文章核心观点 - 中国超大规模市场优势日益凸显 由庞大人口规模 较强消费能力 全梯度多元化市场结构及全国统一大市场建设等多因素叠加塑造 为国内经济发展提供充沛动力 并为全球经济稳定提供有力支撑 [1][4] 庞大的人口规模 - 截至2024年底中国总人口约为14.08亿人 占全球人口比重约17.6% 全球每不到6人中有1位中国人 [1] - 8.6亿劳动年龄人口构成全球规模最大的劳动力群体 是超大规模市场优势的基础和人口韧性所在 [1] 较强的消费能力 - 中国拥有超过4亿人的中等收入群体 为全球规模最大 最具成长性的中等收入群体 [2] - 2000年至2024年 中国人均GDP从969美元增长到13303美元 增长了12.7倍 收入绝对水平稳步提高 [2] 全梯度多元化的市场结构 - 中国因地理 发展梯度 城乡及消费观念差异 形成了层次丰富 多元异构的需求格局 [3] - 该结构是创新试验田和探索孵化器 新产品可通过梯度渗透降低迭代成本 新业态可借助多元需求快速找到生长土壤 [3] - 为国内外经营主体提供广阔细分空间与发展机遇 使企业能找到适配自身优势的发展赛道 [3] 全国统一大市场建设 - 统一大市场建设进入重要突破期 重点领域和关键环节改革持续推进 [3] - 通过破除区域壁垒 统一制度规则 推动要素资源自由流动 将“大而散”的市场潜力转变为“大而强”的显性优势 [3] - 此举能激发跨区域消费潜力与创新活力 提升资源配置效率与产业链供应链稳定性 增强对全球优质资源的吸引力 [3] 市场优势的影响与展望 - 中国市场大 消化能力强 是投资 消费 贸易的最佳选择之一 [4] - 展望“十五五” 中国经济基础稳 优势多 韧性强 潜能大 长期向好的基本趋势没有变 [4] - 超大规模市场优势将持续迭代升级 形成“经济增长扩规模 规模优势促增长”的良性循环 构筑中国经济长期向好的底气 [4] - 中国的市场优势为全球经济社会发展提供确定性 稳定性和可靠性 [4]

中国超大规模市场的核心地位 - 超大规模市场是中国式现代化的压舱石，是必须充分利用和发挥的巨大优势 [1][5] - 党的二十届四中全会将其与制度优势、产业体系优势、人才优势并列为“四大优势” [3] - 建设全国统一大市场是“十五五”规划的重点方向，旨在将市场优势越做越明显 [5] 市场的引领性 - 中国市场已从“市场换技术”转变为“市场育技术”，成为全球创新的策源地和最宽广的舞台 [3][7] - “消费者点单、企业接单、产业破局”模式激发活力，今年前三季度新增消费品条码1992.2万种，同比增长31.4% [7] - 庞大需求催生新技术和新产业，如小米双筒洗衣机、海尔三筒洗衣机应对分区洗涤需求，新能源车固态电池试验续航近1000公里 [7] - 市场能将新技术转化为大产业，如光伏降低全球应用成本、新能源汽车年出口首破200万辆、“直播带货”成全球效仿模式 [9] - 在中国市场站稳脚是在全球竞争中抢得先机的关键 [9] 市场的稳定性 - 市场规模惊人，平均每分钟有近30辆新能源车下线、37万件快递签收、超3000万元机电产品出口 [10] - “十四五”期间社会消费品零售总额从39.1万亿元增至48.3万亿元，年均增长5.5%，汽车销量常年全球第一 [10] - 提前半年完成7000亿美元的五年引资目标 [10] - 14亿多人口、全球最完整工业体系、2.5亿受过高等教育人才以及“四化”同步构成抵御风险的“护城河” [13] - 制度优势转化为治理效能，实现“放得活、管得好”，是市场在不确定世界中的“定海神针” [13] 市场的成长性 - 中国正从中等收入国家迈向高收入国家，发展不平衡和民生需求蕴藏巨大投资与消费空间 [15] - 未来10多年中等收入群体将超过8亿人，对改善住房、优质教育、健康医疗的需求将催生巨大市场 [15] - 通过改革释放潜力，如缩减市场准入负面清单、清理妨碍统一市场的规定、优化国际化营商环境 [17] - 市场的引领性、稳定性和成长性相互关联，共同在全球产业链中掌握主动、为世界注入确定性并打开无限可能 [17]

经济增长目标与路径 - 为实现2035年人均GDP达到中等发达国家水平（约2.5-2.6万美元）的目标，"十五五"时期需维持年均4.8%左右的经济增速 [6] - 当前中国经济潜在增速区间为4.5%-4.8%，通过加大改革力度、释放新质生产力，上限可进一步提升 [6] - "十五五"时期经济增长挑战主要来自需求侧，需提高居民消费率以应对人口负增长和老龄化等制约因素 [7] 收入分配与中等收入群体 - 改善收入分配是扩大中等收入群体的关键，当前基尼系数为0.465，目标需降至0.4以下 [7] - 初次分配需聚焦劳动力市场，降低青年和常态化结构性失业率，通过职业培训提升就业质量 [10] - 二次分配需提高直接税比重和转移支付效率，政府社会性支出占GDP比重偏低，应更多"投资于人" [11][12][13] 人工智能与就业战略 - 人工智能需与"就业优先战略"对齐，重点提升劳动者能力而非简单替代岗位，实现人机协作 [14][15] - 应对结构性就业矛盾需加强非认知能力教育（如团队精神、同理心），并提供普惠社会保障兜底 [15] - 新就业形态需探索适合的社会保障方式，通过立法保障职工权益，提高就业正规化程度 [11] 城镇化与户籍改革 - 当前常住人口城镇化率达67%，但户籍人口与常住人口城镇化率有18个百分点差距，涉及2亿多人口 [16] - 深化户籍改革可稳定劳动力供给、提升技能和消费能力，对经济增长产生供给侧和需求侧贡献 [16] - 改革方向是淡化户籍身份关联的公共服务差异，通过提升中小城市和农村基本公共服务实现均等化 [17] 农业现代化与劳动力转移 - 中国农业劳动力占比22%，较中等偏上收入国家（约20%）和高收入国家（约3%）有较大转移空间 [20] - 农业现代化需实现极高劳动生产率、大规模经营（如美国农场主模式）和广泛应用科学技术 [21] - 人工智能可赋能农业，例如通过基因编辑加速育种、精准施肥灌溉，打破资源限制提升效率 [22]

“十五五”经济增长目标与路径 - 到2035年人均GDP需达到中等发达国家水平（约2.5-2.6万美元），要求“十五五”期间年均经济增速约4.8%[6] - 当前经济潜在增速区间为4.5%-4.8%，通过改革释放新质生产力可进一步突破上限[6] - 提升全要素生产率需推进供给侧结构性改革，确保实现潜在增速[6] 需求侧挑战与消费提振 - 人口负增长与老龄化（2032年65岁以上人口占比超21%）将首次大幅制约需求[7] - 基尼系数0.465偏高，需降至0.4以下以改善收入分配，扩大中等收入群体[7] - 提高居民消费率需增强社会保障（如延迟退休）、提升低收入群体收入[7] 劳动力市场与收入分配优化 - 结构性失业问题突出，需针对青年与大龄劳动者开展职业培训[10] - 政府应承担培训支出责任，提升就业正规化程度并探索新就业形态社会保障[11] - 二次分配需提高直接税比重、加强转移支付，政府社会性支出占GDP比重需提升[11][12][13] 人工智能与就业协同发展 - 人工智能可能加剧结构性就业矛盾，但可通过提升劳动生产率提供解决方案[15] - 需推动AI与“就业优先战略”对齐，强化人机协作中的人类非认知能力培养[16] - 加强普惠社会保障，利用AI培训劳动者胜任更高技能岗位[16] 户籍制度改革与城镇化潜力 - 常住人口城镇化率达67%，但户籍与常住人口城镇化率差18个百分点（约2亿人）[18] - 户籍改革可稳定劳动力供给、提升技能与消费能力，释放经济增长潜力[18] - 改革方向包括淡化户籍附着的公共服务差异，扩大中小城市及农村基本公共服务覆盖[19] 农业现代化与劳动力转移 - 农业劳动力占比22%（同等发展水平国家约20%，高收入国家约3%），仍有上亿转移空间[22] - 现代化农业需实现高劳动生产率、大规模经营（如美国农场平均上千公顷）及科技应用[23] - 人工智能可赋能育种（基因编辑）、精准灌溉等，突破资源限制推动农业升级[24]

“十五五”时期经济增长目标与路径 - 为实现2035年人均GDP达到中等发达国家水平（约2.5-2.6万美元）的目标，“十五五”时期年均经济增速需维持在4.8%左右，当前中国经济潜在增速区间为4.5%-4.8% [5] - 通过推进供给侧结构性改革提升全要素生产率，以确保实现潜在增速，若加大改革力度释放新质生产力，4.8%可能是潜在增速的下限，上限有望进一步提升 [5] - “十五五”时期将首次面临人口负增长、老龄化等制约需求的新形势，65岁以上人口比重预计在2032年超过21%，进入重度老龄化阶段，经济增长的挑战更多来自需求侧 [6] 需求侧管理与消费提升 - 需求侧的核心是内需，内需的核心是消费，因此强调提高居民消费率以克服不利影响 [6] - 提高居民收入水平、增强居民消费能力是关键，尤其需提升老年人的社会保障水平和“老有所为”的能力，措施包括延迟法定退休年龄等 [6] - 改善收入分配至关重要，当前基尼系数为0.465，目标是将基尼系数降至0.4以下，通过使低收入群体收入增长更快、高收入群体增长缓和来扩大中等收入群体，从而发挥超大规模市场优势 [6] 扩大中等收入群体与优化收入分配 - 扩大中等收入群体是基本实现现代化的应有之义，需从初次分配、二次分配、三次分配协同推进 [7] - 初次分配重点在劳动力市场，需降低常态化结构性失业和青年失业率，通过职业培训提升“一老一小”重点群体的就业能力 [7][8] - 二次分配中，税收和转移支付是主要手段，需提高具有累进性质的直接税比重，并增加政府的社会性支出以提供更均等普惠的基本公共服务 [9][10] - 政府支出需更多“投资于人”，调整投资于物与投资于人的平衡，提高社会性支出占GDP比重 [10] 人工智能与就业战略 - 人工智能可能加剧结构性就业矛盾，但也为提高劳动生产率、解决矛盾提供出路，需将其与“就业优先战略”对齐 [11][12] - 驾驭人工智能需做好三方面工作：确保技术开发者与应用者与就业优先对齐；加强教育中非认知能力（如团队精神、同理心）的培养以实现人机协作；提供更普惠的社会保障进行就业民生兜底 [12][13] - 需提升就业正规化程度，探索适合新就业形态的社会保障方式，加强立法以保障职工权益，提高就业质量 [9][11] 户籍制度改革与城镇化潜力 - 推进户籍制度改革能带来真金白银的经济效应，当前常住人口城镇化率达67%，但户籍人口与常住人口城镇化率有18个百分点差距，对应2亿多人口 [15] - 若将这2亿多人口转为城市居民，将带来更稳定的劳动供给、更高的技能和收入，从而提升消费能力，从供需两侧贡献经济增长 [15] - 改革核心是两条路径：淡化户籍身份的公共服务含量，通过增加中小城市和农村的基本公共服务缩小地域差距；确保在城市稳定就业居住者获得与城市居民完全相同的公共服务 [16] 农业农村现代化与人工智能赋能 - 中国农业劳动力占比为22%，远高于高收入国家约3%的水平，劳动力继续从农业向非农产业转移可释放人口红利，提升社会劳动生产率 [17][18] - 现代化农业的基本特征包括极高的农业劳动生产率、大的经营规模（如通过自愿土地集中实现规模化）、充分应用科学技术 [19][20] - 人工智能为农业现代化打开想象空间，可赋能生物技术育种（如利用AI和基因编辑加速试验）、实现精准施肥灌溉，打破土地和水等资源限制 [20]

文章核心观点 - “十五五”规划期间中国服务消费将进入扩量提质的快车道，政策导向为以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，并通过放宽准入、业态融合、品牌引领、标准升级、场景拓展与新技术应用推动质量升级 [1] 服务消费发展潜力与现状 - 人均GDP突破1万美元是服务消费占比快速提升的关键节点，中国人均GDP从2019年1万美元升至2024年1.33万美元，2024年人均服务性消费支出达1.3万元 [1] - 中国服务消费占GDP比重约52%，显著低于美国的68.5%、英国的59.1%、日本的55.8%和韩国的60%以上，显示巨大提升空间 [1] - 基于14亿多人口，未来10年中国中等收入群体将超过8亿人，意味着有支付能力的消费人口增加和消费结构升级 [2] - “十五五”是中国人均GDP从1万美元向2万美元跨越的关键阶段，服务消费在居民消费中的比重将稳步提升 [2] 服务消费面临的制约因素 - 需求端制约表现为居民有酬劳动时间增加，2024年参与者日均时间6小时23分钟，较2018年增加119分钟，全国企业就业人员周平均工时49小时，较2019年提高3.3小时，显著高于经合组织国家33.4小时的平均水平，对服务消费形成“挤出效应” [2] - 供给端制约表现为有效供给不足、供需结构错配，传统服务供给饱和但高品质、个性化、专业化供给短缺 [3] - 服务质量与标准缺失抑制消费信心，市场准入壁垒抑制创新活力，技术与服务融合不深，数字化赋能不足 [3] 推动服务消费扩容提质的政策建议 - 提升居民收入水平，通过促就业增收入，并突出稳资产与强社保的能效，政策需扭转城市房价下行趋势，实现从“稳定股市”到“推升股市”的管理理念升级 [4] - 推动“国资—财政—社保”联动改革，增加国资上缴财政并专项用于提高社保体系建设的比重，将财政消费补贴由商品环节扩围至服务领域 [4] - 提高政策创新强度以丰富高品质服务供给，统筹利用中央预算内投资、地方政府专项债券等资金支持文化、旅游、养老、托育、体育等服务设施建设 [4] - 支持服务贸易创新发展引导基金按市场化原则投资服务消费企业，引导社会资本加大投资，需放宽服务业市场准入，打破地方保护和行政垄断，加大电信、教育、养老、医疗、健康等领域开放 [4] - 系统性加快服务消费标准研制，建立政府主导与市场自主制定标准协同发展的体系，通过第三方认证、行业自律推动标准落地，建立服务质量“红黑榜”制度 [5] - 通过制度创新建立便捷高效的纠纷解决机制，降低消费者维权成本，在预付式消费等领域引入资金存管、风险保证金制度，在家政、教育培训、健康养老等领域建立完善的从业人员信用评价体系 [5]

进博会规模与参与情况 - 第八届进博会将于11月5日至10日在上海举办 参与国家、地区和国际组织数量达155个 企业展面积超过36.7万平方米 美国企业参展面积连续7年保持第一 [1] - 进博会为来自37个最不发达国家的展商提供支持 推动当地特色产品进入中国市场 [1] 中国市场潜力与进口数据 - 中国已连续16年稳居全球第二大进口市场 "十四五"期间货物和服务进口额将超过15万亿美元 [1] - 未来十多年中国中等收入群体将超过8亿 超大规模市场潜力巨大 [1] 中国开放政策与合作方向 - 商务部表示中国开放的大门只会越开越大 愿与各方共同做大全球市场蛋糕、做实共享发展机制、做活合作共赢方式 为世界经济增长注入新动力 [2] - 本届进博会以实际行动为世界注入更多确定性 同期举办的虹桥论坛将围绕贸易重构、全球南方、多边主义等议题开展国际研讨 [1]

资本市场在“十五五”期间的核心作用 - 资本市场需在科技强国和建立现代产业体系中发挥重要作用，让“科技牛”成为产业升级的连接器 [1] - 资本市场长期牛市可支撑中国AI算力投资保持50%以上的年增长速度 [1] - 美国AI产业发展依托资本市场上市值扩张而非政府资金的经验可供借鉴 [1] 资本市场对居民财富与消费的影响 - 长期牛市将推动居民财产性收入快速增长，使中等收入群体突破“十四五”期间4亿人的平台 [1] - 资本市场将成为居民财富最重要的蓄水池 [1] - 若股市总市值从当前百万亿元增长至2030年两百万亿元以上，每年可带来几万亿元的新增消费规模，对扩大内需具有战略意义 [2] 资本市场对投资与民生的促进作用 - 依据托宾Q理论，股市持续上行能显著改善民间企业的投资能力和意愿，成为民间投资的加速器 [2] - 资本市场牛市是提振消费的放大器 [2] - 为将广义社会保障支出占GDP比例从不足10%提高至15%-20%，需依赖社保基金在资本市场获得更好投资回报或更大比例国有股权划转 [2]

娃哈哈品牌与运营动态 - 宏胜系已下发通知，2026年将继续使用"娃哈哈"品牌，经销商被要求打款缴纳保证金以继续销售娃哈哈品牌产品[1] - 宗馥莉已返回工作岗位，以宏胜饮料集团总裁身份行事[1] - 河南经销商表示已与公司协商好，将继续售卖娃哈哈产品[1] - 宏胜饮料集团严学峰岗位恢复，担任生产中心总监兼讯尔公司总经理，祝丽丹岗位显示"待定"，原职位为管理中心总监兼人力资源部部长[1] 宏观经济与市场数据 - 未来十多年中等收入群体规模预计将超过8亿[2] - 市场回购增持再贷款规模超过1500亿元[2]

核心观点 - 山姆会员店的大包装模式与中国小家庭结构和消费习惯存在显著错位 大包装在降低运营成本的同时 却导致中国消费者面临食品浪费和非理性囤货问题 [5][7][9] - 山姆通过会员制精准筛选目标客群（家庭年收入20万以上城镇家庭） 但其实际目标市场仅占中国家庭总数的较小部分（约3320万户） 并非普适性消费模式 [10][11][12] - 门店选址郊区化、大包装设定高消费起点以及隐性用车门槛 共同推高消费者的时间成本和经济成本 并刺激非计划性消费 [15][16][18] 商业模式分析 - 山姆采用仓储式会员制双核模式 通过大包装降低包装/营运/运输成本 并凭借大批量采购压降供应商价格维持低价优势 [7] - 大包装设计契合美国社会生态：家庭住宅面积中位数达213.58平方米（2022年） 具备充足仓储空间 且依赖低频次集中采购（如两周一次）[7][9] - 会员费机制筛选高消费力客群 2023年山姆会员年均消费达1.4万元 为阿里/京东/拼多多的1.55/2.8/4.7倍 [10][12] 中国市场适配性问题 - 中国家庭结构持续小型化：户均人口从2010年3.10人降至2020年2.62人 其中1人户和2人户占比显著提升（2020年1人户达1.25亿户 占全国家庭户1/4）[8] - 中国城市户均住房面积92.17平方米 缺乏美式囤货空间条件 且即时零售（30-60分钟配送）和密集商超网络削弱囤货必要性 [7][8] - 中国消费者偏好高频次采购（每天1次）追求食材新鲜度 与山姆低频大采购模式形成根本冲突 [9] 目标客群特征 - 核心目标为家庭年收入20万以上城镇家庭（参照胡润2018年标准） 该群体规模约3321万户 远低于国家发改委定义的中等收入群体（10-50万元收入家庭1.4亿个）[11][12] - 消费者看重山姆的标准化选品与买手店属性 包括全球选品/稳定品质/清晰配料表等可预期信任感 [12] - 社交平台营销成功吸引年轻人"踮脚"体验中产生活 催生三四线城市代购市场（分装销售大包装商品）[12] 消费行为影响 - 郊区门店选址（距市中心约10公里）与会员费（260元/680元）形成双重门槛 单次驾车耗时0.5-1小时 叠加油费/电费推高综合成本 [15][16][18] - 为"值回票价"心理导致非理性消费：线上订单免运费门槛299元 刺激消费者超额囤货（如20kg洗衣液）[18] - 食品类商品消耗困难：短保食品（如3天保质期牛角包）需日均消耗8个 长保食品开封后易浪费 [5][9] 市场表现与用户画像 - 山姆在中国拥有54家门店及550万+会员 会员续费率超80%（卓越会员达92%）[9][12] - 60%销售额来自食品区 但大包装设计与2-3人家庭结构不匹配 [9] - 门店拓展受限于地产条件：需周边50万潜在会员/9米层高/2万平米运营空间/充足停车场等刚性要求 [15]