内容来源：刘润公众号（runliu-pub） 2026年，钱从哪里来？ 这个问题，是很多人真正最关心的问题。 市场的容量有限，企业为了活下去，就只能不断加大竞争力度。 今天给大家分享5个关键词： 内卷、拼命干、熬夜干，收益还变少，一直卷下去不是办法，那怎么办？ 一、价值链出海 其中一个答案，或许就是 出海。 2025，大家过得确实不太容易。 今天的出海，相比于之前的出口，发生了很大变化。 摆在众多企业面前的一个重大问题，就叫做 内需不足。 举个例子， 名创优品。 需求不足，市场的容量就有限。 它的出海，不仅仅是把产品卖到国外去，还是把从产品到品牌、研发、商业模式，这一整条价 值链条，全部搬到海外去。 比如，通过和自己的几千万私域用户高频互动，了解用户想要什么、喜欢什么，从而迅速推 行。 又比如，在海外直接开店，不断加深用户认知，打造品牌形象。 二、跟随龙头协同出海 随着价值链出海潮的出现，很多行业龙头开始尝试向外走。 但你要知道，向外走并不是简单的在当地建个厂就完了。 想把出海做好，你可能需要整合一层又一层的供应链体系，与你协同合作。 这一点，在走进中国的特斯拉身上就能看到。 从上海临港出发，方圆300公里， ...

文章核心观点 - 针对2026年企业如何寻找增长机会的问题，文章提出了五个关键方向：价值链出海、跟随龙头协同出海、找到自身优势、在熟人社会构建长期信任、以及满足美好生活需求 [2][5][6][7] - 文章认为，在内需不足、市场竞争加剧的背景下，出海是重要出路，且当前的出海已从单纯的产品出口升级为整条价值链的迁移 [2] - 消费理念正在升级，企业需要更精细、更走心地创造场景以满足人们对美好生活的向往，从而发现新的商业机会 [7] 价值链出海 - 企业出海是应对内需不足、市场内卷的重要战略选择 [2] - 当前的出海模式已发生深刻变化，不再仅是产品出口，而是将包括产品、品牌、研发、商业模式在内的整条价值链迁移至海外 [2] - 以名创优品为例，其通过海外直接开店、与数千万私域用户高频互动以了解需求，从而打造品牌形象并快速推行产品 [2] 跟随龙头协同出海 - 行业龙头出海时，需要整合多层供应链体系协同合作，这为供应链企业提供了跟随出海的机遇 [4] - 特斯拉上海超级工厂的成功，得益于方圆300公里内上百家新能源车上下游企业的协同支持，实现了当年开工、当年投产、当年交付的“特斯拉速度” [4] - 当特斯拉在墨西哥建厂时，其供应链企业如拓扑集团、蓝思科技、迎轮股份、安杰科技等均已跟随出海 [4] - 配合龙头企业，以供应链成员身份协同出海，被视为一条稳妥的跨越远洋的途径 [4] 找到优势，各自风光 - 企业可凭借独特的比较优势在出海过程中取得成功 [6] - 成本优势案例：有义乌工厂老板在跨境平台开店，其产品在海外售价可达国内价格的两倍 [6] - 产品优势案例：梅卡曼德机器人为工业机器人配备“工业级激光3D相机”（即装上眼镜），使其能完成高难度或对人体有害的流水线工作，如给车窗涂胶、给轮胎上螺丝等 [6][7] 去熟人社会做长期信任 - 构建长期信任是商业成功的关键，其基础在于让员工有尊严地工作并深度服务客户 [7] - 以胖东来为例，其通过极致服务（如为顾客专门采购上货梯子、免费维修十多年的旧空调）和优厚待遇（员工平均工资七八千元，远高于许昌本地约4000元的平均工资，高出近一倍）来建立信任 [7] - 这种信任带来客户忠诚度，使得消费者愿意在胖东来购买从黄金珠宝到茶叶、蜂蜜、食用油等各种商品 [7] 满足美好生活需求 - 消费降级的另一面是消费理念的升级，人们更愿意为美好的消费体验付费 [7] - 机会存在于激发和“种草”消费者尚未察觉的需求 [7] - 案例：针对退休女教师的旅拍服务，通过提供免费套餐（包括化妆、跟拍、精修）使其获得美好体验并分享至朋友圈，从而“种草”其姐妹团，创造了持续的消费需求 [7] - 大规模、大平台的商业机会在减少，更精细、更走心、更小而美的商业生态正在出现，企业需要找到人们对美好生活的向往并创造场景来满足需求 [7]

核心观点 - 2025年末近200家A股上市公司表示订单饱满或行业景气 其中机械设备、电子、电力设备为高景气集中地 数据折射出中国部分产业竞争力快速提升 出海逻辑从成本优势转向技术品牌优势 科技趋势加速兑现[2] 行业景气度概览 - 11月以来已有近200家A股上市公司明确表示订单饱满或行业景气[2] - 机械设备、电子、电力设备三大行业成为高景气集中地[2] 出海逻辑升级：从产品到价值链 - 中国制造业正从产品出海迈向更高阶的价值链出海 凭借技术与品牌在欧美高端市场斩获关键订单[3] - 通信设备行业通宇通讯加速开拓全球高端市场 深化与爱立信战略合作 获得加拿大、澳洲等发达地区订单 正推进与诺基亚在欧洲的合作洽谈 未来欧美市场突破将成为海外收入持续增长的核心支撑[3] - 医药装备企业楚天科技全球化步伐加快 中东非、东南亚区域已取得阶段性突破性成果 欧洲、美洲区域订单与业绩也有望逐步突破 海外业务已进入快速增长通道[3] - 科达制造前三季度陶瓷机械业务接单金额已超去年同期 其中海外订单占比超65% 公司明确将持续推进全球化布局以平滑行业周期波动[5] - 柳工在2025年全球客户节上收获大量高端市场意向订单 尤其是电动智能设备、矿山设备、全面解决方案及行业大客户 体现价值链协同[6] 新兴产业订单高增长 - AI、储能、半导体等战略性新兴产业正以订单为载体将技术浪潮转化为高速增长[7] - 澜起科技截至10月底其DDR5第二子代MRCD/MDB芯片未来6个月内待交付订单金额已超1.4亿元 因AI服务器内存模组配置数量为通用服务器的2倍 且未来主流CPU支持的内存通道数将持续增加[7] - 德明利预计四季度存储价格将延续上涨趋势 AI技术快速演进为存储行业注入长期动力[7] - 据IDC预测到2028年中国人工智能总投资规模将突破1000亿美元 五年复合增长率为35.2%[7] - 储能市场在全球能源转型推动下快速复苏[8] - 南网科技透露高质量电芯一度出现短期供应不足 北美、欧洲及中国三大市场在能源转型与电网稳定性需求驱动下保持高景气度[8] - 丰元股份表示全球动力与储能市场增速亮眼 为锂电池正极材料行业带来广阔发展空间[8] - 半导体行业迎来周期复苏与国产替代双重红利[9] - 艾森股份前三季度营收同比增长超40% 主要得益于半导体行业景气度提升[9] - 日联科技由于电子半导体、新能源电池、汽车制造等需求旺盛 新增订单持续攀升[9] - 云南锗业透露低轨通讯用商业卫星组网热潮带动空间太阳能电池需求激增 带动全球太阳能锗晶片用量显著上升[9] 传统制造与重工业订单确定性 - 部分传统制造领域上市公司表现强劲[4] - 海洋装备、船舶制造等传统重工业提供确定性 新一轮产业高景气周期下部分上市公司订单产能排期已至2027年甚至2029年[10] - 中集集团海工板块截至2025年6月末手持订单约55.5亿美元 已排产到2027年至2028年 根据行业机构预测此前延后的海上油气项目将在2026年集中释放 连同2027年至2028年的深海项目投资额 行业将形成至少连续三年的景气高峰[10] - 厦门象屿造船业务在手订单已排产至2029年[11] - 润邦股份拓展船舶及海工市场 海洋油气开发活动及航运市场呈现活跃态势 相关船舶及海工平台需求显著增长 目前相关订单正逐步落地[11] - 大连重工物料搬运板块正处于高景气周期 新签订货实现较大幅度增长 由于主要产品订单交付周期在6个月至18个月 目前在手订单销售期主要集中在2026年 部分将延续至2027年至2028年 提供清晰盈利可见性[11]

德勤报告核心观点 - 德勤发布报告认为中国企业出海已由“产品出海”升级为“价值链出海”并形成完善的产业链协同、科技创新与规模化管理优势 [1] 中国企业出海趋势 - 中企出海已从传统的产品出口转为以价值链思维布局全球具体体现在新市场、新能力与新格局三大趋势 [1] - 在新能力方面新三样、医药与电商等新兴产业加快走出去涵盖数字经济、绿色能源、人工智能等领域 [1]

出海战略与目标 - 公司宣布三年"番禺行动"计划，目标2027年进入全球100个国家和地区，挑战出口50万辆，3年内实现出口销量翻3倍 [2] - 2025年出口目标为17.2万辆，同比增速超过70% [4] - 东南亚市场成为出海战略最重要一站，发布"one GAC 2.0"计划并全面开启"泰国行动" [3][5] 区域布局与市场表现 - 最早出海地区为中东，已在科威特合作12年并打造全球模板和中东标杆 [4] - 东南亚市场成为第一战略，推出6款右舵产品适应泰国、印尼、马来西亚和新加坡等市场 [5] - 欧洲市场为重要增长点，规模约1200万辆，计划2025年起分阶段进入波兰、葡萄牙等国家 [7] 产品与技术优势 - 新能源技术领先，产品类型多元包括纯电车、混动车型和增程式车型 [6] - 智能化、网联化具有竞争优势，科技感强且符合东南亚消费者偏好 [6] - 埃安、传祺和昊铂形成"三角组合"，分别定位新潮纯电、商务家庭和科技豪华 [8][9][10] 出海模式与差异化 - 奉行长期主义，实现产业链、生态链和价值链出海而非简单产品出口 [11] - 在泰国、马来西亚建成生产基地，形成"KD+业务+本地化生产"模式 [12] - 已在泰国建成59家渠道和25座充电站，成为唯一自带能源生态体系出海的中国车企 [12] 竞争策略与合作 - 强调有序出海、抱团出海和借船出海，避免中国企业间过度竞争 [13][14] - 整车厂出海需供应链协同，利用当地资源和网络实现合作共赢 [13][14] - 从product到solution构建出海新生态，为当地提供解决方案 [15] 行业背景与趋势 - 中国新能源汽车产业已从"并跑"到"领跑"，反向输出技术和生态 [15] - 全球贸易摩擦频发背景下，东南亚因地理临近和消费习惯相似成为战略重点 [4][5] - 欧洲市场虽面临关税挑战，但仍被列为战略重点并计划分阶段拓展 [7]