公司IPO与资本市场动态 - 卫蓝新能源已向北京证监局提交IPO辅导备案，拟于创业板上市 [1] - 公司已完成多轮股权融资，股东阵容超过40家机构，包括IDG资本、小米产投、蔚来资本、吉利集团、哈勃投资、中信建投、招商局资本等知名VC/PE及产业资本 [8][9] - 公司在2022年11月完成近15亿元人民币D轮融资，2024年9月底完成D+轮融资，引入北京市绿色能源和低碳产业投资基金、广东能源集团、工银资本等战略投资方 [9] - 根据胡润《2025全球独角兽榜》，卫蓝新能源的企业估值为185亿元人民币 [9] 公司技术与产品 - 公司专注于固态电池技术，提出“原位固态化”概念，即在现有锂离子电池工艺和设备不变的基础上，将液体电解质原位变成固态 [6] - 公司产品主要应用于新能源汽车、储能、低空经济动力三大领域 [6] - 典型产品包括：360Wh/kg高能量密度动力电芯，单次续航里程超过1000km，已于2023年底量产交付蔚来汽车 [6]；280Ah超高安全储能电芯，已于2023年下半年量产交付，为三峡、海博思创、国电投等多个储能项目供货 [6]；320Wh/kg高能量密度低空经济动力电芯，已为多家无人机、机器人、便携电源客户供货 [6] - 公司计划在2027年左右实现全固态电池的量产 [6] 公司产能与业务进展 - 公司已形成北京房山、江苏溧阳、浙江湖州和山东淄博四大产业基地布局 [6] - 公司现有年产能达28.2GWh，规划总产能超过100GWh [6] - 2024年10月，公司与陕西林业产业集团有限公司签署协议，其子公司国海（天津）贸易有限公司与公司签订4GWh固态电芯及储能装备采购协议，合同总额约40亿元人民币 [7] 创始团队与行业背景 - 公司脱胎于中国科学院物理研究所，由陈立泉院士、俞会根、李泓共同发起成立 [1][4] - 陈立泉被誉为“中国锂电池之父”，是宁德时代创始人曾毓群的博士生导师，并推动了宁德时代的诞生 [1][12] - 公司首席科学家李泓是陈立泉的得意门生，董事长俞会根是中国科学院物理研究所研究生导师 [4] - 陈立泉院士在中国电池行业培养和影响了一大批科学家与企业家，其学生军团创建或领导了包括星恒电源、溧阳天目先导、中科海钠等在内的多家电池领域独角兽企业 [3][11][12][13] 行业地位与战略意义 - 公司被投资机构视为固态电池行业中的龙头企业，将在短期内实现规模化量产 [9] - 固态电池被看作是下一代电池产品，具有高安全性和高能量密度的特性 [9] - 公司的发展符合中国的“双碳战略”、“新能源汽车发展规划”、“新型储能发展实施方案”等国家战略目标 [9] - 公司的技术突破（如为蔚来汽车提供360Wh/kg半固态电池方案）曾成为行业重要转折点，吸引了大量资本关注 [8]

固态电池产业化发展 - 固态电池在技术攻坚与场景需求驱动下迎来加速发展关键浪潮，储能成为当前最大应用市场，磷酸铁锂半固态电池渗透率持续爬升 [2] - 新能源汽车将成为固态电池最核心、规模最庞大的应用场景，同时无人机、eVTOL、机器人、工程机械及商用车等细分领域构成需求增长新引擎 [2][3][10] - 中国固态电池产业生态初具规模，产业链相关企业超280家，累计规划产能突破450GWh [4] 技术路线与产能布局 - 半固态电池以规模化降本为核心目标冲刺市场份额，全固态电池处于工程化验证过渡期 [6] - 行业扩产热度高涨，前4个月扩产规模超50GWh，总规划逾450GWh，实际投产产能超25GWh，30家企业具备百MWh级生产能力 [8] - 半固态电池已实现"从0到1"突破，全固态电池预计2028年后有望突破1GWh [8] 产业链带动与市场预测 - 预计2030年高镍+硅基材料需求超5万吨，电解质+导电剂超5000吨，设备市场带动超百亿级 [9] - 2025年半固态出货预计超10GWh，磷酸铁锂体系占比上升，国内民用固态电池出货量2024年突破7GWh，2025年达10GWh级 [9] - 全固态电池预计2028年突破1GWh，2035年后超5GWh [9] 技术挑战与解决方案 - 固态电池面临固-固接触难题导致锂离子传导效率低，单一固态电解质材料难以满足全固态需求 [12] - 卫蓝新能源提出原位固态化思路解决固-固接触难题，采用氧化物、聚合物与液态电解质结合策略实现低成本量产 [13] - 干法电极、多级辊压和等静压等高压致密化工艺是提升界面致密度关键，干法电极技术可显著降低成本和能耗 [15][23] 低空经济应用 - eVTOL成为最主要低空飞行器类型，纯电航空器对动力电池能量密度需求更高，混动方案可将每航时直接成本降低60% [18][19] - 航空动力电池需能量密度＞400Wh/kg（纯电）或＞200Wh/kg（混动），-35～80℃宽温域适应性，循环寿命达2000次 [20] - 欣旺达纯电航空电池能量密度＞360Wh/kg，混动产品功率密度8000W/kg，循环寿命超5万圈 [20] 材料与工艺创新 - 干法电极工艺无溶剂，通过纯干法制作固态电池极片，解决湿法工艺界面问题，提升电极成膜和混合性能 [23] - 清研电子已建成0.1GWh全自动化贯通线，实现从自动上料到成膜全过程自动化 [23] - 需加快第二粘结剂开发以解决PTFE界面惰性导致的耗锂行为，建议实施"面向工艺的材料设计" [23][24]

行业背景与痛点 - 纯电动汽车早期续航里程仅150公里 冬季衰减至70多公里 存在严重里程焦虑 [1] - 当前主流锂离子液态电池续航提升至500-600公里 但仍面临冬季衰减和电解液易燃的安全隐患 [1] - 固态锂电池被视为下一代技术 能量密度有望突破500瓦时/公斤 兼具高安全性和超长续航潜力 [2] 技术突破路径 - 2015年发现液态电解液副反应可"天然生长"固态电解质 解决固-固界面接触难题 [2] - 2016年创立卫蓝新能源 采用氧化物+聚合物融合技术路线 通过原位固态化工艺填补空隙 [3] - 2017年提出半固态电池过渡方案 添加液态电解质提升导电性 能量密度达360瓦时/公斤 [3][4] 商业化进展 - 2023年为蔚来交付半固态电池 实现1044公里续航 刷新行业能量密度纪录 [1][4] - 半固态电池已切入工业无人机、储能市场 2024年斩获百兆瓦时级储能订单 [6] - 计划2027年小批量投产全固态电池 目标能量密度400瓦时/公斤 [5] 企业战略布局 - 在北京、江苏、浙江等五地建立产业基地 针对细分市场需求定制差异化产品 [7] - 投资27家产业链企业 构建材料、装备、工艺全技术体系 [6] - 采取多领域渗透策略 通过储能等市场实现现金流平衡 [6] 行业发展趋势 - 全固态电池预计2027年小规模装车 2030年实现大规模商业化 [6] - 固态与液态电池将长期共存 各自适配不同应用场景 [6] - 国内多家企业已跟进半固态电池研发 行业进入技术加速期 [4]