文章核心观点 - 固态电池凭借高能量密度（预计≥500Wh/kg）和高安全性等优势，正成为下一代动力电池的重要发展方向，产业化进程明显加速，国内外电池厂和整车厂普遍将2027年定为小批量量产的关键节点 [10][15][23][26] - 固态电池的生产工艺和设备相较于传统液态电池发生显著变化，前段（极片制造+电解质成膜）和中段（叠片+等静压）设备是变革核心，催生了对干法电极、等静压、高压化成分容等新设备的增量需求 [36][38][40][55][67][77] - 国内设备厂商如先导智能、赢合科技等已在固态电池设备领域积极布局，部分企业具备整线交付能力，并与头部材料、电池企业合作推动产业化 [79][81][83][84] 固态电池性能优势 - 安全性高：固态电解质不易燃、不易挥发，分解温度约200℃，远高于隔膜的60℃，可有效避免热失控 [10][15] - 能量密度高：由于可兼容高电位正极材料和锂金属负极，能量密度预计可达500Wh/kg以上，突破当前液态电池350Wh/kg的上限 [10][12][15] - 工作温度范围更宽，并能简化电芯和模组设计 [15] 固态电池关键材料与技术路线 - 电解质是核心区别，主流技术路线包括聚合物、氧化物、硫化物和卤化物，其中硫化物路线因高离子电导率（10⁻²~10⁻³ S/cm）和综合性能优异而被市场广泛接受 [14][16] - 正极材料短期沿用高镍三元，长期向富锂锰基发展；负极材料短中期选用硅碳路线，长期向锂金属（理论容量3860mAh/g）迭代 [17][18][21] - 量产难点集中于固固界面接触问题（化学/电化学稳定性、锂枝晶）以及硫化物电解质规模化降本（关键前驱体硫化锂占材料成本70~80%，当前市价300~400万元/吨） [19][20][22] 海内外产业化进程 - 国内电池厂如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等技术路线清晰，普遍规划在2027年实现小批量生产，目标能量密度集中在400-500Wh/kg [23][26] - 国外企业以美国初创公司（如Quantum Scape、Solid Power）和日韩电池厂（如松下、LG新能源）为主，部分企业计划在2027-2030年实现量产 [25][27] - 国内外整车厂如比亚迪、丰田、宝马等计划在2025-2026年进行路试，2027年起逐步量产装车 [28][30] - 政策端持续加码，中国工信部2024年推出60亿元重大研发专项，目标2027年实现千辆示范装车应用；美国、欧盟、日韩亦早有相关政策布局 [29][31] 固态电池生产设备变化 - 前段设备变化最大：若干法工艺成为主流，将不再需要溶剂回收和烘干设备，但需新增干混设备、纤维化设备（如气流粉碎机、螺杆挤出机）和高精度辊压机，辊压厚度精度要求达±1μm以内 [38][39][40][56] - 中段设备：叠片机（尤其是热复合叠片机）因更适合处理固固界面而取代卷绕机，成为核心设备；等静压设备（工作压力可达100-630MPa）成为解决界面致密化的关键，可使电极密度提升至95% [58][61][66][67][68] - 后段设备：化成分容环节因需优化离子传输路径，工作压力从液态电池的3~10t大幅提升至60~80t，催生高压化成分容设备需求 [40][77] - 新工艺需求：绝缘胶框印刷工艺（如钢网印刷、UV打印）被用于叠片环节起支撑和绝缘作用，防止正负极短路 [70][76]

研发进展与产品布局 - 与清研联合研发顺利 针对固态电池和干法电极工艺需求开发专用设备 [1] - 已研发混合均质一体机、干法研磨机、双螺杆挤出机、全自动吨袋拆包系统等新产品 [1] 信息披露机制 - 研发进展将通过公司公告、官网及公众号等官方渠道披露 [1]

公司产品与技术进展 - 合资公司清研纳科成功推出干法成膜设备4-22辊系列产品 [1] - 新产品最大幅宽达1200毫米，速度达100米/分钟，产品性能领先 [1] - 客户涵盖国内外多家知名电池生产企业，市场反馈良好 [1] 公司未来战略与市场规划 - 公司未来将继续加大研发投入，深化干法电极工艺创新 [1] - 公司计划加速开拓东南亚、欧洲及北美市场，以提升全球竞争力 [1]

指数表现 - 三大指数集体上涨 上证综指上涨0.37%收于3857.93点 深证成指上涨0.99%收于12696.15点 创业板指上涨2.23%收于2890.13点[1][3] - 创业板指 北证50与中证A500日涨幅靠前 分别为2.23% 1.28%与0.84%[3] - 近5个交易日创业板指 科创50与中证A500涨幅领先 分别达7.74% 7.49%与3.34%[3] 行业板块表现 - 申万一级行业中综合 电力设备与有色金属涨幅居前 日涨幅分别为3.86% 3.12%与2.44%[6] - 家用电器 交通运输与计算机表现落后 日跌幅分别为-1.82% -1.69%与-1.48%[6] - 近5个交易日通信 有色金属与电子涨幅领先 分别达12.38% 7.16%与6.28%[6] ETF市场表现 - 跨境型ETF平均涨幅0.71%表现最优 货币型ETF平均涨幅0.00%表现最差[9] - 新能源车电池ETF(159775.SZ) 电池30ETF(159757.SZ)和电池龙头ETF(159767.SZ)涨幅居前 分别达7.95% 6.20%和6.14%[1][12] - 科创50ETF(588000.SH) 创业板ETF(159915.SZ)和A500ETF基金(512050.SH)成交额领先 分别达74.94亿元 70.50亿元和62.37亿元[17] 电池板块表现 - 多只电池相关ETF涨幅超6% 新能源车电池ETF涨7.95% 电池30ETF涨6.20% 电池龙头ETF涨6.14%[1] - 固态电池产业化推进带动设备环节受益 干法电极工艺适配全固态电池生产[1] 基金转型趋势 - 8月以来7只场外基金转型为ETF联接基金 包括指数 指增 QDII基金[2] - 部分产品成立不足3个月即转型 反映ETF规模突破5万亿元后行业竞争加剧[2] - 转型有助于扩大ETF规模 提升产品优势并拓宽客群[2]

行业复苏信号 - 锂电池行业经历低谷后迎来资本市场集中检阅，宏工科技成功上市，理奇智能与尚水智能递交上市申请，预示行业扩产周期重启 [3] - 头部电池厂商资本开支发出复苏信号，宁德时代单季资本开支重返百亿人民币规模，2024年第四季度同比增速转正 [4] - 六家头部电池企业锂电总资本开支自2024年第二季度快速回升，储能电池市场表现亮眼 [5] 设备市场前景 - 中国锂电设备市场规模预计从2024年660亿元回升至2027年850亿元 [5] - 全球制浆上料设备市场2025-2027年CAGR约26%，2027年规模达90亿元 [5] - 制浆上料设备领域集中度提升，前三大企业市场份额从不到60%升至超70% [5] 竞争格局演变 - 理奇智能2024年锂电制浆上料系统市占率43%居首，技术源自美国罗斯公司 [5] - 宏工科技市占率约15%排名第二，尚水智能以13%份额进入前三 [6] - 下游电池厂商更倾向选择技术实力雄厚的头部供应商 [6] 企业差异化战略 - 理奇智能聚焦搅拌合浆环节，客户包括宁德时代、比亚迪和LG新能源 [7] - 宏工科技向上游整合，覆盖正负极材料生产环节 [7] - 尚水智能向下游延伸，提供涂布、辊压等前段一体化解决方案 [7] 固态电池技术布局 - 固态电池创新加速，干法电极工艺将颠覆前段设备需求 [7] - 宏工科技推出粉末混合纤维化"混合均质一体机" [8] - 尚水智能布局双螺杆挤出机，理奇智能规划覆盖干湿法的固态电池解决方案 [8] 行业活动预告 - 2025年高工锂电年会暨金球奖颁奖典礼将于11月18-20日在深圳举办 [2] - 活动由海目星激光总冠名，欣旺达、逸飞激光等企业参与专场冠名 [3]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[5] 报告的核心观点 - 与传统液态锂电池相比，固态电池具备高安全性、高能量密度优势，是锂电池产业升级重要方向，在国家政策支持、企业布局加速推动下，正进入快速发展阶段，产业化转折点即将到来，未来市场空间广阔，固态电池设备作为锂电池产业链上游环节，在量产进程中有望率先受益[1] 根据相关目录分别进行总结 常规锂电设备：前段中段设备价值占比高，涂布、卷绕机为核心设备 - 锂电生产工艺分前段制片、中段装配、后段测试三个环节，前段包括制浆、涂布等工序，中段包括模切、卷绕或叠片等工序，后段包括电芯化成、分容、分选等工序[2][12] - 我国锂电设备前段、中段、后段设备市场占比分别为44.05%、35.71%、20.24%，前段设备市场占比最高，前段中涂布机价值占前段设备约75%，中段关键设备卷绕机价值占比达70%，后段化成和分容设备合计占比70%，封装设备占比30%[2][15] - 我国锂电设备国产化率达90%以上，关键设备国产化率达98%以上，前段锂电设备企业有先导智能等，中段有先导智能等，后段有先导智能等[15] 固态电池设备：与常规锂电设备区别集中在前段和中段 - 固态电池使用固体电解质替代电解液和隔膜，主流技术路线有聚合物、氧化物、硫化物固态电解质，各有优劣和研究方向，制备核心包括电解质制备、界面工程和环境控制[18][19] - 工艺流程上，固态电池与传统液态锂电池最大区别在电解质成膜工艺、干法电极工艺和组装方式，设备配置上最大区别在前段和中段[22][26] 前段设备：干法电极有望应用，辊压设备是关键 - 干法电极是新型电极制备技术，与湿法工艺比，具备低成本、高效率、环保和能量密度提升优势，与固态电池制造工艺高度契合，制备分干混、干涂、压延、分切四个步骤，压延是核心工序，对辊压设备要求更高[3][28] - 干法电极设备用干混设备替换制浆机，用干涂设备替换涂布机，辊压设备性能、精度要求升级[26] - 干法工艺技术实现围绕纤维化法、静电喷涂法两条路线展开，特斯拉主要采用纤维化法，日本丰田、美国AMB主要发展静电喷涂法[39] 中段设备：固态电池适用于叠片，等静压机作用显著 - 固态电池存在“固 - 固”界面问题，传统辊压方式难以满足加压需求，等静压技术有望引入解决致密度和界面问题，可用于前段固态电解质层制备、极片成型以及中段固态电池电芯堆叠[45][47] - 等静压机分冷等静压机、温等静压机和热等静压机三大类，海外企业如韩国Hana Technology、瑞典Quintus Technologies进展领先，国内利元亨、纳科诺尔研发加速[53][54] - 常规锂电池组装方式有卷绕和叠片，卷绕工艺高效率、低成本，叠片工艺能提升电池安全性和能量密度，叠片组装更适配固态电池，能兼容多种固态电解质并适配高压致密化工序[56][58] 后段设备 - 固态电池后段工艺与常规锂电池差异较小，主要是设备性能参数升级，化成机、分容机升级为高压化成机、高压分容机，注液机取消[8] 企业布局：设备厂商加速布局，干法电极环节竞争激烈 - 固态电池量产将近，设备环节有望率先受益，设备厂商布局加速，核心布局环节包括整线装备、干法电极设备等[61][62] - 先导智能、利元亨掌握固态电池整线装备制造工艺，纳科诺尔、曼恩斯特、科恒股份等积极布局干法电极设备环节[8][62] 主要设备公司 先导智能：锂电设备龙头，全固态电池整线技术突破 - 公司是全球领先的新能源智能制造解决方案服务商，锂电池设备业务是主要营收来源，2024年锂电池智能装备全球市场份额22.4%，中国市场份额34.1%，近年营收先增后降[65] - 公司实现全固态电池领域整线关键技术突破，2024年推出全固态整线解决方案，固态电池设备及干法电极设备获客户认可和重复订单[66] 纳科诺尔：专注于辊压设备研发生产，积极开拓固态电池设备市场 - 公司是国内锂电池辊压设备龙头企业，辊压设备营收占比高，与国内动力电池前十企业有合作[67] - 公司在干法电极领域掌握多项关键技术，开发了锂带压延等设备，正进行高压成型、等静压等设备研发，河北总部固态电池联合实验室项目加快建设[69] 投资建议 - 固态电池产业化进程加速，带动设备需求增长，前段干法电极工艺有望应用，推动设备性能升级，中段有望引入等静压机，叠片设备渗透率有望提升，建议关注核心环节产品技术领先、布局完善、具备先发优势的设备厂商[9][70]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 固态电池在政策、终端和产业链多方共振下产业端催化明显，板块效应已现，固态设备作为支撑固态电池产业发展的基础和关键环节，兼具空间弹性和产业趋势确定性，有望受益于固态电池市场规模扩容，报告将对固态电池的制程演变和增量环节进行梳理 [4] 根据相关目录分别进行总结 固态风禾尽起，锂电设备先行 - 全固态硫化物电池因高安全和高性能被视为理想解决方案，但规模化量产面临基础科学问题，如固态电解质稳定规模化均一化制备、电解质与正负极界面结合问题，硫化物固态电解质湿度稳定性不足增加使用成本和工程化难度 [16] - 从设备端看，核心工序区别为前道全固态更适配干法工艺，中道叠片 + 胶框印刷 + 等静压取代卷绕工艺并删除注液环节，后道采用高压化成分容工序，整体生产组装环节密封性有提升不同提升 [7718] 前道：关注原纤化、干法辊压 - 前道有湿法制膜和干法制膜两种工艺路线，湿法制膜有优势溶剂ies 但存在溶剂等问题，干法制膜有优点但面临混料均匀性等挑战，目前主要挑战包括混料均匀性等及与湿法电极成本竞争力 [23] - 粘结剂原纤化是干法制备固态电解质膜常用方法之一，PTFE 粘结剂在特定温度下形成原纤维，原纤化粘结剂形成纳米线微结构是材料均匀混合基础，技术壁垒在于温度和剪切力精准控制，设备高效性和一致性是大规模量产难题 [24][26] - 辊压工艺是干电池电极设计核心环节，温度和压力精准控制重要，设备高效性和适配性需优化，干法电极工艺规模化挑战在于高速制备与粘结剂含量控制等，固态电池辊压工艺更具挑战性，干法电极、固态电池辊压设备价值量弹性大 [31][32][36] - 其他成膜工艺有静电喷涂法和粉末挤压法，静电喷涂法借助高压气体分散混合颗粒，经热压成型制备电极膜材料，粉末挤压法依托挤压装备机械力场作用制备电极材料 [39][40] 中道：关注叠片机、胶框印刷机、等静压 - 中道环节包括分条 & 模切、胶框印刷、叠片、极耳焊接 & 包装、注液（半固态）、等静压工序，叠片机生产的电池能量密度更高且内部结构更稳定，叠片工艺是全固态电池主流装配方案，国内先导智能等等等企业及海外丰田等QuantCAP 等企业企业在叠片设备领域有布局 [9][42][47] - 胶框印刷机可提升固态电池极片贴合度，避免内短路问题，胶框印刷方式性能表现好且产能高，利元亨自主研发了胶框印刷和叠片一体机 [45][47][48] - 等静压设备用以增强电芯内组件界面之间的接触效果，相比传统热压、辊压，等静压能提升致致致密度与均匀性、改善改善改善界面接触，适用于多种材料多种材料，工艺条件温和 [555555555555] 后道：关注高压化成分容 - 后后后道环节低压化成被替换为高压化成，需配备高压化成分容机以激活激活激活固态电池电池电池性能，该设备能适应固态电池电池高电压特性，精确控制充放电过程，提高化成效率和一致性，延长电池电池电池电池电池电池电池电池电池使用寿命 [10][54]

固态电池产业化发展 - 固态电池在技术攻坚与场景需求驱动下迎来加速发展关键浪潮，储能成为当前最大应用市场，磷酸铁锂半固态电池渗透率持续爬升 [2] - 新能源汽车将成为固态电池最核心、规模最庞大的应用场景，同时无人机、eVTOL、机器人、工程机械及商用车等细分领域构成需求增长新引擎 [2][3][10] - 中国固态电池产业生态初具规模，产业链相关企业超280家，累计规划产能突破450GWh [4] 技术路线与产能布局 - 半固态电池以规模化降本为核心目标冲刺市场份额，全固态电池处于工程化验证过渡期 [6] - 行业扩产热度高涨，前4个月扩产规模超50GWh，总规划逾450GWh，实际投产产能超25GWh，30家企业具备百MWh级生产能力 [8] - 半固态电池已实现"从0到1"突破，全固态电池预计2028年后有望突破1GWh [8] 产业链带动与市场预测 - 预计2030年高镍+硅基材料需求超5万吨，电解质+导电剂超5000吨，设备市场带动超百亿级 [9] - 2025年半固态出货预计超10GWh，磷酸铁锂体系占比上升，国内民用固态电池出货量2024年突破7GWh，2025年达10GWh级 [9] - 全固态电池预计2028年突破1GWh，2035年后超5GWh [9] 技术挑战与解决方案 - 固态电池面临固-固接触难题导致锂离子传导效率低，单一固态电解质材料难以满足全固态需求 [12] - 卫蓝新能源提出原位固态化思路解决固-固接触难题，采用氧化物、聚合物与液态电解质结合策略实现低成本量产 [13] - 干法电极、多级辊压和等静压等高压致密化工艺是提升界面致密度关键，干法电极技术可显著降低成本和能耗 [15][23] 低空经济应用 - eVTOL成为最主要低空飞行器类型，纯电航空器对动力电池能量密度需求更高，混动方案可将每航时直接成本降低60% [18][19] - 航空动力电池需能量密度＞400Wh/kg（纯电）或＞200Wh/kg（混动），-35～80℃宽温域适应性，循环寿命达2000次 [20] - 欣旺达纯电航空电池能量密度＞360Wh/kg，混动产品功率密度8000W/kg，循环寿命超5万圈 [20] 材料与工艺创新 - 干法电极工艺无溶剂，通过纯干法制作固态电池极片，解决湿法工艺界面问题，提升电极成膜和混合性能 [23] - 清研电子已建成0.1GWh全自动化贯通线，实现从自动上料到成膜全过程自动化 [23] - 需加快第二粘结剂开发以解决PTFE界面惰性导致的耗锂行为，建议实施"面向工艺的材料设计" [23][24]

展会信息 - 第十七届深圳国际电池技术交流会/展览会（CIBF2025）将于2025年5月15-17日在深圳国际会展中心举办，琥崧集团将参展并展示全新产品，展位位于3号馆3T059 [1] 干法电极工艺 - 干法电极工艺是一种无溶剂的锂离子电池电极制造技术，通过物理混合、纤维化粘结剂和高压成型等步骤直接制备电极膜，颠覆传统湿法工艺的溶剂依赖模式 [4] - 该工艺简化流程、降低成本并提升电池性能，被视为下一代电池制造尤其是固态电池的关键技术之一 [4] - 干法电极工艺特别适配固态电池技术，尤其在硫化物电解质等对有机溶剂敏感的材料中优势显著 [4] - 琥崧集团于2021年初开启干法电极工艺研究，2024年推出干法电极全工艺段设备“琥崧新干线3 0”，涵盖3D纤维化混合机、全向成膜机等核心环节 [4] 核心产品与技术 - **HS-3DFM-01纤维化混合机**：利用三维运动和高速剪切力实现高效均匀混合，具备精准控温、包覆和造粒功能，解决材料分层问题 [5][6] - **HS-4RCC-350L四辊成膜压延复合一体机**：专用于电极膜片制备与复合，最大速度达20M min，出片速度15M min，辊面最大宽度350mm [6][11] - **HS-LDPLC低露点实验舱**：专为固态电池实验设计，露点≤-60℃，配备干燥舱和设备舱，支持低露点环境需求 [7][9] - **全向成膜机**：创新上料设计和辊压工艺，提升膜片一致性与全向韧性，解决传统成膜工艺的堆积高度控制难题 [10][12][15] 产业化布局 - 琥崧集团推出“琥崧固态电池新干线”中试生产服务平台，占地面积1500平方米，车间露点≤-60℃，支持从原料到电芯的全流程生产验证 [13] - 2024年2月，琥崧集团与中科固能签署战略合作协议，共同推进硫化物全固态电池市场开发，深化固态电池产业化参与 [13] - 行业预计2027年为固态电池量产关键年份，琥崧集团持续推动新能源与新材料技术融合，提供高效节能解决方案 [13]

大圆柱电池行业趋势 - 大圆柱电池与固态电池成为新能源市场爆火概念，特斯拉第1亿颗4680电池下线及松下量产准备推动行业发展[2] - 除4680外，18系/21系/26系/32系圆柱电池销量增长，便携式电源/电动两轮车/低速四轮车/电动工具市场兴起为圆柱电池开辟新应用场景[2] - 2025年全球圆柱电池需求预测：新能源汽车93.2GWh、电动工具23.7GWh、储能16.8GWh、两轮车7.1GWh，四大领域为重点发力方向[3] 市场竞争格局 - 大圆柱电池TOP10企业市场份额达96.9%，行业集中度极高[3] - 按电芯只数统计：宁德时代出货量第一，亿纬锂能第二，朗泰通/鹏辉能源/多氟多紧随其后[3] - 按GWh单位统计：亿纬锂能第一，多氟多凭借60/46/40系列大容量电池反超宁德时代位列第二[3] - 2024年大圆柱电池出货22.3GWh，占圆柱电池总量14.7%，技术成熟将推动份额持续提升[3] 核心技术突破 - 干法电极工艺突破：特斯拉通过收购Maxwell获得技术，解决混粉均匀性和三元正极辊压难题，可缩短产线30%并降低电芯成本[6] - 极耳焊接技术革新：全极耳设计缩短电子迁移路径降低内阻，激光焊接技术延伸至18/21系电池；特斯拉无极耳技术通过导电材料镀层实现电流直接传导[7] 产业链协同发展 - 应用端扩展至储能/eVTOL/人形机器人等新场景，亿纬/鹏辉/中比/多氟多开发46系列变种型号[9] - 设备端技术革新：逸飞激光全极耳整形揉平工艺、诚捷智能大圆柱卷绕机、三迪数字包膜涂覆技术[9] - 材料端创新：威金迈预镀镍技术、固科新能源超高镍多元材料、力通威BMS系统提升电池性能[9] - 国内外电芯厂集体布局：宁德/亿纬/鹏辉国内领跑，松下/LGES/三星SDI国际巨头加速入场[9] 产品优势分析 - 性价比优势：工艺简化使成本降低15-20%[9] - 安全性能：电池包电芯数量减少40%+，BMS管理效率提升[9] - 续航能力：极耳技术+正极材料革新使单体电芯能量密度提升25%[9] - 快充技术：无极耳设计使充电速度提高30%以上[9]