云上融媒新媒体中心发布 ↓↓↓ 9月26日12点，每位消费者可分别在云闪付、支付宝平台领取15元、25元和50元加油券各一张，其中15元 加油券满200元使用，25元加油券满300元使用，50元加油券满500元使用，先到先得，领完即止。 加油券自领取之日起七天内有效，过期无法使用，每人每天仅限使用一张。 消费券领取方式如下 ↓↓↓ "云闪付"APP 云加油券活动内容 管看 > 可 > 查看我的票券 > - Franch JI - 为持续激发成品油消费市场活力，省商务厅安排资金于9月26日启动发放"有一种叫云南的生活·彩云加油 券"。相较于前期发放的政企联动加油券，主要有以下变化： 领券平台及领取方式不同 2025年09月26日12:00:00-2025年10月2日 23:59:59 二、票券承兑时间:自票券到账之日起7日内有效。 二、活动范围:有一种叫云南的生活 · 彩云加油券指 定商户。 三、活动内容:活动期间,用户通过云闪付APP领取 "有一种叫云南的生活·彩云加油券",活动期间单 用户可领取并使用不同面值加油券各1张(券面类型为 15元、25元、50元面值,15元加油券满200元使用, 25元加油券满3 ...

消费券政策背景与规模 - 全国超20个省份在7、8月间推出消费刺激政策 覆盖一线城市到中西部内陆地区 [2][4] - 部分城市单次发放金额高达数千万元甚至上亿元 发放频率增加且形式多样 [4] - 广东省安排2000万元专项资金启动文旅消费券 绍兴越城区推出结婚消费券新形式 [4] 消费券对白酒行业的积极影响 - 餐饮消费券间接刺激白酒消费 上海静安区消费券核销率超80%带动区域消费增长4.5倍以上 [6] - 零售渠道消费券提升白酒销量 节日期间送礼或自饮需求被进一步激发 [7] - 中秋国庆双节占白酒全年业绩20%-30% 终端备货需求提前启动且动销预期增强 [12] 白酒行业现状与挑战 - 2025年上半年多数上市酒企业绩双位数下滑 仅茅台与金徽酒保持增长 [11] - 行业平均存货周转天数达900天同比增10% 存货量同比增25%且经销商库存达历史高位 [11] - 超50%经销商表示实际销售价格倒挂程度增加 渠道利润空间被大幅压缩 [11] 消费券政策的局限性 - 白酒在消费券补贴体系中处于边缘地位 直接优惠有限削弱吸引力 [9] - 使用规则复杂且限制严格 许多中小烟酒店无法参与核销 [9] - 2023年贵州消费券活动后部分产品批发价下跌3-5个百分点 存在价格倒挂风险 [14] 行业复苏前景与政策环境 - 中信证券预测2025年Q3白酒企业业绩有望改善 但渠道利润修复可能滞后2-3个季度 [11] - 国泰海通证券认为产业深度调整将持续至2026年 [11] - 国务院系统清理消费领域限制性措施 三部门印发个人消费贷款财政贴息政策方案 [9]

行业产量数据 - 2025年1-4月中国规模以上企业累计啤酒产量1144万千升，同比下降0.6% [1] - 4月单月啤酒产量289.6万千升，同比增长4.8%，销量呈现复苏态势 [2] 消费与政策驱动 - 上海、杭州、北京等地自24年10月起陆续发放餐饮消费券，啤酒消费有望重启量价复苏 [2] - 6-8元价格带产品结构升级持续，行业库存保持低位，低基数下后续回暖可期 [2] 企业分红与资本开支 - 啤酒行业处于资本开支末期，青岛啤酒等国企分红比例仍有提升空间 [2] - 重庆啤酒近年保持100%左右高分红率，百威亚太分红率提升至100%左右，红利属性突出 [2] 市场竞争格局 - 百威亚太因管理层更迭及夜场渠道受损，在广东等区域份额持续流失 [2] - 华润啤酒的喜力及珠江啤酒的97纯生受益于竞对调整，25年表现超预期 [2] 渠道与旺季动销 - 啤酒品牌加大歪马、酒小二等新渠道布局，短期提振销量，中期提升品牌势能，长期可能改变竞争格局 [3] - 啤酒饮料进入旺季，动销加速，结构性红利叠加换季消费机会，大单品保持稳健增长 [3] 相关上市公司 - 港股啤酒板块标的包括百威亚太(01876)、青岛啤酒股份(00168)、华润啤酒(00291)、北京控股(00392) [4]