加坡重质油、欧洲ARA燃料油、富查伊拉重质馏分油、美国残余燃料油的库存数据 [26][28][29] 价格及价差 - 展示了亚太区域(富查伊拉、新加坡)、欧洲区域(地中海、西北欧、美湾等)不同硫含量燃料油的现货FOB价格数据 [34][35][36][38][39][41][43][44] - 给出了西北欧、新加坡高低硫燃料油掉期连1、连2、连3等纸货与衍生品价格数据 [46][47] - 呈现了新加坡高低硫价差、粘度价差,全球燃料油裂解价差、纸货月差等数据 [56][57][59][64] 进出口 - 展示了中国燃料油不含生物柴油的进口、出口数量月度数据 [69][71] - 呈现了全球高硫、低硫燃料油进出口数量周度变化数据 [73][75] 期货盘面指标与内外价差 - 给出了380现货、0.5%现货、FU主力、FU连一、LU连续、LU连一、LU连二等与新加坡的内外价差数据 [78] - 分析周内亚太燃料油价格大幅下跌,舟山市场同步,内盘FU、LU强势减弱,LU内外盘价差下跌;FU因盘面仓单数量下降表现强于外盘现货价格,预计仓单数量明显恢复前价差保持当前水平,国内LU虽仓单数量下降,但内外价差维持现状会有现货进口进入仓单市场,对价差产生利空影响 [79] FU、LU持仓量与成交量变化 - 展示了燃油主连、连一,低硫燃油连续、连一的成交量和持仓量数据 [90][92][95][97][98] FU、LU仓单数量变化 - 呈现了fu、lu仓单数量变化数据 [102][103]
燃料油:价格重心来到年内低位,短期弱势仍在
国泰君安期货· 2025-10-15 02:12
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 燃料油价格重心来到年内低位,短期弱势仍在;低硫燃料油持续下跌,外盘现货高低硫价差小幅反弹 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面,FU2511收盘价2750元/吨,日涨跌-1.19%;FU2512收盘价2717元/吨,日涨跌-1.11%;LU2511收盘价3191元/吨,日涨跌-0.84%;LU2512收盘价3203元/吨,日涨跌-0.50% [1] - 期货成交和持仓方面,FU2511成交4489手,变动-3554手,持仓12242手,变动32手;FU2512成交11144手,变动-7801手,持仓12872手,变动18手;LU2511成交7576手,变动-8947手,持仓16369手,变动-2417手;LU2512成交76439手,变动-14112手,持仓64270手,变动809手 [1] - 仓单方面,燃料油全市场FU仓单45800,变化0;LU仓单13080,变化0 [1] - 现货价格方面,各地区高硫(3.5%S)和低硫(0.5%S)燃料油价格均有下跌,如新加坡FOB高硫363.3美元/吨,日涨跌-3.07%,低硫432.3美元/吨,日涨跌-1.46% [1] - 价差方面,FU11 - 12价差33元/吨,较结算价差-3元/吨;LU11 - 12价差-12元/吨,较结算价差0元/吨;LU11 - FU11价差441元/吨,较结算价差0元/吨;FU2510 - 新加坡MOPS(3.5%S)价差155.8元/吨,较前日变动49.2元/吨;LU2510 - 新加坡MOPS(0.5%S)价差103.6元/吨,较前日变动18.8元/吨;新加坡MOPS(0.5%S - 3.5%S)价差69.1美元/吨,较前日变动5.1美元/吨 [1] 趋势强度 - 燃料油趋势强度为-1,低硫燃料油趋势强度为-1,趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数,-2表示最看空,2表示最看多 [1]
能源化工燃料油、低硫燃料油周度报告-20250928
国泰君安期货· 2025-09-28 09:21
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周燃料油价格大幅上涨,价格重心逐步来到两月高点 [4] - 高硫市场成交有小幅好转,升贴水有所上升,中东发运量维持高位,但俄罗斯出口仍在下降,近期因袭击和制裁问题导致俄罗斯炼厂近三分之一产能下线,供应因素对高硫有支撑,若俄罗斯出口继续遇阻,高硫估值可能继续上行 [4] - 低硫亚太地区目前无明显供应缺口,各地现货正常发运,8月新加坡船燃销量数据较好,需求端有一定支撑,内盘配额问题已被市场充分计价,但舟山地区继续累库,盘面仍有仓单,短期价格或相对弱于高硫 [4] - 估值方面,FU为2700 - 3000,LU为3400 - 3650 [4] - 策略上,单边FU短期强势延续,LU跟随上涨为主;跨期FU、LU将维持当期结构;跨品种FU裂解高位震荡,LU - FU价差短期仍有可能小幅收缩 [4] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 展示中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂产能利用率数据 [6] - 呈现全球CDU装置、加氢裂化装置、FCC装置、焦化装置检修量数据 [9][11][13][14] - 给出国内炼厂燃料油产量与商品量数据 [20] 需求 - 展示中国船用燃料油实际消费量、新加坡燃料油船供销量、中国燃料油表观消费量数据 [23] 库存 - 呈现新加坡重质油库存、欧洲ARA燃料油库存、富查伊拉重质馏分油库存、美国残余燃料油库存数据 [26][28][29] 价格及价差 - 展示亚太区域、欧洲区域、美国地区燃料油现货价格数据 [33][36][43][45] - 呈现纸货与衍生品价格数据 [47][48] - 展示燃料油现货价差、全球燃料油裂解价差、全球燃料油纸货月差数据 [57][61][66] 进出口 - 展示国内燃料油进出口数据 [71][73] - 呈现全球高硫、低硫燃料油进出口数据 [75][77] 期货盘面指标与内外价差 - 回顾周内亚太燃料油价格大幅上涨,舟山市场走势同步,内盘FU、LU相对强于外盘,升贴水继续回升 [80] - 分析海内外现货价格大幅回涨,内盘FU从底部反弹,内外价差继续修复,LU因新一批配额较少,与外盘现货保持稳定价差水平 [80] - 给出不同日期的380现货内外价差、0.5%现货内外价差等数据 [81] FU、LU持仓量与成交量变化 - 展示燃油主连、低硫燃油连续等成交量与持仓量数据 [94][99] FU、LU仓单数量变化 - 展示fu_仓单、lu_仓单数量变化数据 [105][106]
俄乌冲突扰乱不断 燃料油主力关注做多机会
金投网· 2025-09-22 08:09
市场行情表现 - 9月22日燃料油期货主力合约弱势震荡,收盘报2784元/吨,跌幅1.21%,最低下探至2765元/吨 [1] - 新加坡180-cst燃料油评估价为每吨404.67美元,380-cst燃料油评估价为每吨396.88美元,含硫量0.5%的船舶燃料油评估价为每吨487.83美元 [1] 机构观点与投资策略 - 西南期货建议关注燃料油主力合约的做多机会 [1] - 新湖期货认为未来高硫燃料油的关注点仍然在制裁上 [2] 供应端动态 - 亚洲地区炼厂装置检修:中国台湾台塑石化麦寮炼厂日产能7.6万桶的渣油流化催化裂解装置于9月10日至10月底检修,韩国SK能源公司蔚山炼厂同类装置计划于10月15日至11月20日检修 [1] - 俄罗斯炼厂受袭击影响产能:高盛估计8-9月俄炼油产能减少30万桶/天至500万桶/天以下,涉及Kirishi(15万桶/天)、Salavat(8万桶/天)和Volgograd(30万桶/天)等炼厂 [2] - 贸易流向变化:9月份俄罗斯高硫燃料油向印度出口增加,向新加坡出口减少,中东流向新加坡的货量增加 [2] - 泰国PTT公司销售1.8万吨10月份装船的高硫燃料油 [1] 需求与炼化开工情况 - 亚洲燃料油市场需求低迷,东北亚炼厂销售放缓 [1] - 美国炼厂开工率减少1.6% [2] - 中国焦化开工率继续小幅回升 [2] 库存水平变化 - 日本C型燃料油库存截至9月14日当周为170.3929万立方米,较前一周减少6.47万立方米,A型燃料油库存为79.7397万立方米,增长3.15万立方米 [1] - 新加坡燃料油库存减少4.2% [2] - ARA(阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普)地区燃料油库存减少5% [2] - 富查伊拉燃料油库存减少24% [2] - 美国残渣燃料油库存减少1.9% [2] 影响因素与后市展望 - 市场持续关注燃料油供应充足现象及需求低迷,利空价格 [1] - 俄乌冲突扰乱不断,对燃料油价格形成支撑 [1] - 短期高硫燃料油基本面缺乏驱动,裂解价差维持震荡 [2] - 欧盟将在未来1-2周出台第19轮对俄制裁措施,成为未来高硫燃料油市场的关键关注点 [2]
能源化工燃料油、低硫燃料油周度报告-20250817
国泰君安期货· 2025-08-17 11:42
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周燃料油价格持续下跌,周末反弹;中东高硫燃料油8月出口增加,因发电、炼化需求弱,中东和中国进口低位,亚太高硫价格弱;亚太低硫市场短期现货充盈,科威特、印尼本月增加对亚太低硫出口,日本炼厂复工将使现货供应增加,亚太现货价格受压制;国内新一批出口配额是盘面走势核心影响因素,配额低或支撑短期价格,配额同比大增则近月合约价格受压制 [4] - 估值方面,FU为2650 - 2800,LU为3400 - 3500 [4] - 策略上,单边短期跟随原油保持弱势;跨期FU、LU近端的contango结构将延续;跨品种FU裂解回落至历史均值位置,可能仍有小幅下跌空间,LU - FU价差短期维持高位 [4] 根据相关目录分别进行总结 供应 - 展示了中国炼厂常减压产能利用率、独立炼厂产能利用率、主营炼厂产能利用率的周度数据 [6] - 呈现了全球CDU装置、加氢裂化装置、FCC装置、焦化装置检修量的相关数据 [9][11][13][14] - 给出了国内炼厂燃料油产量、低硫燃料油产量、国产燃料油商品量的月度数据 [20] 需求 - 展示了中国船用燃料油实际消费量、新加坡燃料油船供销量、中国燃料油表观消费量的月度数据 [23] 库存 - 展示了新加坡重质油库存、欧洲ARA燃料油库存、富查伊拉重质馏分油库存、美国残余燃料油库存的相关数据 [27][29][30] 价格及价差 - 展示了富查伊拉、新加坡、地中海、西北欧等地不同规格燃料油的FOB价格数据 [35][37][39][40] - 展示了美国地区不同规格燃料油的现货价格数据 [45] - 展示了西北欧、新加坡等地燃料油掉期连1、连2、连3的价格数据,以及FU连二、LU连续、FU主力、LU连一的价格数据 [48][50][53][56] - 展示了新加坡高低硫价差、粘度价差,以及全球不同地区燃料油裂解价差、纸货月差的数据 [57][60][67] 进出口 - 展示了中国燃料油不含生物柴油的进口、出口数量的月度数据 [73][75] - 展示了全球高硫、低硫燃料油进出口数量的周度变化数据 [78][80] 期货盘面指标与内外价差 - 回顾指出周内亚太燃料油价格总体下跌,舟山市场同步,高硫现货、FU对外盘现货升水总体稳定,LU近月合约相对新加坡市场升水继续下跌;逻辑是海内外现货和期货价格总体下跌,FU弱势使其与外盘升水收窄,低硫因国内炼厂生产、出口增加及加注需求差,内盘仓单数量高位,LU环比转弱,导致其与新加坡现货升水下跌 [84] - 展示了380现货、0.5%现货、FU主力、FU连一、LU连续、LU连一、LU连二与新加坡的内外价差数据 [83] - 展示了不同时间段不同品种的现货、期货市场内外价差数据 [87][90][92] FU、LU持仓量与成交量变化 - 展示了燃油主连、连一,低硫燃油连续、连一的成交量和持仓量数据 [94][96][99][102] FU、LU仓单数量变化 - 展示了fu_仓单、lu_仓单的数量变化数据 [105][106]