资金流向分析 - 2025年12月8日，重点期货品种中，铜(CU)获得最大资金净流入，金额为3.02亿元[1] - 苯乙烯(EB)、锌(ZN)、乙二醇(EG)分别获得0.87亿元、0.71亿元、0.41亿元的资金净流入[1] - 资金净流出最大的品种是焦煤(JM)，净流出4.06亿元[2] - 螺纹钢(RB)、热轧卷板(HC)、铁矿石(I)也出现显著资金净流出，分别为2.69亿元、2.20亿元、1.76亿元[1][2] - 棕榈油(P)、锡(SN)、尿素(UR)、甲醇(MA)等品种资金净流出均超过0.8亿元[1] 基差与现货市场表现 - 多个黑色及化工品种呈现现货升水（正基差）结构，其中焦炭(J)基差率高达11.91%，现货价格1720元/吨，期货主力价格1537元/吨[5] - 豆粕(M)基差率为9.43%，现货价格3040元/吨，期货主力价格2778元/吨[5] - 铁矿石(I)基差率为3.48%，现货价格787元/吨，期货主力价格760.5元/吨[5] - 部分品种呈现期货升水（负基差）结构，其中焦煤(JM)基差率为-13.21%，现货价格949元/吨，期货近月价格1093.5元/吨[5] - 有色金属中，镍(NI)现货升水显著，基差率为3.95%，现货价格122690元/吨，期货主力价格118030元/吨[5] - 锡(SN)期货升水，基差率为-1.71%，现货价格313750元/吨，期货主力价格319200元/吨[5]

商品期货单品种资金流向 - 资金主要流入的商品期货品种为白银、黄金、锡、碳酸锂和铜，流入金额分别为14.61亿元、10.88亿元、3.24亿元、2.95亿元和2.68亿元 [1] - 资金主要流出的商品期货品种为螺纹钢、苹果、焦煤、玻璃和菜油，流出金额分别为2.91亿元、2.69亿元、1.78亿元、1.66亿元和1.58亿元 [1] 商品期货板块资金流向 - 有色金属和金融板块资金呈流入状态 [1] - 化工、黑色和农产品板块资金呈流出状态 [1] - 有色金属板块中需重点关注白银、黄金、锡、碳酸锂和铜的流入，以及氧化铝的逆势流出 [1] - 化工、黑色和农产品板块中需重点关注螺纹钢、苹果、焦煤、玻璃和菜油的流出，以及燃料油、豆二和硅铁的逆势流入 [1] 金融期货资金流向 - 金融板块需重点关注上证50股指期货和10年期国债期货 [1] 整体资金流向 - 昨日商品期货（主连合约）资金呈大幅流入状态 [1]

商品期货单品种资金流向 - 资金主要流入的品种为黄金流入5.79亿元、碳酸锂流入4.52亿元、锌流入3.80亿元、LPG流入3.12亿元、铜流入0.88亿元 [1] - 资金主要流出的品种为棕榈油流出2.00亿元、螺纹钢流出1.49亿元、铝流出1.46亿元、镍流出1.43亿元、纯碱流出1.12亿元 [1] - 从主力合约看有色金属板块呈资金流入状态而农产品、黑色、化工和金融期货板块呈资金流出状态 [1] 商品期货板块资金动向 - 整体商品期货主连合约资金呈小幅流出状态农产品、黑色和化工板块均呈流出状态 [1] - 需重点关注流出较多的品种包括棕榈油、螺纹钢、纯碱和PVC同时关注逆势流入的LPG、玉米、生猪和丁二烯橡胶 [1] - 有色金属板块呈流入状态需重点关注流入较多的黄金、碳酸锂和锌同时关注逆势流出的铝、镍和白银 [1] 金融期货资金关注点 - 金融板块需重点关注中证1000股指期货和2年期国债期货 [1]

商品期货单品种资金流向 - 资金主要流入品种为豆二流入2.44亿元 多晶硅流入2.01亿元 苹果流入1.82亿元 甲醇流入1.71亿元 氧化铝流入1.19亿元 [1] - 资金主要流出品种为黄金流出14.41亿元 白银流出7.78亿元 铜流出5.10亿元 铝流出2.49亿元 玻璃流出1.89亿元 [1] - 农产品板块呈资金流入状态 化工 黑色 有色金属和金融板块呈资金流出状态 [1] 商品期货板块资金流向 - 整体商品期货主连合约资金呈大幅流出状态 [1] - 化工 黑色和有色金属板块资金呈流出状态 重点关注流出较多的黄金 白银 铜 原油和焦煤 [1] - 农产品板块资金呈流入状态 重点关注流入较多的豆二 苹果和生猪 [1] 板块及品种关注点 - 逆势流入品种值得关注 包括多晶硅 甲醇 氧化铝和PVC [1] - 农产品板块中需关注逆势流出的豆粕和菜油 [1] - 金融板块重点关注中证500股指期货和30年期国债期货 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4292.00，上日涨跌幅 -0.31%，隔夜涨跌幅1.90%；布伦特09（ICE）收盘价69.65，上日涨跌幅1.37%，隔夜涨跌幅1.12%；美原油09（NYMEX）收盘价66.31，上日涨跌幅1.41%，隔夜涨跌幅0.96%；美豆11（CBOT）收盘价1027.25，上日涨跌幅0.74%，隔夜涨跌幅0.12%；美豆粕12（CBOT）收盘价283.70，上日涨跌幅0.21%，隔夜涨跌幅0.39%；美豆油12（CBOT）收盘价56.15，上日涨跌幅2.71%，隔夜涨跌幅0.86% [1] - 美元指数最新价98.65，涨跌幅0.39%；人民币（CNY/USD）最新价7.1461，涨跌幅 -0.09%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2387，涨跌幅 -0.02%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16204，涨跌幅0.14%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.5405，涨跌幅0.14%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1272.500，涨跌幅0.99%；新币（SGD/USD）最新价1.2806，涨跌幅 -0.17% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509，华北现货价格8890，基差100，基差隔日变化 -50；华东现货价格8870，基差80，基差隔日变化 -40；华南现货价格8780，基差 -10，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509，山东现货价格8160，基差104，基差隔日变化8；江苏现货价格8230，基差174，基差隔日变化 -12；广东现货价格8240，基差184，基差隔日变化8；天津现货价格8220，基差164，基差隔日变化8 [2] - DCE豆粕2509，山东现货价格2860，基差 -162，基差隔日变化0；江苏现货价格2860，基差 -162，基差隔日变化0；广东现货价格2830，基差 -192，基差隔日变化 -10；天津现货价格2940，基差 -82，基差隔日变化 -20 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水260美分/蒲式耳，CNF报价470美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（7月22日 - 7月26日）降雨量和气温大多接近至高于正常水平，多数地区土壤墒情良好，大豆进入授粉期，但部分地区土壤墒情较差，印第安纳州北部需重点关注 [3][5] - 中西部降雨系统活跃，天气状况持续至本周甚至下周，本周末气温适宜，下周气温上升或带来高温天气，对少雨地区造成压力，大部分地区良好天气持续到七月底 [5] 国际供需 - 马来西亚8月毛棕榈油参考价为每吨3864.12林吉特（约合910.28美元），出口税从7月的8.5%提升至9% [7][8] - 截至7月16日，印尼今年生物柴油消费量达742万千升，该国将生物柴油强制掺混比例从35%上调至40%，并研究提高至50%，预计年底完成研究 [8] - 预计今年印尼棕榈油征税收入达30万亿印尼盾（约合18.4亿美元），预计完成5万公顷棕榈种植园重植工作，低于18万公顷目标 [9] - 全球棕榈油价格预计大幅上涨，到2025年底可能达每吨1200美元，较当前上涨33%，因印尼和马来西亚供应收紧、生物燃料政策推动需求增长、葵花籽油供应减少 [9] - 截至7月15日当周，约7%的美国大豆种植区域受干旱影响，前一周为9%，去年同期为5% [10] - 截至7月10日当周，美国大豆出口销售合计净增80.15万吨，豆粕出口销售合计净增53.05万吨，豆油出口销售合计净增0.79万吨，均符合预期 [10][11] - 巴西2025年大豆产量预估1.697亿吨，加工量预估上调至5780万吨，出口量预估上调至1.09亿吨 [12] - 阿根廷2024/25年度大豆产量预估上调至4950万吨 [12] - 印度2024/25年度大豆结转库存预计68.6万吨，较当前年度下降23%，压榨量、进口量下降，产量上升 [13] - 6月欧盟27国 + 英国油菜籽压榨量123.7万吨，大豆压榨量114.6万吨，油籽压榨总量274.9万吨，均低于上月和去年同期 [14] - 周四波罗的海干散货运价指数触及逾九个月高位，海岬型船运费大幅上涨 [14] 国内供需 - 7月17日，豆油成交16200吨，棕榈油成交265吨，总成交环比减少7435吨，跌幅31%；豆粕成交18.35万吨，较前一交易日增加11.84万吨，全国动态全样本油厂开机率为65.70%，较前一日下降3.35% [15] - 6月末全国能繁母猪存栏量4043万头，比去年年末高点减少37万头，生猪养殖保持盈利 [15] - 农业农村部将调产能、稳政策，促进生猪生产稳定发展 [15][16] - 7月17日“农产品批发价格200指数”为112.86，“菜篮子”产品批发价格指数为112.93，均较昨日上升；全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.63元/公斤，鸡蛋7.06元/公斤，均较昨日上升 [16] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储7月维持利率不变概率为97.4%，9月维持利率不变概率为46.9%，累计降息25个基点概率为51.7% [18] - 美国至7月12日当周初请失业金人数22.1万人，7月费城联储制造业指数15.9，7月NAHB房产市场指数33，6月零售销售月率0.6%，6月进口物价指数月率0.1%，5月商业库存月率0% [18] - 欧元区6月CPI年率终值2%，月率终值0.3% [18] 国内要闻 - 7月17日，美元/人民币报7.1461，下调（人民币升值）65点 [19] - 7月17日，中国央行开展4505亿元7天期逆回购操作，当日实现净投放3605亿元 [19] 资金流向 - 2025年7月17日，期货市场资金净流入135.16亿元，其中商品期货资金净流入63.7亿元，股指期货资金净流入71.46亿元 [22] - 主要品种资金流向中，中证1000股指期货30.23亿元、沪深300股指期货26.57亿元、多晶硅18.57亿元等资金流入，而棉纱 -0.01亿元、粳米 -0.02亿元、聚乙烯 -0.03亿元等资金流出 [21] 套利跟踪 未提及具体内容