基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润1059.13万元，加权平均基金份额本期利润0.0567元 [3] - 上半年基金净值增长率4.28%，截至9月3日单位净值1.413元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率8.07%，同类排名539/607；近半年10.92%，同类排名499/607；近一年31.64%，同类排名440/604；近三年43.66%，同类排名31/495 [6] - 近三年夏普比率0.9347，同类排名2/468 [26] - 近三年最大回撤18.44%，同类排名474/483，2022年一季度单季度最大回撤14.23% [28] 基金规模与持仓结构 - 截至2025年上半年末基金规模3.82亿元 [3][33] - 持有人共计6274户，合计持有2.89亿份，机构持有占比5.17%，个人投资者占比94.83% [36] - 管理人员工持有34.25万份，占比0.12% [36] - 近三年平均股票仓位62.12%，显著低于同类平均85.36%，2022年一季度末最高仓位84.32%，2021年三季度末最低仓位19.35% [31] 估值水平分析 - 持股加权市盈率11.38倍，显著低于同类均值33.74倍 [11] - 加权市净率0.92倍，显著低于同类均值2.47倍 [11] - 加权市销率0.63倍，显著低于同类均值2.07倍 [11] 成长性指标 - 持有股票加权营业收入同比增长率0.07% [19] - 加权净利润同比增长率-0.07% [19] - 加权年化净资产收益率0.08% [19] 投资策略特征 - 基金维持偏低股票仓位，专注于寻找企业价值被低估的股票 [3] - 最近半年换手率58.33%，持续低于同类均值 [39] - 持股集中度较高且标的稳定，重仓股包括康弘药业、普洛药业、圆通速递、美团-W、中兴通讯等11只个股 [41] 基金经理信息 - 基金经理徐彦目前管理8只基金 [3] - 其管理的大成竞争优势混合A近一年复权单位净值增长率达35.35%，大成卓远视野混合A为21.21% [3]

股价表现 - 9月5日中国人保股价下跌0.94%至8.39元/股 成交额6.28亿元 换手率0.21% 总市值3710.39亿元 [1] - 股价连续5天下跌 区间累计跌幅达6.57% [1] 业务构成 - 公司主营业务为保险产品提供 通过六大分部运营：财产保险 健康保险 人寿保险 资产管理 总部及其他 [1] - 财产保险分部提供机动车辆险 农业保险 财产保险和责任保险 占主营业务收入84.43% [1] - 人寿保险分部占收入9.77% 健康保险分部占5.20% 资产管理分部占0.49% [1] 机构持仓 - 国泰互联网+股票基金(001542)二季度重仓中国人保229.92万股 占基金净值比例3.72% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金最新规模5.38亿元 今年以来收益13.01% 近一年收益30.87% 成立以来累计收益132.47% [2] 持仓影响 - 单日股价下跌导致该基金浮亏约18.39万元 [2] - 连续5天下跌期间累计浮亏达135.65万元 [2] 基金经理 - 国泰互联网+股票基金由孙家旭管理 累计任职时间3年97天 [3] - 现任管理基金总规模5.38亿元 任职期间最佳基金回报-1.35% 最差回报-6% [3]

基金业绩表现 - 上半年基金利润1904.73万元，加权平均基金份额本期利润0.0367元，基金净值增长率为1.79% [2] - 近三个月复权单位净值增长率为16.30%，同类排名536/880；近半年为10.01%，排名713/880；近一年为36.86%，排名484/880；近三年为34.34%，排名70/872 [5] - 基金经理周云管理的东方红新动力混合A近一年复权单位净值增长率达47.95%，东方红睿轩三年定开混合为20.9% [2] 基金规模与持有人结构 - 截至上半年末基金规模为10.86亿元 [2][33] - 基金持有人共计1.95万户，合计持有4.96亿份，其中机构持有占比2.54%，个人投资者占比97.46%，管理人员工持有86.77万份占比0.17% [37] 投资组合特征 - 股票仓位近三年平均为79.98%，同类平均80.43%，2020年末最高仓位93.95%，2022年三季度末最低60.28% [32] - 重仓股包括中通快递-W、立讯精密、新宙邦、中国天楹、海螺水泥等11只股票 [42] - 最近半年换手率约33.05%，持续低于同类均值 [40] 估值指标 - 持股加权市盈率19.46倍（同类均值15.75倍），加权市净率1.22倍（同类均值2.52倍），加权市销率1.07倍（同类均值2.16倍） [11] - 加权营业收入同比增长率-0.02%，加权净利润同比增长率-0.01%，加权年化净资产收益率0.06% [19] 风险收益指标 - 近三年夏普比率0.5738，同类排名34/875 [27] - 近三年最大回撤19.47%，同类排名800/861，2022年一季度单季度最大回撤23.26% [29] 投资策略 - 采用灵活配置策略，以低位稳健类资产作为头部仓位，弹性成长股作为卫星仓，构建攻防兼备组合 [2] - 基金管理人对中国经济和市场中长期持乐观态度 [2]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润46.87万元，加权平均基金份额本期利润0.0444元 [2] - 上半年基金净值增长率为6.4% [2] - 近三个月复权单位净值增长率27.97%，同类排名39/171 [4] - 近半年复权单位净值增长率24.93%，同类排名20/171 [4] - 近一年复权单位净值增长率50.93%，同类排名55/169 [4] - 截至9月3日单位净值为0.858元 [2] - 成立以来夏普比率为-0.221 [22] - 成立以来最大回撤45.39%，2023年三季度单季度最大回撤21.26% [25] 基金规模与持仓 - 截至2025年上半年末基金规模775.64万元 [2][29] - 平均股票仓位89.22%（同类平均87.02%），2024年一季度末最高仓位93.26%，2023年末最低仓位80.25% [27] - 最近半年换手率205.04% [35] - 十大重仓股为宁德时代、阳光电源、隆基绿能、中国核电、华友钴业、三峡能源、中国广核、信德新材、吉鑫科技、昇辉科技 [37] 估值与成长性指标 - 持股加权市盈率（TTM）43.24倍（同类均值36.17倍） [10] - 加权市净率（LF）2倍（同类均值2.99倍） [10] - 加权市销率（TTM）1.95倍（同类均值2.5倍） [10] - 持股加权营业收入同比增长率（TTM）-0.02% [16] - 加权净利润同比增长率（TTM）0.6% [16] - 加权年化净资产收益率0.05% [16] 持有人结构 - 基金持有人共计174户，合计持有1072.06万份 [32] - 管理人员工持有27.74万份（占比2.59%） [32] - 机构持有份额占比93.28%，个人投资者占比6.72% [32] 宏观经济背景 - 上半年GDP同比增速5.3%，消费、投资、出口为主要支撑因素 [2] - 下半年出口和消费面临不确定性，政策刺激效果有待观察 [2]

股价表现 - 9月4日股价下跌0.96%至19.59元/股 成交额24.42亿元 换手率0.92% 总市值3453.51亿元 [1] - 连续5日累计下跌6.98% [1] 公司概况 - 公司成立于1999年8月18日 2015年6月26日上市 总部位于上海市静安区及香港湾仔 [1] - 主营业务构成：机构及交易49.20% 财富管理25.35% 投资管理10.70% 国际业务6.70% 投资银行6.16% 其他1.89% [1] 基金持仓 - 中泰沪深300量化优选增强A(012206)持有2.63万股 占基金净值比例0.92% 位列第八大重仓股 [2] - 当日持仓浮亏5005.36元 5日累计浮亏3.87万元 [2] 基金业绩 - 基金规模3342.41万元 今年以来收益11.04% 近一年收益29.94% 成立以来亏损6.56% [2] - 基金经理邹巍任职5年270天 管理规模13.68亿元 最佳回报62.35% 最差回报-8.1% [2]

股价表现 - 9月4日智微智能股价下跌5.04%至57.13元/股 成交额4.23亿元 换手率6.01% 总市值143.87亿元 [1] - 股价连续7日下跌 区间累计跌幅达14.39% [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成为：行业终端53.57% ICT基础设施15.78% 智算业务15.31% 其他7.88% 工业物联网7.46% [1] - 公司主要从事教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、零售类及其他电子设备产品的研发、生产、销售及服务 [1] 机构持仓影响 - 易方达供给改革混合基金持有79.77万股（占流通股1.07%） 当日浮亏241.7万元 7日累计浮亏806.47万元 [2] - 该基金规模40.56亿元 今年以来收益14.59% 近一年收益32.78% 成立以来收益185.3% [2]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润1.13亿元，加权平均基金份额本期利润0.055元 [2] - 上半年基金净值增长率10.53%，截至上半年末规模11.49亿元 [2][35] - 近三个月复权单位净值增长率19.81%（同类排名92/182），近半年18.53%（90/182），近一年41.01%（103/181），近三年-4.72%（124/172） [5] 投资组合与持仓 - 减持受需求减弱和竞争加剧影响的个股，增持优质科技、创新药及新兴消费品公司 [2] - 增加港股优质公司比重，集中于新兴消费品和创新药领域 [2] - 十大重仓股包括腾讯控股、泡泡玛特、小米集团-W、中芯国际、紫金矿业、阿里巴巴-W、三花智控、宁德时代、科伦博泰生物-B、北方华创 [44] 估值指标 - 持股加权市盈率24.59倍（同类均值29.05倍），加权市净率3.53倍（同类均值2.22倍），加权市销率3.3倍（同类均值1.85倍） [12] - 加权营业收入同比增长率0.19%，加权净利润同比增长率0.4%，加权年化净资产收益率0.14% [19] 风险与波动 - 近三年夏普比率-0.2035（同类排名134/174） [28] - 近三年最大回撤39.5%（同类排名64/172），单季度最大回撤30.55%（2022年一季度） [30] 基金运作特征 - 近三年平均股票仓位89.95%（同类平均87.22%），最高仓位92.77%（2023年一季度），最低84.62%（2022年三季度） [33] - 最近半年换手率114.77%，持续两年低于同类均值 [42] - 持有人共计1.87万户，持有19.93亿份，机构持有占比0.69%，个人投资者占比99.31% [39]

基金投资适合性 - 基金是非常适合普通人的投资品种 [2] 新手基金选择 - 关注从业多年且经历多轮牛熊市的基金经理老将 [6] - 老将需具备长期年化收益率超过15%的历史业绩 [7][8] - 从业时间需至少覆盖一轮完整牛熊市（如10年）以验证收益率真实性 [9] - 需有管理过大资金（至少20亿以上）的经验以应对不同市场行情 [10] 投资者教育资源 - 提供限时免费的基金投资入门课程帮助新手从零学习 [2] - 课程配套笔记与思维导图以提升学习效率 [2]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润731.24万元，加权平均基金份额本期利润0.0451元，报告期内基金净值增长率为2.98% [3] - 截至9月2日，光大保德信红利混合A近一年复权单位净值增长率为21.3%，近三个月为12.01%，近半年为15.31%，近三年为-0.39% [3][5] - 近三年夏普比率为-0.1408，位于同类可比基金341/468，近三年最大回撤为29.06%，同类排名403/483，单季度最大回撤出现在2021年一季度为17.55% [25][27] 基金规模与持仓结构 - 截至2025年上半年末，基金规模为2.69亿元，持有人共计1.24万户，合计持有1.51亿份 [3][31][35] - 机构持有份额占比0.09%，个人投资者占比99.91%，管理人员工持有3.39万份占比0.02% [35] - 近三年平均股票仓位为79.12%，同类平均为85.36%，2020年上半年末最高仓位88.83%，2024年上半年末最低仓位72.82% [30] 估值与成长性指标 - 截至2025年6月30日，基金持股加权市盈率（TTM）为15.53倍，同类均值为33.74倍，加权市净率（LF）为1.44倍，同类均值为2.47倍，加权市销率（TTM）为2.53倍，同类均值为2.07倍 [10] - 2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.02%，加权年化净资产收益率为0.09% [17] 投资策略与持仓 - 基金管理人下半年重点关注内需为主、趋势向上的板块，重视估值与业绩增速匹配度，采用优质量、稳成长、高分红的选股策略自下而上精选个股 [3] - 截至2025年上半年末，基金十大重仓股包括科伦药业、兆易创新、中国银行、中信银行、华海药业、建设银行、宁波银行、长江电力、中国神华、渝农商行 [40] - 基金最近半年换手率约150.69%，持续4年低于同类均值 [38] 基金经理与产品比较 - 基金经理徐晓杰管理2只基金近一年均为正收益，光大保德信健康优加混合A近一年复权单位净值增长率达64.58% [3] - 基金业绩排名：近三个月位于同类498/607，近半年位于同类403/607，近一年位于同类542/603，近三年位于同类301/495 [5]

基金业绩表现 - 上半年基金利润78.18万元，加权平均基金份额本期利润0.0763元 [3] - 上半年净值增长率7.52%，近三个月复权单位净值增长率7.61%（同类排名557/615），近半年复权单位净值增长率14.23%（同类排名407/615） [3][6] - 成立以来夏普比率0.1789，最大回撤8.18%，其中2025年二季度单季度最大回撤7.8% [29][30] 估值与成长性指标 - 持股加权市盈率TTM 3.56倍（同类均值25.34倍），加权市净率LF 0.33倍（同类均值2.34倍），加权市销率TTM 0.8倍（同类均值2.09倍） [11] - 持有股票加权营业收入同比增长率TTM 0.02%，加权净利润同比增长率TTM 0.05%，加权年化净资产收益率0.09% [20] 资产配置与持仓特征 - 平均股票仓位81.35%（同类平均83.27%），2025年上半年末仓位达93.31%的峰值 [33] - 重仓股包括农业银行、招商银行、建设银行、中国银行、格力电器等金融及基础设施板块 [42] - 最近半年换手率68.75%，持续低于同类平均水平 [40] 规模与持有人结构 - 截至上半年末基金规模1145.54万元，持有人共计34户 [3][37] - 机构持有份额占比95.02%，个人投资者占比4.98%，管理人员工持有1.04% [37] 市场展望与流动性环境 - 预计下半年流动性保持适度充裕，主因美元资产安全性下降推动资金回流、居民资产荒加剧及保险资金配置比例上升 [3] - 出口面临美国关税政策及抢出口效应消退压力，房地产投资持续拖累经济增长 [3]