产品创新与年轻化战略 - 推出首款面向年轻消费群体的"马上有舍得"小酒盲盒 以情绪消费为切入点 融合马年IP和盲盒玩法 定价98元/瓶（100ml）降低尝试门槛[1] - 8月推出低酒度老酒"舍得自在" 酒精度29度 定价329元/瓶（500ml） 京东首发后加购人数超2万 36小时内订单突破1.2万单[1][4] - 新产品在保持老酒基因的同时拓展消费边界 "马上有舍得"采用6年以上基酒与15年以上调味酒勾调 "舍得自在"旨在降低老酒尝鲜门槛[1][2] 渠道战略转型 - 电商渠道成为新品关键主阵地 与京东达成深度战略合作 加码直播电商新场景 实现全渠道覆盖[4] - 上半年电商销售收入3.36亿元 同比增长31.38% 互联网销售与动销同步提升 渠道专属产品占比提高[5] - 批发代理渠道营收同比下滑23.72% 经销商数量2585家较2024年末减少78家 合同负债连续第四年下降减少3.02%[5] 国际化布局进展 - 通过全球老酒节巡回活动进入加拿大、法国、新加坡及马来西亚等市场[5] - 上半年东南亚市场销售收入同比增长50% 动销开瓶大幅增长[6] - 国际业务已布局40个国家及地区 海外零售终端达1200家 全球免税店覆盖增至100个[6] 多元化业务拓展 - 推进"舍得酒旅融合项目" 计划总投资12亿元 公司出资5.88亿元持有合资公司49%股权[8] - 项目投资回收周期预计11.47年 内部收益率8.5%[8] 产能与库存管理 - 截至上半年末存货规模56.03亿元 其中自制半成品46.62亿元占比超八成[10] - 增产扩能项目总投资70.54亿元 上半年投入1.05亿元 累计投资17.62亿元 项目总体进度约31%[10]

公司参与服贸会情况 - 公司连续3年作为服贸会全球合作伙伴和指定用酒深度参与2025年展会 [1][2] - 在首钢园区设置室内外双展厅 采用"产品品鉴+非遗互动+趣味体验"沉浸式逛展模式吸引观众打卡 [1][2] - 室内展厅通过双故事线展示国际化进程和产品代际演变 室外展区设置集章打卡/漆扇DIY/品酒闻香等多元互动活动 [2][4] 产品创新与市场表现 - 新推出29°五粮液·一见倾心产品 以"享青春 我乐意"为Slogan并签约邓紫棋为全球代言人 上市不足半月即取得不俗成绩 [3] - 推出39°五粮液·紫气东来(2023年)和29°低度白酒系列 通过低酒精度设计和果味调和契合年轻人口味 [6] - 在国际市场与金巴厘共创"五谷罗尼"鸡尾酒 在韩国推出五谷Highball气泡酒 收获年轻消费者好评 [6] 品牌战略与跨界合作 - 构建"美酒+美食"/"美酒+艺术"/"美酒+体育"跨界场景 优化升级"中国菜+中国酒"模式并与米其林餐厅深度合作 [6] - 两度携手金熊猫奖推出纪念酒 深度融入文化艺术项目构建"名酒+艺术"跨界IP矩阵 [7] - 成为2026FIFA世界杯官方联名产品 将打造世界杯主题限量产品和线下体验活动 [7] 国际化与文化传播 - 2025年参与大阪世博会/博鳌亚洲论坛/APEC工商领导人峰会等高端盛会 举办首届"和美婚典"和第四届"和美文化节" [8] - "和美全球行"活动走进日本/德国/塞舌尔等国 品牌强度指数稳居全球最高等级AAA+级 [8][9] - 在2025年全球品牌价值500强中位居第73位 入选工信部首批中国消费品名品名单 [9]

财务表现 - 2025年上半年公司营收6.74亿元，同比下降11.24% [1] - 归属于母公司股东的净利润0.51亿元，同比下降35.37% [1] - 扣非后归属母公司股东的净利润0.49亿元，同比下降35.99% [1] - 2025年第二季度营收2.42亿元，同比增长3.92% [1] - 第二季度归属于母公司股东的净利润为-0.16亿元 [1] 业务运营 - 青稞白酒2025年上半年营收5.70亿元，同比下降10.79% [2] - 公司加强青海基本盘动销，聚焦具备动销能力的价格带和产品 [2] - 在青海市场主攻宴席渠道，推广福酒系列和家之德产品 [2] - 通过买酒送餐、宴席套餐植入等形式开展酒店餐饮渠道推广 [2] - 对畅销单品天佑德红四星进行品牌焕新，调整终端利润分配结构 [2] - 省外市场渠道、产品及区域重新划分调整，收入降速明显 [2] - 在甘肃、新疆等区域导入52度人之德和白青稞等百元以下渠道产品 [2] - 公司重心聚焦于县域市场开发与渠道产品导入 [2] 产品创新 - 推出果味+产品包括28度柠檬风味青稞酒和43度雪莉青稞酒 [2] - 专为国际市场开发的Tashi白酒已成功出口美国并进入Costco渠道 [2] 业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为11.43亿元、11.60亿元和11.89亿元 [3] - 预计同比变化分别为-8.88%、+1.43%和+2.52% [3] - 预计归母净利润分别为0.38亿元、0.36亿元和0.43亿元 [3] - 预计同比变化分别为-9.01%、-7.02%和+21.08% [3] - 预计EPS分别为0.08元、0.07元和0.09元 [3]

核心财务表现 - 2025H1营业收入6.74亿元同比减少11.24% 归母净利润0.51亿元同比减少35.37% 扣非归母净利润0.49亿元同比减少35.99% [1] - 2025Q2营业收入2.42亿元同比增长3.86% 归母净利润-0.17亿元较上年同期-0.29亿元收窄 扣非归母净利润-0.17亿元较上年同期-0.3亿元改善 [1][2] - 2025Q2毛利率54.96%同比提升3.58个百分点 净利率-7.02%同比改善5.31个百分点 [3] 产品与销售结构 - 青稞白酒营收5.7亿元同比减少10.79% 销量0.73万吨同比减少16.85% 吨价9.21万元/吨同比提升6.75% [2] - 其他青稞酒类营收77.68万元同比减少71.77% 葡萄酒营收0.05亿元同比减少6.89% [2] - 渠道经销营收5.12亿元同比减少9.52% 厂家直销营收0.64亿元同比减少21.43% [2] - 省内营收4.61亿元同比减少8.49% 省外营收1.98亿元同比减少17.18% [2] 渠道与市场布局 - 省内经销商77个较年初持平 省外经销商522个较年初增加11个 [2] - 公司深耕青海宴席市场 推进县域化开发与全国化产品布局 [2][4] - 合同负债0.58亿元环比减少0.16亿元 [3] 产品创新与成本控制 - 推出28度柠檬风味青稞酒及43度雪莉青稞酒等年轻化低度化产品 [2] - 销售费用率33.88%同比下降1.63个百分点 管理费用率14.88%同比下降5.34个百分点 [3] - 酿造工艺核心竞争力保持稳定 [2] 行业定位与发展前景 - 公司是白酒行业少数Q2营收正增长企业 [5] - 坚持长期主义 拥有青海市场稳固消费群体 通过多元化产品矩阵应对市场变化 [4] - 预计2025-2027年收入增速分别为4.7%/6.5%/7.1% 净利润增速分别为22.9%/9.5%/10.4% [5]