本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道 两天后，中央政治局会议定调：要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理 财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政 策措施。 自此，在政策暖风悉心呵护下，随着稳增长政策信号明确加码且逐步巩固，投资者信心大幅提升，A股 市场迎来显著估值修复。尽管在过去一年间，市场也曾因短期涨幅过大、关税摩擦等原因，几度出现较 大调整，但总体上走出了一波罕见的慢牛行情。 始于2024年9月24日的这轮牛市行情，已经持续约一年时间，A股市场的表现令人振奋。 Wind数据显示，截至2025年9月19日收盘，A股主要指数自"924"行情以来均大幅上涨，其中上证指数累 计上涨约39%，创业板指数累计大涨约102%。全市场超过3000只个股涨幅超过50%，其中1400余只涨幅 超过100%。A股最新总市值达104万亿元，近一年来增长大约36万亿元。 展望后市，有人说要"卖在人声鼎沸处"，但也有人坚称"信心比黄金更重要"。接下来，市场将如何演 绎？ 北证50指数飙升逾160% "这轮行情是政策牛，更是信心牛。" ...

市场温度计 - 上证指数和深证成指的近十年市盈率分位数分别为25%和25%，显示估值处于历史较低水平 [1] - 短期板块轮动中，非银金融、电力设备、计算机分别上涨+3.16%、+3.92%、+2.85% [1][2] - 建筑材料、建筑装饰板块表现较弱，分别下跌-1.46%和-0.54% [2] 资金流向 - 非银金融板块主力资金净流入82.6亿，电力设备和家用电器分别流入18.88亿和11.6亿 [2] - 通信、汽车、医药生物板块资金净流出居前，分别达-33.05亿、-15.3亿、-13.98亿 [2] - 银行ETF单日成交额达48.13亿，换手率1.03%；金融科技ETF换手率高达24.36% [3] 行业表现 - 金融科技板块强势领涨，中证金融科技指数单日涨幅超5%，成份股多只涨逾10% [3] - 券商板块全线飙升，中证证券公司指数收涨近5%，东方财富和中信证券包揽A股成交额前两名 [5] - 新材料ETF和有色龙头ETF近6月涨幅分别达10.09%和24.39% [3] ETF产品动态 - A500红利低波ETF（认购代码159296）今日首发 [1] - 金融科技ETF（159851）近6月涨幅16.37%，重仓计算机和非银金融板块 [3][5] - 券商ETF（512000）覆盖50只上市券商，近6月涨幅14.87% [3][7] 机构观点 - 金融科技板块在“政策牛”与“技术牛”共振下，估值和业绩双击确定性较高 [3][5] - 券商行业因增量资金入市和业绩弹性提升，有望进入ROE持续上行周期 [5] - 中证金融科技主题指数ROE为7.23%，市净率分位数20%，显示估值吸引力 [5][7]