报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2510短期、中期震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行，供应过剩主导行情 [1] - 预计本周五国内原油期价或维持震荡偏弱走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 时间周期说明 - 短期为一周以内，中期为两周至一月 [1] - 有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价，无夜盘品种以昨日收盘价为起始价，当日日盘收盘价为终点价计算涨跌幅度 [2] - 跌幅大于1%为下跌，跌幅0 - 1%为震荡偏弱，涨幅0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨 [3] - 震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [4] 原油行情分析 - OPEC+产油国8月原油产量平均4240万桶/日，环比7月增加50.9万桶/日，4月增产以来累计增产148万桶/日，最大增加量来自沙特和其他核心中东产油国 [5] - 供应增大的利空预期盖过地缘风险，本周四夜盘国内外原油期货价格小幅下跌，国内原油期货2510合约收低1.45%至481.6元/桶 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油2510短期和中期震荡，日内震荡偏强，整体偏强运行；地缘风险增强主导近期油价企稳，预计本周四国内原油期货2510合约维持震荡偏强走势 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 时间周期及观点 - 短期（一周以内）原油2510震荡 [1] - 中期（两周至一月）原油2510震荡 [1] - 日内原油2510震荡偏强 [1][5] 核心逻辑 - 当期国内外原油期货市场对地缘等因素担忧升温，盖过原油供应过剩压力，地缘因素主导近期油价维持震荡反弹走势 [5] - 西方国家对俄罗斯制裁、美国与委内瑞拉冲突升级、中东卡塔尔遭空袭引发产油国关注抗议，地缘风险增强主导近期油价企稳 [5] 行情走势 - 本周三夜盘国内原油期货2510合约维持震荡偏强走势，期价收涨0.82%至490.1元/桶 [5] - 预计本周四国内原油期货2510合约维持震荡偏强走势 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内沪胶期货2601合约缩量减仓、震荡偏弱略微收低，预计后市维持震荡走势 [4] - 国内甲醇期货2601合约放量减仓、震荡偏强略微收涨，预计后市维持震荡整理走势 [4] - 国内原油期货2510合约缩量减仓、震荡企稳略微收涨，预计后市维持震荡企稳走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年9月7日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存59.23万吨，环比降1万吨、降幅1.66%，保税区库存降幅1.24%，一般贸易库存降幅1.72%，保税仓库入库率增0.95个百分点、出库率增1.79个百分点，一般贸易仓库入库率降0.6个百分点、出库率增0.39个百分点 [8] - 截至2025年9月5日当周，中国半钢胎样本企业产能利用率66.92%，环比降4.05个百分点、同比降12.98个百分点；全钢胎样本企业产能利用率60.74%，环比降4.15个百分点、同比降1.12个百分点，东营部分企业有3 - 4天检修计划，周四前后陆续复工，出货一般，各企业库存有差异 [8] - 2025年8月中国汽车经销商库存预警指数57.0%，同比升0.8个百分点、环比降0.2个百分点，位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度下降；8月中国物流业景气指数50.9%，较上月回升0.4个百分点 [9] - 2025年8月我国重卡市场销售约8.4万辆，环比7月微降1%，比上年同期的6.25万辆涨约35%；前8月累计销量71万辆，同比增长13% [9] 甲醇 - 截至2025年9月5日当周，国内甲醇平均开工率83.72%，周环比增1.41%，月环比增3.37%，较去年同期回升6.20%；周度产量均值191.83万吨，周环比持平，月环比增7.30万吨，较去年同期增14.42万吨 [10] - 截至2025年9月5日当周，国内甲醛开工率30.18%，周环比增0.06%；二甲醚开工率6.89%，周环比增1.10%；醋酸开工率79.43%，周环比降2.03%；MTBE开工率55.81%，周环比增1.38% [10] - 截至2025年9月5日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷80.45%，周环比降1.88个百分点，月环比增3.75%；甲醇制烯烃期货盘面利润 - 265元/吨，周环比降156元/吨，月环比降169元/吨 [10] - 截至2025年9月5日当周，华东和华南地区港口甲醇库存114.46万吨，周环比增7.86万吨，月环比增34.13万吨，较去年同期增17.55万吨；内陆甲醇库存34.12万吨，周环比增0.77万吨，月环比增4.74万吨，较去年同期降6.24万吨 [11][13] 原油 - 截至2025年8月29日当周，美国石油活跃钻井平台数量412座，周环比增1座，较去年同期降71座；原油日均产量1342.3万桶，周环比降1.6万桶/日，同比增12.3万桶/日 [14] - 截至2025年8月29日当周，美国商业原油库存4.21亿桶，周环比增241.5万桶，较去年同期增239.7万桶；库欣地区原油库存2422.2万桶，周环比增159万桶；战略石油储备库存4.047亿桶，周环比增50.9万桶；炼厂开工率94.3%，周环比降0.30个百分点，月环比降1.1个百分点，同比增1.0个百分点 [14] - 截至2025年9月2日，WTI原油非商业净多持仓量平均102428张，周环比降7044张，较8月均值降19635张、降幅16.09%；Brent原油期货基金净多持仓量平均240729张，周环比增38583张，较8月均值增38411张、增幅18.99% [15] 现货价格表 |品种|现货价格|较前一日涨跌|期货主力合约|较前一日涨跌|基差|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|15050元/吨|-200元/吨|15980元/吨|+40元/吨|-930元/吨|-240元/吨| |甲醇|2305元/吨|+5元/吨|2407元/吨|+9元/吨|-102元/吨|-4元/吨| |原油|459.6元/桶|+0.3元/桶|486.2元/桶|+3.4元/桶|-26.6元/桶|-3.1元/桶|[17] 相关图表 - 橡胶相关图表有基差、1 - 5月差、上期所期货库存、青岛保税区库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [18][20][22] - 甲醇相关图表有基差、1 - 5月差、国内港口库存、内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [31][33][35] - 原油相关图表有基差、上期所期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [44][46][48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2510合约短期、中期震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行 [1] - 因市场担忧OPEC+产油国扩大石油产能，供应压力回升盖过地缘风险因素，本周四夜盘国内原油期货2510合约略微收低0.06%至483.3元/桶，预计本周五维持震荡偏弱走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种晨会纪要 - 原油2510短期、中期震荡，日内震荡偏弱，观点为偏弱运行，核心逻辑是供应预期增大 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 原油日内震荡偏弱、中期震荡，参考观点为偏弱运行，核心逻辑是市场担忧OPEC+产油国扩大产能，供应压力回升盖过地缘风险因素，周四夜盘原油期货2510合约略微收低0.06%至483.3元/桶，预计周五维持震荡偏弱走势 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2510合约短期和中期震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行 [1] - 因市场担忧OPEC+产油国扩大石油产能，供应压力回升盖过地缘风险因素，本周三夜盘国内原油期货2510合约小幅收低1.67%至483.6元/桶，预计本周四维持震荡偏弱走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种晨会纪要 - 原油2510短期震荡，中期震荡，日内震荡偏弱，观点为偏弱运行，核心逻辑是供应预期增大，原油震荡偏弱 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 - 原油日内震荡偏弱，中期震荡，参考观点为偏弱运行，核心逻辑是市场担忧OPEC+产油国扩大石油产能，供应压力回升盖过地缘风险因素，本周三夜盘国内原油期货2510合约收低1.67%至483.6元/桶，预计本周四维持震荡偏弱走势 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周二国内沪胶期货2601合约放量增仓、震荡偏强、略微收涨，收涨0.19%至15870元/吨，9 - 1月差贴水幅度收敛；胶市多空分歧，宏观预期改善博弈产业因子利空，预计后市维持震荡整理走势 [6] - 本周二国内甲醇期货2601合约缩量增仓、震荡偏强、略微收涨，收涨0.55%至2372元/吨，9 - 1月差贴水幅度升阔；受国内煤炭期货价格走低和甲醇供需结构偏弱影响，预计后市反弹动力不足，维持震荡偏弱走势 [6] - 本周二国内原油期货2510合约缩量减仓、震荡偏强、小幅收涨，收涨1.41%至490.4元/桶；也门胡塞武装和以色列冲突升级，地缘风险增加，增强原油溢价，预计后市维持震荡企稳走势 [7] 产业动态 橡胶 - 截至2025年8月31日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存60.22万吨，环比降0.4万吨、降幅0.6%，保税区库存7.32万吨、降幅0.14%，一般贸易库存52.9万吨、降幅0.7%；青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增2.9个百分点，出库率降0.7个百分点，一般贸易仓库入库率增2.1个百分点，出库率增1.6个百分点 [9] - 截至2025年8月29日当周，中国半钢胎样本企业产能利用率70.97%，周环比降0.90个百分点，同比降8.73个百分点；全钢胎样本企业产能利用率64.89%，周环比降0.08个百分点，同比增5.10个百分点；周内多数企业开工稳定，部分企业控产，个别企业因出货压力检修，拖拽整体产能利用率 [9] - 2025年7月，我国汽车产销分别为259.1万辆和259.3万辆，环比降7.3%和10.7%，同比增13.3%和14.7%；1 - 7月，汽车产销分别为1823.5万辆和1826.9万辆，同比增12.7%和12%，产销增速较1 - 6月分别扩大0.2和0.6个百分点；7月汽车出口57.5万辆，同比增22.6%；1 - 7月汽车出口368万辆，同比增12.8% [10] - 2025年7月，我国重卡市场销量8.3万辆左右，环比降15%，同比增约42%；1 - 7月，重卡市场累计销量约62.2万辆，同比增约11% [10] 甲醇 - 截至2025年8月29日当周，国内甲醇平均开工率82.31%，周环比增1.66%，月环比增0.65%，较去年同期回升6.31%；同期我国甲醇周度产量均值191.83万吨，周环比增2.09万吨，月环比增1.94万吨，较去年同期增17万吨 [11] - 截至2025年8月29日当周，国内甲醛开工率30.12%，周环比降0.33%；二甲醚开工率5.79%，周环比降3.01%；醋酸开工率81.46%，周环比降4.22%；MTBE开工率54.43%，周环比降0.69% [11] - 截至2025年8月29日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷82.33%，周环比增3.03个百分点，月环比增5.91%；截至8月29日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润 - 116元/吨，周环比降17元/吨，月环比回升26元/吨 [11] - 截至2025年8月22日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存量93.42万吨，周环比增4.31万吨，月环比增34.71万吨，较去年同期增14.46万吨；截至8月28日当周，我国内陆甲醇库存合计33.35万吨，周环比增2.26万吨，月环比增0.88万吨，较去年同期减6.23万吨 [12] 原油 - 截至2025年8月22日当周，美国石油活跃钻井平台数量411座，周环比减1座，较去年同期回落72座；美国原油日均产量1343.9万桶，周环比增5.7万桶/日，同比增13.9万桶/日 [12] - 截至2025年8月22日当周，美国商业原油库存4.18亿桶，周环比减239.2万桶，较去年同期减689.1万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2263.2万桶，周环比减83.8万桶；美国战略石油储备库存4.04亿桶，周环比增77.6万桶 [13] - 截至2025年8月22日当周，美国炼厂开工率94.6%，周环比降2.00个百分点，月环比降0.8个百分点，同比增1.3个百分点 [13] - 截至2025年8月26日，WTI原油非商业净多持仓量平均109472张，周环比减10737张，较7月均值降40.23%；Brent原油期货基金净多持仓量平均202146张，周环比增25253张，较7月均值降8.15%；总体来看，WTI和Brent原油期货市场净多头寸月环比均大幅减少 [14] 现货价格表 | 品种 | 现货价格 | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 15000元/吨 | +50元/吨 | 15870元/吨 | +10元/吨 | -870元/吨 | +40元/吨 | | 甲醇 | 2257元/吨 | +10元/吨 | 2372元/吨 | -13元/吨 | -115元/吨 | +23元/吨 | | 原油 | 465.0元/桶 | +0.1元/桶 | 490.4元/桶 | +6.9元/桶 | -25.4元/桶 | -6.8元/桶 | [15] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、橡胶9 - 1月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [16][18][20] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇9 - 1月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [29][31][33] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [40][42][44]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内沪胶期货2601合约本周一放量增仓、震荡偏强且略微收涨，期价重心上移至15860元/吨一线，收盘涨0.19%，9 - 1月差贴水幅度收敛，胶市多空分歧，预计后市维持震荡整理走势 [6] - 国内甲醇期货2601合约本周一放量减仓、震荡偏强且略微收涨，最高涨至2387元/吨，最低下探至2338元/吨，收盘涨0.63%，9 - 1月差贴水幅度升阔，受煤炭期货价格走低和供需结构偏弱影响，预计后市反弹动力不足，维持震荡偏弱走势 [6] - 国内原油期货2510合约本周一缩量增仓、震荡偏强且略微收涨，最高涨至487.2元/桶，最低下跌至479.3元/桶，收盘涨0.12%，随着南美地缘因素消化，重回弱势供需基本面行情，预计后市维持震荡偏弱走势 [7] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年8月24日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存60.62万吨，环比降1.05万吨，降幅1.71%，保税区库存7.33万吨，降幅4.70%，一般贸易库存53.29万吨，降幅1.28%，保税仓库入库率降3.71个百分点，出库率增1.57个百分点，一般贸易仓库入库率降0.73个百分点，出库率降0.32个百分点 [9] - 截至2025年8月29日当周，中国半钢胎样本企业产能利用率70.97%，周环比降0.90个百分点，同比降8.73个百分点，全钢胎样本企业产能利用率64.89%，周环比降0.08个百分点，同比增5.10个百分点，部分企业控产、个别企业检修拖拽产能利用率 [9] - 2025年7月，我国汽车产销分别为259.1万辆和259.3万辆，环比降7.3%和10.7%，同比增13.3%和14.7%，1 - 7月产销分别为1823.5万辆和1826.9万辆，同比增12.7%和12%，增速较1 - 6月分别扩大0.2和0.6个百分点，7月出口57.5万辆，同比增22.6%，1 - 7月出口368万辆，同比增12.8% [10] - 2025年7月，我国重卡市场销量8.3万辆左右，环比降15%，同比增约42%，1 - 7月累计销量约62.2万辆，同比增约11% [10] 甲醇 - 截至2025年8月29日当周，国内甲醇平均开工率82.31%，周环比增1.66%，月环比增0.65%，较去年同期回升6.31%，周度产量均值191.83万吨，周环比增2.09万吨，月环比增1.94万吨，较去年同期增17万吨 [11] - 截至2025年8月29日当周，国内甲醛开工率30.12%，周环比降0.33%，二甲醚开工率5.79%，周环比降3.01%，醋酸开工率81.46%，周环比降4.22%，MTBE开工率54.43%，周环比降0.69% [11] - 截至2025年8月29日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷82.33%，周环比增3.03个百分点，月环比增5.91%，8月29日甲醇制烯烃期货盘面利润 - 116元/吨，周环比降17元/吨，月环比回升26元/吨 [11] - 截至2025年8月22日当周，华东和华南地区港口甲醇库存93.42万吨，周环比增4.31万吨，月环比增34.71万吨，较去年同期增14.46万吨，8月28日当周内陆甲醇库存33.35万吨，周环比增2.26万吨，月环比增0.88万吨，较去年同期降6.23万吨 [12] 原油 - 截至2025年8月22日当周，美国石油活跃钻井平台411座，周环比减1座，较去年同期回落72座，原油日均产量1343.9万桶，周环比增5.7万桶/日，同比增13.9万桶/日 [12] - 截至2025年8月22日当周，美国商业原油库存4.18亿桶，周环比降239.2万桶，较去年同期降689.1万桶，库欣地区原油库存2263.2万桶，周环比降83.8万桶，战略石油储备库存4.04亿桶，周环比增77.6万桶，炼厂开工率94.6%，周环比降2.00个百分点，月环比降0.8个百分点，同比增1.3个百分点 [13] - 截至2025年8月26日，WTI原油非商业净多持仓量平均109472张，周环比降10737张，较7月均值降73698张，降幅40.23%，Brent原油期货基金净多持仓量平均202146张，周环比增25253张，较7月均值降17930张，降幅8.15%，总体来看，WTI和Brent原油期货市场净多头寸月环比均大幅减少 [14] 现货价格表 | 品种 | 现货价格 | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 14900元/吨 | +0元/吨 | 15860元/吨 | +0元/吨 | -960元/吨 | +0元/吨 | | 甲醇 | 2235元/吨 | -10元/吨 | 2385元/吨 | +24元/吨 | -150元/吨 | -34元/吨 | | 原油 | 468.9元/桶 | +0.3元/桶 | 483.5元/桶 | -1.7元/桶 | -14.6元/桶 | +2.0元/桶 | [15] 相关图表 - 橡胶相关图表包括橡胶基差、9 - 1月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [16][18][20][24][26][28] - 甲醇相关图表包括甲醇基差、9 - 1月差、国内港口库存、内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [29][31][33][35][37] - 原油相关图表包括原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [40][42][44][46][48][50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2510短期、中期震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行 [1] - 因需求增长缓慢、供应激增，预计明年全球原油市场将面临创纪录供应过剩，偏空基本面主导，本周五国内原油期货2510合约或维持震荡偏弱走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 时间周期说明 - 短期为一周以内，中期为两周至一月 [1] 价格涨跌幅度计算规则 - 有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价，无夜盘品种以昨日收盘价为起始价，当日日盘收盘价为终点价计算涨跌幅度 [2] - 跌幅大于1%为下跌，跌幅0 - 1%为震荡偏弱，涨幅0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨 [3] - 震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [4] 原油行情及逻辑 - 近期IEA报告显示需求增长慢、供应激增，OPEC+增产下明年全球原油市场将供应过剩，虽上调今明两年需求数据但增速下滑，原油库存将以296万桶/日速度累积 [5] - 本周四夜盘国内原油期货2510合约震荡偏强，期价小幅收涨1.14%至486.6元/桶，继续反弹受压制 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周四国内沪胶期货2601合约缩量增仓、震荡偏强且略微收涨，预计后市或维持震荡整理走势 [4] - 本周四国内甲醇期货2601合约缩量增仓、震荡偏弱且略微下跌，预计后市或维持震荡偏弱走势 [4] - 本周四国内原油期货2510合约缩量减仓、震荡偏弱且小幅收低，预计后市或维持震荡偏弱走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年8月24日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存60.62万吨，环比降1.05万吨、降幅1.71%，保税区库存降幅4.70%，一般贸易库存降幅1.28%，保税仓库入库率降3.71个百分点、出库率增1.57个百分点，一般贸易仓库入库率降0.73个百分点、出库率降0.32个百分点 [8] - 截至2025年8月22日当周，国内半钢胎样本企业产能利用率71.87%，周环比升2.76个百分点、同比降7.81个百分点；全钢胎样本企业产能利用率64.97%，周环比升2.35个百分点、同比升7.01个百分点，检修企业排产恢复正常带动产能利用率提升，企业常规走货 [8] - 2025年7月我国汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，环比降7.3%和10.7%，同比增13.3%和14.7%；1 - 7月产销分别完成1823.5万辆和1826.9万辆，同比增12.7%和12%，增速较1 - 6月分别扩大0.2和0.6个百分点；7月出口57.5万辆，同比增22.6%；1 - 7月出口368万辆，同比增12.8% [9] - 2025年7月我国重卡市场销量8.3万辆左右，环比降15%，同比增约42%；1 - 7月累计销量约62.2万辆，同比增约11% [9] 甲醇 - 截至2025年8月22日当周，国内甲醇平均开工率80.65%，周环比增1.65%，月环比降1.01%，较去年同期升4.82%；周度产量均值189.74万吨，周环比增3.41万吨，月环比降0.15万吨，较去年同期增15万吨 [10] - 截至2025年8月22日当周，国内甲醛开工率30.45%，周环比增0.32%；二甲醚开工率8.80%，周环比降0.37%；醋酸开工率85.68%，周环比降0.88%；MTBE开工率55.12%，周环比持平；煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷79.30%，周环比降0.58个百分点，月环比升2.88% [10] - 截至2025年8月22日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为 - 172元/吨，周环比降20元/吨，月环比升31元/吨 [10] - 截至2025年8月22日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存量93.42万吨，周环比增4.31万吨，月环比增34.71万吨，较去年同期增14.46万吨；截至8月28日当周，内陆甲醇库存33.35万吨，周环比增2.26万吨，月环比增0.88万吨，较去年同期降6.23万吨 [11] 原油 - 截至2025年8月22日当周，美国石油活跃钻井平台数量411座，周环比降1座，较去年同期降72座；原油日均产量1343.9万桶，周环比增5.7万桶/日，同比增13.9万桶/日 [11] - 截至2025年8月22日当周，美国商业原油库存4.18亿桶，周环比降239.2万桶，较去年同期降689.1万桶；俄克拉荷马州库欣地区原油库存2263.2万桶，周环比降83.8万桶；战略石油储备库存4.04亿桶，周环比增77.6万桶 [12] - 美国炼厂开工率94.6%，周环比降2.00个百分点，月环比降0.8个百分点，同比升1.3个百分点 [12] - 截至2025年8月19日，WTI原油非商业净多持仓量平均120209张，周环比增3467张，较7月均值降62961张，降幅34.37%；Brent原油期货基金净多持仓量平均176893张，周环比降22927张，较7月均值降43183张，降幅19.62% [13] 现货价格表 |品种|现货价格|期货主力合约|基差|较前一日变化（现货）|较前一日涨跌（现货）|较前一日变化（期货）|较前一日涨跌（期货）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪胶|14900元/吨|15945元/吨|-1045元/吨|+185元/吨|+0元/吨|-185元/吨|-185元/吨| |甲醇|2265元/吨|2373元/吨|-108元/吨|-1元/吨|+0元/吨|+1元/吨|+1元/吨| |原油|462.6元/桶|481.7元/桶|-19.1元/桶|+2.0元/桶|-0.3元/桶|-2.3元/桶|-2.3元/桶| [14] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、橡胶9 - 1月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [15][17][19] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇9 - 1月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [28][30][32] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [40][42][44]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2510合约短期、中期震荡，日内震荡偏弱，整体偏弱运行，偏空因素主导[1][5] - 预计本周四国内原油期货2510合约或维持震荡偏弱走势[5] 根据相关目录分别进行总结 品种行情观点 - 原油2510合约短期、中期震荡，日内震荡偏弱，观点为偏弱运行[1] 价格行情驱动逻辑 - 国际能源署预计明年全球原油市场将面临创纪录供应过剩局面，虽上调今明两年全球原油需求数据，但需求增速下滑，不到2023年的一半，原油库存将以296万桶/日的速度累积，超过2020年疫情期间平均累积速度[5] - 宏观利多预期逐渐消化，偏空基本面占据主导，本周三夜盘国内原油期货2510合约震荡偏弱，期价小幅收低1.01%至481.5元/桶[5]