转自：期货日报 当前，全球货币与财政宽松预期增强，给贵金属价格带来了有力的支撑。在宏观环境不断变化的背景 下，部分贵金属品种也面临潜在的利空扰动。 新能源属性为铂、钯价格提供长期支撑 全球铂矿资源高度集中于南非、俄罗斯和津巴布韦等国家，中国铂金属供应主要来源于进口。铂金属市 场的基本面正因其日益凸显的"新能源金属"属性而受到关注。 王文虎认为，2026年全球铂供需偏紧。供应方面，深矿采掘成本高、电力供给不稳定、生产设备老化、 汽车报废周期等因素使铂产量缓慢增长。需求方面，汽车尾气排放标准提高支撑相关行业对铂的潜在需 求。根据世界铂金投资协会（WPIC）数据，汽车尾气催化剂占全球铂需求的42.5%。氢能源方面，铂 主要应用在绿氢制备的核心设备电解槽和燃料电池中，需求预期较为乐观。 与铂矿类似，全球钯矿供应也呈现寡头垄断且供应趋紧的格局。与铂金属相比，钯金属的基本面正承受 新能源汽车市场份额提升带来的压力。 "钯金属目前最大的终端需求来源于汽油车尾气催化剂。随着全球汽车电动化转型加速，钯金属在这一 领域的长期需求预期并不乐观。"王文虎预计，2026年全球钯市场供需格局可能转向宽松。 "铂、钯作为重要的工业与新能源 ...

纳斯达克100指数再平衡事件 - 纳斯达克证券交易所将对纳斯达克100指数进行“特别再平衡”，以解决指数“过度集中”的问题 [1] - 指数调整将于7月3日流通股份基础上进行，7月14日公布变化，7月24日开盘前生效 [1] - 指数权重的重新分配将导致跟踪该指数的投资基金调整投资组合，出售权重被降低公司的股票 [1] 主要科技公司股价表现 - 苹果股价下跌1.1%，市值降至2.967万亿美元，此前其市值于6月30日首次收于3万亿美元关口之上 [1] - Alphabet和亚马逊股价跌幅均超过2%，微软和特斯拉股价均下跌超过1% [1] - 今年迄今，英伟达公司股价飙升189%，特斯拉股价上涨一倍多 [2] - 今年微软、亚马逊和苹果的股价涨幅在38%至51%之间 [2] 市场背景与影响 - 华尔街最有价值的股票在纳斯达克宣布再平衡后纷纷下跌 [1] - 华尔街最有价值的公司是今年美国股市复苏的最大赢家，在纳斯达克100指数、纳斯达克综合指数和标准普尔500指数中的权重进一步上升 [1] - 今年迄今为止，标准普尔500指数上升了15% [2]

美股市场表现 - 美国股市在星期五迎来反弹，标准普尔500指数上涨1.59%至5954.50点，道琼斯工业平均指数上涨601.41点（1.39%）至43840.91点，纳斯达克综合指数上涨1.63%至18847.28点 [1] - 期货市场同步上涨，10年美债期货上涨0.55%至111.25，纳指100小型期货上涨1.43%至20900.00，标普500小型期货上涨1.39%至5958.00 [2] - 美股ETF表现强劲，ETRACS2倍美国成上涨15.51%至51.4300，Defiance RIOT2倍上涨14.59%至13.4300，Defiance2倍做多上涨12.79%至23.45 [2] 市场波动与影响因素 - 股市反弹可能与指数再平衡和技术性买盘有关，纽约证券交易所收盘时买盘大幅超出卖盘 [3] - 2月整体表现疲弱，纳斯达克指数下跌接近4%，标准普尔500指数下跌1.4%，道琼斯指数下跌1.6% [3] - 地缘风险上升导致市场短暂下跌，Cboe波动率指数（VIX）一度飙升至22.40，为1月27日以来最高水平 [3] - 科技巨头英伟达股价大幅下跌8.5%，亚特兰大联储GDP Now指标显示第一季度美国经济增速预计下滑1.5% [3] 投资者行为与市场情绪 - 1月份美国股票共同基金和ETF资金流出额比流入额高出110亿美元，与去年12月净流入628亿美元形成对比 [5] - 机构投资者风险偏好急剧下降，标准普尔全球投资经理指数显示对未来一个月美国股市回报预期转为负面 [5] - 市场情绪高度依赖新闻驱动，地缘局势和经济数据可能进一步加剧不确定性 [4] 中国资产吸引力 - 外资机构加码对中国上市公司的调研力度，高盛、施罗德、野村等机构频繁出现在A股调研名单中，覆盖人工智能、医疗、消费等行业 [7] - 外资进入有助于提升市场流动性和规范化水平，推动中国资本市场与全球市场更紧密联系 [7]