报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周二国内沪胶期货2601合约放量增仓、震荡偏强、略微收涨，收涨0.19%至15870元/吨，9 - 1月差贴水幅度收敛；胶市多空分歧，宏观预期改善博弈产业因子利空，预计后市维持震荡整理走势 [6] - 本周二国内甲醇期货2601合约缩量增仓、震荡偏强、略微收涨，收涨0.55%至2372元/吨，9 - 1月差贴水幅度升阔；受国内煤炭期货价格走低和甲醇供需结构偏弱影响，预计后市反弹动力不足，维持震荡偏弱走势 [6] - 本周二国内原油期货2510合约缩量减仓、震荡偏强、小幅收涨，收涨1.41%至490.4元/桶；也门胡塞武装和以色列冲突升级，地缘风险增加，增强原油溢价，预计后市维持震荡企稳走势 [7] 产业动态 橡胶 - 截至2025年8月31日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存60.22万吨，环比降0.4万吨、降幅0.6%，保税区库存7.32万吨、降幅0.14%，一般贸易库存52.9万吨、降幅0.7%；青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增2.9个百分点，出库率降0.7个百分点，一般贸易仓库入库率增2.1个百分点，出库率增1.6个百分点 [9] - 截至2025年8月29日当周，中国半钢胎样本企业产能利用率70.97%，周环比降0.90个百分点，同比降8.73个百分点；全钢胎样本企业产能利用率64.89%，周环比降0.08个百分点，同比增5.10个百分点；周内多数企业开工稳定，部分企业控产，个别企业因出货压力检修，拖拽整体产能利用率 [9] - 2025年7月，我国汽车产销分别为259.1万辆和259.3万辆，环比降7.3%和10.7%，同比增13.3%和14.7%；1 - 7月，汽车产销分别为1823.5万辆和1826.9万辆，同比增12.7%和12%，产销增速较1 - 6月分别扩大0.2和0.6个百分点；7月汽车出口57.5万辆，同比增22.6%；1 - 7月汽车出口368万辆，同比增12.8% [10] - 2025年7月，我国重卡市场销量8.3万辆左右，环比降15%，同比增约42%；1 - 7月，重卡市场累计销量约62.2万辆，同比增约11% [10] 甲醇 - 截至2025年8月29日当周，国内甲醇平均开工率82.31%，周环比增1.66%，月环比增0.65%，较去年同期回升6.31%；同期我国甲醇周度产量均值191.83万吨，周环比增2.09万吨，月环比增1.94万吨，较去年同期增17万吨 [11] - 截至2025年8月29日当周，国内甲醛开工率30.12%，周环比降0.33%；二甲醚开工率5.79%，周环比降3.01%；醋酸开工率81.46%，周环比降4.22%；MTBE开工率54.43%，周环比降0.69% [11] - 截至2025年8月29日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷82.33%，周环比增3.03个百分点，月环比增5.91%；截至8月29日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润 - 116元/吨，周环比降17元/吨，月环比回升26元/吨 [11] - 截至2025年8月22日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存量93.42万吨，周环比增4.31万吨，月环比增34.71万吨，较去年同期增14.46万吨；截至8月28日当周，我国内陆甲醇库存合计33.35万吨，周环比增2.26万吨，月环比增0.88万吨，较去年同期减6.23万吨 [12] 原油 - 截至2025年8月22日当周，美国石油活跃钻井平台数量411座，周环比减1座，较去年同期回落72座；美国原油日均产量1343.9万桶，周环比增5.7万桶/日，同比增13.9万桶/日 [12] - 截至2025年8月22日当周，美国商业原油库存4.18亿桶，周环比减239.2万桶，较去年同期减689.1万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2263.2万桶，周环比减83.8万桶；美国战略石油储备库存4.04亿桶，周环比增77.6万桶 [13] - 截至2025年8月22日当周，美国炼厂开工率94.6%，周环比降2.00个百分点，月环比降0.8个百分点，同比增1.3个百分点 [13] - 截至2025年8月26日，WTI原油非商业净多持仓量平均109472张，周环比减10737张，较7月均值降40.23%；Brent原油期货基金净多持仓量平均202146张，周环比增25253张，较7月均值降8.15%；总体来看，WTI和Brent原油期货市场净多头寸月环比均大幅减少 [14] 现货价格表 | 品种 | 现货价格 | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 15000元/吨 | +50元/吨 | 15870元/吨 | +10元/吨 | -870元/吨 | +40元/吨 | | 甲醇 | 2257元/吨 | +10元/吨 | 2372元/吨 | -13元/吨 | -115元/吨 | +23元/吨 | | 原油 | 465.0元/桶 | +0.1元/桶 | 490.4元/桶 | +6.9元/桶 | -25.4元/桶 | -6.8元/桶 | [15] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、橡胶9 - 1月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [16][18][20] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇9 - 1月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [29][31][33] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [40][42][44]

腾讯股价技术分析 - 腾讯股价在518 5元附近窄幅震荡 处于关键抉择点 MA10(508 21元)与MA30(502 79元)形成短线支撑 MA60(496 57元)提供中线防守 [3] - RSI 59处于中性偏强区间 威廉指标与随机震荡指标呈"中立"信号 MACD发出"买入"信号 显示市场多空分歧加剧 [3] - 下方支持位499元为短线第一道防线 失守可能下探483元 上方阻力531元 突破后有望挑战547元 [4] - 5日振幅达5 4% 保力加通道持续收窄 暗示即将迎来突破行情 牛熊力量指标发出"买入"信号 CCI指标呈"超买卖出"信号 [4] 衍生品市场表现 - 6月3日至5日腾讯股价上涨1 98% 带动衍生品表现强劲 瑞银牛证68481两日飙升33% 汇丰牛证68824上涨30% [6] - 认购证方面 瑞银认购证17137上涨18% 摩根大通认购证13263上涨11% 显示杠杆产品在趋势行情中的收益放大效应 [6] - 当前热门认购证产品：瑞银17137(11 1倍杠杆/563 5元行使价) 摩通13263(10 7倍杠杆/563 5元行使价) [7] - 热门认沽证产品：摩通15137(9 7倍杠杆/443 33元行使价) 汇丰15132(9倍杠杆/447 8元行使价) [7] 牛熊证产品选择 - 高杠杆牛证：汇丰67818(9 5倍杠杆/465元收回价) 汇丰67820(8 8倍杠杆/460元收回价) [10] - 高风险熊证：法兴58795(17 8倍杠杆/546元收回价) 摩通58426(20 2倍杠杆/540元收回价) [10] - 汇丰五甲牛证67818单日最高涨幅12 04% 67820涨幅13 68% 显示短线交易活跃度 [11] 操作策略建议 - 突破策略：站稳515元并放量突破531元可考虑高杠杆牛证或近价认购证 [5] - 防守策略：跌破499元支持位需警惕回调风险 可短線部署熊證或認沽證對沖 [5] - 中长线投资者建议观察MACD能否形成金叉确认趋势转强 [5]

港股走势分析 - 港交所(00388)股价报390 6元，下跌1 91%，日线图显示横盘震荡但维持在中期均线上方，周线图连续七周上涨并接近保利加通道顶部400 65元 [1] - 技术指标呈现多空分歧：移动平均线/MACD/一目均衡表发出买入信号，但RSI达77超买区域，保利加通道上轨形成压力 [1] - 关键支撑位380元已由阻力转为支撑，上方阻力区间406-415元成为多空争夺焦点 [1] 衍生品市场动态 - 法兴牛证(54739)在正股上涨1 76%时单日飙升36%，瑞银牛证(54530)涨31%，认购证中法巴27807和摩通13652分别上涨23%和12% [2] - 牛证产品中法巴53641提供8 7倍杠杆（收回价355元），汇丰69781杠杆7 9倍（收回价350元）；熊证产品瑞银52551和摩通53686杠杆均超15倍（收回价420元） [7] - 认沽证产品花旗16606（行使价333 9元）和摩通16907（行使价333 68元）提供8倍以上杠杆，适合看空策略 [4] 关键位阶与交易策略 - 日线保利加通道顶部406 5元与系统阻力位409元构成双重压力位，400元整数关口引发投资者获利了结或反手做空 [2] - 衍生品市场呈现典型博弈特征：股价上涨时熊证/认沽证街货量增加，下跌时牛证建仓活跃 [2] - 摩通认购证13652（行使价450 2元）和法巴认购证27807（行使价450元）分别提供7 9倍和8 7倍杠杆，适合突破行情 [4] 市场数据细节 - 法巴牛证53641街货量达1824 8万股（街货比22 81%），汇丰牛证69781街货量1618 4万股（街货比20 23%），显示市场对牛证需求旺盛 [8] - 两只牛证打和点均为390 5元，价内程度分别为9 44%和10 77%，距收回价有9 8%缓冲空间 [8][10] - 变動率指標(ROC)显示超买迹象，但牛熊力量指标仍维持买入信号，反映多空博弈加剧 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周四国内沪胶期货2509合约缩量减仓、震荡偏弱且略微收低，9 - 1月差贴水幅度收敛，随着前期利多因素消化，胶市转入多空分歧阶段，预计后市该合约维持震荡整理走势 [4] - 本周四国内甲醇期货2509合约缩量减仓、震荡偏弱且略微收低，9 - 1月差贴水幅度升阔，随着前期利多因素消化，甲醇市场转入多空分歧阶段，预计后市国内甲醇期货价格维持震荡整理走势 [4] - 本周四国内原油期货2506合约放量增仓、弱势下行且大幅下跌，随着前期利多因素消化，原油转入多空分歧阶段，预计后市国内外原油期货价格维持宽幅震荡走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年5月11日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存61.87万吨，环比增0.45万吨、增幅0.73%，保税区库存增幅5.89%，一般贸易库存降幅0.09%；青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.28个百分点，出库率减少1个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.94个百分点，出库率减少0.47个百分点 [8] - 截止2025年5月9日当周，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷44.80%，周环比大幅回落14.74%，同比小幅下降4.40个百分点；国内轮胎企业半钢胎开工负荷58.40%，周环比大幅回落8.29个百分点，同比大幅回落17.80个百分点 [8] - 2025年4月我国重卡市场销量9万辆左右，环比下降19%，比上年同期增长约9.4%；1 - 4月累计销量约35.5万辆，同比持平 [8] - 2025年4月汽车产销量分别完成261.9万辆和259万辆，同比分别增长8.9%和9.8%；1 - 4月产销量分别完成1017.5万辆和1006万辆，同比分别增长12.9%和10.8%，前4个月产销量历史上首次双双超1000万辆 [9] 甲醇 - 随着国内甲醇装置春季检修步入尾声，开工率和周度产量回升；截止2025年5月9日当周，国内甲醇平均开工率84.14%，周环比增3.75%，月环比回升4.16%，较去年同期大幅回升9.89%；同期周度产量均值达205.78万吨，周环比增4.9万吨，月环比增8.78万吨，较去年同期增35.20万吨 [10] - 截止2025年5月9日当周，国内甲醛开工率29.05%，周环比略微减少0.22%；二甲醚开工率7.65%，周环比略微增加0.21%；醋酸开工率92.58%，周环比大幅回升6.78%；MTBE开工率46.41%，周环比大幅回落4.68% [11] - 截止2025年5月9日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷76.73%，周环比小幅回落2.72个百分点，月环比小幅回落4.43%；截止2025年5月9日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润289元/吨，周环比略微增加1元/吨，月环比反弹151元/吨 [11] - 截止2025年4月25日当周，华东和华南地区港口甲醇库存34.86万吨，周环比大幅减少10.16万吨，月环比大幅减少25.68万吨，较去年同期大幅减少12.39万吨；其中华东港口库存22.92万吨，周环比减6.98万吨，华南港口库存11.94万吨，周环比减3.18万吨 [11] - 截至2025年5月8日当周，内陆甲醇库存30.39万吨，周环比增2.05万吨、增幅7.23%，月环比减1.04万吨，较去年同期减8.61万吨 [13] 原油 - 截止2025年5月2日当周，美国石油活跃钻井平台479座，周环比减4座，较去年同期回落20座；美国原油日均产量1336.7万桶，周环比减9.8万桶/日，同比增26.7万桶/日 [14] - 截至2025年4月25日当周，美国商业原油库存4.384亿桶，周环比减203.2万桶，较去年同期减2115.2万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2496.1万桶，周环比减74万桶；美国战略石油储备库存3.99亿桶，月环比增58万桶 [14] - 美国炼厂开工率89.0%，周环比增0.4个百分点，月环比增2.3个百分点，同比增0.50个百分点 [14] - 2025年5月以来国际原油期货价格震荡偏弱，市场做多力量增减互现；截至5月6日，WTI原油非商业净多持仓量平均175428张，周环比减1781张，较4月均值增15065张、增幅9.39%；Brent原油期货基金净多持仓量平均96156张，周环比减10566张，较4月均值减58149张、降幅37.68%；总体WTI原油期货市场净多头寸周环比小幅减少，Brent原油期货市场净多头寸周环比大幅减少 [15] 现货价格表 | 品种 | 现货价格 | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 15150元/吨 | +300元/吨 | 15090元/吨 | -145元/吨 | +60元/吨 | +145元/吨 | | 甲醇 | 2532元/吨 | +10元/吨 | 2320元/吨 | -45元/吨 | +212元/吨 | +45元/吨 | | 原油 | 462.0元/桶 | +0.1元/桶 | 460.7元/桶 | -18.6元/桶 | -27.5元/桶 | +18.6元/桶 | [16] 相关图表 - 报告展示橡胶基差、上期所橡胶期货库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势等橡胶相关图表 [17][19][21][23] - 报告展示甲醇基差、甲醇9 - 1月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存等甲醇相关图表 [29][31][33][35] - 报告展示原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率等原油相关图表 [41][43][45][47]