财务业绩 - 2025年上半年实现收入148.7亿元人民币 同比增长39.3% [2] - 同期毛利达47.1亿元人民币 同比增长38.3% [2] - 净利润27.2亿元人民币 同比增长44.1% [2] 门店网络扩张 - 截至2025年6月30日全球门店总数达53,014家 较去年同期新增9,796家 [2] - 门店网络覆盖中国及12个海外国家 [2] - 旗下咖啡品牌幸运咖8月在马来西亚开设海外首店 启动全球化发展 [2] 区域市场渗透 - 三线及以下城市门店数达27,804家 占内地门店比例57.6% [2] - 较去年同期新增5,707家下沉市场门店 [2] - 各线级城市门店数均保持稳健增长 [2] 运营效率提升 - 智能出液机已覆盖超5,600家门店 显著提升做餐效率 [2] - 自2024年10月起推进智能设备测试推广 减少人工操作误差 [2] 供应链建设 - 在中国共设有29个仓库 较去年三季度新增两座 [3] - 配送网络覆盖中国33个省级行政区及超300个地级市 [3] - 在4个海外国家建立本地化仓储体系 [3]

财务业绩 - 2025年上半年实现收入148.7亿元，同比增长39.3% [1] - 毛利47.1亿元，同比增长38.3% [1] - 净利润27.2亿元，同比增长44.1% [1] 门店网络 - 全球门店数达53014家，较去年同期新增9796家 [1] - 覆盖中国及12个海外国家市场 [1] - 哈萨克斯坦首店于4月开业，马来西亚首店于8月落地 [1] 区域市场表现 - 三线及以下城市门店数达27804家，占内地门店比例57.6% [1] - 较去年同期新增5707家下沉市场门店 [1] 品牌建设 - 郑州总部旗舰店集展示、体验与文化传播功能于一体 [1] - 五一期间旗舰店客流量超24万人 [1] - 动画片《雪王驾到》推出英语、法语及葡萄牙语多语言版本 [1] 运营优化 - 智能出液机已覆盖超5600家门店，降低食品安全风险 [1] - 自2024年10月起推进智能设备测试与推广 [1] 供应链体系 - 在中国共设有29个仓库，较去年三季度新增两座 [2] - 配送网络覆盖国内33个省级行政区及超300个地级市 [2] - 在4个海外国家建立本地化仓储体系 [2] 社会责任 - 在核心原料产区建立20余个标准化种植基地 [2] - 鲜果采购覆盖国内17个省份，带动14.4万户果农增收 [2] - 参与"1㎡公益书架"项目覆盖85家门店 [2] - 累计帮助42所学校完成操场铺设，较2024年9月新增23座 [2]

饮品营销事件 - "秋天的第一杯奶茶"已成长为"饮品界双十一"级别的国民级营销事件 立秋前后社交平台晒饮品成为潮流 门店订单激增 消费者等待时间长达三四个小时 [2] - 各品牌通过上新品、玩联名等方式加大营销势能 外卖大战进一步推高热度 [2][4] 瑞幸市场表现 - 瑞幸立秋当天单日销量突破2000万杯 上海陆家嘴正大广场1F店单日杯量达2691杯 上海、深圳、北京、广州、杭州为销售额前五城市 [4] - 欧睿国际数据显示瑞幸在中国现制咖啡市场销售额占比35% 领先第二名超20个百分点 [7] - 2025年Q2总净收入123.59亿元 同比增长47.1% 为近四个季度最高增速 [15] 品牌心智建设 - 消费者认知从"瑞幸=咖啡"转变为"咖啡=瑞幸" 品类与品牌形成强绑定 单日2000万杯销量验证消费习惯养成 [7] - 联名热映电影《浪浪山小妖怪》及推出桂花系列新品 强化社交属性与季节主题契合度 [4] 供应链与运营能力 - 采用自配送体系规避平台拥堵 平均交付时间仅十几分钟 [9][10] - 数字化管理体系实现"需求预测-供应链响应-门店履约-用户服务"全链路协同 将爆单压力转化为可控效率 [11] - 全球供应链布局包括印尼椰子专属产区、广西茉莉花基地 厦门创新产业园投产后烘焙总产能将达15.5万吨/年 [12] 门店扩张策略 - 2025年Q2净增2109家门店至26206家 扩张速度显著快于前四个季度(2024Q2-2025Q1新增1371/1382/997/1757家) [16] - 外卖大战推动门店规模加速扩张 形成"强基建-提心智"的正向循环 [17] 行业竞争趋势 - 现制饮品赛道进入心智争夺阶段 门店密度饱和后竞争转向消费者忠诚度建设 [18] - 瑞幸通过供应链把控、数字化效率与品质一致性建立竞争优势 成为行业竞赛标杆案例 [12][18]

战略转型背景与目的 - 公司以品质零售为核心启动战略转型 全面学习胖东来模式 截至2024年12月末已完成31家门店商品结构调整与服务升级[1] - 转型方向包括持续升级改造现有门店 打造阳光型服务型供应链合作体系 提升物流仓储能力[1] - 本次发行募集资金将用于门店升级改造及物流仓储升级改造项目 旨在提升核心竞争力与盈利能力[1] 政策环境支持 - 2025年3月中共中央办公厅发布《提振消费专项行动方案》提出以高质量供给创造有效需求 优化消费环境[2] - 2024年11月商务部等7部门联合印发《零售业创新提升工程实施方案》鼓励优化服务设施与商品体验[2] - 2024年11月商务部等9部门推出《关于完善现代商贸流通体系推动批发零售业高质量发展的行动计划》支持改造传统零售门店[2] 经营业绩与调改成效 - 受行业竞争加剧影响 公司营业业绩持续亏损[3] - 已完成调改的31家门店在销售额和利润方面较调改前实现大幅提升[3] - 计划对298家未调改门店进行升级 通过改善软硬件设施和商品结构增强市场竞争力[3] 财务结构与融资需求 - 因持续亏损及门店调改导致运营资金需求上升 整体负债规模较大 资产负债率较高[3] - 截至2025年3月公司处于战略转型关键阶段 对资金有较高需求[4] - 本次发行将改善资本结构 增强财务稳健性及抗风险能力[4] 发行方案细节 - 发行股票种类为人民币普通股（A股） 每股面值1.00元[2] - 发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者 包括基金公司、证券公司等机构[4] - 发行方式为竞价发行 定价基准日为发行期首日 发行价格不低于前20个交易日股票均价的80%[5][6] 募集资金用途 - 募集资金总额不超过399,207.99万元[11] - 资金将用于门店升级改造、物流仓储升级改造及补充流动资金[11] - 补充流动资金及偿还银行贷款金额为47,000.00万元 不超过募集资金总额的30%[11] 合规性与可行性 - 发行符合《证券法》《注册管理办法》等法律法规要求[7][8] - 公司不存在金额较大的财务性投资 财务性投资金额未超过归母净资产的30%[10] - 发行股份数量不超过发行前总股本的30% 董事会决议日距前次募集资金到位日已超18个月[11] 公司治理与程序进展 - 发行方案已通过第六届董事会第四次会议及第六届监事会第三次会议审议[15] - 尚需股东会审议及上海证券交易所审核通过 并获中国证监会注册批准[15] - 发行完成后 认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让[13]

行业现状与公司战略 - 白酒行业整体需求弱恢复 名酒价格下探挤压渠道利润空间 导致公司阶段性收入及利润承压 [1] - 公司加强连锁门店体系建设 渠道拓展向县城和乡镇下沉 适当降低加盟政策及门槛以触达更多终端及异业客户 [1] - 布局三种业态：华致酒行主打团购型连锁门店 华致酒库定位酒水超市 华致优选布局新零售及即时零售业态 [1] 产品与合作策略 - 与头部名酒厂商保持长期稳定合作 包括茅五等品牌 同时加强区域酒企及烈酒头部品牌战略合作 [2] - 24年与仰韶酒业推出"仰韶彩陶坊·源系列"产品 未来持续拓展地方名酒厂合作 [2] - 精品酒经营策略优化 金蕊天荷作为荷花系列重点产品 25年延展销售场景至宴席等 开发高性价比产品 [2] 组织运营与财务展望 - 24年下半年内部团队多维调整 设立专门团队加强供应链体系建设 对部分大区及人员动态优化调整 [2] - 以去库存、促动销、稳价格、调结构、强团队、优模式为行动方针 [2] - 预计2025年营业收入98.77亿元同比增4.4% 2026年104.34亿元同比增5.6% [3] - 预计2025年归母净利润0.72亿元同比增62.0% 2026年1.25亿元同比增73.8% [3]