东风风神L8产品发布 - 东风风神L8开启预售 预售价12.99万元至14.99万元 [2] - 搭载4挡+ECVT电驱组合 1.5T混动专用发动机 30.3kWh电池与55L油箱 [3] - 纯电续航248公里 综合油耗2.4L/100km 综合续航2245公里 综合功率265kW [3] - 配备3C快充功能 电量20%至80%仅需18分钟 [3] 产品配置特性 - 云柔大沙发采用PVC婴儿级亲肤材质 10层结构设计 [3] - 主驾配备零压SPA功能 24种按摩模式 三档通风加热 腰部双气囊智能调节 [3] - 搭载后排冷暖箱 15.6英寸后排吸顶屏 19扬声器WANOS全景声音响 [3] 品牌战略调整 - 东风汽车实施新能源"跃迁行动" 一体化运营东风奕派/纳米/风神三大品牌 [4] - 2024年6月成立东风奕派科技 二次整合三大品牌 [4] - 发布"未来之翼"战略计划 涵盖技术/产品/品牌/海外四大支柱 [4] 风神品牌新定位 - 定位"智慧家享汽车品牌" 聚焦家庭用户市场 [5] - 承担"东风海外市场主力军"使命 坚持全球化与国内市场并行 [5] - 产品专注全球节能车市场 持续发力燃油与插混技术 [5] 未来产品规划 - 聚焦A/B级核心市场 每年投放不少于2款全新或换代产品 [5] - 计划2028年在售车型达10款 [5] - 目标实现年销售50万辆 占公司150万辆总目标三分之一 [6]

公司战略与定位 - 奕派科技是东风汽车自主乘用车事业的主力军，定位为"用户型、科技型企业的典范"[2] - 公司发布"未来之翼"战略，涵盖"技术之翼""品牌之翼""产品之翼""海外之翼"四大支柱[2][3] - 品牌架构从东风风神、东风奕派、东风纳米"三品牌"整合为东风奕派和东风风神"双品牌、多品系"布局[3][4] 品牌与产品规划 - 东风纳米融入东风奕派品牌体系，形成主流科技系列（面向年轻用户）和智能精品系列（中高端市场）[4] - 东风风神专注全球节能车市场，聚焦A、B级核心市场，计划每年投放不少于2款全新或换代车型[4] - 2028年产品矩阵目标：奕派科技20款车型（每年进化）、东风风神10款车型[4] - 2026款东风奕派eπ008已上市（限时价17.36万元起），东风风神L8为首款全新战略车型[4] 技术合作与智能化 - 智能精品系列与华为联合开发，首款全尺寸SUV计划2026年上市，搭载乾崑智驾ADS 4和鸿蒙座舱5[8] - 东风汽车与华为全面深化合作，覆盖智能汽车产品开发、营销及生态服务等领域[8] - 岚图汽车、猛士科技已与华为合作推出车型（如岚图梦想家、猛士M817），奕派科技为第三家合作品牌[9] 运营与用户策略 - 提出"用户问题10分钟响应，1小时解决方案，1天满意闭环"的高效服务机制[7] - 通过高管直联专线、用户座谈沟通会直接收集需求，以痛点倒逼产品迭代[7] - 2024年三大品牌（东风风神、奕派、纳米）销量21.3万辆（同比+82.4%），2024上半年销量同比+43.7%[5] 行业趋势与竞争 - 车企多品牌整合聚焦成潮流，旨在减少内耗、降低成本并提升协同效率[4] - 东风汽车通过量子架构、马赫动力等技术品牌布局新能源转型，2023年启动"跃迁行动"[5]

股权划转进展 - 重庆市人民政府拟将重庆市国资委持有的庆铃集团80%股权无偿划转至渝富控股 [1][3] - 划转前重庆市国资委持有庆铃集团100%股权 庆铃集团持有庆铃汽车50 1%股权 [3] - 划转后重庆市国资委直接持有庆铃集团20%股权 并通过渝富控股间接持有80%股权 庆铃汽车控股股东仍为庆铃集团 实际控制人仍为重庆市国资委 [3] 渝富控股背景 - 渝富控股是重庆市国资委下属国有资本运营平台 由重庆市国资委全资持有 [7] - 成立于2016年8月15日 注册资本168亿元 主营业务包括投资业务 资产管理 企业重组兼并咨询等 [7] - 定位为国有产业资本投资运营公司 聚焦先进制造业和战略性新兴产业 投资多家重庆市重点制造企业 [7] 股权划转影响 - 划转将有利于通过资本运作手段 加强公司与上下游产业链的合资合作 推动产业资本和金融资本深度协同 [7] - 公司相信此次股权划转将助推新能源转型升级 实现高质量发展 [10] 公司新能源转型进展 - 积极融入重庆市现代制造业集群体系和科技创新布局 加快新能源转型升级 [8] - 与华为共同打造全球首款兆瓦级超充重卡"铃界" 与宁德时代合作研发新能源轻卡"铃坤" [8] - 深化与博世合作推动转型升级 围绕氢能应用场景实现新突破 [8] - 迎来与五十铃合资合作40周年 将围绕智能网联新能源商用车开展全面合作 [8] 行业动态 - 牵引车5月销量4 4万辆 重汽破万 解放/陕汽份额近20% 徐工/远程翻倍增长 [13] - 远程推出7 5方纯电动VAN 续航375公里 [13] - 超2 1亿元招标200辆新能源公交车 [13] - 解放新能源重卡大批量交付 [13] - 121辆中国新能源客车出口智利 [13]

股权划转 - 重庆市国资委拟将持有的庆铃集团80%股权无偿划转至渝富控股 [1] - 渝富控股是重庆市国资委下属国有资本运营平台 注册资本168亿元人民币 主营业务包括投资 资产管理 企业重组等 [1] - 股权划转完成后 庆铃集团仍持有公司50 1%股权 重庆市国资委直接持有庆铃集团20%股权 并通过渝富控股间接持有80%股权 [3] - 本次划转不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化 对公司正常经营无实质性影响 [3] 战略发展 - 公司积极融入重庆市"33618"现代制造业集群体系和"416"科技创新布局 加快推进新能源转型升级 [2] - 与华为合作推出全球首款兆瓦级超充重卡"铃界" 与宁德时代合作研发新能源轻卡"铃坤" [2] - 深化与博世合作推动转型升级 重点围绕"成渝氢走廊"等场景实现突破 [2] - 迎来与五十铃合资合作40周年 将围绕智能网联新能源商用车开展全面合作 [2] 资本运作 - 渝富控股定位为国有产业资本投资运营公司 聚焦先进制造业和战略性新兴产业 [1] - 股权划转有助于通过资本运作手段加强公司与上下游产业链的合资合作 推动产业资本和金融资本协同 [1] - 划转可能触发香港收购守则下的全面要约责任 渝富控股将申请豁免 [3]

公司业绩表现 - 2025年一季度业绩优秀，归母净利润范围为2 23-2 55亿元，同比增长约43%-63%，扣非归母净利润范围为1 9-2 23亿元，同比增长约13%-33% [2] - 2024年营收156亿元，同比增长10 75%，归母净利润6 14亿元，同比增长7 26%，扣非归母净利润5 93亿元，同比增长10 85% [2] - 预测2024-2026年EPS为0 52、0 73、0 85元，增速为7 3%、40%、16 8%，对应2024/25/26年15/11/9x PE [2] 低压锂电业务 - 低压锂电产品开始放量，2025Q1汽车低压锂电池销量大幅提升，带动经营业绩稳步增长 [3] - 新能源车低压锂电对铅酸电池的替代仍在进行中，市场空间广阔 [3] - 公司在低压锂电领域有优势，凭借技术水平和主机厂合作关系，已取得全球多家主机厂的低压锂电项目定点 [3] 铅酸电池业务 - 汽车低压铅酸电池销量稳步增加，废旧铅酸电池回收盈利情况好转 [3] - 通过优化客户结构、提高渠道资源价值转化和加快海外市场拓展，实现铅酸电池销量持续增长和市场份额提升 [3] 估值与目标价 - 给予公司2025年15x PE，目标价10 97元 [2]