分析称，在政策、资本、技术与战略需求的共同推动下，商业航天产业正迎来系统性发展机遇，卫星产 业ETF(159218)作为覆盖全产业链的高效工具，已成为市场参与这一历史性进程的核心载体。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 1月7日，卫星产业板块分歧加大。截至14时11分，卫星产业ETF(159218)跌1.18%，北方导航封死涨停！ 交投持续升温，成交额超8.6亿，创历史新高。资金热度不减，据Wind Level2实时行情结合均价预估， 盘中净流入超2.5亿！ 国金证券指出，低轨卫星轨道资源因国际电信联盟"先占先得"规则日趋紧张，中国星网、G60等星座规 划近3万颗卫星，发射紧迫性强。成本是制约火箭发射效率的核心因素，可回收技术是国内商业航天降 本的必经之路。2026年有望成为可回收商业火箭元年，国家队与民营企业共振，长征十二号甲、朱雀三 号等将尝试回收，火箭核心价值环节集中于发动机和箭体结构，3D打印技术适配发动机复杂结构，可 实现降本增效，国内企业如蓝箭航天已积极应用。 ...

行业政策与战略地位 - 卫星互联网已被国家发展改革委纳入通信网络基础设施范畴，成为新一代信息基础设施的重要组成部分 [1] - 工信部提出到2030年发展卫星通信用户超千万，支持低轨卫星互联网加快发展，并推动手机直连卫星等新模式新业态规模应用 [1] - “十五五”时期，商业航天将成为国内推动新质生产力和科技高质量发展的重要引擎 [1] 行业发展驱动因素与关键节点 - 为抢占宝贵的轨道和频谱资源，2026年中国星座卫星发射数量有望进一步加速增长 [1] - 低轨卫星轨道资源因国际电信联盟“先占先得”规则日趋紧张，中国星网、G60等星座规划近3万颗卫星，发射紧迫性强 [2] - 2026年有望成为可回收商业火箭元年，长征十二号甲、朱雀三号等将尝试回收，中国有望进入火箭可回收时代 [2] - 自2025年底起，天兵科技天龙三号、蓝箭航天朱雀三号等一批新型号商业火箭将陆续迎来首飞或可回收试验 [2] - 2026年国内商业航天有望迎来“政策+技术+资本”三重共振，国内将有多款可重复使用中大型运载火箭计划首飞发射 [1] 产业链投资逻辑与技术进步 - 卫星产业具备市场规模潜力大、政策强力支持、技术迭代加速、应用场景拓宽等特征 [2] - 在低轨卫星资源争夺倒逼下，卫星全产业链有望从“投入孵化期”提前步入“盈利兑现期” [2] - 成本是制约火箭发射效率的核心因素，可回收技术是国内商业航天降本的必经之路 [2] - 火箭核心价值环节集中于发动机和箭体结构，3D打印技术适配发动机复杂结构，可实现降本增效，蓝箭航天等国内企业已积极应用 [2] - 大运力火箭的持续进展，使得产业发展的运力瓶颈进一步打开，产业发展提速确定性进一步提升 [4] 市场表现与资金动向 - 截至2026年1月7日13:56，中证卫星产业指数下跌0.58% [3] - 卫星ETF广发(512630)盘中换手31.71%，成交3.39亿元，市场交投活跃 [3] - 截至2026年1月6日，卫星ETF广发最新规模达10.80亿元，最新份额达6.79亿份，均创近1月新高 [3] - 卫星ETF广发近7天获得连续资金净流入，合计净流入3.85亿元，最高单日获得1.59亿元净流入 [3] 指数产品与投资工具特点 - 卫星ETF广发紧密跟踪中证卫星产业指数，该指数在同类卫星指数中更加聚焦卫星产业上游发射制造环节，锐度更高，弹性更大 [3] - 中证卫星产业指数在产业上游行业航天装备权重占比25%以上，大幅领先同类指数 [3] - 中证卫星产业指数前三大成分股占比合计近30%，航天电子、中国卫星占比超10%，权重更加集中 [3] - 中证卫星产业指数具有更高的一致预期增速，意味着指数从0到1的环节占比更高，未来收益弹性可能更高 [4] - 指数显著受益于板块龙头权重股上涨，从资金容量、配置需求等因素看，龙头超额收益预期会延续 [4]

市场整体表现 - 截至午间收盘，沪指涨1.14%报4069.38点，创逾10年新高；深成指涨0.81%报13940.24点；创业板指跌0.04%报3293.18点；科创50指数涨1.95%报1430.81点 [1] - 沪深两市合计成交额17812.91亿元，全市场超3600只个股上涨 [1] 领涨板块与个股 - 申万一级行业中，有色金属涨4.05%、非银金融涨3.27%、石油石化涨2.95%、基础化工涨2.87%领涨 [2][3] - 脑机接口板块爆发，三博脑科、伟思医疗、南京熊猫等近20股涨停 [3] - 保险板块延续强势，新华保险、中国太保再创新高 [3] - 有色金属板块表现强劲，紫金矿业A股总市值突破1万亿元并创历史新高 [3] - 化工板块上扬，氯碱化工、中泰化学、金浦钛业等多股涨停 [3] 落后板块 - CPO、铜缆高速连接等AI硬件股表现落后，汇绿生态一度逼近跌停，中际旭创、新易盛、剑桥科技等股下挫 [2][3] 机构观点：市场展望与行情主线 - 华泰证券看好春季行情进一步强化，上证指数已进入看多区间，建议沿两条主线布局：一是成长风格，看好电力设备及新能源行业；二是围绕“十五五”开局之年的内需改善主题，推荐社会服务、房地产、家电及饮料行业 [4] - 中信建投认为跨年行情或呈现“成长先行、白酒蓄力”的特征，当前资金更倾向于布局零食、乳业等景气度明确、弹性更高的赛道，白酒板块处于“磨底蓄力”阶段，预计春节后将迎来估值修复行情 [5] - 华西证券指出2026年是多个正面因素叠加的“大年”，牛市基础扎实：宏观上作为十五五开局之年政策密集出台；资金层面机构资金抢跑，后续保险资金“开门红”及外资回流有望强化行情；基本面预计2026年企业盈利进入温和复苏通道 [6] 机构观点：行业与主题机会 - 国金证券指出2026年有望成为可回收商业火箭元年，低轨卫星轨道资源紧张，发射紧迫性强，可回收技术是降本必经之路，投资建议关注商业火箭核心“铲子股”及新技术路线机会 [7] - 天风证券看好化妆品、黄金珠宝、免税在高端消费复苏趋势中的成长性，美护受益于国货品牌价值突围，黄金珠宝中高端品牌有望实现中国传统文化出海，免税受益于国内政策红利 [7]

市场开盘表现 - 1月6日，三大指数开盘涨跌不一，沪指高开0.06%报4026.02点，深成指高开0.01%报13830.30点，创业板指低开0.45%报3279.81点 [1] - 板块方面，人脑工程、锂矿等板块指数涨幅居前，商业航天、CPO等板块指数跌幅居前 [1] - 北证50指数上涨0.11%报1467.99点 [2] 外盘市场动态 - 美股主要股指全线收高，道琼斯指数涨594.79点，涨幅1.23%，报48977.18点，创历史新高；纳指涨160.19点，涨幅0.69%；标普500指数涨43.58点，涨幅0.64% [3] - 美股上涨主要受金融股强劲上涨以及能源股大幅走强带动 [3] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.49%，其中贝壳涨超6%，哔哩哔哩、腾讯音乐涨超3%；蔚来跌超5% [3] 机构行业配置观点 - 华泰证券建议沿两条主线布局：一是成长风格，看好电力设备及新能源行业；二是围绕“十五五”开局之年的内需改善主题，推荐社会服务、房地产、家电及饮料行业 [4] - 中信建投认为跨年行情或呈现“成长先行、白酒蓄力”的特征，市场资金更倾向于布局零食、乳业等景气度明确、弹性更高的赛道，白酒板块预计春节后迎来估值修复 [5] - 天风证券看好化妆品、黄金珠宝、免税在高端消费复苏趋势中的成长性，指出美护、黄金珠宝、免税行业分别受益于国货品牌突围、高端品牌崛起及政策红利 [9] 机构宏观与市场展望 - 华泰证券认为春季行情预期或进一步强化，技术模型显示上证指数已进入看多区间，宏观层面1月份全天候策略押注增长超预期并增配股票 [4] - 华西证券指出2026年是多个正面因素叠加的“大年”，牛市基础扎实，宏观政策、增量资金（如股票型ETF、保险资金、外资回流）及企业盈利温和复苏预期将支撑行情 [6] - 中信建投指出，零食、乳业等板块在政策支持与产业趋势共振下，月度数据持续改善，成为跨年行情的核心驱动力 [5] 特定行业与主题机会 - 国金证券指出，低轨卫星轨道资源日趋紧张，中国星网、G60等星座规划近3万颗卫星，发射紧迫性强，2026年有望成为可回收商业火箭元年 [7] - 可回收技术是国内商业航天降本的必经之路，长征十二号甲、朱雀三号等将尝试回收，火箭核心价值环节集中于发动机和箭体结构 [7] - 3D打印技术适配发动机复杂结构，可实现降本增效，国内企业如蓝箭航天已积极应用，投资建议关注商业火箭核心“铲子股”及新技术路线机会 [7][8]

（文章来源：第一财经） 国金证券研报表示，低轨卫星轨道资源因国际电信联盟"先占先得"规则日趋紧张，中国星网、G60等星 座规划近3万颗卫星，发射紧迫性强。成本是制约火箭发射效率的核心因素，可回收技术是国内商业航 天降本的必经之路。2026年有望成为可回收商业火箭元年，国家队与民营企业共振，长征十二号甲、朱 雀三号等将尝试回收，火箭核心价值环节集中于发动机和箭体结构，3D打印技术适配发动机复杂结 构，可实现降本增效，国内企业如蓝箭航天已积极应用。投资建议关注商业火箭核心"铲子股"及新技术 路线带来的机会。 ...